Мнения инвесторов о стратегии

💰 Минфин России информирует о результатах проведения 18 сентября 2024 г. аукциона: ОФЗ-ПК 29025 $SU29025RMFS2: • Размещено 52,701 млрд рублей при спросе в 225,075 млрд руб.; • Средневзвешенная цена 94,5553% от номинала; ОФЗ-ПД 26246 $SU26246RMFS7: • Размещено 11,112 млрд рублей при спросе в 47,730 млрд руб.; • Средневзвешенная цена 80,3744% от номинала; • Средневзвешенная доходность - 16,37%. 📌 На первом аукционе Минфин традиционно предложил 29025 после перерыва. Спрос снова > 200 млрд руб. Участники все так же продолжают проявлять больший интерес к флоатерам. Мы так же в &Absolut Bonds делаем упор на плавающий купон. 📌 На втором аукционе был предложен 26246 выпуск, заметно упал объем спроса -> размещенный объем. Рекордная доходность = 16,37%. 📈 Пока что в 3кв2024 размещено 600 млрд руб. (40%) из 1,5 трлн руб. запланированных. В III квартале остался 1 аукцион. 📊 На графике можете оценить с какими темпами идет Минфин. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

👇 Индекс $RBZ4 обновил свой лой с 21 марта 2022 года. Рынок долга продолжает испытывать давление ввиду жесткой ДКП и ожиданий участников рынка, видимо, уже неизбежного хайка в октябре до 20%. Если все лето $MOEX неплохо коррелировала с индексом RGBI, то после заседания от 13 сентября индекс Мосбиржи вырос на 6% за 3 торговых сессии, тем самым разъехавшись с RGBI. Я не думаю, что здесь должна быть 100% корреляция. Многие участники рынка посчитали, что здесь дно и начали загружать свои портфели акциями, объясняя это скорым разворот ДКП. Я же закрыл свои позиции в акциях, которые брал в начале сентября с неплохим плюсом, посчитав этот отскок неплохой возможностью закрыть позиции и перезаходом ниже. Что касаемо долга то продолжаю сидеть в Флоатерах/денежном рынке/вкладах. К слову сегодня Тбанк дал вклад под 20% на год. В стратегии &Absolut Bonds придерживаюсь тех же принципов, максимизируя прибыль от высокой КС. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

📈Итак, мы уже сутки живем при КС=19%, пора подвести итоги вчерашнего заседания Банка России. Если до этой недели большинство аналитиков считало сценарий оставления КС на уровне 18% базовым, то после данных за август некоторые начали переписывать свои прогнозы. Думаю свежие данные оказали решающее значение на выбор уровня КС, а обсуждались 3 сценария: • Оставить без изменения; • Поднять +100б.п.; • Поднять +200б.п. На мой взгляд риторика Банка России была несколько жестче чем на июльском заседании. Так же Банк Росии дал понять, что не готов смиряться с инфляцией 6-8% и готов и далее повышать ставку и сохранять жесткие ДКУ. Вероятно если инфляционное давление не покажет устойчивого снижения и на октябрьском заседании стоит ждать КС 20% и пересмотр среднесрочного прогноза. В то же время ЦБ ожидает достижения таргета 4% в 2025 году. Учитывая лаг решения по ключевой ставке 3-6 кварталов возможный разворот ДКП сдвигается на 2кв-3кв 2025 года. 📌 Что касаемо рынков: • На рынке корпоративного долга мы уже видим ряд дефолтов. Если ранее были небольшие эмитенты из сегмента ВДО то на днях прошумел Росгео (A-(RU) АКРА); • Рынок ОФЗ останется под давлением, $RBZ4 наконец -то уйдет ниже 103, но на длине я не ожидаю YTM=17% и выше; • Фондовый рынок останется сильно волатильным, но будет показывать нисходящую динамику, возможно где то уже нащупали дно. Я же ухожу от риска и продал долг $SGZH $AFKS и $MTSS, из акций держу только Value истории с низким долгом/без долга и с большой кеш позицией на балансе, те кто выигрывает от высокой ключевой ставки. Вы их все знаете $IRAO $MOEX и прочие. Так как я ожидал такой сценария то на &Absolut Bonds делал небольшие ребалансировки, так как основная позиция в флоатерах, то повышение КС это позитив для держателей стратегии. P.s. Но самый главный вопрос, что мучал меня 1.5 часа, что за следы на шее у Эльвиры Сахипзадовны.. Надеюсь все у нее хорошо #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

💰 Минфин России информирует о результатах проведения 11 сентября 2024 г. аукциона: ОФЗ-ПК 29025 $SU29025RMFS2: • Размещено 67,178 млрд рублей при спросе в 123,962 млрд руб.; • Средневзвешенная цена 94,8976% от номинала; ОФЗ-ПД 26248 $SU29025RMFS2: • Размещено 30,739 млрд рублей при спросе в 78,712 млрд руб.; • Средневзвешенная цена 81,5338% от номинала; • Средневзвешенная доходность - 15,98%. 📌 На первом аукционе Минфин традиционно предложил 29025 после перерыва. Спрос снова составлял > 200 млрд руб. после провала на прошлой неделе. 📌 Так же был предложен выпуск 26248 с постоянным купоном и погашением в 2040 году. 👆 Размещение можно назвать успешным, такой объем Минфин не размещал больше года. Хоть все и предрекают скорую кончину флоатеров и массовые распродажи в них, но львиная доля спроса приходится именно на них. Я скорее поддерживаю участников и так же проявляю больший интерес к флоатерам, избавившись только от некоторых эмитентов ($AFKS, $MTSS, $GTLK) на &Absolut Bonds 📈 Пока что в 3кв2024 размещено 569 млрд руб. (37,93%) из 1,5 трлн руб. запланированных. В III квартале остались 2 аукциона. 📊 На графике можете оценить с какими темпами идет Минфин. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

📊 Росстат опубликовал данные: • Дефляция: с 27 августа по 2 сентября составила 0,02% против инфляции в 0,03% неделей ранее; • Годовая инфляция: на 2 сентября замедлилась до 8,9% с 9,0%; • Инфляция с начала года ко 2 сентября составила 5,17%. Судя по всему мы идем траекторией выше июльского таргета ЦБ на конец 24 года. Ранее из отчета ЦБ замедление экономики, кредитования, отсутствие увеличения инфляционного давления. Вероятнее всего 13 сентября КС останется неизменной, с жесткой тональностью в сторону более длительного поддержания жестких ДКУ и возможности маневра на опорном заседании в октябре, но помним задним умом, что ни в одном из сценариев из проекта ЦБ КС не уходит выше 20% в 2024 году. Я же вкотлетил вчера $SU26247RMFS5 $SU26243RMFS4 выпуск, угадал ли я дно, или таких цен мы больше не увидим не знаю. Покупал с плечом. На цифрах +5% буду плечо подрезать/освобождать ликвидность. $LQDT продал со всех портфелей абсолютно. Так же купил сегодня различных замещаек на юаневом ралли. Сидеть в них до талого или сдавать в +5% буду решать по факту. Благо лаг МЕЖБАНК->КУРС ЦБ дает много времени для принятия решения внутри дня. ‼️Риск низкой ликвидности, поэтому брал много разных выпусков Ввиду высокой стоимости замещаек на &Absolut Bonds не покупаю. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

📉 RGBI ниже 103 Сегодня индекс RGBI обновил лой с начала СВО. Индекс Мосбиржи так же пытается нащупать дно. В отдельных бумагах проскакивают МК. Спасения нет нигде, снижаются почти все инструменты, а инвестор образца 2023г не знает куда податься. (Кроме $LQDT ) ОФЗ-ПД продолжают ускоряться, кривая инвертирована, с доходностями 16,3% на дальнем конце, кроме аномалии с 238-м выпуском. Флоатеры тоже снижаются, но не критично, хотя казалось бы. Скорее всего это движение по инерции со всем рынком. Может кому то маржа давит. Я же избавился от флоатеров $AFKS и $MTSS на &Absolut Bonds . (От греха подальше). Весь позитив с рынка сбрило, который он сам себе придумал с ADR и строгим предписанием ЦБ. Я где то выше писал, за что отхватил волну хейта. Ходят слухи от и до: • Продаж нерезидентами в июле и не было, основная масса уже вышла; • ЦБ закрыл глаза и позволяет выходить нерезам. Проверить ни то, ни другое не получится. 👇 Думаю мы продолжим снижение и дальше до заседания ЦБ 13 сентября, где, как ожидается, будет рассмотрено повышение КС. 📈 Ранее ЦБ выпустил проект основных направлений единой государственной ДКП в которой изложил 4 сценария: Базовый, Дезинфляционный, Проинфляционный и Рисковый. Судя по всем сценариям КС выше 20% в этом году мы не увидим. В 2025 году только Рисковый сценарий закладывает возможность поднятия ставки до 22%. Рисковый сценарий может реализоваться при: • Глобальный кризис; • Инфляция выше 9,3% г/г; • Снижение ВВП (-4-3%) г/г. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

💰 Минфин России информирует о результатах проведения 28 августа 2024 г. аукциона: ОФЗ-ПК $SU29025RMFS2 • Размещено 36,394 млрд рублей при спросе в 242,404 млрд руб.; • Средневзвешенная цена 95,363% от номинала; ОФЗ-ПД $SU26247RMFS5 • Размещено 23,758 млрд рублей при спросе в 56,56 млрд руб.; • Средневзвешенная цена 81,0169% от номинала; • Средневзвешенная доходность - 16,16%. 📌 На первом аукционе Минфин предложил 29025. Спрос стабильно выше 200 млрд руб., дисконт растет. Здесь все стабильно. 📌 На втором аукционе размещался 26247. И тут новый рекорд, так дорого Минфин еще не занимал - 16,16%. Но спрос и объем размещения остается скромным. Пока спрос на размещения остается стабильно- умеренным, а доходности заимствования бьют новые рекорды в &Absolut Bonds придерживаемся стратегии удержания флоатеров и денежного рынка, для максимизации дохода. 📈 Пока что в 3кв2024 размещено 434,034 млрд руб. (28,9%) из 1,5 трлн руб. запланированных. В III квартале будет еще 4 аукционов. 📉 На графике можете оценить с какими темпами идет Минфин. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

🔥 На пресс-колле $SGZH Сегежа объявила о доп эмиссии, параметры будут озвучены осенью. Прикупил спекулятивно долг. (Под долгом я имею ввиду облигации) Не ИИР Для &Absolut Bonds данные облигации не подходят по качеству $RU000A105SP3 $RU000A1053P7

✔️ Решил возродить стратегию автоследования на базе Т-банка. В прошлом у меня были две стратегии: • Absolut Stocks: с годовой доходностью 40%; • Absolut Bonds: с годовой доходностью 16%. ❌ Они были успешно закрыты год назад по нескольким причинам: • Еще год назад стало очевидно, что $MOEX находится на своих локальных максимумах, впереди нас ждали жесткая ДКП, отток денег с рынка, снижение прибыльности компаний и пр. Но легко говорить оглядываясь назад. После того как я закрыл Автослед рынок еще рос полгода до весны, игнорируя притяжение высоких ставок. • Автослед бондовый был закрыт по другим причинам: условно при невероятной прыти твой потолок по годовой доходности в Бондах может составить 20% (сейчас выше), но прокальзывание/комиссии будут сжирать большую долю прибыли ведомых портфелей. 🏦 Я долго просил Т-банк убрать комиссии за Фин Рез, либо сделать их настраиваемые как в Коммоне от Финама. Не знаю послушали ли они меня, либо/или много кто просил, но совсем недавно дали возможность вести стратегии без комиссий. 🛍 Рынок долга начинает обращать на себя внимание частных инвесторов, после разочарования на фондовом, особенно после роста 2023 года. В личку постоянно пишут с вопросами: Что купить? Уже можно покупать длину? Что такое Флоатер? Если нет времени/желания разбираться в бондах то проще припарковать деньги сюда. Параметры Автоследа: • Инструменты: Облигации, Денежный рынок; • Валюта: Рубль; • Мин рекомендуемая сумма: 53 000 руб., если больше то кратно; • Комиссия за сделки: 0%; • Комиссия за фин рез: 0%; • Комиссия за управление: 2% в год. &Absolut Bonds #пульс_оцени

👇 В поисках дна.. Вообщем никогда не умел точно определять дно, да и неблагодарное это дело. Ощущение, что 103 по {$RBU4} $RBZ4 было как раз таки оно. Да еще любители тех анала скажут, что двойное дно на дневках случилось. Ну, а по факту, в личку ребята с деска писали, что грузят плотно 26238, 26243, 25230.. Я подумал это и была причина отскока на прошлой неделе и отвалимся снова вниз куда то в район 16%-х доходностей. Но на этой неделе нагрузили позитивом и ощущение, что в ОФЗ-ПД начали грузиться все лишь бы успеть в последний вагон. Уронив доходности до 14,50% в 238-м выпуске.. Как быстро меняются настроения, от ненависти до любви в нашем случае. 👀 Я концентрировал свое внимание исключительно на 243-м выпуске, что на скрине. Покупал по 68% от номинала и YTM 15.80%, добирал так же вчера. Сейчас в фокусе только 247-й выпуск, там орудует Минфин. Что касаемо Флоатеров. Тут каждый принимает решение сам. Вижу по портфелю как давят ГТЛК 3 выпуск, ПКБ, Само, но не критично. Некоторые выпуски брались с первички и до сих пор торгуются выше номинала (Легенда, МБЭС, АвтофинансБанк и пр). Вообщем для себя решил: • ОФЗ-ПД: позиция сформирована, с текущих брать не хочу, ждем месячные данные; • Флоатеры: держу, в основном у меня выпуски с котируемым спредом +200б.п. и выше, жить можно; • Денежный рынок: сокращаю под покупку корп фиксов/акций компаний с Value историей без долга. Хотя казалось бы нужно покупать на все закредитованные компании и лететь в космос 🤡; • Фиксы корп: кто не успел в ОФЗ-ПД ищем достойный Risk/reward; Этими же мыслями буду руководствоваться в новой стратегии &Absolut Bonds Стратегия новая, без комиссии за фин результат и сделки. В первичке флоатеров пока не буду участвовать. $SU26243RMFS4 $SU26247RMFS5 $SU26230RMFS1 $SU26238RMFS4