О компании Ozon Holdings PLC

Озон: История великой (не)удачи На заре новой эры цифровых империй, когда маркетплейсы еще только начинали свое восхождение на вершину потребительских сердец, появился он — Озон. Более 20 лет компания медленно и уверенно шла к... прибыли? Нет, к гигантским инвестициям, к привлечению толп клиентов и предпринимателей, словно рок-звезда на гастролях. И вот, спустя два десятилетия, акции Озона стали гордо стоить недешево. Но если вы думаете, что тут кто-то рассчитывал на чистую прибыль, то смею вас разочаровать. В мире маркетплейсов прибыль — это такая вещь, о которой принято говорить шепотом, если вообще говорить. Вот, например, в первом квартале этого года торговый оборот (GMV) вырос на внушительные 88.1% по сравнению с прошлым годом. Это ли не повод для радости? Чистой прибыли нет? Да и черт с ней. Зато EBITDA вышла в плюс, а свободный денежный поток перепрыгнул из отрицательной зоны в положительную. Как говорится, и на том спасибо. $OZON И вот, среди всего этого финансового хаоса, компании удается избежать долгов, как опытному иллюзионисту избежать цепей. При текущей ставке долги загнали бы Озон в тупик, но их нет — и это прекрасно. Рентабельность? Да пожалуйста, 64.1%. Впечатляющая цифра, как для компании, которая еще недавно считала копейки. Теперь, внимание, технический анализ. После бурного роста акции встали в фазу накопления. Но не спешите паниковать! Актив не перекуплен, а значит, готовится к новому витку вверх. Первая цель — 4500 рублей. А это значит, что вас ждет захватывающее путешествие к новым вершинам. Так что же дальше? А дальше — моя новая цель по Озону: 4730 рублей. Это более 16% доходности. Ну а если вы в игре на долгую, то можно и на 5600 рублей замахнуться. Компания развивается, выручка растет, а это значит, что нас ждут новые финансовые победы. Озон продолжает свое триумфальное шествие, оставляя позади все преграды и неудачи. А нам остается только восхищаться и, возможно, прикупить акций на память. Кто знает, может быть, однажды мы будем вспоминать эти дни с легкой ностальгией и гордостью за то, что были частью этой великой истории.

Почему я не буду участвовать в IPO "Все инструменты" Честно скажу, мне было дико лень и некогда в этот раз скачивать отчёты и сидеть с калькулятором, поэтому я решила обойтись чтением двух готовых аналитических обзоров этого IPO. Один выбрала восторженный, а второй с негативным взглядом на компанию. Спойлер есть в заголовке. В ураура-обзоре, который я читала у БКС, меня насторожили две вещи: • сравнение только с Петровичем и Леруа (а где, простите, маркет-плейсы, тот же $OZON, – они упоминаются лишь вскользь и никаких графиков и цифр). • гибкие системы расчётов, в частности отсрочка платежа, которую аналитики БКС представили как преимущество: мол, поэтому бизнес побежит сюда закупаться. Но пардоньте, отсрочки по платежам – это ж ещё и риски! Кроме того, все эти переносы иногда влияют на дивиденды – например, за что-то там будет позже уплачено и поэтому в годовой отчёт не попало. Все закупились в декабре, до повышения цен, заплатят в марте – в отчёте нет и дивы меньше. Это, конечно, не полный список того, что вызвало у меня вопросы, но основное. А "негативный" обзор я читала на одном канале, за которым слежу. И он мне показался куда более убедительным. Не могу ни ссылку дать, ни автора назвать, к сожалению, но вот привести цитатку же мне никто не запретит? А дальше кто ищет, тот всегда найдёт. Во-первых, понравилось, что автор разделил мои сомнения насчёт конкуренции с маркетплейсами (неспроста все-таки об этом молчит эмитент в презентациях) и по поводу этой самой отсроченной оплаты. Но нашлись и другие причины не соваться: •средний чек растёт медленней, чем инфляция; •а вот сейчас будет точная цитата: 《Капитал уменьшился с 3,1 млрд. рублей до 0,5 млрд рублей явно за счет вывода денег через дивиденды перед IPO (3,5 млрд рублей в 2023 году, 3,0 млрд рублей в 2024 году). Поэтому перед IPO из компании явно выводили все, что могли》 Там есть и много другого интересного, типа двукратноно роста кредиторской задолженности (снова привет, отсрочки, да?), а также конкретных цифр — есть те, кого заинтересует дивдоходность в пару процентов? – но мне кажется, что этого достаточно, чтобы в долгую поостеречься брать. Ну а спекулить на старте чот настроения нет, так как утверждать, что $VSEH всех не опрокинет, я лично с уверенностью не могу.

📦 Разбор Озона. $OZON 📊 Финансовые показатели: - 💰 Торговый оборот (GMV) растет: +88.1% в 1-м квартале 2023. - 💹 Чистая прибыль отсутствует, но EBITDA и свободный денежный поток улучшились в 2023. 💼 Компания: - 💡 Озон активно развивается без долгов и с рентабельностью 64.1%. - 🚀 Технический анализ показывает перспективы роста до 4500₽. 🔮 Прогноз: - 🎯 Цель на Озоне: 4730₽, с доходностью более 16%. - 🎯 Долгосрочная цель: 5600₽. 📈 Компания продолжает успешное развитие, увеличивая выручку.