Форум — X5 RetailGroup ГДР

🛒 $FIVE@GS (Х5 Retail Group) СТАРТ ТОРГОВ ПЕРЕНОСИТСЯ НА НАЧАЛО 2025⁉️ #Обзор #обзор_компании Всем доброго вечера, Инвесторы🍵🍋‍🟩 🤵🏼‍♀️"X5 планирует завершить переезд в Россию к концу года" — директор по корпоративным финансам и работе с инвесторами Полина Угрюмова. 📮Не так давно я как раз писал по последним данным от специалистов, что старт торгов планировался в конце сентября/начала октября. Теперь по всей видимости он уже 100% сдвигается. ⚖️Связана эта задержка с судебными разбирательствами. Дело в том, что 6 сентября X5 Retail Group N.V. подала кассационную жалобу на решение Арбитражного суда Московской области о приостановлении ее корпоративных прав на российскую «дочку». Рассмотрение дела назначено на 21 ноября 2024 года. 📊Позже акции дочерней компании будут распределяться в долевом соотношении между держателями депозитарных расписок Х5 пропорционально долям. По оставшимся не распределенным акциям ходинг может потребовать компенсации. 🪚По закону об ЭЗО(экономически значимых организациях) возможен выкуп нераспределенных долей зарубежных акционеров, это будет позитивом для ИКС 5, если пройдет с дисконтом. По закону покупка долей у недружественных нерезидентов должна быть с дисконтом 50%. 💰По дивидендам, вероятно, выплаты будут по итогам 2024 года. Представители компании ранее уже заявляли о выплате после процессов выкупа. Вряд ли будут дивы за прошлые периоды. К тому же компания планирует принять в начале 2025 года новую див.политику. 👏🏻Финансовые результаты компании во 2 квартале 2024 года были хорошими: ▪️Выручка 965 млрд руб(+25.1% г/г) Она увеличилась на фоне роста торговых площадей и роста сопоставимых. ▪️Валовая рентабельность выросла до 24.4%. ▪️Валовая прибыль 235 млрд руб(+26.7% г/г). ▪️Скорр. EBITDA выросла до 74 млрд руб(25.1% г/г). ▪️Рентабельность по EBITDA составила 7.6%. ▪️Чистые процентные расходы выросли до 3,9 млрд руб., на фоне роста процентных ставок и процентных расходов. ▪️чистый долг/EBITDA на конец 2 кв. 2024 г. достиг 0.70х против 0.85x на конец 1 кв. 2024 г. Долговая нагрузка снижается. Что вообще такое Х5⁉️ 💪🏻Это более 378 тысяч сотрудников компании обслуживают покупателей в 72 регионах страны. ПОПОДРОБНЕЕ: _______________________ ⭐️Х5 Group развивает следующие сегменты: 1️⃣ Пятёрочка(категория – магазины у дома). Сеть насчитывает более 21000 магазинов по всей стране и по последним данным приносит компании более 80% выручки. 👉🏻Позиция торгового предложения: ✅Низкие цены ✅Близость к дому потенциального покупателя ✅Широкий ассортимент 2️⃣ Перекрёсток(категория – Супермаркеты) Сеть насчитывает более 950 магазинов. По последним данным даёт компании около 14% выручки. 👉🏻Позиция торгового предложения: ✅Широкий ассортимент товара закрывающий потребности потенциального покупателя. ✅Наличие в магазинах кафе с кулинарией собственного производства. 3️⃣ Чижик(категория – Жёсткие дискаунтнеры) Сеть представляет собой более 1600 магазинов. На данный момент активно развиваемое направление Х5. 👉🏻Позиция торгового предложения: ✅Лучшее соотношение цена/качества для потребителя. ✅Фокус на собственные торговые марки. 4️⃣ X5 Group Digital(Служба доставки). 👉🏻Более 70 млн заказов сервис доставил за 2023 год. В данное направление входят: ✅Экспресс-доставка Перекрестка и Пятерочки. ✅Впрок.ру - онлайн-гипермаркет с доставкой более крупных товаров. ⚡️РИСКИ: 💢Конкуренция и затраты на маркетинг для удержания клиента. 💢Рост Staff Costs(расходы на персонал) ввиду низкой безработицы в стране. 💢Снижение инфляции влияет на рентабельность. 🌳ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ МОМЕНТЫ И ДРАЙВЕРЫ РОСТА: 🟢Компания сможет платить дивиденды. Бумага долгое время была недооценена по этой причине. Теперь фактор, ограничивающий выплату дивидендов уйдет. 🟢 Важным моментом будет позитив в виде выкупа акций у нерезидентов с дисконтом. 🟢 Органическая экспансия и M&A-сделки. ‼️Мнение о бумаге выше только моё суждение и не является ИИР‼️ Ставьте реакции, всем хорошего вечера😉 #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам #акции #идея

Волгоградец отсудил у торговой сети «Перекрёсток» 13 тысяч рублей за невкусные продукты. На них было написано: «Вернём деньги, если Вам не понравился вкус или качество». Вкус продуктов мужчине действительно не понравился, и он обратился в магазин с требованием вернуть деньги. Ему отказали. В итоге волгоградец пошёл в суд и выиграл его. $FIVE@GS

🍏 X5 задерживается. Что сейчас выбрать в ритейле? Не только я надеялась увидеть X5 на бирже в этом или следующем месяцев, даже кэш для него готовила. Но переезд может затянуться до конца года, поэтому резонно глянуть на "соседние" компании. 🍏 Магнит. Уже вторую неделю подряд летит всё выше. Но жадность менеджмента может сыграть против компании. Думаете в том году выплатили меньше привычного % и в этом не повторят? В таком случае лучше подождать возвращения X5, ведь в $FIVE@GS $MGNT пойдёт не мало денег, в том числи и из Магнита. 🍷 НоваБев Групп. К росту акций большой вопрос. Во-первых, несколько месяцев новые акции продавать нельзя. Во-вторых, отгрузки компании не растут, а прибыль за первые полгода снизилась. Ну и в третьих, дивиденды уменьшаются, ведь налички то больше нет, почти всё ушло в добавочный капитал. $BELU 🍏 Лента. Пр. Добавлю, что как временную замену X5, рассмотреть можно. А вообще, конечно, надо смотреть на дальнейшую динамику.

💡 «АвтоВАЗ» запустил производство электромобилей e-Largus в Ижевске. На данной модели будет устанавливаться первая отечественная батарея «глубокой локализации». Стоимость электромобиля будет начинаться от 2,99 млн руб. с учетом субсидии. 💡 ЦБ должен поднять ставку до 52%, чтобы привести инфляцию к 4%, — расчет на основе данных аналитиков Института ВЭБ. 🤷‍♂️ 💡 ПВЗ и магазины ритейла закрываются в России из-за нехватки сотрудников, — Forbes. Магазины Красное&Белое и ПВЗ крупнейших маркетплейсов закрываются по всей стране. Не спасает даже повышение заработных плат. Так ритейлеры уже увеличили оклады на 25%, но это не помогает. Люди уходят в другие отрасли. $FIVE@GS $MGNT #новости

25.09.24 Битва Ритейла. Магнит ⚔️ X5 Group. $MGNT ⚔️ $FIVE@GS Для консервативного инвестора, при сравнении "Магнит" и X5 Retail Group, важно учесть несколько ключевых аспектов с точки зрения финансовой стабильности, роста, дивидендной политики и стратегического будущего обеих компаний. Рассмотрим их по основным критериям. 1. Выручка и прибыль  • X5 Retail Group демонстрирует уверенный рост выручки с 1 734 млрд руб. в 2019 году до 3 146 млрд руб. в 2023. Чистая прибыль за этот период также стабильно росла, достигнув 90,3 млрд руб. в 2023 году. Компания демонстрирует высокие показатели рентабельности капитала (ROE — 43,1% в 2023 году).  • Магнит также показывает рост выручки, начиная с 1 369 млрд руб. в 2019 году до 2 776 млрд руб. в 2023 году. Однако чистая прибыль за последние годы не столь стабильна: рост в 2021 году (51,7 млрд руб.), но снижение в 2022 году и небольшое восстановление до 22,4 млрд руб. в 2023. Вывод: X5 более стабильно растет по выручке и прибыли. Это позитивно для консервативного инвестора. 2. Свободный денежный поток (FCF)  • X5 демонстрирует устойчиво положительный FCF: 66 млрд руб. в 2023 году, после резкого роста в 2021 году до 74,3 млрд руб.  • Магнит показывает большие колебания FCF. После значительного падения в 2021 году до -4,22 млрд руб., он восстанавливается в 2022 году до 124,8 млрд руб., но снижается в 2023 до 13,9 млрд руб. Вывод: X5 обеспечивает более стабильный денежный поток, что предпочтительно для консервативного подхода. 3. Долговая нагрузка  • X5 удерживает чистый долг на уровне 187,4 млрд руб. в 2023 году. Уровень долговой нагрузки (Долг/EBITDA) составляет 0,86, что указывает на приемлемый уровень риска.  • У Магнита чистый долг выше — 221,5 млрд руб. в 2023 году, при соотношении Долг/EBITDA 1,37, что несколько повышает финансовый риск. Вывод: X5 имеет более безопасную долговую позицию. 4. Дивидендная политика  • X5 Retail Group не выплачивает дивиденды в последние годы, но ведет процесс редомициляции из Нидерландов. Важно отметить, что по плану в 2025 году начнутся выплаты, включая пропущенные периоды. Это потенциально может сделать компанию более привлекательной для консервативного инвестора, ориентированного на дивиденды в будущем.  • Магнит регулярно выплачивает дивиденды, с доходностью 5,9% в 2023 году, что может быть важным фактором для дивидендных инвесторов. Вывод: Магнит сейчас является более дивидендно-ориентированной компанией, но X5 может стать более привлекательной после завершения редомициляции в 2025 году. 5. Оценочные мультипликаторы  • P/BV (коэффициент цена/балансовая стоимость): У Магнита в 2023 году 10.1. У X5показатель на уровне 6.75, что существенно выше.  Но стоит учитывать, что P/BV по сектору стабильно высокий.  • P/E (коэффициент цена/прибыль): У X5 6,56, что ниже допустимого уровня в 20, а у Магнита — 12,4, что также приемлемо, но выше. Вывод: Магнит выглядит менее выгодно по оценке P/BV и  P/E. Итог: Для консервативного инвестора:  • X5 Retail Group выглядит более привлекательной с точки зрения стабильного роста выручки и прибыли, финансовой устойчивости и потенциала выплаты дивидендов в будущем.  • Магнит более интересен для инвесторов, ориентированных на дивидендные выплаты в настоящем, но имеет более высокую долговую нагрузку и нестабильность в денежных потоках. Таким образом, X5 может быть более выгодной на долгосрочную перспективу с учетом стабильного роста и будущих дивидендов, а Магнит — для текущего получения дивидендного дохода, но с меньшим потенциалом роста. Дамы и Господа, Ваше мнение? 👇

Ритейл: удорожание капитала снизило котировки в секторе. Стратегия на IV квартал 2024 Аналитики БКС поделились глобальным взглядом на российский рынок, отдельные отрасли и бумаги в стратегии на IV квартал 2024 г. Оценка сектора ритейла — «Нейтральная». В этом материале подробнее расскажем, с чем он может столкнуться в ближайшие месяцы, а также на какие акции стоит обратить внимание. 📌 Главное • Взгляд на сектор: «Нейтральный». • Фаворит: $HNFG Henderson. • Аутсайдер: $MVID М.Видео-Эльдорадо. 📌 В деталях Рынок заложил повышение процентных ставок в оценку сектора. Бумаги сектора потеряли в цене 3–38% с момента публикации предыдущей квартальной стратегии БКС — с корректировкой на дивиденды и корпоративные события. Снижение соответствовало общему направлению на рынке — Индекс МосБиржи упал на 12%. Лучше других показали себя акции Henderson, хуже других — М.Видео-Эльдорадо, что соответствует взглядам аналитиков БКС в июньской стратегии. По большей части коррекция была оправдана увеличением стоимости капитала и требуемой доходности бумаг. Поэтому взгляды аналитиков БКС в целом не поменялись. В фаворитах — $HNFG Henderson. Сохраняем «Позитивный» взгляд на Henderson: ждем, что компания покажет сильные результаты за II полугодие 2024 г. и продолжит завоевывать рынок, поддерживая при этом высокую рентабельность и увеличивая дивиденды. Сохраняем «Позитивный» взгляд на бумаги $FIVE@GS X5 Group. Видим положительные катализаторы для бизнеса после возобновления торгов акциями «Корпоративного центра ИКС 5» и ждем, что компания вернется к выплате дивидендов. Однако напомним, что торги бумагами компании приостановлены, сроки их возобновления не ясны. У аналитиков БКС остается «Позитивный» взгляд на $FIXP Fix Price, хотя и с меньшей степенью уверенности: ускорение роста выручки идет, но медленно, тогда как аналитики ждут возобновления регулярных дивидендов после редомициляции в Казахстан. Чувствительнее остальных к сохранению высоких процентных ставок М.Видео-Эльдорадо. Наши экономисты повысили ожидания по уровню процентных ставок в 2024–2025 гг. Это негативно для прибылей всех компаний в секторе. Однако М.Видео-Эльдорадо наиболее чувствительна, учитывая более высокую долговую нагрузку компании. Сохраняем «Негативный» взгляд на бумагу даже после снижения котировок. 💡 БКС

Покупаем в $FIVE@GS с умом вкусняхи полезные

$MGNT #прогнозы #оценки $FIVE@GS Консолидация «Самбери» и возможное погашение 30% капитала — почему акции «Магнита» дорожают? Мы любим разгадывать биржевые загадки, тем более такие красивые. Акции «Магнита» за последние семь торговых сессий прибавили более 21%, достигнув 5699,5 рублей за штуку. Инвестаналитики в публичных комментариях говорят, что не могут объяснить рост, называя его аномальным. После разочаровавшего отчета за второй квартал «Магнит» существенно терял в капитализации*. Мы решили спросить инвесторов, и они оказались в курсе. Основная причина роста в том, что 10 октября истекает срок по которому «Магнит» не может погашать казначейский пакет акций (29,25%), выкупленный у иностранных инвесторов в 2023 году. 🟢То есть, с 10 октября ритейлер может погасить пакет, а может и вовсе продать одному или пулу институциональных инвесторов. И в первом, и во втором случае бумаги отреагируют ростом: погашение сократит количество акций, что приведет к их удорожанию, а продажа пакета, очевидно, к деньгам на развитие. 📈Рыночная стоимость пакета на момент закрытия основных торгов составила 174,9 млрд рублей. Есть еще один вариант — перераспределить доходы на дивиденды, и в этом случае держатели счастливы. 🤑Казначейский пакет был выкуплен у иностранных инвесторов с 50%-ным дисконтом, и таким образом ритейлер из 92 млрд рублей (цена выкупа) получил около 152 млрд рублей (по данным на 30 июня 2024 года из отчета). https://www.magnit.com/ru/shareholders-and-investors/results-and-reports/ 🎅Это своего рода Дед Мороз, который позволил компании выплатить дивиденды 42 млрд рублей и заплатить за 33,01% дальневосточного ритейлера «Самбери». Сумма сделки составила 9 млрд рублей, и у «Магнита» есть опцион-колл на консолидацию 100% ритейлера до октября 2028 года. 📈Сделка позволит «Магниту» начать конкурировать с X5 Group на Дальнем Востоке. «Самбери» управляет 291 магазином в регионе, среди которых 31 гипермаркет, 42 супермаркета, 82 минимаркета «Раз Два» и 136 дискаунтеров «Близкий». С нетерпением ждем развития событий. * Стоимость акций «Магнита» растет пять сессий подряд Акции ритейлера «Магнит» за последние семь основных торговых сессий прибавили больше 21%, добравшись до 5699,5 рублей. ▶️На пиках в вечернюю сессию пятницы, 20 сентября, бумаги торговались выше 5959,5 рублей (+27%). Индекс Мосбиржи за это время вырос только на 6,4% до 2782,35 пункта. Рост стоимости акций «Магнита» объяснить нечем, считает аналитик ФГ «Финам» Игнат Иванов и аналитик «Т-инвестиций» Александр Самуйлов. Управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы Промсвязьбанка Екатерина Крылова также называет динамику акций ритейлера аномальной. http://vdmsti.ru/nzBt