Мнения инвесторов о стратегии

Высокая волатильность продолжается. Рынок, казалось бы, успешно проглотил санкции, выкупив основную долю упавших акций в первые 5 минут торгов и закрыв неделю приличным ростом +1,39%. Но уже сегодня рынок снова вспомнил про риски повышения ставки и снизился на 1%. Поводом стали данные по инфляции за май - 8,3% г/г с приростом +0,74% м/м. Это повышает вероятность роста ключевой ставки до 17-18%. Как мы и говорили - до заседания ЦБ (26 июля), рынок будет остро реагировать на выходящие макроданные. Особое внимание будет уделено первым данным после отмены льготной ипотеки (1 июля), т.к. это потенциально должно замедлить инфляцию. Кроме того, в четверг Банк России опубликует резюме обсуждения ключевой ставки от 7-го июня, где также можно ожидать высокую волатильность. Учитывая большую неопределенность в ближайшей перспективе, мы продолжим держать немалую долю в фонде денежного рынка и коротких облигациях, а в акциях фокусироваться на отдельных идеях с фундаментальной недооценкой и драйверами роста. Одной из таких историй остаются акции компании $SMLT На днях они отчитались за 5 месяцев 2024 года: Объем продаж: 132.5 млрд руб (+66% г/г); Заключенные контракты: 17.8 тыс. (+38% г/г); Средняя цена км. м.: 218.2 тыс. руб (+24% г/г) Доля продаж по ипотечным счетам: 75% Результаты выше ожиданий, и значительно лучше в сравнении с другими застройщиками. Но для выполнения годового плана компании нужно увеличить темпы росты, что выглядит сложной ситуацией в условиях отмены льготной ипотеки с 1 июля. Плюс высокие ставки ЦБ остаются с нами дольше, чем компания предполагала в начале года - что будет давить на долговую нагрузку компании. Оценить масштаб влияния на финансовые показатели компании в новых реалиях сможем только во второй половине года. Так или иначе компания все еще имеет самые высокие темпы роста в секторе и стоит недорого. При всех имеющихся рисков и возможных выгод мы пока не продаем но и не планируем докупать акции компании. $TMOS &Финансовый компас &Финансовый компас Start &Первая стратегия для ИИС! ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #финансовый_компас

⚡️И грянул гром. США ввели санкции на Мосбиржу, НКЦ и НРД. В моменте страшно, но на самом деле ждали еще с 2022 года. ЦБ и $MOEX уже дали комментарии. Биржевые торги долларом $USDRUB и евро $EURRUB приостановлены. Сделки продолжатся на внебиржевом рынке, также можно купить/продать через банки. Но спред между покупкой и продажей расширится. В торговле валютой на внебирже нет ничего зазорного - на Американских биржах и Лондоне валюта именно на внебирже торгуется. Нужно только запустить необходимые процессы. Фьючерсы $USDRUBF $EURRUBF продолжат торговаться но цена исполнения будет взята из официального курса установленного ЦБ (если не внесут изменений). Фундаментально - влияние минимальное, но эмоциональная реакция точно последует. Сейчас на внебирже рынок реагирует примерно на 3%. На определенных уровнях мы будем готовы выкупать в своих стратегиях, кэша для этого более чем достаточно. На доходы самой биржи санкции повлияют несущественно - примерно 3% потеряют. ‼️Завтра будет хороший момент для пополнения стратегий, кроме того, вы сможете поучаствовать в конкурсе на 10 млн руб. Подробнее тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Guseyn_Rzaev/0ef660b1-ab9a-457a-963f-d94f358ced04?utm_source=share К другим новостям. Аэрофлот представил операционные результаты за Май и ранее финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал. Выручка и EBITDA рекордные для 1-го квартала: +54% и 67% соответственно. Впервые в истории компания завершила 1-й квартал с положительной чистой прибылью (в прошлом году был убыток 46,5 млрд руб). Динамика финансовых показателей показывает позитивный тренд, и если он сохранится, то это будет лучший год в истории компании. Тем не менее пассажиропоток компании еще не достиг допандемийных уровней (47,3 млн в 23 г, 53 млн ожидается в этом году и 60,7 млн было в 19 г), то есть рекордный рост финансовых показателей помимо всего прочего связан с существенным ростом среднего чека. При этом не стоит сравнивать цены акции с ее пиком в 19 г, тк компания провела две доп эмиссии с размытием примерно в 3,5 раза. По мультипликатору EV/EBITDA компания торгуется примерно с 25-30% дисконтом относительно своих средних, кроме того, компания повысила прогноз пассажиропотока с 50 до 53 млн чел. Учитывая позитивный тренд роста финансовых показателей двузначными темпами, а также дисконт к своим средним, мы продолжаем держать акции $AFLT в своем портфеле стратегии &Финансовый компас Start с целью 73 руб до конца года. Даже несмотря на коррекцию рынка, акции компании торгуются у локального максимума, также сравнительно хорошо на фоне коррекции держатся акции Сбера, которые вчера представили сильные результаты по итогам мая. Мы увеличили долю акций $SBER в стратегии &Первая стратегия для ИИС! тк считаем, что компания продолжит опережать рынок до ближайших дивидендов 33,3 руб (10 июля). В целом мнение по рынку у нас не поменялось, в стратегиях мы все еще держим существенную долю кэша, лишь проводили точечные увеличения позиции в наших топовых идеях. &Финансовый компас ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #финансовый_компас

«Кручу верчу - запутать хочу» - ЦБ. В пятницу огласили решение по ставке. Реализовался самый сложный сценарий. Почему именно так? С одной стороны это «мягкий» вариант с сохранением ставки на уровне 16%, с другой стороны максимально жесткий сигнал в риторике ЦБ. Рынок отреагировал сдержанным оптимизмом и ростом котировок по рынку акций, но по ходу торгов растерял предыдущий рост, а на долговом рынке и вовсе не было реакции. Следующее заседание ЦБ 26 июля. На чем стоит сейчас расставить акценты и что ждать до этой даты с учетом последних новостей от ЦБ. 1. Мнение ЦБ по ставке на сегодняшний день - 16%. Это факт и текущая реальность. 2. Риторика в пресс-релизе и на пресс-конференции жесткая, но базовый сценарий пока превалирует над альтернативным с повышением (смотри п.1). Это значит, что в следующие 1,5 месяца все будет зависеть от выходящих макроданных. Инфляция, потребительский спрос, кредитование и, конечно, рынок труда. Если в этих показателях не будет ускорения, то сохранение ставки на текущем уровне будет основным вариантом 26 июля. Если будет ускорение, то это повышение ставки. 3. Какой из сценариев реализуется - сейчас не представляется возможным предсказать. И, особенно, рекомендуем осторожно относиться к таким прогнозам. Есть как факторы за ускорение инфляции, так и против. Об этом говорит ЦБ и сам прямо заявляет, что будет следить за новыми данными. Какие тут прогнозы, если сам ЦБ не понимает? 4. Рынок, по нашему мнению, будет остро реагировать на выходящую статистику. И следующие 1,5 месяца могут наблюдаться качели. Возможно, будут еще более низкие уровни по индексу, но в случае позитивной статистики, рынок может и вернуться к предыдущим пикам. 5. Мы до решения по ставке рассматривали несколько вариантов действий. От покупки подешевевших качественных компаний, до поиска точки входа в дальние ОФЗ. Решение по ставке не сняло напряжения на рынке, цены по акциям замерли в «полупозиции», а пространство для снижение ставки не появилось, чтобы входить в дальние ОФЗ. 6. Дальнейшие наши действия в текущих условиях продолжат фокусироваться на отдельных историях в компаниях, где а) есть фундаментальная недооценка б) драйверы для переоценки стоимости. Такие истории имеют повышенную вероятность двигаться независимо от общих рыночных тенденций. Мы продолжим сохранять часть активов в денежных фондах и/или коротких облигациях. В случае новых распродаж, можем задействовать эту «подушку безопасности» и купить дешевых качественных активов. Идея с дальними ОФЗ пока не на повестке. События предстоящей недели по бумагам из наших стратегий: Вторник: $AFLT Аэрофлот опубликует операционные результаты за май 2024 г. $SBER Сбер опубликует финансовые результаты по РПБУ за май 2024 г. Среда: Выходной. Биржа не работают. &Финансовый компас &Финансовый компас Start &Первая стратегия для ИИС! ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #финансовый_компас

Когда покупать? Мы вышли из $SVCB в стратегии &Финансовый компас Start , т.к считаем, что в условиях когда высокие ставки надолго, кредитование со временем охладится, что отразится на финансовых показателях компании. Сократили позицию по $GLTR , тк выявили неучтенный рынком риск. Будем наблюдать, если он нивелируется , то восстановим долю бумаги в этом портфеле. Сценарии развития по ключевой ставке: 1. Маловероятный на наш взгляд - 16% + жесткий сигнал. Рынок отскочет. 2. 17% + нейтральный сигал. Реакция будет нейтральной. Это уже в рынке. 3. 17% + жесткий сигнал - «если надо, еще поднимем». Реакция будет негативной, но сильно не просядем. 4. 18% + мягкий сигнал - «при достижении целей готовы активно понижать на следующих заседаниях». Реакция будет негативной, пойдем к 3100, возможно в моменте коснемся 3000. Только в одном сценарии мы ожидаем отскок рынка, и этот сценарий на наш взгляд маловероятен. Именно поэтому мы не делали покупки все эти дни, а собираемся сделать их уже по итогам заседания. Более того, мы считаем, что на самом деле так уж важно какую ставку завтра объявят. Недостаточную номинальную жесткость монетарной политики могут компенсировать словесными интервенциями/увеличением средней ставки, и наоборот. В целом посыл ЦБ и так понятен: их не устраивает текущее развитие событий в экономике (они не в «ран рейте» по инфляции, они ждут 4% через год и они «хорошо подумали» когда формировали эту цель), и они намерены с этим бороться. А апсайд рынка $TMOS на этот год стал меньше. В наших стратегиях решение по ставкам повлияет на то, на сколько активно будем покупать и какие классы активов использовать. Напомню, что среднесрочно на наши стратегии настроение рынка в меньшей степени влияет, мы находим идеи на разных стадиях рынка, выявляем рыночные неэффективности и мы не ограничиваемся идеями в акциях. &Финансовый компас &Первая стратегия для ИИС! ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии!

&Первая стратегия для ИИС! На коррекции мы планируем закупаться из кэша ликвидность?

🪤Бесплатными могут быть только див гэпы в российском фондовом рынке. Привет всем подписчикам наших стратегий и пользователям Пульса! Подводим итоги очередного месяца. Результаты Мая: •&Финансовый компас -3,64% •&Финансовый компас Start -3,57% •&Первая стратегия для ИИС! -0,34% •Рынок (MOEX): -7,28%. •С учетом дивидендов, MOEX: -6,12% (в стратегия дивиденды по БСП и АЛРОСА не учтены еще, т.к. зачисляются на месяц позже, чем вам приходит). 🔴Ключевые события: 1. Рост инфляции - ожидания по повышению ставок. Не исключено, что рост будет на 200 б.п., то есть до 18%. Влияние повышения на 1% будет из разряда «ни туда, ни сюда». Мы ранее писали о таком варианте (подробнее тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Guseyn_Rzaev/6270f621-2a84-47f9-9995-02f5db160b42?utm_source=share), поэтому увеличивали долю кэша еще до основной коррекции, и поэтому наши стратегии показали себя лучше рынка. 2. Отказ от выплат дивидендов ряда компаний: GEMC, Газпром, Полюс, $MGNT - бесплатный див гэп на 412 руб. 3. Налоговая реформа. Повышения налогов на бизнес с 20 до 25%. Увеличение НДПИ в ряде секторов + возможны новые надбавки (был анонс от Силуанова, но без конкретных отраслей). 4. Запуск конкурса на 10 000 0000 руб за подключение и пополнение стратегии для текущих и новых клиентов (детали тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Guseyn_Rzaev/0ef660b1-ab9a-457a-963f-d94f358ced04?utm_source=share). 🔮Обзор стратегий: •Покупали акции $AFLT в стратегии &Финансовый компас Start Компания на днях отчиталась по МСФО - результаты отличные. Впервые за многие годы показан прибыльный первый квартал (низкий сезон). Аэрофлот подтвердил смену тренда в финансовых показателях, считаем, что вплоть до очередного отчета акции компании будут выглядеть лучше рынка. •Вышли из $NLMK - накануне див отсечки, т.к. посчитали, что див гэп не будет закрыт. Дело в том, что компании предстоят большие капитальные затраты, поэтому будущие дивиденды под риском. Как итог -23% с момента продажи, акционеры компании получили двойной див гэп: один с дивидендам, второй в подарок, и уже идут на третий :( •Увеличивали долю кэша во всех стратегиях. Активнее всего в &Финансовый компас еще до начала основной коррекции, тк допускали риск повышения ставок. 🫂Понимаю переживания всех подписчиков стратегий из-за коррекции на рынке и снижения доходности, поэтому еще раз продублирую ключевые тезисы - как быть в подобной ситуации: 1. Не паниковать. Снижение - неотъемлемая часть фондового рынка, такая же как и рост. Опытные инвесторы и профессионалы знают, что это даже хорошо: есть возможность купить качественные активы дешевле (как ваш любимый бренд/ товар в сезон распродаж). Мы выходили из коррекций в сентябре, декабре, феврале и каждые раз вырастали сильнее рынка, это можно увидеть на графике стратегии. Что нужно для повторения? 2. Покупать. Мы планируем использовать заготовленный кэш для увеличения долей/покупок наиболее качественных активов и активов с высокой бетой, от которых ожидаем сильного отскока. ‼️Важно: вы покажете результат лучше стратегии, если еще и пополните счет. Таким образом вы двойной эффект от покупок подешевевших акций. Кроме того, вы поучаствуете в конкурсе на 10 млн руб. 🧐 Но что, если рынок не вырастет? На самом деле для нас вторичны настроения рынка. Да, в моменте это повлияет на портфель, но долгосрочно нет, т.к. наши стратегии в основном построены на фундаментальных идеях, а не настроении индекса. Например: $GLTR - ставка на получение дивидендов около 20%, $RTKM - переоценка стоимости компании за счет вывода дочек на IPO, +акции с высокими темпами роста и высокой маржой и др. ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас

&Первая стратегия для ИИС! Дна пока не видно?:) ждём 7 июня?

Воспоминания биржевого спекулянта. Банки начали повышать ставки по вкладам. Это означает, что вероятность повышения ставки ЦБ возрастает, поэтому и коррекция продолжается, а рынок будет под давлением до заседания ЦБ - 7 июня. Далее как часто бывает - на факте ожидаемого события рынок встает на ноги и продолжает идти дальше. О возможно сценарии повышения ставки на 100-200 б.п. мы писали еще в публикации: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Guseyn_Rzaev/6270f621-2a84-47f9-9995-02f5db160b42?utm_source=share Именно поэтому мы до начала основной коррекции увеличивали долю кэша, а сейчас снижаемся меньшими темпами чем рынок. При этом в ключевых позициях мы остаемся и не планируем выходить. А ближе к окончанию коррекции, используем имеющийся у нас кэш и облигации, чтобы купить наиболее интересные из подешевевших акций (мы вас предупредим когда именно будем покупать). Также все чаще слышу вопросы о том, что на фоне коррекции рынка не лучше ли нам выйти из позиций в стратегиях, чтобы не терпеть убытки. Когда отвечал на подобные вопросы вспомнил диалог двух инвесторов из известнейшей книги в сфере инвестиций «Воспоминания биржевого спекулянта». Эту книгу рекомендую всем, она поможет понять психологию рынка. - Мистер Партридж, я только что продал свои акции Climax Motors. Мои люди сказали, что вот-вот начнется коррекция и что скоро я смогу выкупить их дешевле. Так что лучше и вам поступить так же, если они все еще у вас на руках. - Да мистер Харвуд, они все еще у меня. Разумеется! - Ну а теперь самое время зафиксировать прибыль и вложиться снова на откате. - Нет, нет! Этого я сделать не могу! - Почему? - вскричал Харвуд - Потому что сейчас рынок «быков»! - Так-то оно так, произнес Харвуд, не скрывая разочарования. - Я знаю не хуже вашего, что сейчас рынок «быков». Но разве не лучше сейчас сбросить эти акции, а потом опять купить их на откате? Это же выгодно. - Дорогой мой, сказал старина Партридж с явным огорчением в голосе. - Ведь если сейчас я продам эти акции, то потеряю позицию, и с чем я тогда останусь? Если бы вам было столько же лет сколько и мне, и вы бы прошли бы через такое же количество бумов и паник, как я, вы бы знали, что потеря позиции - это то, чего никто на свете не может себе позволить, даже Джон Рокфеллер. Я надеюсь, что коррекция наступит и вы сможете выкупить свой пакет акций с хорошей скидкой. Но лично я могу играть только в согласии с собственным многолетним опытом. Я дорого заплатил за него и не хотел бы платить за те же уроки второй раз. &Финансовый компас &Финансовый компас Start &Первая стратегия для ИИС! ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас

🚨Конкурс на 10 000 000 рублей для подписчиков стратегии автоследования! @T-Investments проводит конкурс для тех, кто следует стратегиям автоследования. 📝Условия конкурса для текущих подписчиков моих стратегий: 1. Пополните счет стратегии. 2. Получайте билет за каждые вложенные 10 000 ₽. Чем больше билетов, тем выше шанс выиграть денежный приз. Условия для тех, кто еще не подписался: 1. Подключите стратегию автоследования. 2. Пополните счет на минимальную сумму, а лучше — рекомендованную, чтобы точнее повторять мои сделки. 3. Получайте билет за каждые вложенные 10 000 ₽. Чем больше билетов, тем выше шанс выиграть денежный приз. 🔢 Выбрать стратегию: &Финансовый компас &Финансовый компас Start &Первая стратегия для ИИС! Подробнее о моих стратегиях: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Guseyn_Rzaev/fcb58cf3-d582-461d-bb6d-f621d4c7ebc7?utm_source=share 🟰Итоги будут подведены 29 июля в прямом эфире. Подарков будет много: •5 призов по 1 000 000 ₽ •20 призов по 100 000 ₽ •300 призов по 10 000 ₽ Нормальная тема, успехов! 🚀 Подробнее о конкурсе: ​​https://acdn.tinkoff.ru/static/documents/promo-raffle-10-million-rubles.pdf

🔻3300 пробил по индексу Мосбиржи, следующая остановка 3000 к концу недели? 📝 Небольшая записка на предстоящую неделю. Неделя началась эмоционально. Рынок погрузился во тьму и кажется просвета не видно. Так ли это и стоит ли ждать рассвет? Как мы и писали ранее, на рынок сегодня давят ряд факторов: высокие ставки, налоги, IPO Элемент. Предпосылки (высокие риски) были и ранее в последние месяцы. Свести их можно к одному тезису: безрисковые ставки выше, чем потенциал роста в индексе акций. Инвесторы привыкли к росту и пытались выжать максимум из рынка. Но, не все так плохо. Во-первых, мы ожидаем на этой неделе продолжение высокой волатильности. Заметно перераспределение капитала. Это в конечном итоге приведет к более привлекательным ценам по ряду бумаг и уход в безриск станет уже не таким очевидным. Во-вторых, падать могут хоть все акции сразу. Но бизнес от этого не становится лучше или хуже. Возьмем условный $MTLR Стал ли он для наших стратегий более интересен по 215 рублей, чем по 300? Нет, не стал. Компания финансово нездорова. А скажем, условный $GLTR? Бизнес не изменился, события для переоценки впереди. Акции падают - потенциал растет, и мы воспользуемся этим в будущем. Потому что потенциал роста будет значительно опережать безрисковую доходность. Важно не забывать сравнивать активы в таком ключе. В конечном счете, коррекция рано или поздно завершится. Мы не можем точно знать, когда это случится. Но в момент, когда рынок снова встанет на ноги и почувствует уверенность, мы планируем задействовать наш безрисковый капитал в активы с высоким потенциалом доходности. 📆Ближайшие важные даты для изменения настроений: •В пятницу вернутся деньги с IPO Элемент. •7 июня - заседание по ставке. 🚨Мы обязательно вас проинформируем, когда будет выгодно пополнять стратегии и сами будем делать покупки, благо есть на что: в наших стратегиях от 40 до 60% это кэш и облигации за счет сбалансированного подхода при формировании стратегий. Что касается отдельных имен: По $NLMK сегодня див отсечка, акции открылись с гэпом -10%, к ним добавилось общерыночное снижение - еще -4,65%. Мы не стали держать бумагу до див отсечки в нашей стратегии ИИС, тк не ждем закрытия гэпа - компании предстоит рост капитальных затрат и есть намеки на крупную покупку, из-за чего будущие дивиденды под риском. Чего не сказать про ММК - 7 июня отсечка, инвестиционный цикл прошел свой экватор и акции компании интереснее для покупки после див гэпа. $AFLT в четверг отчитается по МСФО за 1-й квартал 2024 г. Пару недель назад компания отчиталась по РСБУ, показав сильные результаты, после чего мы добавили акции компании себе в портфель стратегии Старт. Триггером среднесрочного роста будут сильные результаты и по МСФО. &Первая стратегия для ИИС! &Финансовый компас &Финансовый компас Start ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас