Форум об облигации Норникель БО-001Р выпуск 2

$RU000A1083A6 добавили флоатер ПАО «ГМК «НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ» $GMKN БО-001Р-07. Купон равен КС+1,3% (ежемесячный). Рейтинг Эксперта РА от 23.11.2023 ААА. Рейтинг АКРА от 19.09.2023 ESG-B. Амортизации нет, "квал" не требуется. Оферты нет. Доступно по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A1083A6 Прошлые выпуски: $RU000A105NL3 $RU000A105ML5 $RU000A105A61 {$RU000A100VQ6}

🆕Сегодня размещаются бонды $GMKN $RU000A1083A6 🔹ПАО «ГМК „Норильский никель“» (до 2016 года — «Норильский никель») — российская горно-металлургическая компания. Крупнейший в мире производитель никеля и палладия. Обладает наибольшими запасами никелевой руды. 🔹Также производит платину, медь, серебро, золото, кобальт и другие цветные металлы. Компания включает Заполярный филиал, ей также принадлежат Кольская горно-металлургическая компания, «Институт Гипроникель», Енисейское речное пароходство. 🔹Штаб-квартира компании расположена в «Москва-Сити», в небоскрёбе «Меркурий». 🔹Старые выпуски: $RU000A105A61 $RU000A1069N8 {$RU000A100VQ6} #новости #облигации #новичкам #пульс

💡 «Норникель» отчитался за 2023 год: выручка и прибыль падают 🤷‍♂️ - Выручка — $14,4 млрд против $ 16,9 млрд в 2022 году, это хуже прогнозов. - Чистая прибыль сократилась еще сильнее — $2,8 млрд против $5,8 млрд. 👎 - Реализация товаров. Из $14,4 млрд выручки более $7 млрд принесли азиатские рынки — их доля активно растет. А вот доля Европы и США сократилась в разы с 2021 года. + На этот год «Норникель» заложил в инвестиционную программу $3-3,2 млрд, при первоначальных $ 3,6 млрд. Компания планомерно сокращает свои долги, но капитал не растет из-за накопления резервов под курсовые разницы. Из плюсов: + «Дробление акций «Норникель» предварительно будет завершено в начале апреля», — CFO Сергей Малышев. - Промежуточные дивиденды «Норникеля» за 2023 год уже превысили скорректированный FCF компании. Похоже что пока дивидендов не будет.  Подписывайтесь на канал. Ставьте реакции, мне будет очень приятно.❤️ #Новости $GMKN $RU000A1069N8 $RU000A105A61 @divaninvesting

💿Норникель. Отчет за 2023. Прибыль рухнула, какие перспективы? Итак, сразу вслед за своими "черными" металлургическими побратимами - Северсталью и ММК - отчетность по МСФО за 2023 год опубликовал наш главный "цветной" производитель металлов - ГМК Норникель. 💼Я буквально на прошлой неделе после 3-хлетнего перерыва начал снова формировать позицию по бумагам ГМК. Поэтому, разумеется, я внимательно изучил отчет, чтобы представить вам основную выжимку - коротко и по делу. 📊Основные результаты по МСФО: ● Выручка: 14,41 млрд $ (-14,6% год к году) ● EBITDA: 6,88 млрд $ (-20,8% год к году) ● Свободный денежный поток: 2,69 млрд $ (+615% год к году) ● Чистая прибыль: 2,87 млрд $ (-51% год к году) ● Чистый долг/EBITDA: 1,2х (1,1х годом ранее) Плюсы и минусы из отчета ГМК ✅Затраты сократились на 19% до 5,3 млрд $ — за счет ослабления рубля, прекращения покупки металлов для перепродажи и повышения операционной эффективности. Последнее позволило минимизировать инфляционное давление на издержки, несмотря на введение экспортных пошлин в октябре 2023. ✅Чистый долг компании уменьшился на 18% до 8,1 млрд $. Это примерно 120% от EBITDA, что в общем-то является комфортным для компании показателем долговой нагрузки. ⛔️Выручка сократилась почти на 15%, составив $14,4 млрд. Падение показателей в компании объяснили снижением цен реализации на никель, палладий, родий и медь. При этом Норникель умудрился распродать весь объем производства 2023 г., а также часть остатка металлов, накопленного в 2022 г. ⛔️Показатель EBITDA снизился на 21% г/г, до $6,9 млрд, вследствие сокращения выручки. При этом рентабельность EBITDA осталась на довольно высоком уровне, составив 48%. ⛔️Больше всего пострадала чистая прибыль, которая драматически рухнула аж на 51%. В 2023 году она составила всего 2,8 млрд $, хотя ранее за 2022 год Норникель заработал "чистыми" 5,8 млрд $. Это наверняка вызовет ряд сложностей для компании, ведь необходимо рассчитываться по долгам. "2023 год был отмечен резким снижением цен на наши основные металлы и продолжающимся внешнеполитическим давлением на российский бизнес, что не могло не отразиться на годовых финансовых результатах. Тем не менее, компании удалось полностью выполнить производственный план за прошлый год, и, что еще более важно, продать весь объем произведенных металлов, перенаправив сбытовые потоки в дружественные страны." - Владимир Потанин, президент Норникеля. 💿Перспективы акций Норникеля 📉Последние 3 месяца акции показывают пессимистичную динамику, снизившись со своих локальных максимумов (выше 18К руб.), достигнутых в ноябре 2023 года, более чем на 15%. Отчет по МСФО за 2023 год позитива и уверенности не добавил. В текущих ценах показатель P/E составляет 10х — бумага стоит дороже исторического среднего в 8х. Дивдоходность также ожидается более чем скромной - 1–4% за вычетом уже объявленных дивов за 9 мес. 2023 г. 💼Я бы назвал отчет умеренно-негативным. Впрочем, рынок и так закладывал снижение показателей и проблемы с выручкой, начав распродавать акции задолго до выхода отчета. Как я и отмечал в своем Инвест-марафоне от 02.02.2024, считаю уровень в 15К руб. за акцию хорошей поддержкой, и при снижении к этому уровню подумаю о доборе позиции. ✅Обнадеживающие моменты также присутствуют. ● Компания продолжила оптимизацию долгового портфеля, адаптируясь к изменению долгового рынка, при этом сохраняя на балансе комфортный уровень ликвидности и резервных кредитных линий. ● В декабре было принято решение о дроблении обыкновенных акций с коэффициентом 1:100 с целью повышения их привлекательности для розничных инвесторов. 📈Долгосрочные прогнозы (на год и более) по ГМК дают многие инвестдома. Их рекомендации нейтрально-позитивные: 25% полагают, что Норникель нужно покупать, 85% — держать. Средняя целевая цена аналитиков чуть ниже 19K руб., что даёт потенциал роста около 20%. $GMKN $RU000A1069N8 $RU000A105A61 {$XS2069992258} #sid #gmkn #норникель #обзор #прояви_себя_в_пульсе #псвп #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

Немного про Норникель Скоро выйдет отчет за год, давайте посмотрим самое важное — динамику корзины металлов компании. За последние 5 лет палладий упал на 40% (за год на 44%); За последние 5 лет никель вырос на 20% (за год упал на 43%); За последние 5 лет платина не изменилась в цене (за год упала на 10%); За последние 5 лет медь выросла на 27% (но за год упала на 7,5%). Кроме того, Норникель за 5 лет снизил производство меди на 15%, никеля на 9%, палладия на 8% и платины на 5% — снижение по всем фронтам. Какая же динамика капитализации должна быть за 5 лет? Наверное она должна упасть? Не тут то было, друзья, компания выросла на 9%. Может быть это не логично? Может быть Норникель тоже должен был упасть? К счастью ~88% продаж приходится на экспорт и даже оставшиеся 12% внутренней выручки зависят от курса доллара, а доллар за 5 лет вырос к рублю на 38,5%. Тем не менее отсутствие роста производства заставляет думать о том, что менеджеры компании, мягко говоря, забили на рост бизнеса, а с учетом того, что и дивидендная политика сейчас не определена, возникает много вопросов к компании и Норникель пока отталкивает от себя акционеров. Скоро будет звонок после публикации отчета, постараюсь поучаствовать, позадавать вопросы, так как бизнес мне нравится, хотелось бы понять его будущее направление, да и вообще, цветные металлы скорее всего скоро достигнут дна, а значит и идея покупки Норникеля может быть интересной. После публикации годового отчета выйдет новый анализ компании. $GMKN $RU000A1069N8 $RU000A105A61 {$RU000A100VQ6} $RU000A107C67 $RU000A107BL4 $RU000A105NL3

Всем доброго вечера, Пульсяне🚀 📚Поговорим про «Корпоративные облигации» 🏭Корпоративные облигации — долговые бумаги, которые выпускает бизнес, то есть компании. ✅К примеру, такие компании как: Сбербанк, Газпром, ГМК Норникель, РЖД – вообщем полугосударственные, системообразующие, где работают миллионы людей. Такие компании имеют низкий шанс банкротства, поскольку государство, скорее всего, в случае кризиса будет их «спасать» и эмитенты скорее всего будут отвечать по своим обязательствам. $RU000A105A61 ✔️Такие облигации можно рассматривать к владению, но зачастую они имеют доходность не сильно выше ОФЗ, условно на 1-2% больше. Если смотреть на облигации таких компаний как к примеру Сегежа или АФК Системы - там доходность будет выше (условно на 4-5%). ❓И тут таится ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ВОПРОС: Если мы рассматриваем корпоративные облигации и нам нужна доходность на 4% больше чем в ОФЗ; Если мы идя в облигации четко понимаем, что прежде всего это консервативный финансовый инструмент И прежде всего для сохранения денег, а не приумножения. 🔴Вопрос: зачем нам ради 4% принимать кредитный риск эмитента? 📊Зачастую эта доходность на 4% выше, обусловлена тем, что у компании на горизонте 3-5 лет существует определённый риск - не справится с долговыми обязательствами. И получается, что рискуя этими 3-4%, нам гораздо выгоднее купить АКЦИИ этой компании. И логично, что если (условно) сегодня облигации этой компании торгуются выше на 3-4% чем ОФЗ, то это значит что акции этой компании сильно недооценены, из-за того что существует риск невыплаты по долгам(знаю, многие так далеко не думают, и не строят эти цепочки, но всё же). 💰Но если компания выполнит по этим облигациям свои обязательства условно в течение 3-4 лет, то скорее всего акции этой компании за 3-4 года дадут доходность сильно больше, чем доходность которую может получить инвестор по этим облигациям. Это вопрос философский конечно, но фундаментальный, и если задуматься глобально, нету смысла с точки зрения принятия риска инвестировать в подобные облигации. 👨🏻‍🎓Важно понимать, что по сути, риск одинаковый в данном случае, что при покупке акции этой компании, что при покупке выпуска корпоративной облигации этой компании. И там и там потеря капитала от 0 до 100%. Но только в случае покупки таких облигаций наша максимальная доходность будет ограничена этими +3-4% к доходности ОФЗ, а в случае с покупкой акции доходность может быть в моменте и 20% и 30% и 70%. 💣Рисковать капиталом в акциях таких компаниях гораздо разумнее, чем в облигациях. Либо лучше пожертвовать 3-4% процентами условно и по смыслу надёжности выбрать ОФЗ. 👉Услышьте меня, я не сказал что корпораты плохие. Я не отговариваю никого покупать их. Особенно про тех эмитентов о которых сказал в начале. Ещё примеры корпоративных выпусков:(НЕ ИИР) 1) Хендерсон $RU000A103Q08 2) Whoosh $RU000A104WS2 💼Сам я особо не поклонник корпоратов, больше ОФЗ и то под определённые цели. К примеру на росте тела длинной ОФЗ при высокой ставке ЦБ можно фактически гарантировано забрать 30-40% доходности на горизонте 1-2 года(ОФЗ 26238). $SU26238RMFS4 По большей части конечно моё внимание обращено на акции, но надеюсь пост был вам полезнен, всем хорошей недели🤙 #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам #новичкам2024 #хочу_в_дайджест #пульс #облигации

Смотря на индекс $MOEX и падение {$FIVE}, а также на падение $TGLD, у меня приходит в голову мысль, что самые разумные вложения сейчас находятся в $TKVM и в $RU000A105A61 с $SU26229RMFS3 Не то, чтобы я консервативный инвестор, нет. Я держу баланс, поскольку минимум риска - не доходно, а максимум риска... Без комментариев. Но эта коррекция уже напрягает конкретно. Тут есть кто-нибудь более бывалый - сколько индекс будет лежать?

$RU000A105A61 хорошая ли облигация?

#инструменты #акции #НорНикель 🔬Норильский никель Средняя цена покупки у меня сейчас 14766 руб. Доля в портфеле: по вложенным средствам - 4,43%, по текущей стоимости - 3,49%. Прибыль бумажная 12,96%. Почему акции данного эмитента у меня в портфеле: - компания выигрывает от девольвации рубля и роста стоимости на производимые металлы; - устойчивые финансовые показатели, низкая долговая нагрузка, показатель Долг/EBITDA - 1,49; - успешная переориентация бизнеса на рынки АТР; - низкие санкционные риски за счёт высокой доли компании на рынке; - опытный менеджмент и мажоритарий, заинтересованный в долгосрочном развитии компании и росте дивидендов; - наличие долгосрочной стратегии роста; - в перспективе - увеличение спроса на продукцию компании да счёт роста производства электроавтомобилей. В целом это интересная компания для инвестирования в долгосрок. Акции компании продавать не планирую. При существенном снижении котировок буду думать над тем, чтобы увеличить позицию. Очень жду восстановление дивидендных выплат. $GMKN $RU000A1069N8 $RU000A105A61 {$RU000A100VQ6} {$XS2134628069} $RU000A105NL3 {$GKH4} {$GKU3} {$GKZ3} {$XS2069992258}