xextr
xextr
14 июня 2020 в 16:48
Почему я не инвестирую 2 Возьмём, например, любой банк. Для любого банка прибыльность определяется его кредитным портфелем. Платежи по кредитам определяются экономической ситуацией в стране. А экономическая ситуация в стране во многом определяется положением дел в мировой финансовой системе. Получается невероятно сложная система, которая влияет на каждый кредит выданный банком. Для понимания приведу примеры рисков для каждой из частей системы: 1) Кредиты. Многие ли из вас уверены, что к концу года будет работа и текущий уровень дохода? Какая часть бизнеса безвозвратно исчезнет после кризиса? Мы ещё даже не начали ощущать всех последствий кризиса, поэтому ни мы сами, ни компании не могут знать что будет с из доходами даже через полгода. И тем более сами банки могут только догадываться, какой сюрприз им могут приподнести заёмщики. Для понимания, если по итогу года каждый 20й клиент (5%) решит обанкротиться и не выплатит кредит, то стоимость банка снизится в 2 раза. Даже если со следующего года будет все как до кризиса.У сбербанка более половины портфеля приходится на пострадавшие отрасли экономики - коммерческая недвижимость, строительство, торговля, услуги. Да и доля физ. лиц не маленькая. 2) Нефть. Мне кажется, многие недооценивают ее влияние на нашу экономику и нас. Чтоб не быть голословным, посмотрите на ВВП, реальные доходы населения и наложите на них цены на нефть. 2000-2008 годы были чудом, но все сверх доходы теперь надёжно спрятаны в лучших уголках этого мира. И пару копеек сдачи лежит в фнб, которым мы так гордимся. Если посмотреть на график цен нефти, то с 2008 года после каждого кризиса нефть стоит все дешевле и дешевле. Себестоимость нефти 10-20 долларов. Сейчас покупатели нефти (в большинстве развитые страны) вынуждены покупать дорогую нефть и тем самым спонсировать развитие недоразвитых стран/бензоколонок. Но так как эти страны развитые, то они будут всячески пытаться стать независимыми (за счёт технологий, алтернативной энергетики) и вполне вероятно, что супермаржа нефти уйдет в прошлое и нефть будет торговаться как обычные товары с маржой 10-20%. Ценник нефти при этом не превысит 25 долларов (который, кстати являлся мечтой экспортеров нефти на протяжении всего 20го века, за исключением пары декад). В целом все понимают, что нефть уйдет в прошлое и это лишь вопрос времени. Для падения цен не нужно дожидаться полного отказа, как только в мире наметится тренд на спад объемов потребления нефти, цены окончательно упадут на дно.
18
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 ноября 2024
Валютные облигации: как выбирать?
21 ноября 2024
Сегежа: как обстоят дела с финансами и к чему приведет допвыпуск акций?
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Vlad_pro_Dengi
+35,9%
10,7K подписчиков
FinDay
+27,5%
29,2K подписчиков
Invest_or_lost
+4,1%
24,9K подписчиков
Валютные облигации: как выбирать?
Обзор
|
Вчера в 15:31
Валютные облигации: как выбирать?
Читать полностью
xextr
183 подписчика 13 подписок
Портфель
до 10 000 
Доходность
+10,58%
Еще статьи от автора
25 февраля 2021
SBER злости не хватает, напишу хоть здесь. По своей глупости открывал пару лет назад ИИС в Сбере. Позже понял, что это убогое приложение ни для чего особо не пригодно и оставил его на роль облигационного кошелька, благо с задачей покупки облигации раз в пару месяцев с горем пополам справлялось. Тут зашёл в очередной раз в приложение и замечаю, что вроде как не хватает кругленькой суммы. Таких потрясений, чтобы краткосрочные надежные облигаций потеряли пару процентов за пару недель вроде не было, но понять что произошло не возможно - нет никакой статистики, ни истории операции. Пришлось доставать дебильные отчеты, которые стопками валяются на почте. В итоге убеждаюсь, что портфель реально потерял пару процентов, количество денег при этом не изменилось. Пришлось построчно сравнивать все позиции в портфеле на телефоне (нового отчёта ещё нет) с позициями из пдф отчёта, а ведь они и называются там по-другому и представлены в АЛФАВИТНОМ порядке!!! Несколько минут мучений и нахожу, что пропали облигации Магнит 3РО2, оказывается были погашены 23 февраля. Но где деньги??? Ни купоны не пришли, ни само тело. Рискнул написать в чат поддержки, мало ли что-то поменялось, ведь предыдущее мое обращение от 2018 года так и висит одиноко без ответа. Действительно, не прошло и пары часов, как после швыряния запроса по сотрудникам нашелся некий Роман, который посоветовал обратиться в депозитарий и прикрепил телефонный справочник с кучей номеров на двух страницах пдф!!! На мою просьбу им самим обратиться в свой депозитарии и все же выяснить, почему я до сих пор не получил деньги и когда их переведут, сотрудник поддержки ответил, что он "не выполняет денежные переводы". В очередной раз убеждаюсь, что зелёный товарищ не сдвинулся со своего днища. Не удивлюсь, если они ещё подсписывают незаметно деньги с брокерских и расчетных счетов и зачисляют себе в годовую прибыль. И эти мудозвоны ещё собираются создать экосистему? У меня уже все, что имеет какое-либо отношение к сберу вызывает рвотный рефлекс!
28 октября 2020
GAZP расходимся, газ больше никому не нужен. Новые технологии...
17 июня 2020
AFLT Взгляд на допэмиссию Для начала небольшой экскурс в финансы: 1. С 2015 года компания привлекла 500 млрд долга. На конец 1 кв. 2020 чистый долг - 704 млрд. руб. 2. За этот же период, с 2015 года, компания получила 10 млрд. убытков. За 1й квартал 2020 убыток составляет 20 млрд. То есть за 5 лет до ковида компания получила 10 млрд прибыли 3. Балансовая стоимость чистых активов - минус 120 млрд. На сегодня компания убыточна на операционном уровне, то есть у компании нет денег не то что платить по кредитам и лизингам, а даже на зарплату персоналу и содержание самолетов. По итогам 2020 прогнозируется убыток 40 млрл. руб. Единственный способ избежать банкротства прямо сегодня - занять денег. То есть либо взять кредит, либо выпустить новые акции. Вряд-ли какой нормальный кредитор даст денег компании, которая даже до кризиса не зарабатывала никогда. Каким-то чудом сегодня акционеры оценивают компанию в 90 млрд. руб. Выпуск новых акции на сумму 80 млрд. по сегодняшней цене приведет к тому, что у текущих акционеров просто заберут половину - если даже когда-нибудь это чудо получит какую-то прибыль и решит выплатить дивиденды, то сегодняшние акционеры получат в два раза меньше дивидендов, чем получили бы при отсутствии доп эмиссии. То есть если акция даже и стоила 90 руб, то после эмиссии она автматически будет стоить 45-50 руб. (эффект был бы другим, если б деньги пошли на развитие компании, в данном же случае это взнос на спасение) А ведь не факт, что этого хватит. Могут выпустить ещё и ещё новых акции. Странно, что никого даже не смутил тот факт, что все авиакомпании мира упали в цене в разы, а Аэрофлот даже половины не потерял. В итоге я как дебил смотрел на растущие котировки Аэрофлота зашортив на 70 руб 🤣 ох уж этот эффективный рынок)