Мнения инвесторов о стратегии

&Infinity пока что ничего хорошего не думаю

&Infinity подпишитесь на меня

Обзор по стратегии &Infinity с 5 по 11 августа Результаты: Стратегия +0,69% Индекс Мосбиржи -1,75% Лучшие позиции: • Whoosh +3,8% • Яндекс +3,4% • Diasoft +3,2% Худшая позиция по доходности за неделю: • NovaBev -4,2% Комментарий: • Рынок на этой неделе отлично поборолся за уровень индекса 2840–2850, при этом новостной фон предполагал худшую динамику. «Черный понедельник» в Японии с падением всех мировых рынков задел нас просто негативным фоном, упавшая нефть ниже 80$ и события в Курске не привели к обвалу. Это важно, до этого мы с мая месяца сильно валились из-за наличия продавцов («дружественных» нерезидентов и управляющих компаний, знающих объем заявок этих нерезидентов и играющих против рынка), а сейчас заметен уход большого количества заявок на продажу. • События в Курске могут вносить негативный новостной фон на рынок, и на этом может быть волатильность, но ситуацию на земле стабилизировали, прямого влияния на бизнес компаний нет. У кого-то могли быть параллели с быстрыми движениями в Харьковской области в 2022 году, но ситуация иная. Возможные шорты из-за этой ситуации от ряда участников рынка могут быть топливом для роста рынка. • Сезон отчетов набирает обороты, Сбер хорошо отчитался, что в том числе дает некоторую стабильность рынку, Ozon показал рост оборота на 70%, что с их масштабов сумасшедший рост, а также рост доходов от рекламы (+88% г/г) и финтеха (x4 г/г). При этом VK отчитался о росте рекламного бизнеса лишь на 22%, и теперь Ozon обгоняет VK по рекламным доходам (у Ozon — 51 млрд., у VK — 42 млрд.). • На неделе продолжил покупки лесенкой бумаг, доля в фонде ликвидности сократилась с 16,8% до 4,56%. Остался 1 последний «патрон» на покупку, планирую его расходовать или при пробитии уровня по индексу 2900, или при прохождении ниже 2800. • Ожидаю, что за август мы найдем точку разворота и осенью вернемся в диапазон 3100–3200. Однако наплыв денег из LQDT и проявление ФОМО на рынке скорее можно ожидать при росте индекса до 3300. Осенью станет понятно окончательно, что у нас с замедлением кредитования и инфляции, это может быть сильным драйвером для переоценки всего рынка. Рынки не живут настоящим, а смотрят как минимум на полгода вперед, а в 2025 году уже сам ЦБ таргетирует снижение ставки ЦБ. • Выходящие данные по инфляции за неделю с 30 июля по 5 августа показали отсутствие роста — инфляция составила 0%. Август часто является месяцем низкой инфляции, это может снизить напряженность на рынках в ожидании очередного заседания ЦБ. Хотя в этом плане важнее данные по кредитованию, с которым ЦБ активно борется, а оно все не падает.

&Infinity я не понимаю, как так получилось, что меня активно уговаривали и поддалась на эту дурь. И так денег не много, еще и потеряла 30 тысяч. Что делать?

&Infinity когда вверх пойдем? От 1млн уже минус 107...

Обзор по стратегии &Infinity с 29 июля по 4 августа Результаты: Стратегия -1,81% Индекс Мосбиржи -3,15% Лучшие позиции: • ВИМ Ликвидность +0,34% • Henderson +0,22% • NovaBev -0,96% Худшая позиция по доходности за неделю: • Whoosh -12% Комментарий: • В понедельник на рынок вышли все те, кто решил после заседания ставки выйти из рынка акций, и рынок рухнул на 2,88%. Однодневные посадки в 2–3% являются крайне редкими на рынке, в среднем чуть реже, чем 1 раз в год, по статистике неделю после такого падения индекс еще слабый, через 10 дней и месяц находится в плюсе. • В пятницу вышла новость, что OFAC продлила разрешение по сделкам с Мосбиржей для нерезидентов с 13 августа до 12 октября. Новость позитивная в том плане, что у нерезидентов есть время продать все, что нужно, не за 1 неделю, а еще за 2 месяца, тем самым следующая неделя не должна быть экстремальной в плане объемов. В том числе это отодвигает риски прекращения торгов юанем на Мосбирже в ближайшее время и возможные риски из-за этого. • В рамках недели лесенкой покупал бумаги, сократил долю в фонде ликвидности до 16,8%. Посреди недели был большой закуп на уровне 2950 от фондов, но этого не хватило для закрепления этого уровня. Вероятно, на следующей неделе сходим в диапазон 2800–2900. Планирую на этих уровнях также заходить в рынок лесенкой. • Интересным смотрится Whoosh после падения на этой неделе — они сейчас стоят в районе EV/EBITDA 2024 года 4,4 и по показателю 2025 года 3,1. Это очень дешево для компании с их темпами роста. Напомню, что по операционным показателям за 1 полугодие у них на 55% г/г выросло число поездок, а парк вырос только на 50%, что свидетельствует о росте количества поездок на 1 самокат, что суперпозитив. • Henderson по текущим стоит в районе EV/EBITDA 2024 года — 3,9, что дешевле даже Магнита. При этом рентабельность у Henderson значительно выше. Постепенно растим позицию в нем, пока рынок слаб и позволяет набрать бумагу. Апсайд к справедливой на конец года 42%. • В Яндекс так же заходим лесенкой, отчет шикарный вышел, по оборотам занимает 1-е место на бирже, ждем, пока навес выйдет, и еще донарастим долю. • В целом на текущем рынке ожидаем окончания коррекции по факту выхода подтверждающих данных о замедлении инфляции. На рынке происходят крупные покупки, умные деньги постепенно начинают заходить на текущих уровнях. • Статистика по инфляции за неделю вышла в районе 6% SAAR, что позволяет прийти в нужный ЦБ диапазон (6,5–7%), в СМИ уже говорят о годовой инфляции 8,99%. Нужно, чтобы недельные показатели не ухудшались (в августе могут вырасти цены на авиабилеты, и «АвтоВАЗ» произведет индексацию, что повлияет на инфляцию, но тарифы ЖКХ закончат индексацию в противовес этой истории), а кредитование пошло на спад, вследствие чего ряд отраслей остудились. По кредитованию с 1 июля внедрили новые нормы резервирования для банков, поэтому можно в статистике будет посмотреть изменение темпов прироста кредитов, плюс ипотека сильно сократится.

Обзор по стратегии &Infinity с 22 по 28 июля Результаты: Стратегия -2,35% Индекс Мосбиржи -0,5%
 По результату недели перевел портфель с позиции в 100% в акциях в соотнесение 70% акции / 30% фонд ликвидности Много позиций сократил, если брать сравнение с прошлой неделей, то в плюс было только 2 позиции: • Роснефть • Система Худшие позиции по доходности за неделю: • Позитив • Белуга • Диасофт Комментарий: • Ключевое событие недели - заседание ЦБ, от которого пляшет весь рынок с ориентиром на обновленные макропоказатели. ЦБ повысил ставку с 16% до 18% — это было в рамках прогноза, и портфель был готов к этой истории. А вот то, что ЦБ заявил о возможном росте ставки до 20% и значимо повысил прогноз по срокам и ставкам в будущих годах — это общий негатив для рынка, на котором многие сокращали позиции. • Портфель в течение недели вел себя волатильно, основные компании хорошо себя показывали, в лидерах были «Система» с Ozon, на низкой ликвидности проседали «Диасофт» и «Белуга», что давало отставание от индекса, но, учитывая крепкий фундамент последних, это было некритично. • На выходе новостей по ставке и макропрогнозам на будущие года продал всё, что не относится к компаниям внутреннего спроса. Портфель на текущий момент концентрируется только на 3 драйверах: рост реальных зарплат, низкая безработица, смена ландшафта в корпоративной IT-инфраструктуре (во многом вытекает из роста производительности из-за низкой безработицы). • Учитывая стабильно высокий прогноз ставок на ближайшие годы, ЦБ, судя по всему, ориентируется на сохранение сильного бюджетного импульса (читаем: продолжение СВО и/или сохранение аналогичных трат в экономике), но без роста этого импульса. Отсюда делаем вывод, что деньги у обычных граждан будут в избытке и ставка на компании внутреннего спроса корректная. • На вышедших данных можем ожидать коррекцию на рынке, вероятно, вновь сходим на уровень 2850. В рамках портфеля будем реагировать на движения индекса за счет образовавшейся «кубышки» в 30% от портфеля — будем лесенкой заходить на 5-10% на каждом движении индекса на 50-70 пунктов. • Прошлый разворот рынка с уровня 2900 вернул на рынок часть спекулянтов, которые с плечами зашли на рынок. Вероятно, мы с вами увидим очередной ряд маржин-коллов и падений ряда акций на 3–5% в день. • Сейчас разгоняется сезон отчетностей за 1 полугодие, и на этом можем увидеть разворот в ряде компаний. Акции роста после выхода отчетностей получат от разных инвест. домов новые оценки в +10-20% к цене за счет смены периода оценки (оценки даются на 12 месяцев, и текущие оценки уйдут в лето 2025 года), а вот нефтяные, добывающие компании могут показать позитив в 1 полугодии и снижение апсайдов за счет прогноза по падению цен на сырье в 2025 году. Отдельно хотелось бы отметить, что находиться внутри периода коррекций неприятно, и, конечно, после покупок акций хочется, чтобы они сразу начали расти, ну или точно не падали. Но общая логика рынка заключается в некоторой цикличности, важно это понимать, приходя на рынок акций. И прийдя на этапе коррекции, нужно дождаться смены общего цикла. Стратегия смягчает падения рынка и лучше растет на бычьем рынке, но она не сможет делать плюс на 2-х месячной коррекции. Сказать, когда точно будет разворот, невозможно. Но можно следить за результатами бизнеса компаний и понимать, что у них происходит внутри. Цена на акцию точно пойдет за фундаментальными показателями самой компании, так устроена сама биржа, но краткосрочно мы можем общим рынком идти вниз на независящих от компаний факторах. Для примера приложу график за 2024 год, как ведет себя стратегия в сравнении с индексом, индексом с учетом дивидендов, а также фондом ликвидности. На текущий момент стратегия обгоняет всех их. И если на рынок зайти в момент коррекции, то нужно просто дать рынку время на разворот, поскольку он точно пойдет за фундаментом компаний, а с компаниями в стратегии все отлично, да и ВВП растет.

По поводу стратегии на рынке в рамках &Infinity в рамках повышения ставки ЦБ 1. ЦБ повысил ставку до 18% и таргетирует возможность повышение и/или долгое удержание, в результате рынок может пересмотреть интерес к рынку акций - возможен выход участников рынка в LQDT до того момента, пока оценка рынка будет значительно превосходить возможности заработать на депозите. В этом случае можем сходить на 2800. - возможно закрытие дня на уровне 3000-3020, что будет позитивным для рынка. Считаю риск выхода в LQDT высоким, и вышел из высоко ликвидных историй (нефтянка), вышел из компаний, зависящих от ставки (недвижка, Система). Сократил позиции, которые были в плюсе (Озон). На текущий момент перешел в состояние портфеля 30% кеш / 70% акции. Жесткая концентрация на растущих компаниях, которые могут дать на горизонте года в районе 40+% за счет роста бизнеса и перекладывания прошедшей инфляции на пользователя. 2. В рамках портфеля были позиции по нефтянникам, ожидал по ним роста с целью продажи. В нефтянниках (Лукойл, Роснефть) был большой продавец, который на хорошем макро (нефть 80+, юань 12) распродавал позицию. На приходящих дивидендах что по Лукойлу, что по Роснефти мы значимо не отскочили. Решил их так же сократить, как наиболее подходящие по ликвидности бумаги. По нефтяникам есть большая угроза в рамках макро, которую могут начать отыгрывать - с октября ОПЕК+ начинает снижать ограничения по добыче нефти и ожидается большой профицит нефти. В результате цена нефти к концу года вероятней всего начнет сильно корректироваться. 3. Мировой рынок сейчас испытывает проблемы в рамках спроса, опережающий индикатор в виде цены на медь показывает на грядущую стагнацию рынка. Поэтому вкладываться в добытчиков (Норникель, Мечел и пр.) не имеет смысл на текущем макро уровне. 4. Итого считаю, что рынок может скорректироваться, после чего на пришедшие дивиденды юрики и физики могут начать скупать упавшие бумаги. С точки зрения макро банки, нефтянка, добытчики в плохой ситуации и надо их избегать. Возможны только спекулятивные заходы. В России сильный пользовательский спрос, который будет ограничен в плане кредитования. Поэтому сильный спрос может проявиться в Яндексе, Ozon, Все инструменты, Белуга, Henderson, Whoosh, Делимобиль. У компаний апсайд с текущих 40+% Так же сейчас активно меняется корпоративная инфраструктура ПО, которая предполагает как смену вендоров, так и общий процесс цифровизации процессов в компании, и здесь основные бенефициары - это Диасофт и Позитив. Диасофт растет на 30% г/г, Позитив на 70% г/г. У обоих компаний апсайд больше 40+%

&Infinity что за глюк? Весь кеш пропал. Да и вообще во всех портфелях обнулили весь кеш.

&Infinity ребят, у меня просто пропало 2,5 млн со счета! Которые лежали как свободные в стратегии. У кого-то подобное произошло?