✅ Brief Update 5/31/23
- Пока рынки находятся в локальном фрейме высокой волатильности мы продолжаем адаптировать наши портфели к новой модели хеджирования рисков. Ротация капитала между секторами по-прежнему оказывает серьёзное влияние на акции компаний малой капитализации
- Хеджирование рисков через опционы по инструменту
$NVDA уже принесли свои плоды, но так или иначе суммарный вес хеджирующих позиций по-прежнему велик. На данный момент 18.25% веса всех портфелей находится в хеджирующих/защитных позициях
- Наша команда аналитиков не ожидала столь резких движений по акциям компании Baozun Inc., поэтому ранее мы снижали вес инструмента на ~2.75%, чтобы обезопасить портфели от импульсного движения до 3.50 pps. В текущем апдейте мы вернули/увеличили вес до ~5.4% в
$BZUN . На наш взгляд акции компании перепроданы и находятся под сильнейшем давлением спекулянтов. В ходе тщательного анализа финансовых показателей после отчёта не было выявлено никаких проблем с долговыми обязательствами, с юнит-экономикой или с доступностью капитала для дальнейшего развития. Компания имеет более $400M доступных средств на балансе при EV ~$188M
- Снижение панических реакций на Wall Street позволяет нам вернуть наше внимание к банковскому сектору. Это одна из причин, почему мы постепенно возвращаем в наши портфели инструменты
$BAC, {$C}. По мнению нашей команды эти два банка являются наиболее привлекательными активами среди всего банковского сектора США.
- Наша команда аналитиков пересмотрела ценность активов и интеллектуальную собственность (IP) компании
$LYFT, поэтому мы решили распродать акции с незначительным убытком по 8.80 pps. Мы наблюдаем потенциальную M&A активность и слухи о переговорах по продажи бизнеса не смолкают, но по всем признакам любое корневое действие будет совершенно ближе к осени. Однако наша команда аналитиков полностью исключает M&A со стороны конкурента
$UBER
❔ Команда аналитиков отвечает на вопросы в комментариях🔽