Мнения инвесторов о стратегии

&Финансовый компас Ужасная стратегия - можно было без образования предвидеть падение и скорректироваться.

ЦБ поддержит рынок? Вчера индекс Мосбиржи показал мощный отскок, закрывшись на основной сессии на 3,8%. На пике рост достигал практически 5%, а сегодня коснулись уровня 2800. Что стало причиной? ЦБ выпустил предписание, согласно которому акции российских компаний, находившиеся в собственности недружественных нерезидентов после 1 марта 2022 года, должны быть обособлены на депозитарных счетах. То есть схема с покупкой расписок зарубежом с дисконтом, и дальнейшей продажей расписок в России прикрылась. Проще говоря навес нерезидентов, который внес вклад в текущую коррекцию - исчезнет. Какую именно долю в коррекции занимали продажи нерезидентов сказать сложно. Но что интересно, - распродажи нерезидентов начались с июня, то есть практически с начала снижения рынка. О полноценной смене тренда говорить рано. Важным будут очередные недельные данные инфляции завтра вечером и пресс-конференция с участием заместителя Председателя ЦБ - Алексея Заботкина. Как правило через подобные выходы в публичное поле представители ЦБ заранее прогревают свои потенциальные решения по ставке. Также во внимании рынка геополитика и вытекающие из нее решения, которые никому заранее неизвестны. Незнание чего-либо пугает порой сильнее, чем сам факт. Другим важным фактором становится ослабление рубля. Если оно будет продолжено, то среднесрочно это может развернуть рынок акций. Исторически девальвация рубля сильно коррелирует с ростом рынка. Эти события определят движение рынка на ближайшее время. Так или иначе текущие фундаментальные оценки ряда компаний дешевые, поэтому мы остаемся в своих позициях. Считаем, что в данный момент не стоит делать сумбурных действий в ту или иную сторону. Как мы и заявляли ранее, наши идеи строятся на основе фундаментальной оценки и драйверов для роста. Одной из таких идей была компания АЛРОСА. Драйвером были распродажа запасов, рост FCF и выплата высоких дивидендов. Первые два фактора реализовались, но компания не стала выплачивать весь денежный поток. Учитывая не желание компании выплачивать высокие дивиденды и слабые операционные показатели, мы закрываем позицию с убытком. Мы понимаем, что текущие цены кажутся низкими, но считаем, что дальнейшее удержание позиции имеет низкий потенциал роста. Ниже, чем в других наших идеях, где можно компенсировать убыток по данной позиции. Мы придерживаемся плана в рамках нашей ребалансировки и ждем его реализации в оставшихся идеях. &Первая стратегия для ИИС! &Финансовый компас &Финансовый компас Start ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас

&Финансовый компас Я если честно не понимаю есть ли смысл держать всё это или стоит выйти из стратегии, потому что минус с каждым заходом а приложение всё больше и больше, ладно было минус 2-3 тысячи, но сейчас минус 34, для меня это много, вклад бы мне принёс за это время те же самые 34 тысячи но в плюс.

&Финансовый компас не оправдала ожидания. Впарить впарили, а толку 0. Вышел из стратегии. Автор может и разбирается, но когда у тебя полгода просто одни минусы (а еще отдаешь процент за подписку, независимо от результата) то это совсем не внушает доверия. Спасибо, я лучше положу деньги на депозит.

Рынок продолжает торговаться вблизи уровней 2800. Сегодня уже пробиваем и этот уровень. Обороты сравнительно низкие, то есть для выхода и закрепления за пределами диапазона 2800-2900 нужен веский повод/событие, из актуальных на ближайшие - это резкое ускорение/снижение недельной инфляции, геополитическая напряженность на известных направлениях. Индекс гособлигаций - RGBI - после выхода умеренно-негативных данных по инфляции снизился со 107 до 105,4 - на 1,5%, но все еще выше минимумов после повышения ставки: 102,9. Позиционирование в стратегиях не меняется. От коррекции рынка на 20% с майского пика сами компании не стали хуже: сезон отчетности показывает, что финансовые результаты в основном в рамках ожиданий. Влияние высоких ставок точечное: из банковского сектора пострадали МКБ и Совкомбанк, при этом последний не стал снижать прогнозы на конец года по чистой прибыли в связи с ростом ставки до 18%. При этом планы на IPO $RTKM, например не менял, дивиденды не отменял (утверждено 6,06 руб - 7% див доходности на акцию). Отчет за первое полугодие вышел в рамках ожиданий: выручка выросла на 9% г/г, OIBDA также +9% г/г. Чистая прибыль чуть снизилась из-за инвестиций и процентных расходов. Из минусов - рост чистого долга на 23% г/г. Ждем вывод РТК-ЦОД на IPO, новую див политику и долгосрочную стратегию. $IRAO напротив сильно увеличили чистую прибыль +17,2% г/г как раз за счет роста процентных доходов более чем в 2 раза за счет большой кубышки. По текущей див политике (25% от чистой прибыли) можно ожидать 9-10% див доходности. Смешанный отчет вышел у $ALRS: с одной стороны снижение чистой прибыли на 34% с другой стороны рост FCF на 64% г/г. Спрос на алмазы снижается, а цены продолжают бурить дно, при этом, судя по всему удалось реализовать часть запасов , отчего и образовался такой FCF. По нашим данным в ближайшие дни должна появиться информация о дивидендах. По див политике при условии нулевого долга (0х Чистый долг/EBITDA), компания может выплатить 100% свободного денежного потока, это получится 4,85 руб на акцию, что составит примерно 8,4% див доходность только за первые пол года. Сюда можно добавить и накопленную прибыль, но в текущей конъюнктуре вероятность низкая. Принимать решение по бумаге будем на основе информации по дивидендам. Такая тенденция по ростам фин показателей и снижении рынка приводит к тому, что оценка рынка по индексу московской бирже становится еще привлекательнее: P/E 24 составляет примерно 4,5х, по сравнению с 5,1х в 2023 году (апсайд 13,3%) и 7х (+55%) в до СВО-шное время. Хуже было только в момент дна в связи с мобилизацией - 3,5х. &Первая стратегия для ИИС! &Финансовый компас Start &Финансовый компас ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас

Нулевая инфляция и резюме обсуждения ключевой ставки с последнего заседания. Ключевое из резюме - у ЦБ на столе было два варианта: 1. Повышение до 18% + жесткий посыл с возможностью повышения до 20%. 2. Повышение до 20% с нейтральным посылом. Остановились на первом варианте, т.к. резкий рост ставки до 20% мог дать рынку ложный сигнал, что вот это уже точно пик и нужный эффект мог и не получиться. Могла бы повториться ситуация, что была в начале года, когда физики покупали длинные ОФЗ в расчете на то, что пик достигнут и возможно скорое понижение ставки, а юрики привлекали кредиты по плавающим ставкам. Вот уже четвертую неделю темпы роста инфляции замедляются, на этот раз роста вообще не было: 0,00%, ранее 0,08%, 0,11%, 0,11% и 0,27%. Накопленная составила 4,99%, а в годовых пока получается 9%. Выдача ипотеки после отмены льготы сократилась втрое. И хотя выводы делать все еще рано (в августе традиционно низкая инфляция, а в сентябре ждем утверждение нового бюджета), настроение на рынке все же становится лучше. Пока мы это видим по индексу RGBI (индекс гос облигаций), который продолжает расти и уже закрепился на уровне 107. Рынок акций пока не подхватил движение RGBI: торгуется в боковике на низких объемах. В целом наше решение по ребалансировке оправдывается: ставку повысили, инфляция стабилизируется, рынок облигаций закрепляется, а рынок акций продолжает свое осмысление. Кроме того, в рамках ребалансировки последние 3 недели мы активно покупали длинные ОФЗ во все три наши стратегии. На текущий момент результат по ним от +2,5% до +6,7%. Дальнейшее их движение, как и рынка в целом будет по-прежнему определяться свежими данными по инфляции. И будьте внимательны при выборе длинных ОФЗ. Искажение в $SU26238RMFS4 уже велико. &Первая стратегия для ИИС! &Финансовый компас Start &Финансовый компас ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас

&Финансовый компас не оправдал доверия автор

Итого месяца: Результаты Июля: &Финансовый компас -4,45% &Финансовый компас Start -4,63% &Первая стратегия для ИИС! -2,86% Рынок (MOEX): -6,90%. Ключевые события: 1. Рынок по индексу Мосбиржи закрепился ниже 3000; 2. Провели ребалансировку портфеля (активно использовали кэш); 3. Произошла развязка по ключевой ставке ЦБ. Это уже пик или еще нет? Теперь обо всем подробнее. Негативные данные по инфляции в первой половине месяца, выход нерезидентов, дивидендные гэпы, рост ставки до 18% + жесткая риторика закрепили рынок на уровнях ниже 3000. Но как мы и писали ранее - все эти факторы к концу месяца уйдут. Вот что мы имеем сейчас: Три недели позитивных данных по инфляции и достижения пика ключевой ставки (на наш взгляд). Хотя выводы делать преждевременно, рынку возможно понадобится ещё несколько недель, чтобы понять, что мы находимся на пике по ключевой ставке, и что уже можно расти. Никуда не делись и риски, такие как геополитика. Но безрисковых инвестиций на фондовом рынке не бывает, а мы действуем на опережение, еще до начала смены рыночного цикла, поэтому активно использовали кэш для покупок подешевевших акций. В частности в стратегию Финансовый компас старт мы докупили сильно упавшую и не имеющую долгов АЛРОСу и нашли краткосрочную идею в спекулятивном ВТБ, компания представила позитивный отчет за полугодие, и возможно даже заплатят дивиденды по итогам 2024 г (на год раньше, чем это объявляли в своей стратегии). Ранее докупали Globaltrans примерно по 530-535 руб, тк видели, что бумаги перепроданы из-за многочисленных слухов. С тех пор акции выросли на 17,5%. Напомню, что еще до того как слухи по компании начали появляться в СМИ, мы частично выходили из нее 5 июня по 720 руб, таким образом сэкономив около 28%. Очевидно, что высокие ставки с нами как минимум до конца года. Бенефициарами этого являются компании с большим запасом кэша, и IT сектор, то есть компании с высокими темпами роста. Поэтому в наших портфелях уже есть Лукойл, Глобалтранс, Ренессанс Страхование, и такие компании как Астра, Ростелеком. К ним мы в стратегию Финансовый компас и ИИС добавили Интер РАО - большой запас кэша. В финансовый компас добавили Яндекс - самая дешевая IT компания по фундаментальным показателям. Поскольку на наш взгляд пик по инфляции и ставке ЦБ проходит прямо сейчас, то это лучшее время для покупок ОФЗ с длинной дюрацией. Чем больше дюрация, тем сильнее будет потенциальный рост курсовой стоимости (при прочих равных). Поэтому добавили облигации в каждую из наших стратегий. ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас

Итоги заседания ЦБ 1. Повышение ключевой ставки с 16% до 18%. 2. Повышение прогноза по инфляции с 4,3-3,8 до 6,5-7% 3. Повышение средней ставки на остаток года до 18-19,4% - то есть намерений на снижать в этом году нет. И повышение средней ставки в 2025 г с 10-12% до 14-16% - первое снижение возможно в 1-й квартал 2025 г. 4. Жесткая риторика: при продолжении роста инфляции допускается дальнейшее повышение. В моменте кажется, что это негатив и рынок на этом фоне снизился ниже 3000, но на самом деле такой жесткий сигнал дан «с плечом», чтобы максимально быстро обуздать инфляцию. И это то, что нужно было сделать еще в прошлый раз. Мы видим, что последние две недели инфляция стала замедляться, не сильно, но сам факт - что может говорить о прохождении пика прямо сейчас. Кроме того мы имеем большой спред между текущей ставкой и инфляцией = высокая реальная ставка. Добавим отмену льготной ипотеки и жесткую риторику ЦБ для охлаждения спроса. Все эти факторы могут быстрее снизить уровень инфляции. Главным риском считаем новый виток девальвации, но это сложно прогнозируемый фактор. Еженедельная инфляция все еще остается главным фактором направления рынка, особенно в ближайшие недели. Подтверждаем свой предыдущий план действий по ребалансировке портфеля. &Финансовый компас &Финансовый компас Start &Первая стратегия для ИИС! ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас