Оценка стоимости компании «М.видео»
$MVID на 3 квартал 2024 года.
(более подробно читайте в моем профиле)
Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.
Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.
Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.
«М.Видео» — это один из крупнейших ритейлеров электроники и бытовой техники в России. Компания предлагает широкий ассортимент товаров, включая телевизоры, компьютеры, смартфоны, бытовую технику и аксессуары.
ПАО «М.Видео» было основано 25 сентября 2006 года и является головной компанией группы компаний «М.Видео», которая специализируется на розничной торговле бытовой техникой. Основной деятельностью компании является владение и управление контрольным пакетом акций ООО «МВМ» (68,94%), входящего в группу компаний «М.Видео». Кроме того, компания владеет правами на товарные знаки «М.Видео» и предоставляет права на их использование.
В ноябре 2007 года «М.Видео» провела IPO на Московской бирже.
Коэффициент free-float: 24%
Компания не платит дивиденды.
Компания демонстрировала стабильный рост чистой прибыли с 2016 года на уровне 6,19%.
Отсутствие дивидендов в прошлом может говорить о реинвестировании прибыли для дальнейшего роста бизнеса.
Сценарий №1: Консервативный прогноз.
Если предположить, что выручка компании будет расти консервативно, то есть по 2% в год, то, сложив весь ожидаемый доход и разделив его на количество акций, мы получим стоимость одной обыкновенной акции «М.Видео» — 51,74 рубля. Это на 38,84% меньше текущей рыночной стоимости.
Сценарий №2: Ожидаемый темп роста.
Ожидаемый темп роста компании был рассчитан как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала и составил -16,60%. Этот темп роста оказался слишком высоким для устойчивого долгосрочного развития, поэтому он не будет учитываться в прогнозах.
Сравнение с текущей рыночной ценой.
В таблице чувствительности текущая рыночная цена одной акции компании «М.Видео» соответствует следующим параметрам: средний процент по кредитам — 16%, темп роста — 15%.
Однако, учитывая текущую рыночную ситуацию и высокую конкуренцию, поддержание такого темпа роста для «М.Видео» представляется сложной задачей. Особенно в условиях высокой ключевой ставки, я не уверен, что компания сможет её выполнить.
Этот обзор — лишь один из множества аналитических материалов, которые я подготавливаю.
Буду рад видеть вас среди своих подписчиков!
Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.