Мнения инвесторов о стратегии

Доброе утро, друзья! Что новый день для нас готовит? Ну что, коррекция пока продолжается. Поторопился ли я, заходя вчера в Северсталь, Ростелеком? С точки зрения вероятности получения прибыли - возможно. Но я сделал все по своей торговой стратегии. Купил на хаях.😁 Акции находятся в растущем тренде - это для меня главное. Возможный убыток - небольшой. А прибыль - кто ж её знает, какая она будет! Никто, даже те, что только и делают, что рисуют стрелочки то туда, то сюда. У меня за май +1% к счету (в стратегии +4%). Мало. Но индекс полной доходности примерно на нулях. Кстати, он подошёл к своему максимуму, что был осенью 2021 года. А мои инвестиционные портфели (жаль, виртуальные) с тех пор в заметном плюсе. В начале июня посмотрим результаты за май. Два простых правила: для торговли покупаешь сильные акции, для инвестирования - дивидендных аристократов. И всё у вас получится. Сегодня отчёт у ВК. Я держу, хоть он и на грани. Причём, я в лонге и на фьючерсе, на счёте, где торгую с плечом. Но выглядит слабо, возможно, опять не оправдает надежд. Шорты по нему гораздо прибыльнее получаются. Газпром - совет директоров по дивидендам. Я в шорте на фьючерсе, продавал, кстати, на лоях, однако, дна все нет. Когда-нибудь он начнёт свой рост. Вот только когда? Сегодня или через 5 лет? Я гадать не хочу, работаю по факту. Ещё советы директоров у НМТП, Казаньоргсинтеза, Россетей Московского региона, ЧЗПСН, Нижнекамскнефтехима, а у ВСМПО-АВИСМА - ГОСА. Как по мне - все смотрят вниз. Только у НМТП выглядит так, как будто готовится к выходу, возможно даже вверх. И последний день с дивидендом - Пермьэнергосбыт и Позитив. Первая выглядит сильно, но я третий эшелон не люблю - за ним надо следить целыми днями. А вот Позитив хотел бы прикупить. Посмотрю, как он поведёт себя после дивидендов. Желаю вам спокойствия на этом нестабильном рынке! $CHMF $RTKM $GAZP $VKCO &Тренд - твой френд

&Тренд - твой френд Долго не занимался стратегией, поэтому общая доходность невелика. Теперь за неделю почти +1%, за месяц +4,3% при том, что стратегия со средним риском, подойдёт всем.

Трейдинг - норма жизни. Часть 2. Стоп-лоссы полезны не только в трейдинге. Я лично знаю хорошие примеры полезности стоп-лосса в бизнесе. Одна моя клиентка была увлечена в свое время всякими маркетинговыми фишечками, ценообразованием и прочими подобными делами, училась у каких-то коучей в Нижнем Новгороде, звала меня с собой. А потом оказалось, что один из её объектов уже год как съедает почти всю прибыль, получаемую на других объектах. Когда она удосужилась это посчитать, размеры убытков были уже довольно существенными для неё. Лучше бы она вела рабочекрестьянский учёт и контроль. А потом она оказалась между двух огней. В одном небольшом городе, где её точки занимали практически монопольное положение, она арендовала помещения. Я ей говорил неоднократно, что при её прибылях там, ей надо окапываться, покупать свои помещения. Но она продолжала арендовать. В один момент оказалось так, что одни помещения она арендует у бывшего мэра, другие - у нынешнего. Между ними случился конфликт, и колесо политической борьбы прошлось катком по её бизнесу. Позиции её сильно пошатнулись, и тут же в город зашли федералы и "помогли" ей бесславно закончить бизнес. В итоге она всё продала и занялась коучингом. Уж не знаю, чему она учит, но настоятельно рекомендую... Не её, а держаться подальше.😂 Правда, потом она уехала в Штаты к сестре и вышла там замуж. Да бог ей счастья! Другие клиенты открыли одну из аптек рядом с женской консультацией и богатым домом. Аптека работала отлично много лет, давала прибыль, пока консультация вдруг не закрылась, а богатый дом в ковид как будто вымер. Учет по точкам они вели. Стоп-лосс был выставлен в безубыток.😁 Когда активы (стоимость товаров в первую очередь) сравнялись с пассивами (долги поставщикам), аптека была закрыта, товар распределен в другие аптеки и продан. Т.е. аптека стала работать в убыток, долги поставщикам стали расти и в конце концов сравнялись со стоимостью находящегося в аптеке товара. Вот это пример грамотной работы со стоп-лоссом.😁 Так что трейдерские навыки вполне полезны и за пределами биржи. &Тренд - твой френд

Трейдинг - норма жизни Месяц назад умер Даниэль Канеман, автор книги "Думай медленно, решай быстро", сделавший немало для экономики, хотя по образованию он был психологом. Среди многих других полезных вещей Канеман предложил несколько интересных психологических идей для менеджеров, не тех, что в магазинах продают, а управленцев. Обычно они принимают стратегические решения, основываясь на оптимистичных расчетах. Канеман вместе с Гарри Кляйном предложили противоположный подход - пессимистический. Канеман объяснил: Представьте себе группу руководителей, стоящих на пороге принятия важного решения: оно уже подготовлено, и все в общем-то уже знают, каким оно будет. На этом этапе они обычно говорят о положительных последствиях, к которым это решение приведет, все воодушевлены в предвкушении будущих прибылей и собственных бонусов. Канеман с Кляйном предложили устраивать специальную встречу, на которой людям задают только один вопрос: "Давайте представим, что прошло два года с тех пор, как мы приняли это решение, и все пошло не так. Попытайтесь представить, почему это произошло, и запишите, когда и что стало причиной сбоя". И каждый участник записывает свою версию гипотетической катастрофы. Суть в следующем: когда группа собирается для принятия решения по какому-то вопросу, ее членам бывает трудно выразить сомнение, указать на проблему или проявить пессимизм на фоне общего энтузиазма. А вышеуказанная процедура, которую назвали предварительным вскрытием, узаконивает сомнения, которые были ранее подавлены. В инвестициях вопрос "что может пойти не так" уже и задавать как-то неудобно. Он вызывает только саркастическую гримасу. После произошедшего в последние годы можно поверить и в одновременное падение метеоритов на все сервера всех бирж в мире и потерю всех записей, чем мы владеем. Поэтому вопрос должен задаваться по-трейдерски: в какой момент я пойму, что все идёт не так? Или: где я поставлю стоп-лосс. Стоп-лоссы полезны не только в трейдинге. Об этом поговорим завтра. &Тренд - твой френд

Продолжаем о последствиях "Соглашения Плаза". Мы остановились на том, что дорогая йена не привела к падению экспорта из Японии. В йенах он почти не рос, но это из-за того, что йена дорожала к доллару. Дешевый доллар стимулирует всю мировую экономику, что нам показали нулевые годы. Если доллар дешевеет, а ставки в нем невелики (т.е. низкие доходности трежерис), то инвесторы предпочтут шевелиться в поисках более доходных вложений, в том числе будут вкладывать в бизнес. А если доллар дорожает, и ставки в нем высокие (что хорошо видно уже много лет на примере Японии), то инвесторам незачем искать выгодные вложения. Ты просто покупаешь трежеря и получаешь в них доход, сравнимый с тем доходом, который ты получил бы от бизнеса у себя на родине. Потому что у тебя дома стагнация длиной в тридцатилетие, а значит, доходы бизнеса невелики. И тут же становится понятно, что проблема Японии, о которой говорит Сергей Блинов, - недостаточный рост денежной массы и как следствие рост ВВП, не может быть решена. В любой стране есть некоторое количество предприимчивых людей. Если экономика растет, то их количество становится больше, т.к. на растущем рынке возникает больше желающих рискнуть. Если же экономика стагнирует, то не только их количество уменьшается, но и значительная часть их предпочитает вкладываться в другие страны, что и произошло в Японии. Блинов говорит, что эти люди ушли из Японии, как инвесторы, но йены-то остаются в стране! Да, остаются. Но рост денежной массы – это либо рост кредита как вариант здорового роста, либо рост денежной базы, т.е. фактически рост государственного долга. Но люди, готовые взять кредит и начать новый бизнес, ушли из страны как инвесторы. Остались те, кому это не интересно. Они лучше будут держать деньги на депозите. Вот поэтому и не растет в Японии денежная масса и ВВП. И никаким ростом денежной базы, вопреки тому, что считает Сергей Блинов, это не исправить. Возможно, инфляция, выросшая сейчас, может поправить ситуацию. Люди начнут что-то покупать, беспокоясь за сохранность денег, а значит, вести бизнес станет выгоднее, и туда пойдут деньги и будут создаваться новые кредиты. Но у японцев и это может не сработать, т.к. стареющее население не склонно к росту трат. Да и вообще – японский менталитет в этом плане весьма специфичен. Да и в этом случае возникнут другие проблемы, о которых поговорим ниже. &Тренд - твой френд

Ну что, ударим мажорным аккордом по минорности рынка?!😀 Но я не о музыкальных аккордах хотел поговорить, а о Plaza Accord или «Соглашении «Плаза» - соглашении, заключенном 22 сентября 1985 года между США, Великобританией, ФРГ, Францией и Японией в Нью-Йоркском отеле «Плаза». Целью его была постепенная контролируемая девальвация доллара. Практически все, рассказывая об этом событии, говорят только о предшествовавших соглашению проблемах США и о выгодах США от этого соглашения. И получается, что они вроде как заставили другие страны пойти на невыгодный для себя шаг. А как иначе? Гегемон приставил ядерную боеголовку к горлу своих сюзеренов – тут с чем угодно согласишься!😀 Почему же все-таки «зазвучал» этот аккорд? В 1970-е годы, когда в США бушевала инфляция, ФРС была вынуждена в ответ на это поднять ставку. Но высокая ставка для резервной валюты чревата тем, что капиталы всего мира летят на это чудо чудес, как мотыльки на свет лампы, и сгорают в нем. В результате повышенного спроса валюта, т.е. доллар, укрепляется, и это начинает вызывать проблемы в экономике гегемона. Местные товары становятся неконкурентноспособными по сравнению с дешевыми и качественными японскими. Производство падает, что приводит к уменьшению поступления налогов, а с другой стороны, к необходимости содержать больше безработных. В результате растет дефицит бюджета. А заодно и отрицательный торговый баланс, что тоже не есть хорошо. Производители начинают выть, как собака Баскервилей, и требуют защитных мер. В итоге правительство вынуждено либо вводить импортные пошлины, чтобы защитить производителей, либо каким-либо образом девальвировать доллар. Т.е. для иностранных производителей результат будет один: либо их товары обложат пошлинами, либо их привлекательность снизится вследствие укрепления их валют, что в итоге приведет к снижению их поставок на американский рынок. «В результате [заключения соглашения] курс доллара США в течение последующих двух лет снизился на 46 % относительно немецкой марки и на 50 % относительно иены, однако правительство США так и не сократило свой бюджетный дефицит. При этом из-за резкого роста курса иены японские компании-экспортёры стали менее конкурентоспособными на зарубежных рынках. Зато в США после подписания соглашения, наоборот, наблюдались существенный экономический рост и низкий уровень инфляции», - пишет Большая российская энциклопедия. И всё вроде логично. И не только она об этом пишет. Однако, ниже я дам диаграмму из пособия «Мировая экономика» Кушнир И.В., в которой наглядно видно, что и в 80-е, и в90-е экспорт из Японии рос быстрее импорта, правда, в долларах. Да, йена в два раза подорожала к доллару, так что в йенах объемы экспорта действительно не выросли. Но логично было бы предположить, что теперь уже объемы импорта должны были вырасти, т.к. иностранные товары вытесняли бы местные японские. Но этого не произошло. И торговый баланс Японии до сих пор продолжает быть профицитным (экспорт больше импорта). &Тренд - твой френд

В 2023 году было куплено (и соответственно продано) рекордное количество золота – 4899 тонн. Предыдущий максимум был в 2022 году – 4741 тонна. А перед этим пик покупок был в 2011 году. Я не раз слышал в прошлом году, что по фундаменталу оно должно быть дешевле. Просто эти люди не знали весь фундаментал. У меня уже это слово вызывает порой исторический смех. Ну, или истерический.😀 Кроме того, согласно исследованию Invesco, 68% руководителей центральных банков в настоящее время предпочитают хранить свои золотые резервы внутри страны. До 2022 года таких было 50% опрошенных. Санкции не остались незамеченными - все понимают, что они могут стать следующей мишенью. И согласно прогнозам, к 2025 году 75% центральных банков будут хранить свои резервы в своих собственных "хранилищах", а не в США или Великобритании. Говорят, в 1965 году президент Франции Шарль Де Голль обменял имеющиеся у него доллары на американское золото. Причем, в разных источниках указываются самые разные данные. В Википедии есть обсуждение этого вопроса, возможно, эта история не имеет отношения к реальности. Однако, фактом остается то, что золотой запас США таял, а долларов печаталось все больше из-за дефицита платежного баланса США. Т.е. импорт в Штаты был больше экспорта, и это вынуждало печатать доллары. И возможно, тратить потихоньку золото. И европейцы покупали золото у США, пусть не так много, как приписывают Де Голлю. Но, вероятно, и в самих Штатах золота оставалось не так уж и много. Сейчас главный покупатель золота – Китай. Цены на золото на шанхайской бирже выше, чем на Лондоне. Понятно, что это не просто так. Китайцы потихоньку продают трежерис. Потихоньку – не потому что по маленьку, а потому что у них очень много этих облигаций. И тарятся золотом. Интересно, к чему приведет этот вывоз золота из Америки и Британии. Вернее, не он сам, а те мировые события, которые он сопровождает. Так что дальнейшее подорожание золота весьма вероятно. &Тренд - твой френд

Итак, расскажу немного о собирающемся выйти на биржу фармпроизводителе "Промомед". Даже не о нем больше, а о рынке в целом. Увидел фразу в одном обзоре: "в 2023 году лишь 37% в деньгах занимали отечественные препараты". Не "лишь", а "целых"! Потому что в упаковках это 63%. И чтобы стало больше, россияне должны либо разбогатеть, либо сильно обнищать. Потому что антибиотик от Биохимика стоит 100 рублей, а импортный – 300-500 (очень примерно). Если россияне обнищают, они будут покупать все больше отечественного. Если разбогатеют, будет иметь смысл что-то менять в фармпроизводстве: другие субстанции, новое оборудование и, как результат, более качественные и дорогие лекарства. Чтобы что-то поменять, нужны очень серьёзные вложения с участием западных компаний, что, сами понимаете, сейчас не очень реально. Но и эти варианты (разбогатеть или обнищать) могут не сработать. Об этом ниже. Да, можно и нужно еще наращивать ассортимент. Но тут уже сложно сильно продвинуться, потому что особо уже некуда. А если и есть куда, то в условиях санкций сложно и дорого. Еще увидел фразу о том, что отечественные субстанции должны стать приоритетом. Это да, но это скорее всего приведёт к подорожанию лекарств. Потому что индийцы и китайцы делают дёшево и более-менее соответствующе стандартам. А индусы – скорее, даже весьма качественно. За ними в США больше половины рынка дженериков, т.е. неоригинальных препаратов. К примеру, баеровский Аспирин – оригинальный препарат, других аспиринов нет, даже французской UPSA запретили так называться. А дженерик – это ацетилсалициловая кислота. В Европе тоже скорее всего индусы много рынка забрали бы. Но у них, судя по всему, жесткий лоббизм местных фабрик. Например, в Лионе хрен найдешь немецкий баеровский Кларитин в аптеках, зато есть лоратадин местной фармфабрики, и он дороже, чем Кларитин у нас. Правда, Цетрин индийский они пускают. Но три наименования антигистаминных на аптеку - это жесть! В Мюнхене – та же история. Местный азитромицин дороже Сумамеда у нас, и никакого другого азитромицина нет. У нас в каждой нормальной аптеке штуки три-пять разных производителей как минимум. Правда, у нас некоторые федеральные сети идут по западному пути и так же продают только свое. Поэтому я и написал про нормальную аптеку. Возвращаясь к субстанциям – с Индией конкурировать будет очень сложно без протекционистских мер. А эти меры приведут к подорожанию. Впрочем, это неизбежное зло. Например, в Англии текстильная промышленность в XVIII веке получила сильный толчок именно на фоне жесткого протекционизма против индийского импорта. В США промышленное развитие так же происходило на фоне введения серьезных таможенных пошлин. А все эти сказки про свободный рынок – это сказки, которые богатые страны рассказывают бедным на ночь. Точнее, это не сказки, это благо. Но только тогда, когда страны более-менее равны. Промомедовский завод «Биохимик» - предприятие еще советское. Но на месте не стоит, регулярно вводят в ассортимент новые препараты. Одно из самых крупных в стране. Так что такая бумага на бирже нужна. Если еще и дивиденды нормальные будет платить, то вообще прекрасно. Пожалуй, на этом закончу. Спасибо за внимание.))) &Тренд - твой френд

Нашёл такую рекомендацию, как разбогатеть, не прикладывая особых усилий. Ищешь, что упало больше всех и ждёшь, пока вырастет. Удивляет то, что совет этот даёт очень опытный трейдер. Видимо, на всех иногда находит.😁 Конечно, таких акций, как ВТБ, немного. Но засесть на десяток-другой лет даже в одной акции как-то не очень здорово. Тем более, как оценить, долго ли ещё падать акции? ВТБ по 10 копеек был вполне себе ниже средней. А потом было 5, потом 2 копейки... Все-таки покупать надо растущие активы и никак иначе. На этой неделе мои "Моментумы" неплохо растут. Двухнедельный показывает 60% годовых (неделю назад было 56%), недельный - 68% (было 60%). Так что стратегия покупать то, что больше выросло, гораздо продуктивнее. Лидеры прошлой недели, Эн+, Русал, Полюс, Селигдар и т.д., остаются лидерами и на этой неделе. Такие хорошие результаты не навечно, но рассчитывать на 40-50% годовых на растущем рынке вполне реально. Будет время, проведу расчеты на 2022 годе. А вам интересно, какая доходность получится? &Тренд - твой френд

Главная загадка экономики. Часть вторая. И вот, наконец, нашелся исследователь, который решил экспериментальным путем узнать, какая же из вышеперечисленных теорий верна. Это был экономист Ричард Вернер. Сделать это оказалось не так-то просто, потому что рептилоиды банкиры не любят пускать чужаков в свои банковские тайны. С большим трудом он нашел небольшой банк Raiffeisenbank Wildenberg eG в Германии, руководство которого согласилось принять участие в эксперименте, суть которого состояла в том, что исследователь возьмет в банке кредит и переведет полученные деньги на свой счет в другом банке. А потом банкиры покажут ему отчетность, которая позволит сделать те или иные выводы. Вроде бы все понятно и логично. Но не для меня, работающего вокруг да около IT-сферы уже 20 лет. Есть законы и есть программы, логика работы которых построена с учетом этих законов. И если мне кажется, что эта логика не соответствует нормам и правилам, или если она мне не понятна, я обращаюсь в поддержку данной программы или, как к последней инстанции, к разработчикам. И всегда получаю ответ, почему это работает так, а не иначе. К тому же, в статье Ричарда Вернера написано, что «подопытный» банк передал работу с IT-технологиями специализированной банковской IT-компании, которая обслуживает большинство из 1100 кооперативных банков Германии, использует одно и то же программное обеспечение, внутренние системы и правила бухгалтерского учета, и гарантирует, что исследование репрезентативно для более чем 15% банковских депозитов в Германии. И вместо того, чтобы пойти в эту IT-компанию и узнать, как работает учетная система в случае, например, взятия кредита, исследователь идет в банк и берет кредит. На мой взгляд, это, как если бы мы изучали правила работы торгового предприятия не по нормативной документации, а путем осуществления покупок в магазине. И опытным путем узнавали бы, что, например, средства гигиены возврату не подлежат. Приходим в магазин, пытаемся вернуть купленные ранее прокладки, нам говорят: НИЗЯ! – и мы записываем в блокнотик: "Ага! Прокладки возвращать нельзя!" Вместо того, чтобы погуглить в Яндексе: «правила продаж отдельных видов товаров», и найти там всё необходимое. Вы можете себе представить? Экономисты больше ста лет дискутируют на тему «как же все-таки работают банки», и никто не сказал так, чтобы все с ним согласились: «Они работают так-то и так-то, потому что есть такой закон и такая норма»! Это что-то не очень нормальное!😀 И раз уж один из главных экономистов XX века Джон Мейнард Кейнс был последовательно приверженцем всех трех теорий, то, я так понимаю, спрашивать даже у Егора Сусина бесполезно.😁 Я не сомневаюсь, он даст ответ и даже обоснует его. Но я уже даже не то что не могу ему верить. Просто я теперь уверен, что инопланетяне стерегут свои тайны.😂 Ну да, Вернер доказал экспериментально, что банки создают кредит из воздуха. Они не берут ни у кого эти деньги. Они не проверяют свои резервы на достаточность согласно теории частичного резервирования. И резервы не сокращаются соразмерно взятому исследователем кредиту. Но у меня нет уверенности, что ничего не поменяется в банковской отчетности через неделю или месяц. Украл деньги ты сегодня Напечатал кредит ты сегодня, а в тюрьму можешь сесть и через неделю, и через год регулятор придет со своими нормами позже, когда ты опубликуешь отчетность. Ну, или ты сам увидишь: Ё-маё! Чё ж мы тут навыдавали-то!😂 Конечно, банки сводят баланс каждый день, так что вышеописанного быть не должно. Но кто его знает, как там всё у рептилоидов устроено.😁 А если серьёзно, то Бундесбанк, центральный банк Германии, в своём отчёте писал то же самое с примерами и во всех подробностях. Специалисты ФРС говорят почти о том же, показывая, что понятие банковского мультипликатора потеряло смысл. Так что это, похоже, секрет Полишинеля. Правда, в нашем ЦБ его, судя по всему, не знают. Однако, признание теории создания банковского кредита верной ясности это не добавляет. Об этом позже &Тренд - твой френд