Форум — Freedom Holding Corp/NV

Freedom Holding (Фридом Финанс) диверсифицирует свои доходы 🧮 Примерно 1,5 года назад я заглядывал в отчётность Freedom Holding Corp., и вот сегодня решил вдруг потратить полчасика и поглядеть, как себя чувствует эта финансовая компания, которая сейчас торгуется в Казахстане (KASE и AIX), и как прогрессируют ребята из соседней страны в плане бизнеса. Надо признать, что они молодцы и продолжают приятно удивлять акционеров весьма убедительными результатами, и 4 кв. 2024 года стал ещё одним доказательством того, что Фридом Финанс уверенно движется вперёд, несмотря на вызовы рынка. Давайте разберёмся, что происходит с холдингом и почему его акции остаются в фокусе внимания. А то меня часто просят хотя бы иногда заглядывать и за пределы Мосбиржи, и вот руки до этого у меня, наконец, дошли. 📈 Начнём традиционно с выручки, которая по итогам 4 кв. 2024 года выросла сразу на +57% (г/г) до $655,2 млн. Основные драйверы роста: Страховой сегмент: Выручка: +106% (г/г) до $197,8 млн Доход от андеррайтинга: +125% (г/г) до $177,6 млн Брокерский бизнес (Freedom Finance Global): Выручка: +29% (г/г) до $213,3 млн Количество брокерских счетов: новый максимум — 618 тыс. Комиссионные доходы: $120,7 млн Банковское подразделение: Выручка: +47% (г/г) до $206,4 млн Клиентская база Freedom Bank Kazakhstan: 1,4 млн Плюс ко всему, холдинг начал активно развивать прочие сегменты бизнеса (телеком, маркетплейс, сервисы по продаже билетов и т.д). Выручка этого направления за год повысилась на внушительные +120% (г/г), до $37,7 млн. 🧐 Обращает на себя внимание, что Freedom Finance не останавливается на достигнутом и активно расширяется, и я уверен, что мой следующий финансовый анализ этого холдинга через некоторое время наверняка окажется ещё краше. Впрочем, финансовых холдингам в нашем современном мире без развития никуда (Мосбиржа и даже Сбер не дадут соврать). Особенно хочется отметить вот эти два перспективных направления в компании: 🔹 Телекоммуникации: покупка провайдера EliteCom за $3.0 млн открывает возможности для развития 5G в Казахстане. Пока покрытие сети в стране слабое, но это перспективный рынок. 🔹 Международная экспансия: получены лицензии на брокерскую деятельность в Турции и банковскую — в Таджикистане. 🔹 Также из хороших новостей - повышение кредитного рейтинга до “B+” у ряда «дочек» холдинга, что также открывает хороший потенциал для дополнительного роста компании, благодаря большему доверию со стороны инвесторов и более лояльных условий кредитования со стороны банков. 🤔 Что смущает меня в этой финансовой отчётности Freedom Holding? ▪️Рост расходов. Административные и комиссионные затраты увеличились до $556,9млн, включая $131,1 млн на обслуживание долга. ▪️ При этом долговая нагрузка на весьма высоком уровне ($7,87 млрд) и по-прежнему требует аккуратного управления. ▪️Рыночные мультипликаторы выглядят немного завышенными (в частности, P/E=25,6x), но ROE находится на высоком уровне 24,6% и указывает на высокую эффективность менеджмента. 👉 Но в любом случае лучшим отражением текущего положения дел в компании Фридом Финанс является динамика стоимости акций, и в этом смысле очередные исторические максимумы в котировках $FRHC - доказательство высокого доверия со стороны инвестиционного сообщества и по-прежнему высокий интерес к этой истории. Текущие $150 за бумагу (в два раза выше, чем 1,5 года назад не выглядят финалом, а вот при походе в район $200 уже можно будет начинать задумываться о фиксации прибыли. На этом фоне я бы на коррекциях рекомендовал бы даже присматриваться к тому, чтобы докупить акции Freedom Holding, со ставкой на реализацию вышеперечисленных амбициозных планов. Ведь даже несмотря на высокие мультипликаторы и долговую нагрузку, компания демонстрирует устойчивость и потенциал для дальнейшего развития. А покупка EliteCom и экспансия в телекоммуникации могут стать новым мощным драйвером для бизнеса. ❤️ Поставьте лайк, если вы инвестируете на Казахстанской бирже, очень интересно собрать статистику!

🎈ЗАКРЫЛСЯ ГИНДЕНБУРГ Скорее всего вы даже не слышали про этом компанию. Небольшая инвестиционная фирма, основанная совсем недавно (в 2017 году) со штатом всего в 10 человек. Просуществовавшая всего 7 лет, компания стала настоящей легендой и навсегда заняла своё место в сердцах инвесторов. Моя отдельная благодарность за расследование деятельности Фридома - подтвердились все основные догадки и предположения. 🤔Кто это? Основатель компании – Нейт Андерсон. У Андерсона есть степени в области международного бизнеса, финансовой и инвестиционной аналитике. В 2017 году он основал инвестиционно-исследовательскую компанию Hindenburg Research, получившую название в честь крушения крупнейшего немецкого дирижабля «Гинденбург» 1937 года. Эту катастрофу называют «рукотворной», имея в виду, что инженеры могли предотвратить ее, перейдя на более безопасный вид топлива. Андерсон заявлял, что Hindenburg создает такие «рукотворные катастрофы» на рынке, выявляя мошеннические схемы в крупном бизнесе. 📰Wall Street Journal характеризует Гинденбург, как «выдающегося игрока на понижение на Уолл-стрит». 💵Как зарабатывали? Компания Hindenburg Research готовила отчеты о расследованиях в отношении компаний, изучая их публичные публикации, внутренние корпоративные документы и оправшивая сотрудников компаний. По результатам каждого исследования отчет направлялся партнерам Hindenburg, которые начинали продажи без покрытия (короткие позиции) акций целевой компании, прежде чем отчёт отправлялся для публичного раскрытия. Партнёры Hindenburg получали прибыль, если цена акций целевой компании падала. 🗂️Что интересного? $NKLA Первую известность компании принесло расследование о мошенничестве в Nikola. В сентябре 2020 года Hindenburg Research опубликовала отчет о корпорации Nikola, в котором содержались утверждения о том, что компания является «замысловатым мошенничеством, построенным на лжи», а также утверждалось, что ее основатель Тревор Милтон несет ответственность за большую часть мошеннических действий. После публикации отчета акции Nikola упали на 40% и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) начала расследование. $ADEL В январе 2023 года Hindenburg сообщила, что у нее есть короткие позиции в индийской Adani Group, а также указала на проблемы с задолженностью и бухгалтерским учетом в указанной компании. Одновременно Hindenburg опубликовал отчет, в котором утверждалось, что индийский конгломерат Adani Group «на протяжении десятилетий занималась наглой манипуляцией акциями и мошенничеством с бухгалтерской отчетностью». Вскоре после публикации отчета компании Adani Group столкнулись с резким падением стоимости своих акций. The Guardian указала, что Hindenburg призвал Adani Group подать в суд, если они считают, что отчет неточен. К концу февраля 2023 года группа потеряла 150 миллиардов долларов. $FRHC Также в 2023 году Hindenburg Research обвинила Freedom Holding Тимура Турлова в уклонении от санкций, фальсификации выручки, рискованных операциях со средствами клиентов и манипулировании рынком. По версии расследователей, Freedom Holding продолжает вести бизнес на российском рынке и «открыто пренебрегает санкциями», а также процедурами проверки подозрительных финансовых операций. 🔮Что дальше? По словам Андерсона, в решении закрыть Hindenburg Research нет конкретной причины, будь то конкретная угроза, проблемы со здоровьем или личные трудности. «Интенсивность и сосредоточенность [на работе Hindenburg] стоили мне того, что я упустил многое из остального мира и людей, которые мне дороги. Теперь я считаю Hindenburg главой своей жизни, а не главным, что меня определяет», — написал Андерсон. В разговоре с The Wall Street Journal он рассказал о стрессе и отметил, что теперь планирует заняться хобби, путешествовать и проводить время с семьей. ✅Ознакомиться с расследованиями можно на сайте компании: https://hindenburgresearch.com/

Вечерняя заметка. После насыщенного дня, последнего рабочего в этом году, решил выйти на прогулку по вечерней Алмате, где я сейчас нахожусь по работе. Это очень красивый город, бывшая столица Казахстана. Присмотрелся к местному биржевому рынку и был приятно удивлён, узнав, что один из крупнейших брокеров Казахстана был создан нашим соотечественником, родом из Москвы! #алмата #казахстан #фридомфинанс $KSPI@GS $FRHC

$FRHC Freedom Holding Corp. заработал $580,9 млн за июль – сентябрь 2024 года. Основными источниками выручки стали банковский и страховой сегменты, которые принесли $201,5 млн и $178,2 млн соответственно. Брокерский бизнес добавил $174,8 млн, а новый сегмент потребительских услуг — $26,4 млн. Чистая прибыль холдинга составила $114,5 млн, а прибыль на акцию — 1,93$. За отчетный квартал компания получила лицензию на ведение банковской деятельности в Таджикистане, что откроет новые возможности для расширения в Центральной Азии. Также холдинг приобрел провайдера SilkNetCom, что поможет усилить позиции на рынке и развить телекоммуникационный бизнес.

💥🇰🇿 $FRHC #отчетность Freedom Holding Corp. отчитался о росте выручки на 33% во 2кв 2025 фискального года (соответствует периоду с 1 июля по 30 сентября 2024-го) - до $580,9 млн. Банковский сегмент заработал $201,5 млн (+21%). Брокерский сегмент заработал $174,8 млн, страховой – $178,2 (+121% г/г). Чистая прибыль холдинга в отчетном периоде составила $114,5 млн. Активы компании выросли до $8,8 млрд (+6%) В октябре холдинг получил лицензию на осуществление банковской деятельности в Таджикистане, что позволит расширить присутствие компании на рынке Центральной Азии и укрепить свои позиции в банковском секторе региона

Миллиардер из списка Forbes заявил о выходе из всех российских активов Миллиардер Роман Авдеев сообщил, что продал свою долю в концерне «Россиум» и таким образом вышел из всех бизнес-проектов и активов в России. Авдеев занимает 108 место в списке миллиардеров России журнала Forbes, его состояние оценивается в 1,2 млрд долларов. Детали. Авдеев рассказал, что передал свою долю в «Россиуме» своему бизнес-партнеру, Сергею Сударикову. «В результате сделки у меня не остается каких-либо активов или бизнес-проектов в России», — подчеркнул он. ▪️Бизнесмен добавил, что планирует сосредоточиться на своих близких, в первую очередь детях, а также на «других важных аспектах моей жизни, не связанных с бизнесом». ▪️Авдеев не уточнил причину, по которой он решил продать российский бизнес. ▪️Свое сообщение миллиардер оставил на странице в Facebook. Это первое сообщение на этой странице с 22 февраля 2022 года. Ссылка на страницу была указана на личном сайте Авдеева (сейчас сайт недоступен, но сохранился в интернет-архиве). ▪️Авдееву принадлежало 62% в концерне «Россиум». Еще 31% владел Судариков. В концерн «Россиум» входят Московский кредитный банк (МКБ) $CBOM , девелоперская компания «Инград», НПФ «Эволюция» и управляющая недвижимостью компания Metrika Investments. ▪️За время в***ы состояние Авдеева сократилось с 1,8 млрд долларов (в 2021 году) до 1,2 млрд долларов (в 2024 году). В***а в Украине разрушила его брокерский бизнес: британская брокерская компания миллиардера Sova Capital попала под внешнее управление. ▪️Судариков занимает 76 строчку в списке российских миллиардеров Forbes с состоянием 1,8 млрд долларов. Сделка закрыта 31 октября 2024 года. Она ознаменовала полный выход Авдеева из всех оставшихся активов, посредством которых он участвовал в управлении и владении «Россиумом», подчеркивается в пресс-релизе. ▪️Авдеев известен как самым многодетный миллиардер в мире: у него 23 ребенка, 17 из которых он усыновил. К посту в Facebook о выходе из российских активов он приложил фотографию с семьей. Контекст. С начала в***ы как минимум шесть миллиардеров отказались от российского гражданства, среди них: сооснователь Revolut Николай Сторонский, владелец холдинга Freedom $FRHC Турлов, основатель инвестиционной компании DST Global Юрий Мильнер. Также от российского паспорта отказался банкир Олег Тиньков $T , который потерял большую часть своего состояния после начала войны и к моменту отказа от гражданства уже не был миллиардером. Некоторые бизнесмены уехали из страны и прекратили бизнес в России. Так сделал, например, сооснователь «Яндекса» $YDEX Аркадий Волож.

$FRHC Помните фонд - " Кактотам ресерч"??, который расследование проводил и в шорт встал.. В общем, как ни банально, а ноги - к зампред ЦБ РФ ведут В. Чистюхину. И на сайте много инфы, про "взаимодействие" ФФ и ЦБ.. Про ограничение других банков, на финансовые потоки в/из Казахстана, но преференции для ФФ. В общем, думаю, что тупо шортящий фонд "ресерч" вынесли большими деньгами. Хотя не понятно как комиссия в США не нашла нарушения в ФФ.. Хотя, говорят что если он замешан на Чистюхина, и то что на Чистюхина не наложили амеры санкций..., а на него они просто обязаны быть наложены, т к. И на Эльвиру и на другого ее зама, санкции наложили, то тут уже вопросы почему и кто какие связи имеет с амерами. В общем, во всем виноваты - анунаки, но ресурс, почитать интересно.. authori ru

✍️ На днях наткнулся на любопытную статью в РБК $RBCM • СК возбудил уголовное дело об обмане робота на торгах зарубежными акциями 💰 Двое трейдеров заработали больше 150 млн руб. в 2022 году, на том, что доили торгового робота, который принадежал Маркет-Мейкеру (ММ) W-Empirical Holding. Убытки робота покрывались напрямую за счет ММ. Работали они через брокеров IB $IBKR и FF $FRHC но были те кто работал через Т-банк {$TCSG} 🤔Причем таких ребят было огромное множество. Наверно самый известный случай это трейдер из Казахстана, который заработал таким образом 22 млн долларов. За что в итоге получил 5 лет. 📌 Технически же это выглядело следующим образом: Мы с коллегами в конце 2020 года начали замечать странные сделки в ленте принтов (см. Картинку). Кто-то в низколиквидных бумагах, где спред достигал 2%-5% катал немыслимые объемы. Причем все происходило только на премаркете и постмаркете, а объем сделок превышал объем торгов в ОС. Почему не в ОС? На ОС распространяется правило 611, то есть исполнение по лучшей цене. Вне ОС можно получить любую цену. Для схемы, обычно, нужно было иметь счет в IBKR и в брокере внутри контура с доступом на рынок ИПЦ через {$SPBE} Робот ММ часто обязан купить бумагу по цене, которая кажется ему рыночной, если какой-то трейдер выставил сайз на продажу, а других покупателей нет. 👇 Соответственно трейдер выставлял заявку на продажу, заведомо по низкой цене в IBKR маленьким сайзом (100 лотов), а в Брокере в контуре выставлял огромный сайз на покупку. Робот видя имбаланс исполнял большую заявку. Трейдер же получал на руках большую позицию по низкой цене. 👆 Далее происходило обратная операция. В итоге на счете в IBKR часто был убыток, а на брокере в контуре огромная прибыль. IBKR часто банил такие счета, но и {$SPBE} тоже иногда раздавала "Ограничения на уровне Администратора", что лечилось открытием субсчета. 👀 Вернемся же к скрину: • Инициировал сделку ордер объемом 100 лотов. а исполнен оказался сайз в 270 000 лотов (4,5 млн долларов); • Через полминуты обратная сделка с продажей сайза в 270 000 лотов, но уже суммой (5 млн долларов); • Профит 500 000 долларов. 😎 P.S. Некоторые ребята, которые таким образом байтили ММов в разговоре часто говорили мне, что выполняют роль Робингудов и воруют у богатых. #пульс_оцени

🇰🇿 $FRHC #отчетность Freedom Holding Corp. опубликовал ( https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0000924805/000092480524000060/frhc-20240630.htm ) отчетность за 1 квартал 2025 ФГ (1 апреля – 30 июня), продемонстрировав устойчивый рост ключевых финансовых показателей. Компания продолжает активно развивать свою экосистему и успешно реализует стратегию слияний и поглощений. Выручка холдинга выросла на 43% в годовом исчислении, достигнув $451 млн. Брокерский сегмент заработал $175 млн, страховой – $147 млн, банковский – $91,2 млн. Ключевым фактором роста выручки FRHC стали процентные доходы, которые увеличились до $226 млн, за счет расширения портфеля ценных бумаг.

❗️🇰🇿 $FRHC В США поймали ( https://www.cbsnews.com/news/andrew-left-citron-research-charged-stock-manipulation-scheme-sec-doj/ ) владельца Citron Research на манипуляции акциями. По версии SEC компания влияла на котировки с помощью дезинформации и фальшивых отчетов. Владельцу Citron грозит до 25 лет тюрьмы. В прошлом году компания публиковала большой отчет о деятельности Freedom Holding, где обвиняла руководство в нарушении санкций и отмывании денег. Отчет, слово в слово похожий на отчет Citron, делал в адрес Freedom также Hindenburg Research. Ложность обвинений в адрес FRHC доказали сразу несколько крупных юридических и аудиторских компаний США. судя по реакции регулятора ( https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2024-89 ) на деятельность Citron, всем остальным шортистами стоит приготовиться

⚡ЦБ РФ понизил курс $USDRUB на 20 июня до ₽82,63, евро — до ₽89,09, юаня — до ₽11,17. Короче, теперь у нас несколько курсов доллара: «Официальный», по которому его не купить, но исходя из которого будут платиться купоны по $RU000A105RH2 $RU000A105RG4 и прочим «замещайкам» (и рассчитываться прибыль $SNGSP, кстати). Условно, «Настоящий» - цена зеленой бумажки в банке. «Криптодоллар» - цена USDT при p2p торговле. И доллар «для умных», то есть доллар на карте после маршрута Рубли - Цифра Банк - $FRHC - Казахский тенге - Доллар США (или подобное через Киргизию и тд). В интересное время живем!

$FRHC Freedom Holding развивает свой SuperApp, и вместе с этим активно инвестирует в развитие собственного телеком-сервиса, который дополняет экосистему и важен ее для развития. Freedom Telecom - новый бренд холдинга Турлова, который уже в ближайшие несколько лет планирует стать главным игроком на телекоммуникационном рынке Казахстана. О перспективах стратегии развития FRHC пишет аналитик зарубежного портала Investing.com, ожидая роста прибыли FRHC от освоения новой отрасли. https://www.investing.com/analysis/freedom-holdings-strategic-shift-into-telecom-and-streaming-adds-a-great-value-200647497

$FRHC Суд арестовал активы владельца Freedom Holding Арбитражный суд Нижегородской области арестовал имущество владельца Freedom Holding Тимура Турлова и нескольких соответчиков в качестве обеспечения иска Агентства по страхованию вкладов (АСВ), касающегося банкротства банка "Ассоциация". В материалах суда указано, что арест наложен на денежные средства и иное имущество Турлова и соответчиков в пределах €18,95 млн и $2,05 млн.

$FRHC Число российских клиентов Freedom Holding превысило 53 тыс. Число российских клиентов казахстанского брокера Freedom Holding в 2023 году достигло 53 500, следует из отчета холдинга. Доля клиентов из России на конец прошлого года составила 12%. Freedom отмечает, что получает доходы с российских клиентов, которые находятся под санкциями. К 31 декабря объем совокупных обязательств холдинга перед клиентами, попавшими под санкции, вырос до $96,6 млн.

$FRHC Freedom Holding отчитался о чистой прибыли в $96 млн за III квартал 2024 фискального года. В период с 1 сентября по 31 декабря прошлого года компания получила $418,6 млн выручки. Количество клиентских счетов увеличилось за отчетный период до 458 тыс., активы выросли на 47% (до $7,449 млн). В структуре выручки компании большая часть приходится на Центральную Азию. В домашнем регионе FRHC сгенерировал $361,3 млн выручки. Среди компаний холдинга больше всего заработали Банк Фридом Финанс ($140,2 млн) и Freedom Finance Global ($96 млн). https://www.sec.gov/ixviewer/ix.html?doc=/Archives/edgar/data/924805/000092480524000014/frhc-20231231.htm Также в конце прошлого года Freedom Holding открыл первые офисы в Нидерландах, Австрии, Болгарии и Италии в рамках экспансии на западных рынках.

🔴❓Что там по ставке? Внизу картинка , ниже текст😊 ➖➖➖ ✅Следующее заседание ЦБ - 16 февраля , но от него ничего особенного не ждут , кроме планов на будущее. Более важное заседание 26 апреля, календарик тут ➖➖➖ 🔸Ниже собрал ожидания от банкиров и брокеров : $SVCB. На конец года: 12%. УК Первая. На конец года: 12–13%. $VTBR. На конец года: 13%. General Invest. Средняя за год: 14%. Велес Капитал. Средняя за год: 14,4%. $NATL. На конец года: 12–13%. $FRHC. Средняя за год: 16+% - $RENI и $AKMB не обозначали конкретные цифры , но общее мнение плюс-минус схожее , т.е. около 12-13% на конец года. - Пессимистичнее всех Фридом с их 16% на конец года и допуском повышений. ➖➖➖ 🔸Что в итоге? Скорее всего снижение будет в этом году , а значит глобальная ставка на осторожный лонг рынка , длинных облиг и даже вкладов 😁 ➖➖➖ 🔸Что может пойти не так ? Доллар взлетит и придется повышать , нефть рухнет или какие-нибудь проблемы с экспортом , в общем все то , что может разогнать инфляцию и подгадить планам.  ➖➖➖ 〰️Кстати , пока наблюдаю за треугольничком в RGBI , базовый ранний индикатор ожиданий , там кстати прирост давно уже идет , осталось словесно дожать и будет разгон.

🦾Freedom Holding уделали Hindenburg Research В компании сообщили о завершении внешней проверки на которую компанию подтолкнули публикации Hindenburg Research. Напомню: Hindenburg Research встали в шорт по акциям Freedom Holding и 15 августа опубликовали обвинения в их тесных связях с Россией, манипулировании рынком и недостоверных финансовых показателях. Совет директоров Freedom Holding выразили полную поддержку компании, но решили для сохранению публичного реноме провести полномасштабную проверку с привлечением независимыми юристами Morgan, Lewis & Bockius и судебно-бухгалтерской фирмой Forensic Risk Alliance. Привлечённые эксперты четыре месяца изучали документы, посетили офисы в Казахстане и на Кипре, провели дистанционные и личные интервью со многими высшими руководителями и сотрудниками Компании и контрагентами Компании. Проверке подверглась дочерняя компания Freedom Securities Trading, Inc. («FST Belize»). В ходе проверки эксперты не смогли дать оценку некоторым утверждениями из доклада Hindenburg из-за расплывчатости формулировок. Итоги проверки: 🔸 Обвинения Hindenburg не учитывают важные факты и не подтверждаются доказательствами. 🔸 Рост компании был в основном обусловлен органическим ростом: приобретениями, прибылью и доходами от торговых ценных бумаг, в соответствии с отчётами поданными в SEC. Рост не был результатом манипулятивных или иных незаконных или ненадлежащих методов ведения бизнеса. 🔸В Компании действуют надежные глобальные и местные санкции, а также процедуры, меры контроля и политики по борьбе с отмыванием денег. 🔸Не было выявлено никаких доказательств уклонения от санкций или взаимодействия с попавшими под санкции олигархами. 🔸Не было выявлено фактов манипуляций собственными акциям $FRHC 🔸Freedom Finance продали все российские активы и нет доказательство того, что FF сохраняет контроль над деятельностью российских компаний после продажи ⚠️Итого Во Freedom отметили, что со стороны SEC и партнёров во время проверки не было выдвинуто никаких подозрений в сторону FF. Кроме того Компания проходит аудит в США, поэтому несмотря на спорную репутацию, прямых нарушений никто не обнаружил. 💣Для Hindenburg это стало редким провалом, когда и котировки толком не упали (а потом и вовсе начался шорт-сквиз), а жертва отбила все обвинения.

Еще один месяц инвестирования позади. Месяц, в котором по моему портфелю не было значительных новостей и движений. Пришла первая выплата по облигациям $FRHC frhc_aix_icj. 12% в долларах на 2 ближайших года, выглядит, не скрою, рисково. Так же как в принципе 10 лет назад принять решение о том, что бы стать их клиентом. Так же как много лет назад участвовать через них в IPO. Так же как купить их акции по 9$ и по такой же цене их - фонд IPO. Все это было, и все это оказалось правильными решениями. Посмотрим. В остальном - докупил $SBERP, ибо приближается май и дивиденды. Честно, в резкое падение прибыли Сбера, и, как следствие - падение курса акций (Вася летом прогнозирует 200!) не верю. Докупил $NVTK - очевидно, санкционные риски бьют по котировкам, но как по мне - это одна из лучших акций РФ для покупки в долгосрок. Ну и фонды Паруса - $RU000A104KU3 и $RU000A1022Z1, с февраля выплаты по ним хоть и немного, но индексируются. А вообще я сейчас в отпуске в Тае, и думать о рынках совсем не хочется. Но одним наблюдением поделюсь. Последний раз я был тут 15 лет назад. Так вот - тут фактически нет инфляции. Вообще, какие-то жалкий 1% в год. Круто же жить и инвестировать в условиях, когда 15 лет цены не растут? Вот и я так думаю. Увы, у нас с вами условия другие. Почему, ну почему Тай справляется с обузданием инфляции, а у нас - никак? Почему в России банальное, регулярное инвестирование - постоянный бег с препятствиями и сражение с ветряными мельницами? И вообще, возможно ли у нас оно - долгосрочное инвестирование? Много вопросов, мало ответов. Будем стараться, выбора все равно нет. Немного красивого вам в ленту.

$FRHC После отчета Hindenburg деятельность Freedom Holding проверили юристы из международных компаний – Morgan Lewis и Forensic Risk Alliance. Они изучили сотни документов, посетили офисы FRHC в Казахстане и на Кипре, провели интервью с сотрудниками и руководством компании. Независимая проверка подтвердила ложность всех обвинений в адрес Фридома. К примеру, не выявлено никаких фактов уклонения от санкций, не нашлось доказательств того, что холдинг занимался манипулированием собственными акциями. Экспертиза также подтвердила, что стремительный рост компании в последние годы был обусловлен увеличением клиентской базы и новыми приобретениями. Было установлено, что холдинг действительно ушел из России, продав дочерние компании. Доказательств, говорящих о сохранении контроля в каком-либо виде над бизнесом в РФ, не обнаружено.

Ну что, итоги года по личному пенсионному портфелю (это отдельный портфель, без учета активов и дивидендов «детского портфеля», который тут, в Тиньке). Как известно, истинные самураи от инвестиций целей не ставят и свои доходности с рынком не сравнивают. Они достигли просветления и поняли - нет смысла в той суете, для них есть лишь путь. Направление определено, пошагали. Это правильно, но увы - я пока не такой. Я все еще могу сбиться с пути и заблудиться, поэтому какие-то путеводные вешки мне необходимы. А так как я дивидендный инвестор, такими «вешками» для меня являются ежегодные показатели дивидендной доходности. И да, сразу скажу, я сторонник той самой, якобы безопасной 4% ставки изъятия, поэтому поднимать див доходность портфеля сильно выше этих значений не хочу и не буду. Изымать из портфеля больше, скажем , 10% (и не важно, продавая активы или получая дивиденды) для меня кажется не очень разумным. Лишние дивы - лишние налоги и комиссии на реинвестирование. Итак у меня див доходность уже ушла к 5.5% годовых, что многовато. Год назад «Снежок» (сервис учета инвестиций) мою дивдоходность на 2023й год прогнозировал в 10 515$. Но тут есть 2 «но». Во-первых, сервис не учитывал налоги на дивиденды. Уберем их, и сумма получается уже 9 148$ чистыми. Во-вторых, 15% моих активов тогда были в рублях. И дивиденды они платят в рублях. Я же, как ни раз говорил, все свои цели и задачи фиксирую в долларах, даже если актив - рублевый. Ну правда, в постоянно девальвируемой валюте ставить цели - такое себе, как по мне. Поэтому 9 148$ это прогноз при курсе 68.16. А средний курс доллара в 2023м оказался 85,7. Большая разница! Что ж, реальные выплаты оказались выше прогнозных, я получил 12 418$ дивидендами. Самые большие выплаты мне принесли $SCHD - 4852$, $SBERP - 2802$, $TLT - 660$ и О - 640$ Повышение дивидендов эмитентами (особенно отличился Сбер), плюс ежемесячные доп взносы, плюс реинвестирование полученных дивидендов - и вот он, результат. Я доволен. Этот же сервис на 2024й год планирует 19 950$ дивов, и эта цифра уже за вычетом налога. Конечно, прогноз весьма оптимистичен и основан на покупке мной существенной доли облигаций $FRHC с обещанной доходностью 12% годовых в долларах. Вряд ли я продержу их весь год, ну да посмотрим. Что касается отдельных историй в портфеле, то мой фаворит по-прежнему дивидендный ETF SCHD. Стабильно ежеквартально платит дивиденды, стабильно ежегодно их повышает, то что надо для денежного потока. Да, он не растет так сильно как тот же QQQ - все же в нем нет it гигантов. Но меня все устраивает. Конечно, если вам сейчас лет 30, смысла лезть в SCHD нет. Вы еще можете позволить себе повышенный риск и что-то гораздо более «растущее». Ну и радует наконец-то вышедший «в плюс» TLT, где моя средняя 97.55$. Из российских компаний больше всего мне нравится Сбер. Да, я знаю что Вася Олейник прогнозирует на 24й год падение прибыли Сбера в 2 раза, но по мне - это какие-то личные обиды Васи за то, что распродал Сбер в апреле 23го. Как бы то ни было, теперь Вася прогнозирует цену Сбера в диапазоне 230-240 до дивидендов, а летом 24го падение Сбера до 200 руб. Посмотрим, сбудется ли Васин декабрьский прогноз «Лонг Газпрома против шорта Сбера». Упадет Сбер к 200 - обязательно еще докуплю. Ну а в целом - я уверен, все будет хорошо. Год был очень сложный, год, который, увы, в очень многие семьи принёс гораздо больше горя, чем блок акций на Санкт-петербургской бирже или бесконечные бесшовные переводы {$TUSD} (я уже и не верю в разблокирование этого актива, если честно). Но мы все равно будем верить в лучшее, и что 2024й даст больше поводов для радости, а не слез. С наступающим всех!

💥🇰🇿 $FRHC #отчетность Квартальная выручка Freedom Holding Corp. выросла в 2,4 раза - до $435,6 млн Бизнес в странах Центральной Азии (Казахстан, Узбекистан и Кыргызстан) принес $387,2 млн выручки = 242% г/г чистая прибыль = +135% - до $115,5 млн активы = +40,4% - до $7,1 млрд кол-во брокерских клиентских счетов = 434 тыс. против 400 тыс. на 30 июня 2023-го. отчет (https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0000924805/000092480523000114/frhc-20230930.htm)

Продолжение, часть 2 (аналитика из 2021 года) ВСПОМНИТЬ ВСЁ! Согласно утвержденной стратегии развития Санкт-Петербургской биржи {$SPBE} на 2021–2023 годы, в долгосрочной перспективе ее торговая площадка должна стать универсальной, включив в себя рынки акций и облигаций (как международной, так локальной юрисдикций), а также производные инструменты.  Однако выход на новые направления может не оправдать завышенных ожиданий. Ведь торговля иностранными акциями в России до появления Санкт-Петербургской биржи была «непаханым полем», где было нетрудно показать огромный рост. А развиваться в других направлениях, где уже доминирует Московская биржа $MOEX , будет гораздо сложнее. Более того, «СПБ Биржа» начинает сталкиваться с серьезной конкуренцией уже и в сегменте торговли иностранными акциями, который сейчас составляет основу ее бизнеса. Московская биржа уже запустила торговлю иностранными бумагами и продолжит увеличить их количество.  Бум частных инвестиций в РФ рано или поздно закончится, а эффект низкой базы постепенно сойдет на нет. Тенденцию к росту процентных ставок в России тоже нельзя игнорировать. С этих позиций снижение темпов роста бизнеса «СПБ Биржи» в будущем практически неизбежно. Пока еще мы не знаем всех параметров предстоящего размещения, но предварительный анализ указывает на завышенные оценки компании перед IPO. Если «СПБ Бирже» удастся разместиться хотя бы по нижней границе озвученных оценок, ее мультипликатор P/E, с учетом результатов по МСФО за прошлый год, составит около 100🤯😱. У Московской биржи он равен всего лишь 15, а у компаний-аналогов из развитых стран — около 30.  Впрочем, если «СПБ Биржа» сможет разместиться в соответствии с собственными прогнозами, это может дать толчок к росту акций Московской биржи, которые будут выглядеть слишком дешево на фоне бумаг конкурента. Кому сейчас принадлежит «СПБ биржа»?  На данный момент ключевыми акционерами биржи являются:  •НП РТС (17,8%) •Совкомбанк (12,9%)  •Фридом Финанс (12,8%) $FRHC •ВТБ (10,77%)  •Также недавно в ее капитал вошли новые акционеры. В июне "БКС Мир инвестиций" приобрела 2,5%, а группа "Тинькофф" $T — 5% акций компании. Также в два этапа в капитал вошла группа ВТБ $VTBR, которая сейчас владеет уже 10,77% акций биржи. Интересно, как Совкомбанк и ВТБ спишут эти убытки 🤔?

$FRHC текст скопирован: Рейтинги Freedom Holding Corp. и дочерних компаний выведены из списка CreditWatch Negative S&P Global Ratings подтвердило рейтинг Freedom Holding Corp. на уровне «B-», а также долгосрочные и краткосрочные кредитные рейтинги АО «Фридом Финанс», Freedom Finance Europe Ltd., Freedom Finance Global PLC и АО «Банк Фридом Финанс Казахстан» на уровне «B/B». Рейтинги холдинга и его компаний выведены из списка CreditWatch с негативными ожиданиями, в который они были помещены 24 августа. S&P подчеркивает снижение краткосрочных репутационных, регулятивных и юридических рисков для бизнеса холдинга. В агентстве отмечают, что публикация отчета Hindenburg не оказала негативного влияния на бизнес Freedom. Участники рынка, в том числе брокеры, клиринговые палаты и фондовые биржи, сохранили деловые отношения с группой. Агентство ожидает, что холдинг продолжит получать основную часть доходов от деятельности в Казахстане. Причинами значительного расширения доли казахстанских операций группы стали быстрый рост Freedom Bank и страхового бизнеса, расширение клиентской базы брокера и перевод клиентов из Белиза во Freedom Finance Global. Доля комиссий Белиза в общей структуре уже снизилась с более 60% до 8%. В ближайшие 12 месяцев S&P может пересмотреть прогноз по рейтингу холдинга и его «дочек» с «негативного» на «стабильный», если убедится, что меры по укреплению практики корпоративного менеджмента и управления рисками являются долгосрочными.

Расследование регулятора против Фридом Финанс 27.10.2023, г. Москва Американские Комиссия по ценным бумагам (SEC) и Министерство юстиции ведут расследование в отношении казахской структуры Фридом Финанс (Freedom Holding) в связи с проверкой соблюдения законодательства США, подозрений в инсайдерской торговле и связей с подсанкционными физическими и юридическими лицами. Акции материнского холдинга торгуются на американской бирже Nasdaq, а также доступны на СПБ Бирже в России. Отмечается, что внимание регуляторов привлекла августовская публикация (https://hindenburgresearch.com/freedom/) американской аналитической компании Hindenburg Research, в которой было указано на наличие в деятельности Freedom Holding признаков фальсификации выручки, использования средств клиентов в рискованных и неликвидных рыночных сделках, манипулирования рынком в интересах собственных инвестиций, а также помощи в обходе санкций США Альфа-банку, ВТБ и Тинькофф и прочим российским лицам и организациям. По данным CNBC, несколько адвокатских контор США подтвердили рассмотрение жалоб инвесторов на возможное нарушение на законодательства о рынке ценных бумаг по фактам, отраженным в отчете Hindenburg Research https://www.cnbc.com/2023/10/06/doj-scrutinizing-kazakh-freedom-holding-after-hit-by-short-sellers.html Регуляторы США обязаны проверять появление в СМИ сведений о потенциальных правонарушениях. Подобные расследования могут длиться несколько месяцев. В моменте после появления статьи CNBC акции акции Freedom Holding теряли порядка 8-9%. С начала сентября бумаги эмитента потеряли более 25%. Наличие запросов со стороны американских компетентных органов подтверждают и во Фридом, называя обвинения безосновательными. По нашей оценке, риски акций Freedom Holdings (FRHC) значительно возрастают на фоне предварительного следствия SEC и Минюста США. Не исключаем, на горизонте следующих 6-12 месяцев привлечения к ответственности этого эмитента или введения санкций против него, его руководства или бенефициаров. Автор: Максим Е. Соколов, инвестиционный советник, Фальконри Инвестментс #фальконри $FRHC #новости

🇰🇿 $FRHC #отчетность Freedom Holding Corp. представил результаты за 1кв 2024 фискального года, который соответствует календарному отрезку с 1 апреля по 30 июня 2023-го.  Общая выручка холдинга увеличилась на 83% г/г - до $316,2 млн. Сегмент Центральной Азии (основные драйверы - Казахстан и Узбекистан) принес холдингу $282 млн выручки. Чистая прибыль в отчетном периоде увеличилась на 57,5%, до $67,9 млн. Количество брокерских клиентских счетов холдинга увеличилось до 400 тыс. против 370 тыс. на 31 марта 2023-го

$FRHC Фридом - сопротивляется 👍🤔😉 29 августа писал про них и про расследование от Нindenburg Research https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/gor80/cd4056ae-03c9-4df1-b699-4955e62722fc?utm_source=share После этого ФФ решил накуканить этот фонд и запампил свои акции, но SEC и американских куканаторов, на мякине не проведёшь.. сколько там рынок уже существует?? 100+лет. А в Казахстане??))) Поэтому сейчас в новостях видим что SEC начало расследование, прошёл всего месяц. Там это не быстро, но с момента раскрытия инфы на сайте хедж фонде, после пампа, акции сейчас "минус 10%"... И теперь скорее всего и дальше вниз. Но тут борьба будет с тем у кого больше денег, ФФ сможет ли свои бабки на поддержку акций тратить или амеры, все же решат его скукожить. Но я думаю расследование наверняка что то найдёт Горизонт событий 3-6 месяцев. Не уверен в дате, но скорее всего так. Т.е когда найдёт и введут санкции уже против ФФ должно быть больно в ноль акции вряд-ли укатают но сложиться в пару раз - точно. #Нindenburg #НindenburgResearch Пс при санкциях акции до 40 укатают, в худшем случае до 20$

$FRHC Freedom Holding находится под пристальным вниманием Министерства юстиции и федеральных регулирующих органов США. Об этом стало известно телеканалу CNBC. Бостонский региональный офис ведомства уже несколько месяцев расследует дело Freedom. Согласно документам, которые посмотрели журналисты, компания оценивается с рыночной капитализацией в 5 млрд долларов, её контролирует казахстанский «гендиректор-миллиардер» Тимур Турлов, бывший гражданин России. То есть это именно та компания, которая известна в СНГ. Также прокуратура штата Массачусетс проводит предварительное расследование, которое означает обнаружение нарушений в ходе гражданского расследования. Минюст тщательно изучает систему внутреннего контроля, оффшорные операции, инсайдерские перемещения акций и связи с лицами, которые находятся под санкциями. Турлов не стал комментировать эту информацию в американских СМИ, а в казахстанском издании «Курсив» сказал, что не может говорить о деле, пока не будет обнародована официальная информация. Он отметил, что «этим летом к нам пришли почти все мировые регуляторы».

Министерство юстиции США и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) проводят расследование в отношении казахстанской компании Freedom Holding миллиардера Тимура Турлова из-за инсайдерской торговли акциями и офшорного филиала, связанного с лицами, находящимися под санкциями. SEC и Минюст изучают систему внутреннего контроля в Freedom Holding и ее офшорные операции, а также заявления Турлова, что компания может получить доступ для своих клиентов, в основном из России, к «горячим» IPO в США. После сообщения о расследовании акции компании упали на 9,3%. $FRHC

Сегодня рассмотрим 🇨🇾🇭🇺 кипрско-венгерский стартап семейства #tinkoff_global под названием Vita Markets. Это брокерское приложение схожее с #тинькофф Инвестиции , которое, судя по скринам, должно было составить конкуренцию древнему приложению $IBKR и плохому сервису $FRHC за глобальную аудиторию. СЕО сервиса Алексей Сыроежкин 1,5 года работал в Тинькофф (был гендиректором многим знакомой ООО "Тинькофф Инвест Лаб") и в январе основал компанию Vita Markets на Кипре - судя по датам, этот запуск планировался еще до начала СВО, а значит продукт должен был быть частью $T Group. Осенью 2022 приложения для iOS и Android появились в сторах, менеджеры {$TCS} предлагали протестировать альфа версию продукта - комиссии были выше, чем у IB, брокер был зарегестрирован на Кипре. Для того, чтобы стать клиентов брокера требуется ВНЖ или гражданство стран ЕС или некоторых стран СНГ/Азии. Сейчас на сайте компании указано, что стартап запущен в Венгрии. Какая сейчас связь с материнской группой не известно. Сервис мобильной аналитики AppMagic.Rocks показывает, что в марте 2023 года (уже после санкций ЕС против Тинькофф) был всплеск загрузок из Венгрии, Румынии, Польши, Норвегии и Казахстана. Из этих стран удалось закрепиться лишь в топ20 категории "Финансы" Венгрии, но результаты по загрузкам пока довольно скромные ~50 тыс на обе платформы. Интересно, что на скринах указана нулевая комиссия за сделки и защита инвестиций до €20К - возможно, готовятся к более агрессивной экспансии в Восточной Европе. Что ж, будем наблюдать за их динамикой Сайт брокера - vita-markets.com

$FRHC Часть третья, вдержки из исследования Нindenburg Research Freedom утверждает, что имеет «консервативное управление рисками», заявляя, что «ограничивает сумму кредитного риска для любого одного эмитента» Документы SEC показывают, что Freedom инвестировала 35% своего валового основного торгового баланса, что составляет 835 миллионов долларов, в долг одного казахстанского эмитента. Позиция превышает баланс акционеров Freedom, составляющий ~777 миллионов долларов.