Отчет за март

Решил нарушить «обет молчания» и написать пару строк. На нашем рынке началась классическая лудомания и режим ФОМО. Люди начинают скупать по ключевым словам компании: «Россия и США могли бы запустить совместные проекты по добыче алюминия» – тарим RUAL и EN+. «Россия была бы готова предложить США возможность совместной работы в области редкоземельных металлов» – тарим ГМК Норникель. На укрепляющемся рубле и на сильном падении цен на палладий акцию задирают на планку. По бирже SPBE и вовсе не нужно особо ничего говорить уже x3. На чем? Да просто ждут, когда санкции снимут. Сегежу тоже приписали к редкоземельным металлам на крепком рубле +6%. Зато валюта теперь не нужна никому опять. Из года в год я вижу эту игру в «музыкальный стул», но так и не научился играть в эту игру и зарабатывать. Страшно покупать акции компаний по рублю, когда цена им 3 копейки. Решил прочитать заключительный пост от 1 июля 2022 года, что я рекомендовал делать? •«Покупать валюту», тогда USDRUB был по 54,5$. Совет был правильным оглядываясь назад. Я даже первую покупку долларов (на 2 % портфеля) делал лучше текущей цены. Так вот, о чем я? Да все о том же. В валюте открывается хорошее окно возможностей, если кому нужно ее купить/докупить. Главное не спешить. А что на счет акций? Я покупаю, что не сильно отросло, но имеет потенциал. Но в целом, по большинству бумаг взгляд пока негативный. Только вдумайтесь ставку еще не опустили, рубль крепнет, а экспортеры растут. Я понимаю, что рынок живет ожиданием и геополитика в фокусе, но на мой взгляд уже перекос. У самого есть среднесрочно: headhunter, мгтс преф, белуга, евротранс, абрау дюрсо, иркут. Странный набор может показаться для кого-то, но я иду всегда своим путем ;)

Газпром отправил в нокаут любителей высоких дивидендов Давно я ничего не писал, но тут подвернулся хороший повод напомнить о себе. Самая популярная акция в портфелях физических лиц была GAZP . Ситуация вокруг него напомнила поговорку: «за профитом толпой не ходят». Исходя из последнего моего поста можно было понять, что я очень скептично был настроен в отношении российских акций, даже казалось бы об очевидной идее как Газпром, писал: «Многие ждут, что компания заплатит высокий дивиденд. Но если смотреть дальше чем год-два, нам четко обозначили тренд «партнеры» на снижения зависимости потребления газа из России. Как спекуляция может сработать и то, если дивиденды заплатят.» Ключевое было «если заплатят». Сам я на это деньги не поставил, так как был не уверен, что заплатят все 50 % по див политике. Еще и вылез НДПИ. Даже такого скептика как я они удивили... Думал, что хотя бы процентов 25 кинут как косточку, но такого циничного «кидалова» не ждал. Кстати, себе члены совдира Газпрома не забыли вознаграждение нарисовать в среднем по 30 млн. Косвенно я тоже пострадал, стояла старая заявка, которую забыл снять по 265. Терминал альфа-директа начал глючить, поэтому не успел быстро все сдать по 278 на коротком отскоке. Удалось продать только половину, остальную часть отвезло на минус 20 %. Потери неприятные 0,7 % депо. Это конечно комариный укус по сравнению с теми, кто сидел на пол депозита в газпроме или еще хуже, с плечами. Вообще, по поведению акции можно было понять, что был где-то подвох. Кто-то в районе 300 сдавал большими объемами, не давали акции расти. Это был нехороший звоночек. Глава ЦБ назвала необходимым вернуть доверие разочарованных инвесторов, вот что она говорила на ПМЭФ: «Мы с вами все вместе много работали, чтобы люди пришли на фондовый рынок. У нас был массовый приход розничных инвесторов. Сейчас для них период разочарования, потому что стоимость многих ценных бумаг упала, активы некоторые заморожены. И это вызов для нас всех: как вернуть это доверие частных инвесторов к фондовому рынку, для того чтобы были инвестиции. Это комплекс задач, которые мы решаем». Видимо так они видят себе возврат доверия... Рекомендовать на СД Газпрома дивиденды, а потом не голосовать за них на ГОСА. Я бы еще мог понять, если бы такое было в каком-то шлаке из третьего эшелона. Но это же главная «голубая фишка». «Газпром обосновал решение о невыплате - приоритетом реализации инвестиционной программы и выплатой повышенных налогов.» Тут даже сказать нечего, они серьезно? В общем, я уже сбился со счета, сколько раз инвесторов опрокидывали за этот год. А что покупать то в итоге? Кроме валюты ничего на ум не приходит. USDRUB с последующим выводом в зарубежный банк, у кого есть возможность. CNYRUB, у кого некуда выводить доллары. От акций я держусь подальше, только спекуляции внутри дня на российском рынке. Зарубежные акции (США, Европа) пока не покупаю из-за риска блокировок, да и в целом, он не отпадал по моему мнению. P.s. На счету в тинькове почти не осталось акций и денег, доллары переправил в другой банк. Причины очевидны: комиссии.

Стоит ли покупать сейчас акции российских компаний? Инвестиции в Россию всегда были сопряжены с повышенным риском. Может показаться, что акции российских компаний стали дешевы. Какие только можно риски реализовались. Кто хотел продать, уже продали акции или сами, или брокер закрыл (у кого были большие плечи). Мне несколько знакомых написали, которые далеки от биржи: «Закупаться сейчас? Сбербанк как подешевел...» Никогда не даю советов, дабы не брать на себя часть ответственности за финансовые решение других людей. Я лишь могу сказать, что сам делаю в определенный промежуток времени. Отвечу тут на вопрос: стоит ли покупать сейчас акции российских компаний? На мой взгляд, торопиться не стоит. Недавние новости: «Филиал ФГБУ РЭА Минэнерго ЦДУ ТЭК перестал предоставлять статистику по добыче и экспорту нефти — Интерфакс». ЦБ приостановил публикацию ежемесячной информации по внешней торговле РФ товарами. «Северсталь» не будет публиковать свою финансовую отчетность за 1 квартал 2022 год. ТМК не будет публиковать решение совета директоров о дивидендах за 2021 год – RTRS. Совет директоров «Северстали» рекомендовал не выплачивать дивиденды за первый квартал 2022 года и четвертый квартал 2021 года. Дальше список думаю продолжать нет смысла, тренд понятен. В условиях дефицита информации невозможно что-то прогнозировать на будущее и склонять вероятность в свою пользу. Инвестиции в российские акции становятся в ряд с «казиношными» автоматами. Даже с учетом того, что почти все акции упали, они не выглядят интересны к покупке из-за рисков, которые существуют для любой компании. Но если взглянуть глазами безнадежного оптимиста, как выбрать лучшее из того, что есть на рынке? Нужно искать компании по этим пунктам: 1. Большие игроки на глобальном рынке. 2. География, направление на азиатские рынки. 3. Низкая угроза санкций из-за сложностей с замещением товара. 4. Экспортеры (ставка на девальвацию). Но и это не гарантия успеха, приведем пример с Алросой: ALRS подходила не плохо по этим пунктам. И что? Попала в SDN (блокирующие санкции). В итоге, дивиденды под большим вопросом, санкции перечеркивают всю благоприятную конъюнктуру (высокие цены на алмазы). Придется продавать с большим дисконтом, а европейские ювелиры уже отказываются от продукции Алроса. Для Алросы – это не катастрофа, есть дела и сильно хуже у компаний, например у Аэрофлота (где полный бесперспиктивняк). Но и инвестировать в компанию в текущей ситуации я бы не стал, рассчитать масштаб проблемы сейчас не предоставляется возможным. Хорошо подходит по пунктам GAZP . Многие ждут, что компания заплатит высокий дивиденд. Но если смотреть дальше чем год-два, нам четко обозначили тренд «партнеры» на снижения зависимости потребления газа из России. Как спекуляция может сработать и то, если дивиденды заплатят. Больше всего на российском рынке мне нравится сектор удобрений: PHOR и AKRN . Но тут нет какой-то скидки, чтобы бежать и набирать акции. По текущим ценам соотношение риск-прибыль уже не так интересно. Хотя кто знает, может быть запас хода вверх еще есть не маленький (если верить в будущий дефицит продовольствия в мире). В общем, на мой взгляд, покупать сейчас акции с горизонтом на годы не самая лучшая затея. Только спекуляции. Все слишком быстро меняется и существует множество рисков, в том числе которые не возможно предвидеть, по причине закрытости информации. Не нужно вестись на большую «скидку», у всего есть причины. Сбербанк по 130 рублей может быть уже дорогим, хотя не так давно казалось 240 – это подарок...