Есть идея ⛵ Сидел я думал как в практически умерший канал написать об отсутствии идей на ру-рынке. И пока формулировал логику, пришёл к выводу, что идея есть. Никакого развития внутреннего рынка, по очевидным причинам, не предвидится ни сейчас, ни после - а потому экономика ещё сильнее сориентируется на внешний. Идея ру-рынка - экспорт.

Новая реальность Часть 2. Без стратегии Нет ничего более постоянного, чем временное. Это про выкуп бумаг по средней за месяц. Принималось-то оно, похоже, под Россети, а механизм выработан универсальный. Как и с валютой, действие, скорее всего, продлят. Ждëм новых реструктуризаций. По идее, логично убегать в облигации (хоть доходность при таком раскладе и снизится). Но что мешает вместо погашений и купонных выплат начислить инвесторам облигации военного займа? Ничего не мешает. На депозиты, кстати, тоже. Да, таких облигаций пока нет. И закона такого пока нет. Пока. Получается, нет даже относительно надëжных активов, а значит и никакой стратегии. Если оставаться в рынке то можно уже не дëргаться: или повезëт или не повезëт. FEES RSTI RSTIP

Новая реальность Часть 1. Без дивидендов Это не истерика по Газпрому - он отменил дивы как и многие другие (к тому, как он это сделал, я ещё вернусь). Так поступить рекомендовало государство. И всë бы ничего, можно было бы рассматривать это как форс-мажор, если бы не начало объединения электросетей. Основной смысл такого шага - уход от дивидендов. До сих пор работало как: мамка выводила из дочек прибыль через дивы - и на этом рынку тоже перепадала копеечка. После объединения вся прибыль будет оставаться внутри конторы (зря, что ли, поглощаются Россети, у которых есть префы, а не ФСК, у которой нет?). В такой схеме дивы гос-ву не нужны: есть тысяча и один способ пустить нераспределëнную прибыль на восстановление Донбасса и пополнение артиллерийских складов. А вы как думали? Ещё и налоги повысят. Так что похоже, что отмена дивидендов - это по всему рынку и надолго. Модель высоких дивидендов и низких мультипликаторов становится моделью низких дивидендов и низких мультипликаторов. Такие дела. GAZP FEES RSTI RSTIP