Драйверы

Ожидаемая дивидендная доходность 4,3%

По итогам 3КВ2024 года выручка увеличилась на 8%

На дневном графике выстраивается среднесрочный восходящий тренд, который на данном этапе ничем не скомпрометирован.

У компании более 50 исследовательских программ в пайплайне

Неудачные результаты испытаний нового препарата от компании AbbVie

Invest-Idei AI

Акции американской биофармацевтической компании Bristol Myers за последние 6 месяцев подорожали на 26%, с опережением рынка и сектора, чему поспособствовали известия о неудаче клинических испытаний препарата компании AbbVie, конкурирующей с Bristol Myers в области медикаментозной терапии психических заболеваний. Тот факт, что препарат Bristol Myers от шизофрении уже получил одобрение в сентябре, а его прямой конкурент от AbbVie следом провалился на испытаниях, позволяет возложить еще более оптимистичные ожидания на акции Bristol Myers.

Мы повышаем целевую цену по акциям Bristol Myers до $70,7, что соответствует потенциалу роста в размере 25,8%, и сохраняем рейтинг «Покупать».

Bristol Myers (NYSE: BMY) — американская биофармацевтическая компания, базирующаяся в Нью-Йорке. Ключевые исследовательские площадки расположены в Нью-Джерси и Калифорнии. Bristol Myers ведет деятельность по 6 ключевым направлениям: онкология, иммунология, гематология, кардиология, фиброзы и неврология.

У Bristol Myers более 50 исследовательских программ в пайплайне, компания исследует свыше 40 групп заболеваний на предмет терапии. В частности, 32 исследовательских программы на третьей (заключительной) фазе клинических испытаний — это весьма внушительная цифра по меркам отрасли, в особенности относительно величины компании.

По одному только препарату Opdivo получено 12 одобрений FDA при различных показаниях. Из последних новостей: в октябре 2024 года FDA одобрило препарат в качестве периоперативного лечения и как адъювантной терапии при разновидности рака легких. Препарат одобрен и применяется более чем в 65 странах мира.

Этой осенью в рукаве Bristol Myers оказался большой козырь — опубликованные в ноябре неудачные результаты испытаний нового препарата для лечения шизофрении от компании AbbVie оказались благоприятными для Bristol Myers, что и стало поводом для нашего пересмотра кейсов по обеим компаниям. До неудачи испытаний препарата AbbVie пиковые годовые продажи Cobenfy (Bristol Myers) оценивались в $5 млрд, но теперь эта цифра будет скорректирована вверх. В 2025 году продажи Cobenfy, как ожидается, превысят $1 млрд, превратив его в блокбастер, а пиковые продажи в размере $7–8 млрд могут быть достигнуты к 2028 году.

По итогам третьего квартала 2024 года выручка Bristol Myers увеличилась на 8% по сравнению с предыдущим годом и составила $11,9 млрд — на $650 млн выше прогнозов. Чистая прибыль по GAAP составила $1,2 млрд, или 60 центов на акцию, а скорректированная прибыль — $1,80 на акцию и на 30 центов превысила прогнозы.

На данном этапе компания существенно недооценена — торгуется с дисконтом 25,8% относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E и EV/EBITDA (NTM).

Bristol Myers выплачивает дивиденды 35 лет кряду. Ожидаемая дивидендная доходность (NTM) значительно превышает среднеотраслевую и составляет 4,3%.

К рискам для Bristol Myers можно отнести дальнейшее усиление конкуренции, с которым сталкивается блокбастер Revlimid в связи с истечением ключевого патента, а также истечение патента на Sprycel.

Технический анализ

На дневном графике акций Bristol Myers выстраивается среднесрочный восходящий тренд, который на данном этапе ничем не скомпрометирован. В краткосрочной перспективе цена может в очередной раз отжаться от линии тренда вверх.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Bristol-Myers Squibb BMY

Инвестиционные идеи