Про облигацию ЛСР выпуск 6

#disclosure Компания: ПАО "Группа ЛСР" Тикеры: $RU000A102T63 Время новости: 25.03.2025 17:58 Тема новости: Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=BwCCm1ZYXkKLIskLzkFxuA-B-B&q= Резюме: ПАО «Группа ЛСР» сообщила о присвоении кредитного рейтинга «А(RU)» своим биржевым облигациям, что подтверждает их стабильность и надежность. Рейтинг был присвоен Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством на основании методологии, применяемой для нефинансовых компаний в России. Дата присвоения рейтинга — 25 марта 2025 года. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=4834, https://www.lsrgroup.ru, https://www.acra-ratings.ru/criteria/80/, https://www.acra-ratings.ru/criteria/381/, https://www.acra-ratings.ru/criteria/115/, https://www.acra-ratings.ru/press-releases/5592/ Сентимент: Положительный

$RU000A102T63 Анализ финансовых результатов компании «Группа ЛСР» 1. Динамика ключевых показателей: - Выручка демонстрирует устойчивый рост: - В 1П2024 — 85,1 млрд руб. (+13,8% г/г). - В 2023 году выручка выросла на 69% до 236,197 млрд руб. - EBITDA растет, но более медленными темпами: - В 1П2024 скорректированная EBITDA — 20,3 млрд руб. (+3,4% г/г). - В 2023 году EBITDA увеличилась на 59,8% до 94,903 млрд руб.. - Операционная прибыль и чистая прибыль показывают значительный рост: - В 1П2024 операционная прибыль — 17,7 млрд руб. (+38% г/г), чистая прибыль — 4,4 млрд руб. (в 2,55 раза выше, чем в 1П2023). 2. Риски и вызовы: - Снижение темпов роста EBITDA на фоне роста коммерческих и административных расходов (+27% в 1П2022). - Зависимость от макроэкономики: жесткая денежно-кредитная политика ЦБ РФ, возможное снижение цен на недвижимость в 2025–2028 гг. - Географическая концентрация: основные проекты в Санкт-Петербурге, Москве и Екатеринбурге, что усиливает региональную уязвимость. Сравнение с конкурентами - Среднеотраслевая динамика: - У «Группы ЛСР» рост выручки в 1П2024 (+13,8%) превышает средний показатель строительного сектора, где в 2022 году наблюдалась стагнация. - EBITDA компании растет медленнее выручки, что может указывать на менее эффективное управление затратами по сравнению с конкурентами, если последние демонстрируют более устойчивую маржу. Итог «Группа ЛСР» демонстрирует сильную динамику выручки, но сохраняется риск снижения маржи из-за роста расходов.