Форум об облигации Сегежа

Приветствую! Богатые и Успешные Поздравляю с наступлением весны Формирую портфель с ежемесячными выплатами. Первая цель 20000₽ ежемесячно достигнута. Отчёт за февраль: +13.570,27р средний месячный доход по итогам 2х месяцев 26.921,255р По оферте зафиксировал в небольшой плюс часть позиции АФК Система вып 19 (комиссия конь 3р с 1000р) Пришло письмо от налоговой, что одобрен возврат налога 52000р за 2024 год Ещё один плюс наличия денег, возвращаешь уплаченные налоги Подавал заявку 3 января , всё стояло на месте пока до налоговой не дошёл отчёт от работодателя по доходу и уплаченным налогам Сайт налоговой на тех обслуживании , подписать заявление на выплату пока невозможно *** оформил и отправил, зачисление денег в течении 30 дней На очереди возврат налога за мед услуги Желаю всем тёплой и солнечной весны Достижение поставленных целей **************************** доход 4 недели февраля +824,4р купон АФК Система вып 19 $RU000A102SX4 +266р продажа по оферте АФК Система вып 19 +169,05р купон АФК Система вып 9 $RU000A1005L6 +1645,6р купон Сегежа $RU000A104UA4 === +2905,05р !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! Фото Архив 2018г Тайланд, остров Ко Чанг Бунгало в котором проживал периодически посещали дикие обезьяны они свободно перемещаются по всему острову и на человека не обращают внимание Поездку организовал Валерий Ugo .kz (без пробела) @Valerii !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

#disclosure Компания: ПАО «Сегежа Групп» Тикеры: $RU000A104UA4 Время новости: 24.02.2025 19:00 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=sEnqT12BdUC-AJsI0Y6a-CYw-B-B&q= Резюме: ПАО «Сегежа Групп» объявило о выплате купонного дохода по своим облигациям за период с 25 ноября 2024 года по 24 февраля 2025 года. Общая сумма выплат составила 19,375,182 рубля, что эквивалентно 37,40 рубля на одну облигацию. Выплата будет осуществлена в полном объеме 24 февраля 2025 года. Ссылки из новости: https://segezha-group.com/, https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38038 Сентимент: Положительный.

$RU000A104UA4 Всем привет! Объясните, пж, механизм оферты. По текущей цене доходность показывает 60+% годовых или 20% к оферте (плюс-минус, считаем грубо). По такой логике можно купить сейчас облиг на миллион и за 4 месяца +200к ? Слишком просто выглядит на фоне падения всей биржи. Если не учитывать банкротство эмитента, какие ещё могут быть риски или подводные камни?

Всем привет Итог за весь ноябрь +16.421,68 руб Решил снизить долю АФК и Сегежи в портфеле облигаций Индекс Московской биржи пробил 2500 в моменте 2426,02 Ожидаю снижения к 2400 , тест снизу 2500 и поход на уровень 2300-2100 Повышение доллара и новогоднее настроение вынуждает граждан отоварить рубли, что приведёт к повышению инфляции и на заседании ЦБ большие шансы повышения ключевой ставки до 23-22% что окажет давление на рынок акций облигации предложат большую доходность (через падение) увеличивается риск дефолтов по облигациям ********************** +3.984,84р процент вклад ТБ 21% (проценты остались на вкладе + дополнил с ЗП, открыт ещё 2 месяца) +710,55р купон ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 +476,32р купон АФК Система вып 19 $RU000A102SX4 (оферта 27,02,2025 кандидат на вылет) +1301,76р купон Татнефтехим 001Р вып 1 $RU000A103UL3 +1009,8р купон Сегежа $RU000A104UA4 (оферта 29,05,2025 кандидат на вылет) итого за 4 неделю ноября +7,483,27р

#disclosure Компания: ПАО «Сегежа Групп» Тикеры: $RU000A104UA4 Время новости: 25.11.2024 19:00 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=czoFA-CRh60-CKk4th1slSlw-B-B&q= Резюме: ПАО «Сегежа Групп» выплатила купонный доход по облигациям за период с 26.08.2024 по 25.11.2024 в размере 19,375,182.20 рублей, что составляет 37.40 рублей на одну облигацию. Выплата произведена в полном объеме. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38038, https://segezha-group.com/ Сентимент: Положительный

Ралли в облигациях Сегежи. Стоит ли покупать? Суровые времена — суровые инвест-идеи. Появилась информация, что Система решилась на доп эмиссию по Сегеже: "Segezha планирует провести SPO по цене 1,8 руб./акция, ожидаемый объем привлечения — 101 млрд руб — Интерфакс" Сегеже этих денег хватит. И у Системы такая сумма есть. Для облигаций Сегежи эта новость — однозначный позитив! Заинтересованные могут посмотреть на выпуски Сегежи с офертой в июле следующего года: ➖ ГК Сегежа 003P-02 — $RU000A105SP3 — 07-05-2025 ➖ ГК Сегежа 002P-04R — $RU000A104UA4 — 29-05-2025 С более длинными выпусками нужно быть осторожным. Исходя из свежего отчёта, Сегежа выходить на прибыль не собирается: "Чистый убыток Segezha Group по МСФО в III квартале 2024 года составил 5,4 млрд рублей, что в 1,7 раза больше, чем в тот же период прошлого года, и на четверть — чем в предыдущем квартале." Четвёртый квартал уже идёт, цифры должны быть опять слабыми. Но со следующего года, если доп эмиссия состоится, долг Сегежи сильно снизится, убыток сократится. Станет ли компания теперь прибыльной? Не факт. Сегежа стабильно операционно убыточная, проценты по долгу на операционный убыток не влияют. Т.е. держать акции $SGZH опасно, а вот облигации интересны. Я не верю, что Система обанкротит Сегежу сразу через 6 месяцев после допки. Ребята долго сидели с калькулятором перед тем, как вложить 100 млрд. Поэтому риск в коротких облигациях оцениваю как умеренный для диверсифицированного портфеля. Я планирую немного взять этих облигаций, если доходность к оферте будет 40%+

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 0️⃣9️⃣🔸0️⃣9️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ 🙃 Добрый вечер, дорогие читатели! Нехотя вестник выбирается из прекрасных выходных в суровые будни, но рассказать есть о чем :) ---------- 🆕 НОВЫЕ РАЗМЕЩЕНИЯ / АНОНСЫ: 🍁 МСП БАНК (🅱️🅱️🅱️➕ / 🅰️➖) определился с датой размещения бумаг 001Р-02. Забавно, что большинство прежних выпусков компании запускались без участия лишних людей, а теперь, похоже, без полноценного сбора не обойдется. Итак, сбор заявок - 18 сентября, старт торгов 20 числа, в пятницу. Параметры квальской бумаги с удовольствием напомню - 7 миллиардов рублей, пять лет в обращении (однако через два года пут-оферта), ежемесячный купон, ориентир которого замер на уровне КС + 3%. Ключевая ставка, к слову, без ежедневного пересчета. В целом, очень скромный интерес остается лишь при сохранении этой премии, рынок нынче флоатеры уже не очень жалует, а иного выбора то и нет толком из новых выпусков. 🍁 РОСТЕЛЕКОМ (🅰️🅰️➕ / 🅰️🅰️🅰️), честно говоря, печалит своей экономностью. Анонс нового выпуска с очень сдержанной премией случился сегодня утром. Сбор заявок запланирован уже на завтра, а в комплекте 10 миллиардов рублей, 3 года торгов, квартальный купон и ориентир ставки ΣКС + не выше 1.2%. У восьмого и девятого выпусков финальная премия составила 1,15%, и при этом номинал они неплохо держат, но сильно интереснее для нас с вами, кажется, от этого не становятся. Начало торгов - 16 сентября. 🍁 Заявление на регистрацию подал абсолютно неизвестный эмитент без рейтинга - РЕГИОНСПЕЦТРАНС. Прошли регистрацию бумаги: МФК Т-ФИНАНС (🅰️, 001Р-01, первичка 17.09), ВУШ (🅰️➖, 001Р-03, старт торгов 12 числа). ---------- 📶 РЕЙТИНГИ: 👨‍🎓 ЭКСПЕРТ РА: 🪓 СЕГЕЖА $RU000A104FG2 $RU000A104UA4: кредитный рейтинг понижен с уровня 🅱️🅱️🅱️ до 🅱️🅱️➕, прогноз развивающийся. Комментарий агентства выглядит как приговор, конечно: "Снижение рейтинга связано с ухудшением метрик долговой и процентной нагрузок по сравнению с датой последнего пересмотра рейтинга, вызванных снижением показателя EBITDA группы на фоне общего спада в отрасли и ростом стоимости заемного финансирования. Отрицательный свободный денежный поток Сегежи привел к продолжению роста объема долга в абсолютном выражении. Ранее агентство ожидало значительно более позитивной динамики EBITDA в краткосрочной перспективе". Так что судьба в руках АФК СИСТЕМА, третьего не особо дано. --------------- 🎁 КУПОНЫ (действующих выпусков): ❗️❗️ АВАНГАРД - АГРО в результате раскрытия оферты по выпуску БО-001Р-01 $RU000A0ZYC31 устанавливает купоны с 29 по 32 (26.09.2024 - 25.09.2025) в размере 0,01%. Выпуск не очень публичный, но, друзья, ситуация подчеркивает необходимость следить за офертами очень внимательно. Если вдруг у вас в портфеле залежался, то имейте в виду, что подача на оферту с погашением по номиналу с 20.09 по 26.09, расчет пройдет 3 октября. Порядок участия лучше уточнить непосредственно у брокера накануне или в первый день подачи, раньше могут пойти в отказ :) 🍁 ГК САМОЛЕТ также по результатам оферты выпуска БО-П04 $RU000A0ZZZZ2 установила купоны 24 и 25 (19.12.24 и 20.03.25) в размере 19%. Да, выпуск почти не торгуется, но информация может быть полезна как некоторый ориентир для рейтинга 🅰️➕ у бумаг-конкурентов, если бы не следующая строчка... 🍁 ДОМ.РФ по выпуску 001Р-01R $RU000A0ZYLU6 также поделился раскрытием оферты и постановил: купоны № 28 и 29 (16.12.2024 и 17.03.2025) составят 19,35%. А рейтинг, кстати 🅰️🅰️🅰️ :) Через полгода вновь оферта и вновь пересмотр значения. --------------- ✌️ Статистика не за горами - прекрасного завершения трудового дня, друзья! #новости #облигации

Доброго дня друзья, коллеги Отчёт за весь АВГУСТ : +23.391,75р доход за 4 неделю августа: +12.283,15р (купоны, проценты) Индекс Московской биржи вновь опустился закрыв неделю и месяц на уровне 2650 на месячном и недельном графике только снижение без признаков покупки рынок акций переоценивают к доходности 20-22% в облигациях акции снижаются широким фронтом, всё падает идёт фаза ПАДЕНИЯ многие советуют выкупать просадку потенциально перспективных акций * на падающем рынке нельзя покупать !!!!!! необходимо дождаться остановки и признаков разворота на данный момент таких признаков нет БЕРЕГИТЕ ДЕНЬГИ и НЕРВЫ лайк , подписка , ваше мнение ******************** +1999,03р проценты на остаток накопительный счёт ТБ +2737,2р купон ГК Самолёт вып10 +3408р рост тела облигации ГК Самолёт вып10 (погашена) +1778,62р купон Соби-Лизинг 001Р-02 $RU000A106AK0 (выплата ежемесячно, амортизация, погашение 14.05.2026) +54,9р купон Балтийский лизинг БО-П04 (облигация погашена) +972,4р купон Сегежа $RU000A104UA4 +458р купон АФК Система вып19 $RU000A102SX4 +112,7р купон АФК Система вып9 $RU000A1005L6 +762,3р получил проценты по вкладу 1 под 18% ТБ (открыл 5 вклад на 50тр под 18%) === +12283,15р

#disclosure Компания: ПАО «Сегежа Групп» Тикеры: $RU000A104UA4 Время новости: 27.08.2024 19:30 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=CXfJhb08BkyDAZTPWG4HoA-B-B&q= Резюме: ПАО «Сегежа Групп» объявило о выплате купонного дохода по своим облигациям за период с 27 мая по 26 августа 2024 года. Общая сумма выплат составила 19 375 182,20 рубля, что соответствует 37,40 рубля на одну облигацию. Выплаты были осуществлены в полном объеме и перечислены через Небанковскую кредитную организацию «Национальный расчетный депозитарий». Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A104UA4 Время новости: 26.08.2024 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ПАО "Сегежа Групп", 9703024202, RU000A104UA4, 4B02-04-87154-H-002P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1166596 Резюме: Публичное акционерное общество "Группа компаний Сегежа" объявило о предстоящей выплате купонного дохода по своим облигациям серии 002P-04R. Дата выплаты запланирована на 26 августа 2024 года, с фиксированным списком акционеров на 23 августа 2024 года. Размер выплаты составит 37.4 рублей на одну облигацию. Сентимент: Положительный.

Полученные после ранения 3 млн. я положил в феврале на краткосрочный #депозит, выручив на процентах порядка 150 т.р. за четыре месяца. Депозит на днях закрыл, он уйдёт на ремонт ипотечной квартиры — купленной ещё в 2021 под 5,1% — и покрытие кредитов, оставшихся на ИП после мобилизации. Накопившиеся проценты отправил на #инвестиции. Поскольку знания мои ужасно скудны, решил познакомиться на практике с новыми инструментами. Так в моём портфеле появились #облигации: • с низким рейтингом и высокой доходностью: $RU000A103XP8 и $RU000A104UA4 • с близкой датой оферты и колл-опциона: $RU000A100PB0 • структурные облигации: $RU000A1008V9 • длинные ОФЗ: $SU26243RMFS4

Всем привет! Итоговый отчёт за май +29.186,78руб купоны +22.340,27р торговля +6846,41р Опять скатываюсь во внутридневную торговлю, можно заработать , но можно и потерять. Нужно выставлять СТОП , особенно в ШОРТ, ограничивать убытки. Много прибыли съедают комиссии. На тарифе Премиум комиссия по сделке 0,04%, самая минимальная , но всё равно многовато. На этой неделе фон на бирже был нигативный, скорей всего из-за падения цены доллара, и див отсечки основных бумаг , и отказа от дивидендов таких бумаг как Газпром индекс ММВБ пошёл в коррекцию, мне получилось заработать на ШОРТ До 7 июня рынок будет ждать заседания ЦБ с возможным решением повышения ключевой ставки, фон на всю неделю останется нигативным. Возможно!!! На скрине : торговал данное движение **************************** Сделки и купоны 4недели +316р лонг Лукойл (в моменте было -3000р, соотношение риск-прибыль никудышное) -1163р лонг Лукойл (перевернулся в шорт) +752р шорт Лукойл +162р лонг Яндекс +97р лонг Яндекс +2212р шорт Лукойл (700р прибыли съели комиссии, было бы +2912р, риски твои , брокер всегда в плюсе) 30.05 +372р шорт Лукойл +49р шорт Лукойл +51р лонг Лукойл +753р шорт Лукойл -116р шорт Лукойл +458р лонг Лукойл (поторопился войти и цена полетела вниз, хорошо что вернулась в +) 31.05 +1855р лонг Лукойл 31.05 +900р шорт Лукойл 31.05 +280 шорт Лукойл 31.05 (стоял в лонг малым объёмом , вовремя перевернулся с большей позицией) комиссии много съедают !!!! торговля=+6978р +972,4р купон Сегежа $RU000A104UA4 +99,68р купон Балтийский лизинг БО-ПО4 {$RU000A103M10} +1116,25+857,28 р купон Соби-Лизинг 001Р-02 $RU000A106AK0 +439,68р купон АФК Система вып19 $RU000A102SX4 +43,12р дивиденды AT&T +36р дивиденды GE купоны=+3564,41р **************************** #НаПенсиюв50 , первая цель 20.000руб ежемесячно за счёт капитала в пассивном режиме в отчёте только зафиксированная прибыль или убыток лайк, подписка приветствуются по облигациям к имеющимся позициям докупаю с ЗП по +1шт перед выплатой купона когда НКД=0 (при условии, что цена бумаги ниже номинала и устраивает доходность) купоны инвестирую в фонды, акции деньги от погашения облигаций инвестирую в имеющиеся бумаги (облигации,. акции, фонды) Стой по тренду, покупай на растущей тенденции Не копи убыток (усреднение - накопление убытка)

Сегежа $RU000A104UA4 Segezha Group - ведущий лесопромышленный холдинг в РФ, сформированный в 2014 году. Объединяет 50 предприятий лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности в 13 странах. Компания фокусируется на экологичной технологии переработки древесины и безотходном использовании сырья. Занимает второе место в Европе по объёму производства бумажных мешков, третье место в мире по объёму производства коричневой мешочной бумаги и пятое место в мире по объёму производства большеформатной берёзовой фанеры. Прогноз: 1 000 ₽ Можно заработать: 1 982,20 ₽ (Купоны) + 29,80 ₽ (Премия за риск) = 2 012 ₽ (207,37%) Срок исполнения: 156 месяцев

Всем привет!!! Отчёт за февраль +19259,44руб Купоны +18942,44 руб Торговля +317 руб Пополнил ИИС на 400тр, закупил облигации с погашением в 2024 году, немного акций. Подал заявление в упрощённой форме на налоговый вычет за 2023 год Отчёт 26.02.2024-03.03.2024 Купоны +3768,03 руб Торговля +317 руб +137,54р купон Балтийский лизинг БО-П04 {$RU000A103M10} 13шт докупил +1шт (следующий купон 7,12р 8,4% 4раза/год) 14,9% к погашению 26.08.2024 (6 мес), номинал 340руб идёт амортизация +2217,78р купон Соби Лизинг 001Р-02 $RU000A106AK0 22шт докупил +1шт (следующий купон 9,64р 14,3% 12раз/год номинал 820р идёт амортизация) 18,74% к погашению 14.05.2026 +935р купон Сегежа $RU000A104UA4 25шт докупил +1шт (купон 37,4р 15% 4раза/год) 16,99% к оферте 29.05.2025 (дополнительно докупил один лот акции) +421,36р купон АФК Система вып19 $RU000A102SX4 23шт докупил +1шт (купон 18,32р 7,35% 4раза/год) 16,21% к колл-опциону 24.02.2025 +56,35р купон АФК Система вып9 $RU000A1005L6 1шт докупил +1шт (купон 56,35р 11,3% 2раза/год) 15,7% к колл-опциону 25.02.2026 Торговля +317р +220р Лонг Газпром 10лот=100акций +97р Лонг Сбербанк 1лот=10акций **************************** #НаПенсиюв50 , первая цель 20.000руб ежемесячно за счёт капитала в пассивном режиме в отчёте только зафиксированная прибыль или убыток лайк, подписка приветствуются по облигациям к имеющимся позициям докупаю по +1шт перед выплатой купона когда НКД=0 (при условии, что цена бумаги ниже номинала и устраивает доходность)

$RU000A104UA4 - хороший вариант для долгосрочного (более 5 лет) инвестирования. Ориентировочная годовая доходность - 15.0 %. Немного об эмитенте (ПАО ГК "Сегежа"): - работает в сфере лесозаготовки и переработки древесины; - на рынке с 2014 года; - один из крупнейших российских вертикально-интегрированных лесопромышленных холдингов с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины; - в своем развитии делает упор на экологичные технологии глубокой переработки древесины и максимально безотходного использования сырья; - компания предлагает широкую линейку своей продукции; - кредитный рейтинг А- с развивающимся прогнозом (Эксперт РА); - десять выпусков облигаций на бирже. #облигации #deposit_account

⚡️ Самое интересное за день Акции: 🔹 Совкомбанк вышел на финишную прямую перед IPO – C 15 декабря акции банка будут включены в Первый уровень списка Мосбиржи, тикер SVCB. Озвучен ценовой диапазон: продавать будут примерно за 1 капитал, что на первый взгляд – справедливо. Но у банка был очень сильный год и надо разбираться в отчетности, чистить от разовых факторов. Подробный обзор сделаю ближе ко времени размещения #совкомбанк #ipo 🔹 Segezha Group выкупила по оферте облигации $RU000A104UA4 на 7,7 млрд рублей – Цифра на удивление напоминает размер только что полученного компанией займа от АФК Системы https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/c2d8b73f-c50f-4f13-8c39-df0b471f4aad/ Следующий чекпоинт – оферта по выпуску $RU000A104FG2 в конце января-2024, общий объем выпуска 9 млрд. $SGZH Облигации: 💊 Фармфорвард готовит дебютный выпуск: BB+, купон 18,5% ежемесячный (YTM~19,5%), 0,5 года (!) до оферты, 300 млн. Сбор 5.12 – Пока – абсолютный рекордсмен по длине выпуска. Ждем эмитента с офертой на первом купоне)) В целом, бумага может быть умеренно интересна для тех, кто пересиживает высокую ставку в купонах: приемлемый рейт, ежемесячные выплаты и под номинал уходить не должна за счет совсем короткого срока до оферты. Спекулятивно – не особо, тоже за счет близкой оферты (хотя расскажите это покупателям первого выпуска Сыроварни…) Предзаказы у Диалота #фармфорвард 📦 Ист лоджистикал системс (ИЛС) готовит дебютный выпуск: BB-, купон 18-19% ежемесячный (YTM до 21%) 3 года, 300 млн. – Тут принципиально важно, что получим в итоге, 18 или 19%. Во втором случае может быть весьма интересно. Да и в целом, выпуск без лесенки купона, без короткой оферты, не МФО и не лизинг – нонче уже заслуживает внимания. Предзаказы завтра с 11:00 у Рикома (мониторим состояние бота – если снова ляжет, значит имеется ажиотаж), с датой сбора пока не решили #истлоджикалсистемс #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #пульс_оцени

СЕГЕЖА (ЧАСТЬ 2) В выпуске Сегежа 002P-04R $RU000A104UA4 на днях состоялась оферта. Напомню, что купон на новый период (до мая 2025 года) эмитент установил на уровне 15% годовых. Сами понимаете - такое себе предложение. Поэтому инвесторы бросились сдавать выпуск на оферте. Объём выпуска составляет 8,2 млрд.руб., на оферту было подано 93,65% всех бумаг. Для меня уже одно это стало удивительным 😱 А теперь смотрим на объём поданных к оферте бумаг 7,675 млрд.руб. и сопоставляем с недавним займом компании от АФК Система - 7,7 млрд.руб. Как раз остаток на купоны пошёл. Вывод могу сделать простой и банальный. Денег на счетах компании Сегежа Групп нет ❌ P.S. уберу, пожалуй, звёздочку в завтрашнем размещении ➖⭐

🤔 Сегежа — первая оферта в новых условиях. Как проголосуют институционалы? В прошлую пятницу появилась информация, что Сегежа планирует 1 декабря провести сбор заявок на новый облигационный выпуск объемом 5 млрд рублей с переменным купоном: RUONIA + спред не выше 380 б.п. Отсутствие интереса к новому выпуску, кажется, ни у кого не вызывает вопросов. Да и рыночность нового выпуска никто не обещает — у компании есть опыт клубных размещений. Но торгующиеся выпуски дают существенную премию к рейтинговому (А-) сегменту, чем привлекают внимание инвесторов. Премия появилась в конце августа текущего года сразу после публикации МСФО за 6 месяцев 2023 года (https://segezha-group.com/investors/report/financial-results/). К росту доходностей привело ухудшение финансовых показателей эмитента, которое дополнительно сопровождается навесом краткосрочного облигационного и банковского долга. Примечательно, что ухудшение результатов в явном виде было уже в отчётности за 1 кв 2023 года, которая была опубликована ещё в конце мая, тогда отчётность не вызвала опасений, вера в возвращение к норме оказалась высокой. По итогам 9 месяцев негативная динамика продолжилась: стагнирующая выручка (-20% г/г), убыток (3,6х г/г), сохранение очень высокой долговой нагрузки (чистый долг / OIBDA 9,3) с 1/3 краткосрочного долга в портфеле. И именно краткосрочный долг на текущий момент вызывает основные опасения. В четверг, 30 ноября, по выпуску Сегежа2P4R $RU000A104UA4 пройдет оферта, объём в обращении 8,2 млрд рублей. Компания установила новый купон на уровне 15%. Директор по работе с инвесторами в интервью (https://www.youtube.com/watch?v=hIRcZY0rI20&t=1910s) говорила, что большая часть выпуска находится у институциональных инвесторов, и у компании высокая степень уверенности, что большинство из них не предложат бумаги к погашению. При этом 27 ноября группа получила займ от АФК Системы (https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=xclmPcqW2UyKrQffroJKVg-B-B&attempt=1) в размере 7,7 млрд рублей (~94% от объёма выпуска). В ближайшее время узнаем, какое решение приняли институциональные держатели. В 2024 году компании предстоит пройти 2 оферты и одно погашение по облигационным выпускам (всего облигации занимают ~60% долга компании): 29 января 2024 г. — оферта Сегежа2P3R $RU000A104FG2 (9 млрд руб. / купон 10,9% / доходность 30%) 10 апреля 2024 г. — погашение Сегежа2P7R $RU000A105AD7 (10 млрд руб. / купон 10,83% / не рыночный выпуск) 13 ноября 2024 г. — оферта Сегежа2P1R $RU000A1041B2 (10 млрд руб. / купон 9,85% / доходность 26,1%) ❗️ Основное опасение, что компания может решить провести реструктуризацию облигационных обязательств, чтобы удлинить долг и снизить текущую процентную нагрузку (за 9 месяцев 2023 процентные расходы составили 11,7 млрд при OIBDA 7 млрд). Дать количественную оценку вероятности данного развития событий невозможно, но, кажется, что она точно далека от нуля.

$SGZH пожадничала со ставкой. Приходится расплачиваться. Я писала у себя в блоге про идею в облигациях Сегежи $RU000A104UA4. Был вариант получить ставку сильно выше рынка. Но Сегежа пожадничала. И потеряла способность самостоятельно обслуживать долги. Всё настолько плохо, что маме пришлось идти на помощь. Видимо, не только меня не устроила новая ставка по облигациям, не только я приняла участие в оферте. Договор займа между Системой и Сегежей на 7.7 млрд руб здесь (https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId) Сумма как раз под погашение облигаций. Акционеры счастливы, акции растут. SPO удалось избежать. Это позитив. Спасёт ли этот займ Сегежу? На этот год - да. Но на следующий год нужно ещё 40-50 млрд (в зависимости от того, как будет работать компания). Где взять столько денег? Я поводов для оптимизма пока не вижу. Во-первых, проблемы в бизнесе не исчезли. Во-вторых, деньги не подарили, их придётся возвращать. Позитив точно есть в облигациях Сегежи. Никакой реструктуризации. Сегежа будет платить по долгам, и это хорошо. Для рынка, кстати, тоже позитив. Не нужны нам дефолты. Для Системы тоже позитив. Компания явно нацелена на IPO дочек, поддерживает свою репутацию. Дефолты дочек недопустимы. #сегежа

⬇️ Вечерний дайджест от Soroka_Invest ⬇️ Всем здравствуйте! Продолжаю пробную рубрику с новостями и событиями, которые тем или иным образом связаны с эмитентами и облигациями. Что ни день, то очередной "финансовый институт" высказывается о ключевой ставке, на этот раз отличился Райффайзенбанк: 🔹 Всплеск инфляционных ожиданий увеличивает вероятность повышения ключевой ставки в декабре, сообщили там.🔹 "Австрийской дочке" вторит Промсвязьбанк, который утверждает: 🔸 Необходимо с осторожностью относиться к длинным облигациям с фиксированным купоном, сохраняя долю флоатеров в портфеле более 50%. 🔸 "Ну ОК", - ответил на все это Тинькофф и добавил в каталог свежего флоатера: 🔹Эмитент: Росэксимбанк; 🔸ISIN: $RU000A1077V4; 🔹Рейтинг: АА стаб. от Эксперт Ра; 🔸Погашение: 03.11.2033; 🔹Колл-опцион: 12.11.2026; 🔸Купон: квартальный, плавающий, определяется как "ключевая ставка + 2%"; 🔹Купонная доходность к текущей цене: 16.86% По моему скромному мнению, это очень хорошее предложение. Жаль только, что не все эмитенты поворачиваются к инвесторам нужным местом: 📈 АФК "Система" установила ставку 12-15-го купонов облигаций 001P-18 на уровне 13,6% $RU000A102SV8 📈 ГК "Сегежа" установила ставку 7-12-го купонов облигаций 002P-04R на уровне 15% $RU000A104UA4 Почувствуйте, как говорится, разницу... Далее новости рейтинговых агентств: 👍 Эксперт Ра подтвердило рейтинг ЛК Дельта на уровне BBB, прогноз стабильный {$RU000A103CD8} 🗓 Эксперт РА продлило статус "под наблюдением" по рейтингу Qiwi $RU000A107548 По Qiwi, кстати, есть еще одна новость: 🔸Скорректированная чистая прибыль Qiwi по МСФО в III квартале снизилась на 24%, до 3,6 млрд рублей🔸 Вероятно, в действии эффект от ограничений, наложенных ЦБ. А может быть просто так совпало. В любом случае надеюсь, что негативная тенденция не продолжится. Зато у кого все отлично, так это у Апри: 🔹 Мосбиржа с 20 ноября включает все выпуски облигаций АПРИ "Флай Плэнинг" в сектор роста.🔹 $RU000A106WZ2 И на этой радостной ноте первая неделя рубрики подошла к концу. Оказалось, что перелопачивать в день по сотне новостей и отбирать что-то интересное та еще работенка 😏 Но, в любом случае, встретимся в понедельник!

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 1️⃣7️⃣🔸1️⃣1️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣3️⃣ 🙃 Вечерний пятничный привет, дорогие подписчики! Информации сегодня достаточно солидно набралось - донесу до вас максимально полезным образом :) Начинаем! ---------- 🆕 НОВЫЕ РАЗМЕЩЕНИЯ / АНОНСЫ: 🍁 ХК МЕТАЛЛОИНВЕСТ 22 ноября проведет сбор заявок на новый выпуск 001Р-06. Очередной флоатер, как у всех: не менее 10 миллиардов рублей на 4 года, выплаты планируются ежеквартально, а ориентировочная ставка купона составит КС + не более 1,3%. Как говорится, спасибо, что не к Руониа привязались :) Организатор - Совкомбанк, а кредитный рейтинг у компании наивысший - 🅰️🅰️🅰️. 🍁 Пламенный привет передаю компании УЛЬТРА, которая определилась с датой размещения нового выпуска - 21 ноября. Купон на первый год до оферты установлен в районе 18,75 %. Мою крайне небольшую заявку на первичку отклонили полностью, видимо, копейки организатора не интересуют. Чтож, счастливого плавания). 🍁 РОЯЛ КАПИТАЛ также хочет поживиться вновь - 23 ноября пройдет сбор заявок на новый выпуск БО-П10. Всего 150 миллионов рублей, которые занимают на 3 года. Приятно, что нет оферты, а вот ежеквартальные выплаты выглядят чуть менее приятно, но ок. Купоны современные, модные: первый год: 20%, второй год - 18%, третий год: 16%. Казалось бы, справедливо указать среднюю доходность на уровне 18%, но нет, инвесторов надо заманить - эффективная составляет 19,5%. Напомню, для достижения этого показателя следует как минимум отправлять обратно в бумагу все полученные купонные выплаты, вот только с моими объемами покупок я могу лишь улыбнуться :) Организатор вновь Совкомбанк, а кредитный рейтинг установлен на уровне 🅱️🅱️ (в июле был понижен с уровня 🅱️🅱️➕) 🍁 О регистрации новых выпусков - МФК МАНИ КАПИТАЛ (и месяца не прошло с релиза прошлого выпуска $RU000A1074F4 , жадины!) и СЛАВПРОЕКТ (300 млн рублей). О параметрах по мере их появления :) ---------- 📶 РЕЙТИНГИ: 👨‍🎓 ЭКСПЕРТ: ⬆️ БКС БАНК - рейтинг повышен до уровня 🅰️ со стабильным прогнозом. Капельку не в тему, но не могу не упомянуть :) 🎈 АО КИВИ $RU000A107548 - статус "под наблюдением" продлен, действующий рейтинг 🅱️🅱️🅱️➕ пока без изменений. Очередное продление напряженного статуса, хочется уже побольше понимания) ➡️ ЛК ДЕЛЬТА {$RU000A103CD8}: рейтинг 🅱️🅱️🅱️ и стабильный прогноз подтверждены. --------------- 🎁 КУПОНЫ (действующих выпусков): 🍁 ИНГРАД по бумаге серии 002Р-03 $RU000A104U68: 4 купон (24 мая 2024 года) в размере 16,52 %. Относительно предыдущей ставки заметный прогресс - она составляла 12,07%. 🍁 СЕГЕЖА пытается привлечь инвесторов - по выпуску 002Р-04R $RU000A104UA4 установлены купоны с 7 по 12 (с 26.02.2024 по 26.05.2025) на уровне 15% против 11% ранее. Спасет ли? :) 🍁 АФК СИСТЕМА по облигации 001Р-18 $RU000A102SV8: 4 выплаты 2024 года планируются со ставкой 13,6% (вместо 6,9% в году текущем). ---------- ⚖️ ПРОЧЕЕ: 🍁 Раздел уже отправился на выходные :) ---------- 😉 Обновленная статистика сегодня выйдет обязательно - самому не терпится ее загрузить! Я благодарю вас вновь и вновь за приятные комментарии, лайки, реакции и донаты, прекрасного вечернего отдыха, друзья! #новости #облигации #новые_размещения

$RU000A104UA4 Ниже приведено мнение аналитиков Открытие, сформированное после выхода сегодня отчета. Всем держателям облигаций Сегежа необходимо обратить внимание на последний абзац. «Хотелось бы говорить о некотором улучшении финансовых показателей компании в третьем квартале на фоне определенного роста выручки, однако OIBDA осталась практически без изменений, а процентные расходы продолжают постепенно «сжигать» как полученную прибыль, так и денежные средства на счете и соответственно капитал компании. В этой ситуации отметим некоторое ухудшение ситуации с ликвидностью – за последний квартала сократился как объем доступных средств, так и объем открытых кредитных линий (до 20,3 млрд руб. с 29,1 млрд руб. кварталом ранее). В условиях роста учетной ставки и стоимости кредитных ресурсов, ситуация в процентными расходами и доступными кредитными линиями может только ухудшится. Учитывая, что сам бизнес компании остается маржинальным, однако не предвидится резкого увеличения прибыльности в ближайшей перспективе, а основное давление связано с текущим объемом кредитных обязательств и процентных выплат, мы не исключаем, что компания может пойти на реструктуризацию своей задолженности с тем, чтобы отсрочить текущие погашения и соответственно снизить процентную нагрузку».

$RU000A104UA4 Сегежа 002Р-04 RU000A104UA4 Оферта 30.11.2024 В решении о выпуске прямым текстом оферта и дата её проведения не прописаны. Однако мы имеем следующее: Эмитент обязан приобретать размещенные им Биржевые облигации по требованиям, заявленным владельцами Биржевых облигаций в течение последних 5 (Пяти) рабочих дней купонного периода, непосредственн предшествующего купонному периоду, по которому Эмитентом определяется размер процентной ставки или порядок определения процентной ставки по Биржевым облигациям после завершения размещения Биржевых облигаций. Биржевые облигации приобретаются Эмитентом в дату, на которую приходится 3-й рабочий день с даты окончания Периода предъявления Биржевых облигаций к приобретению («Дата приобретения по требованию») *** Взято с CorpBonds «Корпоративные облигации» (за что владельцам большое спасибо!)

Сегежа $RU000A104UA4 Segezha Group - ведущий лесопромышленный холдинг в РФ, сформированный в 2014 году. Объединяет 50 предприятий лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности в 13 странах. Компания фокусируется на экологичной технологии переработки древесины и безотходном использовании сырья. Занимает второе место в Европе по объёму производства бумажных мешков, третье место в мире по объёму производства коричневой мешочной бумаги и пятое место в мире по объёму производства большеформатной берёзовой фанеры. Прогноз: 1 000 ₽ Можно заработать: 1 508,10 ₽ (Купоны) + 7,60 ₽ (Премия за риск) = 1 515,70 ₽ (152,73%) Срок исполнения: 162 месяца ______________________ Коллеги, здравствуйте! Меня зовут Максим. Я профессиональный инвестор. В своём профиле я публикую свои прогнозы по рынку российских акций и облигаций, делюсь своим опытом, отвечаю на ваши вопросы, а также управляю широко диверсифицированным инвестиционным публичным портфелем, настроенным на стабильный дивидендный рост и приумножение. Буду рад видеть вас в числе своих подписчиков! Многие из вас спрашивают меня о том, какую инвестиционную стратегию я использую. С удовольствием делюсь её с вами! Стратегия, которую я сам разработал и использую, называется "Три кита" потому, что строится на 3-х принципах: 1. Диверсификация (много хороших активов в портфеле, покупаем их каждый раз, когда у нас есть на это деньги). 2. Усреднение (проводится раз в неделю путём покупок на фиксированную сумму (которую каждый месяц увеличиваем, стартовую сумму и % увеличения выбираем сами) наиболее просевших активов). 3. Цикличность (ежемесячная продажа одной компании (я фиксирую прибыль по наиболее выросшей компании 1-го числа каждого месяца (у Вас оно может быть другим, это роли не играет, главное, чтобы интервал в 1 месяц +/- соблюдался), если 1-е число выпадает на выходные или праздничные дни, то я произвожу фиксацию прибыли в ближайший, после 1-го числа, рабочий день) с самой большой доходностью (которую покупаем обратно в портфель не раньше, чем через месяц после продажи, это необходимо для того, чтобы использовать освободившиеся средства для усреднения просевших активов и чтобы цена на проданную компанию скорректировалась и нам нужно было меньше тратить денег на её покупку и возможное усреднение), после которого вложенные в неё средства идут снова в работу, а доход: часть идёт на увеличение капитала (% вы выбираете сами, помните), а часть идёт на создание подушки безопасности (6-12 ваших месячных зарплат) и ваши повседневные расходы. Эта стратегия хороша тем, что: 1. Подходит новичкам или ленивым инвесторам, которые ограничиваются публичной информацией о компаниях и эмитентах и пока не разбираются или не хотят разбираться в работе с инсайдерской информацией и трейдинге. 2. Она антикризисная (пока толпа бежит хватать попсовые компании на хаях, мы идём своим курсом и уделяем своё внимание тем компаниям, которые сегодня сигнализируют красным цветом нам о том, что здесь окно возможностей и большей части инвесторов и трейдеров не интересны с тем, чтобы завтра толпа нас вынесла с ними вверх и принесла нам доходность в десятки, а может быть и сотни процентов). 3. Она безубыточная (мы не теряем на ней деньги совсем, только фиксируем прибыль в виде купонов, дивидендов и зафиксированной прибыли по сделкам). 4. Она позволяет закрыть один из главных запросов инвестора. А именно - получать доход от инвестиций ежемесячно. Нам больше не нужно ждать 3-6-12 месяцев (а в некоторых случаях и несколько лет), чтобы получить купоны и/или дивиденды от компаний и эмитентов. Мы просто используем стратегию и каждый месяц получаем стабильно растущий доход, потолок которого выбираем мы сами. Надеюсь, что моя стратегия поможет вам сохранить и значительно приумножить ваши средства. И, что однажды каждый из вас под этим постом напишет мне: "Максим, спасибо! Благодаря Вам я стал(а) миллионером!". Это будет для меня самой лучшей наградой! Хороших вам заработков!

Всем привет! Итог августа: +8.935,48р (купоны +10,496,54р, торговля -1.561,06р) Итог 4-5 недели августа 21.08-03.09.23: +3.917,39р (купоны +3.988,39р торговля -71р) +273,72р купон ГК Самолёт вып 10 {$RU000A103L03} 12шт докупил +1шт (купон 22,81р 9,15% 4раза/год) 11,16% к погашению +384,72р купон АФК Система вып 19 $RU000A102SX4 21шт (купон 18,32р 7,35% 4раза/год) 11,66% к погашению +192,39р купон Балтийский лизинг БО-П04 {$RU000A103M10} 11шт (купон 17,49р 8,4% 4раза/год) 11,94% к погашению +630,66р купон Сегежа $RU000A104UA4 23шт (купон 27,42р 11% 4раза/год) 11,45% к погашению +1398,25р купон Собилиз1р2 $RU000A106AK0 119шт (купон 11,75р 14,3% 12раз/год) 14,83% к погашению +380,62р купон+разница в цене АФК Система вып9 7шт (купон 56,35р 11,3% 2раза/год) 9,71% к погашению (Бумагу продал т.к. цена стала выше моей средней (1023р) + низкая доходность) +728,03р проценты по Накопительному счёту по тарифу Тинькофф ПРЕМИУМ 6% (на тот момент 6%) Торговля: -71р шорт Газпром 10 лот #НаПенсиюв50 , цель 20.000руб ежемесячно за счёт капитала в пассивном режиме в отчёте только зафиксированная прибыль или убыток

Немного облигационных новостей за 05.07.2023 $RU000A105Q63 Новая облигация в каталоге Тинькофф! Эмитент: Уральская Сталь; Рейтинг: Акра А- стаб. от 10 октября 2022г. ; Купон: 53,85р., полугодовой; Текущая купонная доходность: 10,66%. Изменение рейтингов: Эксперт Ра понизил рейтинг Сегежи сразу на две ступени до А- и установил развивающийся прогноз; $RU000A104UA4 Эксперт Ра подтвердил рейтинг МФК Мигкредит на уровне BB, изменив прогноз со стабильного на позитивный; {$RU000A103DA2} Эксперт Ра повысил рейтинг Тинькофф на одну ступень до АА- стаб.;

Всем привет! #НаПенсиюв50 , цель 20.000руб ежемесячно за счёт капитала в пассивном режиме в отчёте только зафиксированная прибыль или убыток С рабочим визитом посетил город Волгоград (несколько фото для Вас) Итог месяца 01.05.23-04.06.23: +25.729,91р Купоны: +13.980,02р Торговля: +11.749,89р Итог 5 недели мая 29.05.23-04.06.23 +6.511,13р Купоны итого: +1.867,99р +366,4р купон АФК Система вып19 $RU000A102SX4 20шт докупил +1шт (купон 18,32р 7,33% 4раза/год) 10,22% к погашению +209,4р купон Балтийский лизинг БО-П04 {$RU000A103M10} 10шт докупил +1шт (купон 20,94р 8,376% 4раза/год ) 11,31% к погашению (+1650р пришло частичное погашение облигации) +603,24р купон Сегежа $RU000A104UA4 22шт докупил +1шт (купон 27,42р 10,97% 4 раза/год) 9,54% к погашению На купонный доход купил 1лот (100 акций) Сегежа +59,85р купон ЛСР вып6 $RU000A102T63 3шт (купон 19,95р 8% 4раза/год) 11,95% к погашению +510,1р купон ОФЗ26241 $SU26241RMFS8 10шт докупил +1шт (купон следующий 47,37р 9,5% 2раза/год) 10,51% к погашению +119р процент на остаток по дебетовой карте Торговля итого: +4.643,14р +346,34р Газпром (необдуманно зашёл в шорт большим объёмом, чудом выпрыгнул с +1500р вся прибыль ушла на покрытие комиссий) +4.296,8р Продал на ИИС и БС по 1029,9р 151шт ЕвроТранс БО-001Р-03 , зафиксировал 2,84% роста тела облигации и накопленный купонный доход (переложил в ещё не выросшую бумагу) цена ушла выше до 1038р лайк подписка коментарий

#сделки #облигации #ИИС Продал облигации Сегежа $RU000A104UA4 и на ту же сумму поучаствовал в размещении $RU000A1066J2 ❓Почему? • Такой же период выплаты купонов (4 раза в год) • Выплаты в те же месяцы • Доходность у ТГК выше (14% при неплохом рейтинге эмитента) Пока ТГК торгуется ниже Сегежи, есть неплохая возможность конвертировать, увеличив доходность на горизонте 3 лет (именно такой период обращения у ТГК).

Деревянное смузи от Сегежи. Разбор интервью с IR. Часть 2/2 Логистика - Логистика постепенно будет восстанавливаться и настраиваться, но для этого нужны большие инфраструктурные инвестиции в РЖД, порты и тп. - Проблемы РЖД “светофора”. РЖД - один из основных перевозчиков сейчас, но у них свой распорядок - “светофор”, т.е. установлена приоритетность грузов: уголь и нефть - приоритет №1, Сегежа после. Поэтому, когда заказы уже готовы выехать, приходится ждать очередь. Т.о. происходит замедление оборачиваемости заказа. - Вариант решения. Тестируют новые маршруты транспортировки: вместо РЖД до портов Дальнего Востока, там на корабли, затем до Китая; Северной морской путь; Север-Юг через Иран и тп. - Труднее всего с логистикой пиломатериалов - проблема с вывозкой их в Китай по РЖД - По остальным направлениям (бумага, фанера и тп) - едут по всему миру, для них логистика не ключевой затык. - Стали больше работать с Турцией - Поручения президента РФ. Ждут возобновление активности портов в Питере. Ингредиент - CLT - CLT-панели создаются путем склеивания древесины в несколько слоев, причем каждый слой перпендикулярен предыдущему и склеен между собой. Это создает материал с высокой прочностью и устойчивостью к деформациям, что делает его идеальным для использования в качестве несущих стен и перекрытий в зданиях. CLT покорны все города и регионы, независимо от влажности и климата. - С точки зрения развития в РФ, Сегежа - передовики производства, это их новая история, но пока максимум - постройка в 4 этажа / 15 м высотой (ЖК "Соколики" в г. Соколе) - Факт. Самая высокая в мире деревянная постройка из CLT - «Мьёсторнет» в Норвегии имеет 18 этажей, высотой 85,4 м. и построили ее всего за 1 год! (строила не Сегежа, но верим, что и они скоро так смогут!) - Рынок CLT считают огромным, но пока завод у Сегежи всего на 50 000 м3, поэтому для захвата рынка заводы нужно мультиплицировать - Ипотека на дерево. Существует. Уже есть случай выдачи в ЖК Соколики Направления развития - Египет - только начинают работать с ними, прорабатывают схемы - Сегежа Восток - пока не существует, но планируется лесоперерабатывающий комплекс, который должен появиться в регионе Сегежа на востоке РФ и будет включать Лесосибирский ЛДК, НЛХК и ИФР (Интер Форест Рус). Позволит им увеличить производственные мощности и расширить ассортимент производимой продукции. Плюсы: 1. Много деревообработки в Красноярске, но нет ни одного ЦБК 2. Близость к новым рынкам сбыта. 3. Т.к. все создается с нуля, то можно проектировать сразу под новое оборудование из Китая или Ю. Америки - Галич. Галлический фанерный комбинат сейчас не консолидируется группой, но это крупнейший гринфилд проект в отрасли (запущен в декабре 2022). В 2025 планируют его консолидировать в отчетности, что даст +25 тыс м3 фанеры к профилю компании (это +75% к тем мощностям, которые у Сегежи есть сегодня) - Планы. Вятский фанерный комбинат - расширение добавит +64 тыс м3 фанеры сверху. Расширение Лесосибирского ЛДК (крупнейший ЛДК деревообрабатывающий комбинат в России), Модернизация Сокольского ЦБК (планируют строить новую бумагоделательную машину), Модернизация Сегежского ЦБК (модернизация и улучшение себестоимости), Новый ЦБК (Целлюлозно-бумажный комбинат) в Красноярском крае может иметь мощность до 1 млн тонн целлюлозы в год! - СТОП. Все проекты остаются в планах на будущее, но в 2023 стоп на все и ничего по ним не делают. - В перспективе на 10-15 лет количество проектов у Сегежи в воронке “безгранично”, поэтому ждут как минимум х2 EBITDA от прошлых топ значений - Есть понимание и ожидание, что рынок и объемы потребления будут только расти, т.е. повышение производства вполне будет переварено рынком - Анонс. Запускается история про промышленные экскурсии и первыми должны запустить Сегежский ЦБК, куда можно приехать и посмотреть активы компании (акционерам должно быть интересно как выглядят их акции в натуре) — Если формат был полезен, ставь 👍 и подписывайся. Дальше больше. $SGZH $RU000A104UA4

Деревянное смузи от Сегежи. Разбор интервью с IR. Часть 1/2 Недавно вышло интересное интервью с IR Сегежи Еленой Романовой у Вредного Инвестора. Сделал большой разбор этого интервью + дополнил данными из их годового отчета за 2022 г. Общая ситуация и показатели - За 12М’22 выручка выросла на 15% г/г, до 107 млрд руб. - Доходы в значительной степени зависят от экспорта (72%), в 2022 шла адаптация к новым рынкам - перенаправили объемы в Китай, Турцию, Египет, Сербию, СА и тд. Причина: санкции ЕС, которые блокируют импорт всей продукции из РФ в ЕС - В 21 году было 2 больших М&А. Плюсы - рост лесосеки и рост производства пиломатериалов, рост EBITDA планировался до р40 млрд в 2022. Минусы - сильно вырос долг, т.к. на покупку этих двух активов потратили примерно р40 млрд. - На каждый +1 рубль к курсу $ Сегежа получает +500 млн OIBDA (упрощенно, при прочих равных) - Курс 75р за $ - уже ок, больше - еще лучше, т.к. экспортеры - Всегда 3 и 2 квартал самый сильный по отчетности, 4кв и 1кв - обычно просадки - По объемам уверены, что они будут выше, чем в 22, но по цене - неизвестно. Очень ждут активное восстановление стройки. (Заводы загружены почти на 100%, хотя в 22 г. останавливали из-за закрытия рынка ЕС. Т.о., в 23 г. будет рост производства за счет полной загрузки мощностей) - Позиция Сегежы - осторожный оптимизм. Текущий приоритет - поддержание активов (до 6 млрд в 23) и погашение долга (планируют постепенно гасить к 27-28 гг), далее - инвестиции, направленные на снижение себестоимости (модернизация мощностей), затем - развитие бизнеса (постройка новых заводов). - На 31.12.22 чистый долг (ND) = р101 млрд (рост из-за покупки ИФР, CAPEXа и выплаты ДД), общий долг р124 млрд, EBITDA р25 млрд. - Долг. Показатель ND/EBITDA=4.1 и будет оставаться высоким в ближайшее время, т.к. знаменатель EBITDA - это скользящая 12 мес, т.е. пока она будет скользить и проходить периоды снижения EBITDA → долг будет расти. - ДД. Нет смысла сейчас платить. Даже если решат заплатить, то примерно 3.5%, никому не понравятся. Состав смузи - Если смотреть на дерево (фото выше), на пиломатериалы берется нижняя половина - пилорочник, а чтобы сделать целлюлозу и затем из нее бумагу берется верхушка - баланса. Т.о. если рядом есть и ЦБК и деревообработка - это идеально, потому что синергия и все дерево полностью расходуется, ничего не нужно утилизировать. - Бумага. Главный драйвер - цена на бумагу, сейчас она высокая, ожидают что цена будет еще подрастать к 4кв23. Доля РФ подросла, но сам объем рынка РФ не такой большой, поэтому основное - экспорт: Китай 33%, Египет 10%, Турция 7%. - Пиломатериал. Исторически экспортный и дорогой (есть разные номенклатуры, виды его производства, виды сушки и тп.), имеет определенные стандарты качества, сечения, размеры и тд. Т.е. не то, что повсюду на строительных рынках - низкое качество и дёшево. Доля РФ в пиломатериалах обычно 2% (на 4кв22 уже 5%) и концептуально не ожидают, что что-то изменится. Основой потребитель Китай 84%. Цена низкая, т.к. в Китае пока все еще высокие склады по пиломатериалам, ожидают рост цены, но плавно в течение 6-9 мес. - Фанера. Самая проблемная часть, т.к. всегда была ориентирована на ЕС и США. ЕС сейчас бан, по США пока частично продажи остаются, но ввели высокую заградительную пошлину 50% + сложная логистика, поэтому объем не такие, как были раньше. В географии продаж по фанере доля РФ уже 61% (4кв22). Цена уже не вернется к прошлым ценам (2021 г), т.к. в Китае и МЕНА структура потребления другая, они не потребляют такие дорогие премиальные марки. Цену ждут в районе 500 евро, какого-то существенного роста не ждут. - Клеёная балка более-менее стабильна. География: РФ 76%, Турция 24%. ____ Во второй части расскажу про логистику, фирменные CLT-панели и направления развития компании. Если формат полезен, ставь 👍 и подписывайся. Дальше больше. $SGZH $RU000A104UA4