Мнения инвесторов о стратегии

ВИДНО ЛИ ДНО? «НОВЫЙ» ПОДХОД К АНАЛИЗУ ТРЕНДОВ. Инвесторы – беспокойные люди. Те, кто сейчас в рынке, с надеждой ловят мнения, что дно уже позади. Но хорошо бы иметь индикатор глобального разворота, простой и логичный. Например, как индикатор Баффета. Капитализация рынка ниже ВВП – покупай, выше – продавай. Но конкретно этот не показывает разворот и имеет смысл на горизонте лет 100. Сейчас в США капитализация рынка 200% к ВВП и он продолжает расти, а в России порядка 30% и он еще может сложиться. Трейдинг трейдингом, волны волнами, а какой-нибудь понятный и логичный инструмент цикличности иметь хочется. Ранее я предложил посмотреть на РТС через покупательную способность основных товаров (например, зерна и нефти), и мы увидели нулевой рост и намеки на цикличность. https://www.tbank.ru/invest/social/profile/EnergeiaCharta/6e1038d8-d5df-4656-b867-9a77f4291c0b/ Сегодня проанализируем циклы, которые проглядываются в рынке. На графике изображен индекс РТС (черным), нормализованный (поделенный) на простенькую корзину товаров: нефть Брент пшеница - РТСн. Логика проста: рынок – это капитал. Если вы ликвиднете капитал, чтобы купить товары, то количество товаров тогда и сейчас и будет мерилом того, вырос рынок или нет. Поверх наложена динамика РТС без учета дивидендов (серым), котировок Брент (зеленым) и котировок пшеницы (оранжевым). Динамика — это прирост номинальных цен к прошлому периоду. Видите закономерности? В периоды кризисов РТСн (реальная покупательная способность) и динамика индексов и цен на сырьевые товары сходятся в нижней части графика. В такие периоды лучше покупать, аккумулируя позиции в активах, как акциях, так и сырьевых рынках. «Тут и так все понятно, Капитан Очевидность. Было бы на что в такие моменты покупать!» – скажете вы и будете правы. Как понять, что цикл исчерпывает себя и пора перемещаться в кэш? Здесь, я предлагаю следующую формулу: • Когда покупательная способность (РТСн) растет, балансируем в сторону акций. • В периоды, когда РТСн начинает снижаться, и рост цен на товары обгоняет динамику фондовых рынков, пора начинать уходить в кэш. Фондовый рынок при этом может расти, цены на нефть и сырье бить рекорды. Из каждого утюга будут трубить о росте и новой экономике. Мы же выходим потихоньку в кэш. • Рынок начинает снижаться, товары продолжают расти. Блогеры говорят о небольшой коррекции перед рывком вверх. Мы выходим в кэш, хлопая дверьми. И так, судя по графику, примерно каждые 7,5 лет. Цикл условен, важен принцип. Если прилетают события, которые не ведут к резкому взлету цен на сырье и продовольствие как КОВИД или вооруженный конфликт – скорее всего это дополнительная возможность закупиться. Методика работает на истории рынков РФ, Индии и Китая, т.е. производственно-ориентированных экономик реального сектора. Абсолютно не работает на #сша. В 2009 г. США запустили QE и фондовый рынок перестал замечать цены на сырьевые товары и продовольствие. Логика проста. Рынки реального сектора растут, когда ресурсы дешевые и снижаются, когда себестоимость производства растет. Та же логика и у ЦБ РФ. Вопреки мнению страдающих инвесторов, цель ЦБ не пустить их по миру, а сделать дренаж ликвидности, чтобы не дать ценам на базовые товары и труд задушить реальный сектор. Падающий фондовый рынок – побочный эффект. Лечишь инфекцию сильными антибиотиками – мирись с диареей. У предприятий реального сектора достаточно собственного капитала, чтобы обойтись без привлеченного кредитования. А системообразующие предприятия поддержат льготной ставкой. Уверен, что идея самопального индикатора реальной инфляции не нова, но не вспомнил, где такое уже предлагали. Если знаете – пишите в комментариях. На прошлой неделе в дополнение к фьючерсной &Нефть и газ я заложил новую стратегию &Зерно, металл и дороги , в основе которой будет инвестирование в производство базовых товаров (коммодитиз) в цикле, который, по моим подсчетам, начнется в 2025 году. #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции

РЫНОК РФ 🐻 ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР То, что происходило на прошлой неделе похоже на начало нового цикла снижения — первая волна вниз и отскок во время конференции ЦБ РФ по ключевой ставке. Варианты с дальнейшим ростом из этой точки, возможны, но я приписываю им низкую вероятность. И буду их рассматривать, только если цена превысит 951. Если анализ волн в РТС верен, то, наверняка, рынок продолжит медленно и мучительно снижаться в течение следующих недель. Далее есть развилка вероятностей, которую я обозначал ранее. Если мы в новом цикле роста, мы, наверное, увидим улучшение данных по инфляции в октябре, смягчение риторики ЦБ и переход к плавному росту со снижением ставки. Геополитика также должна подыграть (красный сценарий на втором графике). Однако, глядя на долгосрочный график с 2007 года, я не сбрасываю со счетов сценарий, где основные фейерверки еще впереди. Инфляция может не замедлиться, геополитика может подкачать, ЦБ на этом фоне может взвинтить ставку до 22%+. Тогда рынок на эмоциях может сходить ниже уровней 2009 года в долларовом выражении. И на долгосрочном графике такое движение выглядит очень даже органично, завершая структуру коррекции, которая тянется с 2008 года. Что может произойти такого? Да что угодно. Например, Китай может начать присоединять Тайвань, США с союзниками предпримут попытку морской блокады, санкций и конфискаций. Цены на нефть и металлы, а также курс рубля в моменте упадут в пол (как в ковид). Также, может быть ряд провокаций в европейском и ближневосточном театрах действий, чтобы отвлечь РФ и Иран. Ставка в потолок, инвесторы с рынка. Главным бенефициаром такой ситуации окажется РФ, поставляя пушки и масло направо и налево, строя железные дороги и трубопроводы по всему Хартленду, ещё больше инвестируя в судо- и авиастроение. Но это будет позже. Мировой же экономике в моменте будет тяжело, а инвесторам жуть как страшно. Это ни в коем случае не прогноз, мы не торгуем на домыслах и прогнозах. Это экстраполяция геополитической риторики, которую слышу сегодня. Я проговариваю это для того, чтобы оставаться начеку и понимать, что волатильность осенью и в конце года может быть в разы больше, чем сегодня можно представить. "Никогда этого не было и вот опять!" #цитата_дня В стратегии &Нефть и газ постараемся не пропустить этих движений, если они случатся. А в долгосрочной лонговой стратегии &Зерно, металл и дороги будем ждать и сидеть в ликвидности. #акции #геополитика #китай #сша #россия #прояви_себя_в_пульсе #rtsi $RIU4 $RIZ4 $TMOS $IMOEXF #хочу_в_дайджест #пульс_оцени