Мнения инвесторов о стратегии

🤑 Астра $ASTR размещает SPO по 555 рублей за акцию! 😎 Ранее мы сравнивали Позитив $POSI и Астру $ASTR, отдавая однозначное предпочтение Позитиву. С тех пор акции Позитива подросли, а Астра наоборот упала и завтра может приблизиться в цене к уровням размещения на SPO. 🤔 Теперь, если снова возвращаться к сравнению двух компаний, видим, что разница в оценке уже не такая огромная и можно смело присматриваться к акциям Астры, участвуя в SPO. Позитив (с учетом допки в конце года) P/E 2024 = 15 EV/EBITDA 2024 = 13,6 Астра (по цене 555) P/E 2024 = 18,5 EV/EBITDA 2024 = 16,2 📌 Итого, Астра все еще дороже, но и темпы роста там побольше, хотя они +- сопоставимы, если оценивать планы обеих компаний, но в рост Астры в 3 раза за 2 года верится все же больше. Теперь, когда распампленные акции Астры полностью поглотили последнюю волну роста, можно смело присматриваться к акциям на горизонт 1-2 лет. 💼 Также будем рассматривать включение акций Астры в нашу стратегию &NZT Rusfond на фоне потенциально хорошей цены и отличных перспектив роста на ближайшие годы.

🤑 Пила возвращается! Пила?! Что это такое? 💡 В оценке статистической вероятности роста и коррекции рынка так называемая "Пила" дает идеальную визуализацию распределения вероятностей. 🗿 Мы ее временно не отслеживали с 2022 года, когда началось СВО и был мощнейший провал рынка, а потом не менее мощный рост. Это были статистические выбросы, и мы 2 года их пережидали. Зачем нужна Пила? 📊 Мы теперь снова вводим в работу этот инструмент статистики! Он - часть нашего набора для управления в Стратегии NZT 2024 и модельных портфелях. 📈 Матожидание роста и спада будет влиять на управление размером резервов в портфеле и докупок в портфель стратегии &NZT Rusfond 🔥 На сайте NZT Rusfond опубликовали большой пост с подробным описанием, как самостоятельно пользоваться пилой, а также, как правильно оценивать вероятность движений исходя из различных фаз рынка. Доступ к посту бесплатный.

🤑 Gосетили оффлайн мероприятие Positive Technologies $POSI 📌 Спрос на решения от Positive очень велик. База клиентов активно расширяется. Это драйвер роста в ближайшее время. 📌 Ждут похожий рост и в 2024 году. Поможет база новых клиентов и расширение портфолио продуктов. 🔥 Отгрузки в 2023 году составили 25,5 млрд руб. Прогноз по отгрузкам на 2024 – 40-50 млрд руб, на 2025 – 70-100 млрд руб. 💪 Даже к нижней планке в 70 млрд руб подобраться за 2 года будет сильно, это 2,75 роста за 2 года. К примеру, Астра $ASTR прогнозирует за аналогичный период трехкратный рост, почти то же самое, а стоит Астра почти в 2 раза дороже! 🤔 Допэмиссии будут, но не такие злые, как хотели изначально. Нам объявили допку в 7,9% в 4 квартале 2024 года, далее будут размывать капитал до 15% каждое удвоение капитализации. Учитывая те параметры, которые нам дали, мы ждем, что следующая допэмиссия пройдет после того, как акции вырастут к 4653 руб. 💼 Позитив показывает отличные результаты и мощные темпы роста, которые продержатся, по меньшей мере, еще 2 года. При этом оценена компания для таких темпов роста относительно недорого, особенно если сравнивать с другими быстрорастущими фишками как Астра, Яндекс {$YNDX}, Вуш $WUSH, Озон $OZON. Мы ждем, что акции продолжат рост с опережением роста рынка, пока держаться такие темпы роста самого бизнеса, а по пути получим небольшие дивиденды бонусом. Исходя из этих соображений акции Позитива занимают ключевую позицию в портфеле нашей стратегии &NZT Rusfond

🤑 Сбербанк держится изо всех сил! Дадут ли 40 рублей дивидендов? Сбербанк $SBER $SBERP отчитался по итогам марта 2024 года по РПБУ. 📊 Акции оценены справедливо, P/Bv ровно 1 капитал, что является нормальной оценкой банка, сильных результатов за 2024 год ждать не стоит, будет повторение 2023 года. Это позволит закрыть дивидендный гэп и даже немного подрасти, но больше 20-25% годовых отсюда выжать не получится никак. 💰 Кредитный портфель возобновил рост после сезонного падения в январе, вернувшись к нормальным значениям темпов роста в 14% годовых в марте. 📈 Чистый процентный доход растет на 15,2% к прошлому году, комиссионный доход всего на 2,4%. 📈 Чистая прибыль приросла всего на 2,6% до 128,5 млрд руб. Банк как только может пытается быть лучше прошлого года. 💰 Резервы все еще большие, за первый квартал стоимость риска составила 1,8% против 1,4% в целом за прошлый год по РПБУ. Если бы стоимость риска была как в прошлом году, заработали бы на 45-50 млрд руб за квартал больше. ⛔️ Риски есть даже здесь. Мы видим, что банк зарабатывает меньше, чем в прошлом году, сравнивать результаты с аналогичным периодом прошлого года не совсем верно, ведь процентные доходы на постоянно растущий кредитный портфель должны расти равномерно, а процентный доход в марте все еще ниже декабря прошлого года на 7%. Мы закладывали такой сценарий в наших расчетах, пока что в лучшем случае понимаем, что банк может заработать на уровне прошлого года, но сильное опережение вряд ли увидим. ⚖️ Мнение NZT Единственное, что может взбодрить акции в моменте - повышение пэйаута дивидендов по итогам 2023 года, о чем начал размышлять рынок, после заявлений Мишустина. На наш взгляд такой вариант вполне возможен, если государству понадобиться больше денег, банк вполне может заплатить около 60% от прибыли, учитывая смещение дивидендов на 2 месяца вперед.🤑 💼 Мы держим акции Сбербанка в портфеле нашей стратегии &NZT Rusfond, пока банк оценен справедливо, его можно спокойно держать, рост ожидается в пределах рентабельности самого бизнеса, сейчас это около 22-23% с учетом дивидендов.

🏦 Сбербанк растет последним? 📈 Рынок уже прилично отрос и вот Сбер $SBER $SBERP снова догоняет. Еще и Газпром $GAZP нерастущий дергали вверх недавно. 🤔 Что то мне подсказывает, что рынок начинает выдергивать все, что спокойно лежит и не подросло, а значит, хаи где-то близко. По графику напрашивается еще день два небольшого подрастания и можно вниз, а может мы уже на уровне кульминации, посмотрим. 💼 На случай коррекции в нашей стратегии &NZT Rusfond мы как раз делаем аллокацию на кэш в виде фонда ликвидности $LQDT в доле 15% от активов. Рынок не растет до небес, если посмотреть историю, то есть четкая статистика роста и коррекций рынка, и чем дольше индекс растет без существенных коррекций, тем больше вероятность увидеть в следующий раз не 2-4% отката от максимума, а все 6-10%. На этот случай и нужен кэш, когда рынок подбирается вверх настолько сильно, что вероятность увидеть коррекцию значительно повышается.

🤑 Пару слов про Европлан и почему это лучше ТКС и Совкомбанка, которые все неправильно считают! 💼 Сегодня портфель стратегии &NZT Rusfond пополнился акциями Европлан $LEAS, которые стали доступны для автоследования. 📈 Если коротко – видим неплохой потенциал роста акций от текущих значений, на данный момент бумага кажется наиболее интересной в финансовом секторе на рынке. 🤔 Самое прекрасное в этой компании – всесезонность, это не банк, который в кризисный момент начнет начислять резервы, что убьет прибыль, резервов у Европлана практически нет благодаря специфики лизингового бизнеса. Компания стабильно генерирует 38-40% рентабельности капитала, чем не может похвастаться больше никто. До недавнего времени такую рентабельность мог показывать ТКС Холдинг $TCSG, но после объединения с Росбанком рентабельность Группы будет размыта до среднерыночных 22-25%, что обязательно скажется на оценке компании, инвесторы будут неприятно удивлены. Также любят сравнивать в Совкомбанком $SVCB, считая средний ROE за последние 10 лет, и попадая тем самым на высокодоходный период банка, который остался навсегда в прошлом, а на самом деле там 25% среднегодовой рентабельности, которые банк и будет показывать в будущем. Но в отличие от ТКС здесь рынок все видит и понимает, давая справедливую оценку Совкомбанку немногим более Сбера $SBER $SBERP с его среднегодовой рентабельностью около 19%. 💪 А здесь мы имеем крепкого игрока со стабильными 38-40% ROE, чуть больше половины из которой делает профильный лизинговый бизнес, а вторую часть дают непроцентные доходы. На которого не влияют локальные кризисы и который может продолжать расти мощными темпами следующие несколько лет по мере роста самого лизингового рынка в стране. 🚀 После достижения справедливой цены, которая по нашему мнению выше 1000 руб, акции могут расти средними темпами на уровне рентабельности, которую показывает компания. Ждем, что акции повторят динамику ЮГК $UGLD и Совкомбанка после IPO, когда компании выходили с дисконтом и затем после непродолжительного боковика после размещения, акции значительно опережали рост рынка и компаний в секторе, приходя к справедливым ценам.

😊 Всем привет, давайте знакомиться заново. 😏 Меня зовут Эрик, я аналитик и специалист по ТА в команде NZT Rusfond. До недавнего времени это был своего рода личный блог, но теперь на базе этого профиля формируется канал NZT Rusfond. 🏆 Все члены нашей команды опытные инвесторы с многолетним стажем, у каждого из нас свой собственный подход к торговле на фондовом рынке. За годы работы мы накопили большую базу аналитики и создали на этой основе нашу стратегию отбора акций по ожидаемому потенциалу роста. Мы еженедельно обновляем наш взгляд на перспективы более 70 акций российского рынка, и этот список будет расти. 💼 На основе этого мы создали модельный портфель, который учитывает перспективы доходности акций и собран из наиболее интересных акций на российском фондовом рынке с единственной целью – максимально заработать при сбалансированном риске. 💵 Этот портфель представлен в виде стратегии автоследования &NZT Rusfond для того, чтобы наши читатели имели возможность использовать всю нашу аналитическую экспертизу и опыт в рамках одного продукта, без необходимости тратить на это свое свободное время. 💪 А для тех, кому интересно не только зарабатывать, но и познавать фондовый рынок, мы регулярно будем освещать здесь актуальные события на рынке, делиться мыслями, а также давать краткие вырезки из наших аналитических обзоров, которые мы регулярно публикуем на нашем сайте для подписчиков.