Стоит ли покупать сейчас акции российских компаний?
Инвестиции в Россию всегда были сопряжены с повышенным риском. Может показаться, что акции российских компаний стали дешевы. Какие только можно риски реализовались. Кто хотел продать, уже продали акции или сами, или брокер закрыл (у кого были большие плечи).
Мне несколько знакомых написали, которые далеки от биржи: «Закупаться сейчас? Сбербанк как подешевел...» Никогда не даю советов, дабы не брать на себя часть ответственности за финансовые решение других людей. Я лишь могу сказать, что сам делаю в определенный промежуток времени. Отвечу тут на вопрос: стоит ли покупать сейчас акции российских компаний?
На мой взгляд, торопиться не стоит. Недавние новости:
«Филиал ФГБУ РЭА Минэнерго ЦДУ ТЭК перестал предоставлять статистику по добыче и экспорту нефти — Интерфакс».
ЦБ приостановил публикацию ежемесячной информации по внешней торговле РФ товарами.
«Северсталь» не будет публиковать свою финансовую отчетность за 1 квартал 2022 год.
ТМК не будет публиковать решение совета директоров о дивидендах за 2021 год – RTRS.
Совет директоров «Северстали» рекомендовал не выплачивать дивиденды за первый квартал 2022 года и четвертый квартал 2021 года.
Дальше список думаю продолжать нет смысла, тренд понятен.
В условиях дефицита информации невозможно что-то прогнозировать на будущее и склонять вероятность в свою пользу. Инвестиции в российские акции становятся в ряд с «казиношными» автоматами.
Даже с учетом того, что почти все акции упали, они не выглядят интересны к покупке из-за рисков, которые существуют для любой компании.
Но если взглянуть глазами безнадежного оптимиста, как выбрать лучшее из того, что есть на рынке?
Нужно искать компании по этим пунктам:
1. Большие игроки на глобальном рынке.
2. География, направление на азиатские рынки.
3. Низкая угроза санкций из-за сложностей с замещением товара.
4. Экспортеры (ставка на девальвацию).
Но и это не гарантия успеха, приведем пример с Алросой:
$ALRS подходила не плохо по этим пунктам. И что? Попала в SDN (блокирующие санкции). В итоге, дивиденды под большим вопросом, санкции перечеркивают всю благоприятную конъюнктуру (высокие цены на алмазы). Придется продавать с большим дисконтом, а европейские ювелиры уже отказываются от продукции Алроса.
Для Алросы – это не катастрофа, есть дела и сильно хуже у компаний, например у Аэрофлота (где полный бесперспиктивняк). Но и инвестировать в компанию в текущей ситуации я бы не стал, рассчитать масштаб проблемы сейчас не предоставляется возможным.
Хорошо подходит по пунктам $GAZP . Многие ждут, что компания заплатит высокий дивиденд. Но если смотреть дальше чем год-два, нам четко обозначили тренд «партнеры» на снижения зависимости потребления газа из России. Как спекуляция может сработать и то, если дивиденды заплатят.
Больше всего на российском рынке мне нравится сектор удобрений: $PHOR и $AKRN . Но тут нет какой-то скидки, чтобы бежать и набирать акции. По текущим ценам соотношение риск-прибыль уже не так интересно. Хотя кто знает, может быть запас хода вверх еще есть не маленький (если верить в будущий дефицит продовольствия в мире).
В общем, на мой взгляд, покупать сейчас акции с горизонтом на годы не самая лучшая затея. Только спекуляции. Все слишком быстро меняется и существует множество рисков, в том числе которые не возможно предвидеть, по причине закрытости информации.
Не нужно вестись на большую «скидку», у всего есть причины. Сбербанк по 130 рублей может быть уже дорогим, хотя не так давно казалось 240 – это подарок...
32
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
20 комментариев
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
webjunk
2,5K подписчиков • 20 подписок
Портфель
до 500 000 ₽
Доходность
+34,15%
Еще статьи от автора
1 июля 2022
Газпром отправил в нокаут любителей высоких дивидендов
Давно я ничего не писал, но тут подвернулся хороший повод напомнить о себе. Самая популярная акция в портфелях физических лиц была GAZP . Ситуация вокруг него напомнила поговорку: «за профитом толпой не ходят». Исходя из последнего моего поста можно было понять, что я очень скептично был настроен в отношении российских акций, даже казалось бы об очевидной идее как Газпром, писал: «Многие ждут, что компания заплатит высокий дивиденд. Но если смотреть дальше чем год-два, нам четко обозначили тренд «партнеры» на снижения зависимости потребления газа из России. Как спекуляция может сработать и то, если дивиденды заплатят.» Ключевое было «если заплатят». Сам я на это деньги не поставил, так как был не уверен, что заплатят все 50 % по див политике. Еще и вылез НДПИ. Даже такого скептика как я они удивили... Думал, что хотя бы процентов 25 кинут как косточку, но такого циничного «кидалова» не ждал. Кстати, себе члены совдира Газпрома не забыли вознаграждение нарисовать в среднем по 30 млн.
Косвенно я тоже пострадал, стояла старая заявка, которую забыл снять по 265. Терминал альфа-директа начал глючить, поэтому не успел быстро все сдать по 278 на коротком отскоке. Удалось продать только половину, остальную часть отвезло на минус 20 %. Потери неприятные 0,7 % депо. Это конечно комариный укус по сравнению с теми, кто сидел на пол депозита в газпроме или еще хуже, с плечами.
Вообще, по поведению акции можно было понять, что был где-то подвох. Кто-то в районе 300 сдавал большими объемами, не давали акции расти. Это был нехороший звоночек.
Глава ЦБ назвала необходимым вернуть доверие разочарованных инвесторов, вот что она говорила на ПМЭФ:
«Мы с вами все вместе много работали, чтобы люди пришли на фондовый рынок. У нас был массовый приход розничных инвесторов. Сейчас для них период разочарования, потому что стоимость многих ценных бумаг упала, активы некоторые заморожены. И это вызов для нас всех: как вернуть это доверие частных инвесторов к фондовому рынку, для того чтобы были инвестиции. Это комплекс задач, которые мы решаем».
Видимо так они видят себе возврат доверия...
Рекомендовать на СД Газпрома дивиденды, а потом не голосовать за них на ГОСА. Я бы еще мог понять, если бы такое было в каком-то шлаке из третьего эшелона. Но это же главная «голубая фишка».
«Газпром обосновал решение о невыплате - приоритетом реализации инвестиционной программы и выплатой повышенных налогов.» Тут даже сказать нечего, они серьезно?
В общем, я уже сбился со счета, сколько раз инвесторов опрокидывали за этот год.
А что покупать то в итоге? Кроме валюты ничего на ум не приходит. USDRUB с последующим выводом в зарубежный банк, у кого есть возможность. CNYRUB, у кого некуда выводить доллары. От акций я держусь подальше, только спекуляции внутри дня на российском рынке. Зарубежные акции (США, Европа) пока не покупаю из-за риска блокировок, да и в целом, он не отпадал по моему мнению.
P.s. На счету в тинькове почти не осталось акций и денег, доллары переправил в другой банк. Причины очевидны: комиссии.
30 марта 2022
Немного о курсе рубля
Сейчас много разговоров о курсе валют, куда пойдет USDRUB или EURRUB? Почему укрепляется рубль относительно других валют? В какой валюте лучше держать деньги?
Сейчас созданы все условия для поддержки рубля:
1. Обязанность российских экспортёров продавать часть валютной выручки (80%). Это привет из 90-х, такое уже было.
2. Комиссия на покупку валюты в 12 %. Ограничение на снятие и вывоз валюты (10 к $).
3. Иностранные участники рынка “заперты”. С этим связано снижение ликвидности и оборотов.
4. “Россия решила перевести расчеты за газ в рубли”. Именно с этой новости началось ускорение укрепления рубля. Пока рано об этом говорить, энтузиазма от партнеров не видно, но собственно откуда ему взяться, если контракты в долларах и евро.
5. Конец марта – это период налоговых платежей.
6. Низкая активность импортеров.
В общем, пока у рубля есть сильная поддержка, против ЦБ “играть” нет смысла в кратскосроке.
Но пример Ирана показывает, что на долгой дистанции курс сдерживать не удается. Понятно, что Россия не Иран... Но санкции на долгосроке все равно сделают свое дело и значительно затормозят развитие России, рубль тоже неизбежно ослабнет.
“Переукреплять” искусственно рубль ЦБ тоже не будет, не выгодно экспортерам сырья.
Не допустить этого можно теми же методами: снизить требования к продаже валюты экспортерам, убрать комиссию на покупку валюты в 12 % и т.д.
Если верить в девальвацию рубля, то можно прикупить юани, они хотя бы без комиссии 12% и курс уже становится привлекательным для начала набора позиции.
Я всегда придерживался правила 60 % держать в иностранной валюте, остальное в той что тратишь (т.е. рубли). На сегодняшний день постепенно снижаю долю рублей, добавляя к долларам и евро - CNYRUB .
16 марта 2022
«Операция обнубиляция»
С экранов ящика нам говорят, что проходит «военная спецоперация», а у людей началась «обнубиляция». Думаю не многие слышали это слово, а оно не плохо подходит по смыслу, что сейчас происходит с нами. Все как в тумане...
В последнее время обрушилось столько информации. Думаю многие ежедневно мониторят новости не отрываясь от телефона, боясь пропустить важную информацию. И действительно, если что-то упустить из виду, можно принять множество неверных решений. Начиная от финансовых потерь, заканчивая тем, что назвав черное черным, вы за это можете получить штраф или что-то похуже.
Коротко о российском рынке. Пока он закрыт, все гадают, как он откроется и когда? Спасет ли девальвация рубля от обрушения акций компаний экспортеров? Никто не знает и не может знать, такое мы видим впервые на российском рынке.
Еще в прошлом посте до известных событий я писал, что: «Россия становится токсик в плане инвестиций». Теперь это уже очень мягко сказано. Я даже не знаю, кто после такого захочет нести деньги на наш фондовый рынок.
Советую найти видео в сети: «как замглавы Минпромторга потребовал от металлургов снизить цены». Думаю, много вопросов отпадет, что сейчас происходит в бизнесе. Если коротко: «снижайте цены на внутренний рынок, а кто не хочет, тому нет места». Или займутся вами «соответствующие органы». Очевидно, прибыль просядет, а дивидендов нам не видать.
Такая ситуация не только в металлургии. Это касается и ритейла, на социально значимые продукты - 5 % максимальная наценка. На дорогих продуктах и вовсе начнут экономить. Сектор продовольствия / сельского хозяйства особо чувствителен в такое время, там регулировать все будут не менее жестко. Русагро и Черкизово уже отменили дивиденды.
У правительства задача сдержать цены путем государственного регулирования, это уже не рыночные истории.
Что будет с рублем USDRUB? Давайте вспомним Крым. После этих событий курс за 8 лет и близко не приблизился к тем отметкам, откуда рубль начал рушиться.
Санкции за Крым ерунда, по сравнению с теми, что сейчас ввели. Вводят их быстро, а вот отменять их торопиться точно не будут. Эффект от них мы еще не ощутили в полной мере, будет накопительный эффект. Так что ждать рубль обратно на 75 точно не стоит. Уже 90 и ниже кажется подарком.
Остальные рынки тоже не остаются в стороне, многие акции и коммодитиз ходят ходуном. В общем, даже крупняку раздают маржинколлы. В настоящее время куда-либо лезть очень опасно.
Что конкретно я делал с момента прошлого поста?
1. Удалось взять неплохой отскок на обвале российского рынка и поспекулировать в баксе.
2. Я продал все зарубежные акции на время, чтобы уйти от риска заморозки.
3. Российские акции остались в размере 8 % от депо, их я продавать скорее всего уже не буду по таким ценам, пусть потухнут годик другой.
4. Вывел часть долларов на всякий случай, чтобы были наличные еще до введения ограничений от 9 марта. Это был тот еще квест снять USD в банкомате, нужно быстро бегать.
5. Рубли, что не успел поменять, положил на депозит. Пока биржа не работает и ничего толком не понятно, более безопасного решения я не придумал. Но небольшую часть все же оставил на спекуляции - как откроют биржу, может что интересное подвернется. Покупать вещи или технику, которая мне не нужна, смысла не вижу.
Интересно, те кто меня читают, как спасаете накопления?