Драйверы

EBITDA за 2023 год составила 172 млрд руб по РСБУ

Компания недооценена по мультипликаторам EV/EBITDA, P/E, P/B относительно рынка

Кэш и депозиты — 76 млрд руб.

Invest-Idei AI

Идея на покупку акций компании Россети

Тикер: FEES
Цель: 0.2 руб (+52%)
Срок идеи: 2025 год

Акции Россетей стоят почти в 2.5 раза дешевле бизнеса компании: 634 млрд руб, или 0.3 руб на акцию. При рыночной цене акций 0.131 руб.

EBITDA бизнеса Россетей за 2023 год составила 172 млрд руб по РСБУ. Если его оценить по 2х EV / EBITDA - то его оценка 344 млрд руб.
Рыночная оценка долей Россетей в публичных дочках 526 млрд руб.
Пакет Россетей в Интер РАО (8.56% компании) — 38 млрд руб.
Кэш и депозиты — 76 млрд руб.
Долг — 349 млрд.

Итого: 344 + 526 + 38 + 76 - 349 = 635 млрд руб. или 0.3 руб. на акцию ПАО "Россети" при рыночной цене 0.131 руб.

У Россетей большой капекс и ограниченные дивиденды на ближайшие годы. Но даже с учетом этих факторов Мозговой центр Сигналов РЦБ считает, что по текущей цене акции компании недооценены и имеют потенциал роста.

Мультипликаторы P/B, EV/EBITDA, P/E 2023 основных публичных распределительных компаний РФ по МСФО.

Акции ФСК Россети (FEES) торгуются с апсайдом по EV/EBITDA и P/E к среднему по дочерним компаниям в 184% и 176% соответственно.

P/B отражает соотношение рыночной стоимости акций и текущей стоимости чистых активов за вычетом всех расходов. При P/B < 1 — предприятие недооценено.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

ФСК Россети FEES

Инвестиционные идеи