Форум об облигации Сегежа CNY 3P-01R

⭐️Лучшие облигации в юанях 🐲 Лет ми спик фром май харт. Второй выпуск (в долларах – смотреть ранее в Пульсе) Как обычно – в подборке простой фикс, без колл-оферт (право эмитента на выкуп), сроком больше 1 года, ликвидные выпуски 💸Ликвидность в юаневых облигациях хуже, чем в долларах. Столбец «Ликвидность» со значением 0,1-0,2 говорит, что набрать объем сложно. Лучшее решение – поставить заявку между bid/ask посередине. Оставляйте заявки после 12, когда «🥃стакан расторгован». Выпуски, где >1 – 👍вполне позволяют купить в моменте по рыночный цене Выделяются Сегежа $RU000A105EW9 и Славянск ЭКО $RU000A1080Z9 . Рискованные вложения, у каждого своя проблема. Быстроденьги $RU000A105N25 – значительный риск отрасли и недавно было понижение кредитного рейтинга. Остальные – как на подбор А+ и выше. У нас были разборы Русала $RU000A1076U8 , Полюса $RU000A1054W1 , Уральской стали $RU000A107U81 , Акрона $RU000A108JH3 . Все есть в Пульсе. Акрон, кстати, единственная облигация из подборки, для покупки которой не нужно покупать юань Мы не стали наносить Сегежу и Славянск на диаграмму – они смешивают в кучу остальных из-за масштаба. Учитывая налоговые нюансы, под ЛДВ подходит только Металлинвест $RU000A1057D4 (3 года, 8,4%), купить который нужно до 9 сентября. На ИИС подойдет любой вариант. В нашем портфеле есть Сегежа (осторожно), Русал. Будем ждать новых размещений на 3+ лет, чтобы купить под ЛДВ (держать от трех лет) ЛДВ в юаневых облигациях может быть почти в любой бумаге с любым сроком, если не продавать сам юань. Но Сегежа недавно выплатила юаневый купон в рублях. Не хочется, чтобы вся идея экономии рухнула Нравится? Ставь ❤️ 🐾 Кот.Финанс

🔥Рынок слаб, а Сегежа - вообще при смерти Бульк! Мы опять ниже 2700 п. по индексу $TMOS, и ничто не мешает сегодня-завтра переписать лои прошлой недели. 🪓Солировала в этом "ралли вниз" все последние дни наше главное опилочное золотце - $SGZH, которая гарантированно вскоре вылетит из индекса Мосбиржи. Вчера биржа даже объявляла стоп-торги, т.к. акция после выхода отчетности и наконец-таки официального подтверждения планов о допэмиссии, падала камнем вниз более чем на 25%. ⚰️Пациент еще дышит, но уже при смерти Мне кажется, что о неминуемости допэмиссии Сегежи я говорю с самого начала регулярного ведения своего блога, т.е. уже точно больше года. Потеря ключевого европейского рынка сбыта и кредитное ярмо загнали опилочников в натуральный финансовый капкан. 💰Ключевой проблемой была и остаётся гигантская долговая нагрузка компании. Долг за 2 кв. 2024 вырос ещё на 5%, до 144 млрд ₽. Соотношение Чистый долг/OIBDA достигло сумасшедших 12,8х. Сегежа мне напоминает отчаявшегося человека, который вынужден занимать деньги в МФО, чтобы хоть как-то "тянуть" свои прежние кредиты в банках. А его, до кучи, ещё и с работы уволили. 💸Свободный денежный поток (FCF) за I полугодие — 20 млрд ₽. При этом в следующем году запланировано погашение на сумму 54,9 млрд ₽. Уже к концу 2024 капитал такими темпами рискует обнулиться. 🌲Допэмиссия неизбежна Чисто теоретически, успешная допка может дать немного свежего воздуха Сегеже и принести следующие позитивные результаты: ● Доступ к новым инвестициям ● Укрепление финансовой устойчивости ● Рост капитализации «Что касается допэмиссии. На сегодняшний момент <...> принципиальное решение о проведении дополнительной эмиссии принято. Ожидаю вывести детали в рынок этой осенью» - президент Segezha Александр Крещенко. Повторюсь, что на полное погашение долгов требуется порядка 140 млрд ₽. Вся капитализация Сегежи сейчас - чуть больше 20 млрд! Пусть компания захочет размыть саму себя хотя бы в 2-3 раза, чтобы привлечь ещё 20-40 млрд ₽. Кто сможет переварить такой объем новых бумаг? А главное, хватит ли в итоге этих денег и выигранного времени, чтобы наконец начать выбираться из долговой ямы? 🎯Резюме Что касается рынка в целом - то здесь ничего нового. Шорты откупили, эйфория по поводу решения ЦБ закрыть "лазейку" нерезидентам улеглась, и топливо для дальнейшего роста быстро сошло на нет. Негативные факторы, к сожалению, так быстро не рассасываются. 🌲Ситуация с Сегежей - очень сложная и требует комплексного решения. Возможен комбинированный вариант, состоящий к примеру из следующих мер: 1️⃣Замещение долга по рыночным ставкам льготными займами от акционера. В последний год $AFKS уже помогала компании, в том числе во время оферт по выпускам облигаций. Вероятно, холдинг будет и дальше спонсировать дочку именно через такой канал. Но деньги сейчас дорогие, а у самой Системы большой долг (да и $MTSS требует внимания), так что возможности ограничены. 2️⃣Допэмиссия акций в пользу крупного покупателя. Важны цены и объём. Доли миноритарев при этом естественно размоют, но компания будет спасена. Это позитивный сценарий для облигаций Сегежи, поскольку шансы на успешное погашение по графику вырастут. 3️⃣Реструктуризация долгов. Могут также договориться с крупными кредиторами и начать платить существенно меньше по займам и облигациям, при этом растянув обязательства на гораздо более длинный срок. Невыгодный вариант для бондоводов, но всё же лучше чем банкротство. 📉В акции огромное количество шортистов. Я в шорт по биржевым инструментам принципиально не встаю с 2021 года и инвестирую последние 3 года всегда от лонга. Так как у меня ещё с до-СВОшных времён есть и акции, и облигации Сегежи (и там и там гигантские минусА), внимательно наблюдаю за ситуацией и надеюсь на болезненное, но адекватное решение проблемы. Моя собственная шкура тоже давно в игре. 🔔Подписывайтесь!❤️ $RU000A104UA4 $RU000A1041B2 $RU000A104FG2 $RU000A1053P7 $RU000A107BP5 $RU000A105EW9 $RU000A105SP3 $RU000A108991 #sid #новости #sgzh

🌻Облигации ФосАгро П02 и П03: до 10% в юанях Облигации для тех, кто подумывает удобрить свой портфель валютными бондами. Может, хотя бы после этого он зазеленеет? Не так давно свежие выпуски с привязкой к юаням разместили ГТЛК $RU000A108NS2, Газпром нефть $RU000A108PZ2 и другой эмитент из сектора удобрений - Акрон $RU000A108JH3 . А теперь и $PHOR решило пойти по проторенной дорожке и предложить инвесторам аж сразу два выпуска в китайской валюте - на выбор. 🇨🇳Сбор заявок пройдет 27 августа. 🌻Эмитент: ПАО «ФосАгро» 🌱ФосАгро - один из крупнейших в России и Европе производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве фосфатного сырья. 🏭Компания владеет уникальной по своей экологичности минерально-сырьевой базой, запасов которой хватит примерно на 60 лет. 75% продукции идёт на экспорт. ⭐️Кредитный рейтинг: AAA от ЭкспертРА и АКРА - наивысший. 👉Сейчас на Мосбирже торгуются 5 выпусков облигаций ФосАгро: один в юанях, три в в долларах и один классический в рублях. В июне разместились долларовые бонды ФосАгро П01-USD $RU000A108LP2 📊Фин. результаты за 2023: 🔻Выручка - 440 млрд ₽ (минус 22,7% к уровню 2022). Снижение обусловлено коррекцией цен на удобрения на мировых рынках после рекордных значений в 2022-м. 🔻EBITDA - 183 млрд ₽ (-29% год к году). Впрочем, рентабельность по EBITDA осталась высокой и достигла 41,6%. 🔻Прибыль рухнула более чем в 2 раза (на 53%) - до 86,1 млрд ₽. Основная причина такого резкого ухудшения — снижение выручки и получение убытка от курсовых разниц. 🔻Чистый долг вырос до 223 млрд ₽ со 180 млрд ₽. Соотношение чистого долга к EBITDA увеличилось с 0,7х до 1,2х, но всё равно осталось в комфортных пределах. ФосАгро удалось сократить долю валютного долга и заместить 74% еврооблигаций на инструменты в рублях. 👉Свободный денежный поток (FCF) - 70,2 млрд ₽, что, несмотря на снижение на 33% год к году, является одним из самых высоких показателей за последнее десятилетие. ⚙️Параметры выпусков П02-CNY и П03-CNY 💎Общие параметры для обоих выпусков: ● Номинал: 1000 ¥ ● Объем: 1,5 млрд ¥ ● Погашение: через 2 года ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Рейтинг: АAA от АКРА и Эксперт РА ● Доступен для неквалов: да 💎Особенности выпуска П02-CNY: ● Купонная доходность: до 10% в CNY ● Оферта: нет 💎Особенности выпуска П03-CNY: ● Купонная доходность: до 8% в CNY ● Оферта: да (пут (?) через 6 мес.) 👉Сбор книги заявок - 27 августа, размещение на бирже - 29 августа 2024. 👉Не нашел пока точных данных о том, в какой валюте выплачиваются купоны - в юанях или рублях по курсу. 🤔Резюме: занятно 🌻Итак, ФосАгро размещает два выпуска юаневых бондов объемом 1,5 млрд CNY каждый на 2 года с квартальной выплатой купонов, без амортизации, один из них с офертой через полгода. ✅Крупнейший и очень известный эмитент. ФосАгро не нуждается в особом представлении, имеет кредитный рейтинг AAA - выше некуда. ✅Ориентир купонной доходности - от 8% до 10%, что по юаневым облигациям звучит отлично. Выше пожалуй сейчас только у Сегежи $RU000A105EW9 и Славянск ЭКО $RU000A1080Z9, но там и рисков гораздо больше. ⛔️Финансовые результаты ухудшаются. После очень мощного 2022 года, когда цены на удобрения улетали в небо, 2023-й стал далеко не таким успешным. Компании пришлось нарастить долг и смириться с падением прибыли в 2 раза. Дальше не факт, что будет лучше. 💼Вывод: довольно любопытные юаневые выпуски от очень надежного эмитента. Выпуск с офертой мне неинтересен, остается П02-CNY. Скорее всего, купон на размещении скукожится до 8,5-9%, но все равно останется весьма приятным. 🇨🇳Вполне может подойти для тех инвесторов, кто хочет валютного разнообразия в портфеле, дабы защититься от потенциальной девальвации рубля на горизонте ближайших 2 лет. Я взял на заметку. ⚠️Другое дело (важный нюанс!) - будет ли официальный курс ЦБ отражать реальную стоимость пары юань/рубль во внешнем контуре. 🔔Подписывайтесь!❤️ $RU000A106516 $RU000A1063Z5 $RU000A106G31 $RU000A106G56 #sid #phor #cny #облигации

$RU000A105EW9 походу купоны ток рублевые будут

$RU000A105EW9 Сегежа не помрёт надеюсь)

$RU000A105EW9 ВТБ инвестиции прислал вот такое сообщение про юаневую облигацию Сегежи. Как-то слишком заманчиво, чтобы быть правдой...

$RU000A105EW9 Доброго времени суток. Подскажите, если владеете информацией, почему последний купон пришёл в рублях?

📌 #Портфель ✔️ Газпром $GAZP (+4,76%) - крупнейшая российская газовая компания. Средняя цена покупки ее акций 122,31 руб. Держу без изменений. ✔️ ЛУКОЙЛ $LKOH (+55,9%) - одна из крупнейших нефтегазовых компаний в мире. Средняя цена покупки 4110,1 руб. Держу без изменений. ✔️ МТС-банк $MBNK (-22,12%) - дочерний банк мобильного оператора МТС $MTSS . Дивиденды пока не платят. Средняя цена покупки 2371,7 руб. При нахождении дна планирую увеличить позицию еще в 2 раза. ✔️ НЛМК $NLMK (+49,3%) - одна из крупнейших в мире металлургических компаний. Начали платить дивиденды. Средняя цена покупки 106,89 руб. Держу без изменений. ✔️ Сбер Банк $SBER (+124,22%) - крупнейший банк страны и целая экосистема. Средняя цена покупки 128,25 руб. Держу без изменений. 📌 #Мнение •На прошедшей неделе серьезных изменений в моем портфеле не было. Только получил купоны по облигациям ГК Самолет $RU000A107RZ0 и Сегежа $RU000A105EW9 . •Сейчас занимаю выжидательную позицию. Свободный кеш держу в фондах денежного рынка и на счетах в банках под 19,5%. Думаю, что на фондовом рынке такую доходность сейчас переиграть сложно, ибо рынок все еще дороговат) Поэтому жду более приятных цен, а пока держу деньги под приятный процент😉 ☑️ Подписка на мой канал абсолютно бесплатная, там оперативно пишу обо всех своих сделках. Повторяю, с подписчиков денег не беру, все бесплатно! #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #Акции #облигации

Здравствуйте друзья! 🤗  Пишу про пришедшие купоны, ура! 🙂 Не иир, всем добра!❤ 🌱ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 🌱АО "ЭР-Телеком Холдинг" $RU000A1087A7 🌱ПАО «Сегежа Групп» $RU000A105EW9 🌱ООО МФК «Фордевинд» $RU000A106DK4 🌱АО "Коммерческая недвижимость ФПК "Гарант-Инвест" $RU000A106862 🤗

$RU000A105EW9 Текущ. дох. купона 5.77% Купон, ¥ (?) 10.35 ¥ Годовой купон 41.40 Частота купона, раз в год 4.01 Это сколько доходность в годовых?