Мнения инвесторов о стратегии

&Первая стратегия для ИИС! Судя по индексу 18 ставка уже в цене, то есть не превышение ее скажется позитивом. Может стоит усреднится на 10-15%?

Итоги Июня: &Финансовый компас +0,23% &Финансовый компас Start +0,81% &Первая стратегия для ИИС! +1,49% Рынок (MOEX): -1,95%. Несмотря на еще один сложный месяц, все три стратегии закрылись в плюсе, в то время как рынок показал -1,95%. Ключевые события: 1. Прошло заседание ЦБ, где многие (в том числе и мы) ожидали роста ставки до 17-18%, вместо этого ставку оставили, взамен дав сигнал о том, что в следующий уж точно повысим, если ничего не поменяется. В начале года многие ожидали начала цикла снижения ставок в начале второго полугодия, сейчас консенсус сдвигается на пол года до начала 2025 г. 2. С последнего заседания по ставке инфляция продолжила расти выше ожиданий и прогнозов ЦБ, в связи с чем рынок закладывает уже 18% по ключевой ставке, а у отдельных скептиков можно услышать и рост до 20%. С 1 июля отменили льготную ипотеку, поэтому важно отследить макроданные, чтобы попытаться спрогнозировать дальнейшие действия ЦБ. 3. Беда не приходит одна, поэтому 12 июня мы получили очередной пакет санкций: самое важное для нас это - включение в SDN Мосбиржу, НРД и НКЦ. Как итог доллары и евро перестали торговаться на бирже и продолжат торговлю на внебиржевой рынке. А курс ЦБ устанавливает по банковской отчетности по внебиржевым торгам. 4. Рынок протестировал 3000 и тут же был выкуплен на больших объемах, но продолжение роста в последующие дни не последовало. Дальнейшая динамика предполагает боковик на уровнях 3000 - 3300. По-прежнему ориентируемся на выходящую статистику по инфляции. В июне вышли из Аэрофлота с доходностью 12% и вошли по привлекательным цена в Лукойл и Ренессанс. На июль ждем развязки по ключевой ставки ЦБ и среднесрочному прогнозу на 24-25гг, это, вероятнее всего, поможет определить таргет рынка до конца года. Нужно быть готовым к разным сценариям развития событий, мы не исключаем роста ставки выше 18%, это будет отличная точка пополнения. Но так или иначе мы ориентируемся на реализации наших идей в текущих бумагах. Кроме того, у нас в среднем примерно 50% кэша на случай снижения рынка до 2800 из-за например роста ставки выше 18%. ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас

РФ рынок, сводка новостей. Индекс московской биржи вчера закрылся +1,3%, но уже сегодня вновь корректируется -0,60%, что противоречит появившимся в инвест сообществе сигналам о завершении коррекции на рынке на фоне отскока в RGBI (индекс гос облигаций). Во многом сегодняшнему снижению поспособствовали вчерашние данные об инфляции. Henderson. $HNFG опубликовала операционные результаты за Май, рост выручки снизился - 22,1% г/г, 1,54 млрд рублей - компания объясняет это большим количеством выходных дней. Показательным будет июнь - сохранятся ли темпы роста, которые компания показывала с начала года, или действительно начался спад темпов роста. Продажи на сопоставимой площади (LfL) +6,8% г/г. Торговые площади компании расширились на 21,1% - 52,6 тыс. кв. м. За квартал было продано 449 тыс. изделий, что на 9,4% больше, чем годом ранее. Онлайн-продажи через интернет-магазин Henderson выросли на 10,7% и составили 19,3 млн рублей, а через маркетплейсы выросли на 96,4% до 142,4 млн рублей. Доля онлайн-продаж достигла 20,0%, увеличившись на 3,8 п.п. по сравнению с прошлым годом. Совкомбанк. $SVCB все-таки утвердили дивиденды по итогам 2023 года в размере 1,14 руб/акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 5 июля 2024 года. Дивидендная доходность может составить 6,74%. Газпром. $GAZP и NIGC (ИРАН) заключили стратегический меморандум: соглашение о поставке газа по трубам. В Иране высокая добыча и много месторождений, но наблюдается дефицит газа. И нехватка становится все острее — 300 млн «кубов» в этом году. В стране будет создаваться газовый хаб совместно с Россией, Катаром и Туркменистаном. Новость позитивная, перераспределениересурсов продолжается. В стратегии &Финансовый компас сформировали вчера бОльшую часть позиции по $RENI т.к. цена акции за период коррекции снизилась до привлекательных для нас уровней. Компания бенефициар высоких ставок, сам бизнес растет в среднем по 10-15% в год. Наша целевая цена - 120 руб. Текущая коррекция рынка позволяет находить фундаментально сильные бумаги по привлекательным ценам. Продолжим работать в этом направлении. Кэша у нас по прежнему достаточно во всех трех стратегиях для того, чтобы получить наибольшую выгоду от этой коррекции. &Финансовый компас Start &Первая стратегия для ИИС! ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #финансовый_компас

Текущий взгляд на рынок и последние сделки. На прошлой недели рынок таки дошел до отметки 3000 - в моменте было 2996, и примерно в этот отрезок времени мы совершили точечные докупки акций $LKOH в стратегии &Финансовый компас и &Первая стратегия для ИИС! На наш взгляд Лукойл по тем ценам (6750-6780) выглядит очень привлекательно как краткосрочно, так и долгосрочно : 24г EV/EBITDA: 1,9 (при своих обычных средних 3,6x), отсутствие долга, большой запас кэша, высокие дивиденды. Пока это единичная история, другие бумаги из нашего радара не достигали интересных для нас уровней, например, мы были готовы брать Сбер по 300. В прошлую среду после долгих обсуждений с командой решили выйти из акций $AFLT в стратегии &Финансовый компас Start Был высокий риск того, что не удержимся на 3000, и индекс потянет бумагу за собой, поэтому зафиксировали позицию с прибылью около 12% за месяц. Продолжаем наблюдать за компанией и не исключаем, что вновь добавим их в будущем. На текущий момент формируется боковой рыночный тренд, уровни еще предстоит определить: возможно это будут те же 3000-3300, а возможно будет ниже, или диапазон уже. Так или иначе на наш взгляд мы вероятно еще вернемся к 3000 и на этих уровнях будем снова смотреть другие привлекательные истории на кратко-среднесрочную перспективу. Триггером таких движений будут все те же данные по инфляции и соответственно потенциально более жесткая денежно-кредитная политика ЦБ. Нельзя исключать и сценарий очередного пробития 3000 с последующим резким снижением до уровней 2700-2800, т.к. геополитическая напряженность последнее время нарастает + усиливаются спекуляции относительно ключевой ставки: кто-то говорит о повышении и до 20% - все это может всерьез напугать инвесторов. Что из этого следует - мы возвращаемся к ситуации, когда имеет смысл проводить более активную торговлю: в идеале это покупка краткосрочных идей по нижней границе бокового уровня с последующей продажей/фиксацией на верхней границе. Продолжаем действовать с осторожностью, а наши стратегии чувствовать себя значительно лучше рынка. ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #финансовый_компас

&Первая стратегия для ИИС! Я не понял, где обещанные 20 %? -4,7 % нифига не 20 %. Что-то доверие к Вашему профессионализму быстро пропадает. Ожидать обещанных 20 %?

Высокая волатильность продолжается. Рынок, казалось бы, успешно проглотил санкции, выкупив основную долю упавших акций в первые 5 минут торгов и закрыв неделю приличным ростом +1,39%. Но уже сегодня рынок снова вспомнил про риски повышения ставки и снизился на 1%. Поводом стали данные по инфляции за май - 8,3% г/г с приростом +0,74% м/м. Это повышает вероятность роста ключевой ставки до 17-18%. Как мы и говорили - до заседания ЦБ (26 июля), рынок будет остро реагировать на выходящие макроданные. Особое внимание будет уделено первым данным после отмены льготной ипотеки (1 июля), т.к. это потенциально должно замедлить инфляцию. Кроме того, в четверг Банк России опубликует резюме обсуждения ключевой ставки от 7-го июня, где также можно ожидать высокую волатильность. Учитывая большую неопределенность в ближайшей перспективе, мы продолжим держать немалую долю в фонде денежного рынка и коротких облигациях, а в акциях фокусироваться на отдельных идеях с фундаментальной недооценкой и драйверами роста. Одной из таких историй остаются акции компании $SMLT На днях они отчитались за 5 месяцев 2024 года: Объем продаж: 132.5 млрд руб (+66% г/г); Заключенные контракты: 17.8 тыс. (+38% г/г); Средняя цена км. м.: 218.2 тыс. руб (+24% г/г) Доля продаж по ипотечным счетам: 75% Результаты выше ожиданий, и значительно лучше в сравнении с другими застройщиками. Но для выполнения годового плана компании нужно увеличить темпы росты, что выглядит сложной ситуацией в условиях отмены льготной ипотеки с 1 июля. Плюс высокие ставки ЦБ остаются с нами дольше, чем компания предполагала в начале года - что будет давить на долговую нагрузку компании. Оценить масштаб влияния на финансовые показатели компании в новых реалиях сможем только во второй половине года. Так или иначе компания все еще имеет самые высокие темпы роста в секторе и стоит недорого. При всех имеющихся рисков и возможных выгод мы пока не продаем но и не планируем докупать акции компании. $TMOS &Финансовый компас &Финансовый компас Start &Первая стратегия для ИИС! ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #финансовый_компас

⚡️И грянул гром. США ввели санкции на Мосбиржу, НКЦ и НРД. В моменте страшно, но на самом деле ждали еще с 2022 года. ЦБ и $MOEX уже дали комментарии. Биржевые торги долларом $USDRUB и евро $EURRUB приостановлены. Сделки продолжатся на внебиржевом рынке, также можно купить/продать через банки. Но спред между покупкой и продажей расширится. В торговле валютой на внебирже нет ничего зазорного - на Американских биржах и Лондоне валюта именно на внебирже торгуется. Нужно только запустить необходимые процессы. Фьючерсы $USDRUBF $EURRUBF продолжат торговаться но цена исполнения будет взята из официального курса установленного ЦБ (если не внесут изменений). Фундаментально - влияние минимальное, но эмоциональная реакция точно последует. Сейчас на внебирже рынок реагирует примерно на 3%. На определенных уровнях мы будем готовы выкупать в своих стратегиях, кэша для этого более чем достаточно. На доходы самой биржи санкции повлияют несущественно - примерно 3% потеряют. ‼️Завтра будет хороший момент для пополнения стратегий, кроме того, вы сможете поучаствовать в конкурсе на 10 млн руб. Подробнее тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Guseyn_Rzaev/0ef660b1-ab9a-457a-963f-d94f358ced04?utm_source=share К другим новостям. Аэрофлот представил операционные результаты за Май и ранее финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал. Выручка и EBITDA рекордные для 1-го квартала: +54% и 67% соответственно. Впервые в истории компания завершила 1-й квартал с положительной чистой прибылью (в прошлом году был убыток 46,5 млрд руб). Динамика финансовых показателей показывает позитивный тренд, и если он сохранится, то это будет лучший год в истории компании. Тем не менее пассажиропоток компании еще не достиг допандемийных уровней (47,3 млн в 23 г, 53 млн ожидается в этом году и 60,7 млн было в 19 г), то есть рекордный рост финансовых показателей помимо всего прочего связан с существенным ростом среднего чека. При этом не стоит сравнивать цены акции с ее пиком в 19 г, тк компания провела две доп эмиссии с размытием примерно в 3,5 раза. По мультипликатору EV/EBITDA компания торгуется примерно с 25-30% дисконтом относительно своих средних, кроме того, компания повысила прогноз пассажиропотока с 50 до 53 млн чел. Учитывая позитивный тренд роста финансовых показателей двузначными темпами, а также дисконт к своим средним, мы продолжаем держать акции $AFLT в своем портфеле стратегии &Финансовый компас Start с целью 73 руб до конца года. Даже несмотря на коррекцию рынка, акции компании торгуются у локального максимума, также сравнительно хорошо на фоне коррекции держатся акции Сбера, которые вчера представили сильные результаты по итогам мая. Мы увеличили долю акций $SBER в стратегии &Первая стратегия для ИИС! тк считаем, что компания продолжит опережать рынок до ближайших дивидендов 33,3 руб (10 июля). В целом мнение по рынку у нас не поменялось, в стратегиях мы все еще держим существенную долю кэша, лишь проводили точечные увеличения позиции в наших топовых идеях. &Финансовый компас ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #финансовый_компас

«Кручу верчу - запутать хочу» - ЦБ. В пятницу огласили решение по ставке. Реализовался самый сложный сценарий. Почему именно так? С одной стороны это «мягкий» вариант с сохранением ставки на уровне 16%, с другой стороны максимально жесткий сигнал в риторике ЦБ. Рынок отреагировал сдержанным оптимизмом и ростом котировок по рынку акций, но по ходу торгов растерял предыдущий рост, а на долговом рынке и вовсе не было реакции. Следующее заседание ЦБ 26 июля. На чем стоит сейчас расставить акценты и что ждать до этой даты с учетом последних новостей от ЦБ. 1. Мнение ЦБ по ставке на сегодняшний день - 16%. Это факт и текущая реальность. 2. Риторика в пресс-релизе и на пресс-конференции жесткая, но базовый сценарий пока превалирует над альтернативным с повышением (смотри п.1). Это значит, что в следующие 1,5 месяца все будет зависеть от выходящих макроданных. Инфляция, потребительский спрос, кредитование и, конечно, рынок труда. Если в этих показателях не будет ускорения, то сохранение ставки на текущем уровне будет основным вариантом 26 июля. Если будет ускорение, то это повышение ставки. 3. Какой из сценариев реализуется - сейчас не представляется возможным предсказать. И, особенно, рекомендуем осторожно относиться к таким прогнозам. Есть как факторы за ускорение инфляции, так и против. Об этом говорит ЦБ и сам прямо заявляет, что будет следить за новыми данными. Какие тут прогнозы, если сам ЦБ не понимает? 4. Рынок, по нашему мнению, будет остро реагировать на выходящую статистику. И следующие 1,5 месяца могут наблюдаться качели. Возможно, будут еще более низкие уровни по индексу, но в случае позитивной статистики, рынок может и вернуться к предыдущим пикам. 5. Мы до решения по ставке рассматривали несколько вариантов действий. От покупки подешевевших качественных компаний, до поиска точки входа в дальние ОФЗ. Решение по ставке не сняло напряжения на рынке, цены по акциям замерли в «полупозиции», а пространство для снижение ставки не появилось, чтобы входить в дальние ОФЗ. 6. Дальнейшие наши действия в текущих условиях продолжат фокусироваться на отдельных историях в компаниях, где а) есть фундаментальная недооценка б) драйверы для переоценки стоимости. Такие истории имеют повышенную вероятность двигаться независимо от общих рыночных тенденций. Мы продолжим сохранять часть активов в денежных фондах и/или коротких облигациях. В случае новых распродаж, можем задействовать эту «подушку безопасности» и купить дешевых качественных активов. Идея с дальними ОФЗ пока не на повестке. События предстоящей недели по бумагам из наших стратегий: Вторник: $AFLT Аэрофлот опубликует операционные результаты за май 2024 г. $SBER Сбер опубликует финансовые результаты по РПБУ за май 2024 г. Среда: Выходной. Биржа не работают. &Финансовый компас &Финансовый компас Start &Первая стратегия для ИИС! ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #финансовый_компас

Когда покупать? Мы вышли из $SVCB в стратегии &Финансовый компас Start , т.к считаем, что в условиях когда высокие ставки надолго, кредитование со временем охладится, что отразится на финансовых показателях компании. Сократили позицию по $GLTR , тк выявили неучтенный рынком риск. Будем наблюдать, если он нивелируется , то восстановим долю бумаги в этом портфеле. Сценарии развития по ключевой ставке: 1. Маловероятный на наш взгляд - 16% + жесткий сигнал. Рынок отскочет. 2. 17% + нейтральный сигал. Реакция будет нейтральной. Это уже в рынке. 3. 17% + жесткий сигнал - «если надо, еще поднимем». Реакция будет негативной, но сильно не просядем. 4. 18% + мягкий сигнал - «при достижении целей готовы активно понижать на следующих заседаниях». Реакция будет негативной, пойдем к 3100, возможно в моменте коснемся 3000. Только в одном сценарии мы ожидаем отскок рынка, и этот сценарий на наш взгляд маловероятен. Именно поэтому мы не делали покупки все эти дни, а собираемся сделать их уже по итогам заседания. Более того, мы считаем, что на самом деле так уж важно какую ставку завтра объявят. Недостаточную номинальную жесткость монетарной политики могут компенсировать словесными интервенциями/увеличением средней ставки, и наоборот. В целом посыл ЦБ и так понятен: их не устраивает текущее развитие событий в экономике (они не в «ран рейте» по инфляции, они ждут 4% через год и они «хорошо подумали» когда формировали эту цель), и они намерены с этим бороться. А апсайд рынка $TMOS на этот год стал меньше. В наших стратегиях решение по ставкам повлияет на то, на сколько активно будем покупать и какие классы активов использовать. Напомню, что среднесрочно на наши стратегии настроение рынка в меньшей степени влияет, мы находим идеи на разных стадиях рынка, выявляем рыночные неэффективности и мы не ограничиваемся идеями в акциях. &Финансовый компас &Первая стратегия для ИИС! ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии!

&Первая стратегия для ИИС! На коррекции мы планируем закупаться из кэша ликвидность?