Итак, что стоит делать уже сегодня, исходя из макроэкономики?
Мы имеем одновременно два наклыдвающихся друг на друга события:
Первое, это проинфляционный Трамп, соответственно позитив в циклических активах, сырье, криптовалюте, финансовом секторе (в США) - это позитив и для экспортной половины (именно половины) нашего индекса.
Тем более тут и Китай пытается использовать "затишье перед бурей", чтобы войти в торговые войны в максимально хорошей форме, значит там госстимулы могут продолжиться.
Здесь выигрывают экспортёры -
$GMKN,
$ALRS,
$PLZL(может даже ЮГК) и точно $CORE,
$LKOH,
$ROSN, $PHOR.
Второе, это принципиальный ЦБ, который готов жестить до конца (то есть до первых признаков рецессии и дефолтов). И это негатив для закредитованных шлаков, застройщиков, банков, мелких лизингов, компаний внутреннего спроса. Шортить здесь конечно уже сложно - рынок итак "опустил" всех очевидных жертв, но и покупать их не стоит.
И похоже что здесь нужно очень крепко подумать, прежде чем хоть что-то покупать, кроме длинного госдолга, среднего срока, коротких и крепких корпоратов. Разьве что коммунальные компании типо
$IRAO,
$LSNGP - но это не кажется вау при ставках 28-30% в приличных коротких корпоратах.
Из внутреннего спроса нравится только
$SVAV и
$UWGN
Для длинных ОФЗ чем хуже - тем лучше, поэтому тут вообще будет сложно придумать сценарий, где эта идея не сыграет в горизонте года (есть конечно один сценарий, но о нём даже страшно думать, и это опять политика).
Кстати, нынешний взгляд соответствует вечному портфелю Рэя Далио в современной интерпретации - максимальная доля длинных госбондов, средние бонды, акции, товары.
Ну а пока что, повестка стрессовая - готовимся к первым ударам дальнобойными ракетами, поблагодарим Байдена и компанию🤝
Будем надеяться на лучшее в следующие пару месяцев...