.

Моя самая неудачная сделка... М-да уж, до сих пор кусаю локти, забыть не могу, как мы дали маху… Чудесным весенним днем 20 марта 2020 года на семейном совете нами решено было попробовать себя в инвестициях, и так сложилось, что на глаза нам часто попадались ПИФы Сбербанка. Немного поразмыслив и изучив графики, мы купили паи ПИФа «Природные ресурсы». В первое время это вложение нас чрезвычайно радовало, стоимость паев росла, росла, росла… Продавать их нам не хотелось, да мы и не собирались, рассчитывали минимум 3 года их продержать. А так как дела у фонда шли хорошо, мы все реже заглядывали в приложение, чтобы проверить ситуацию. А дальше… Наверное, все догадались, что было дальше. Буквально за несколько дней +75% по портфелю превратились в -15%. Причем за несколько дней до обвала я заходила в приложение, видела красивую цифру, мы совещались, может, зафиксировать позицию? Так и не сделали ничего. На сегодняшний момент я продолжаю держать эти паи, постепенно падение отыгралось в +12%, но время потеряно, движение эффективно не отыграно. Что ж, сожалеть об упущенной выгоде бессмысленно, надо делать выводы и двигаться дальше. А эти паи станут совсем долгосрочной нашей инвестицией. Как тебе тебе такое @Rrredaktor? #иинвестор

Заключительный этап конкурса #академ_практика от @Pulse_Official носит название «Выбираем лучшую акцию». Необходимо сравнить три компании: Полюс Золото, Сбербанк и Яндекс и ответить на несколько вопросов относительно их бизнеса. Итак, приступим. 1. Рассчитайте коэффициент Р/Е, на его основании выберите объект инвестирования. Данный коэффициент по сути показывает срок, за который инвестиции в компанию полностью окупятся. Для расчета разделим общую капитализацию на чистую прибыль по итогам года (опираемся на данные финансовой отчетности, МСФО, LTM). 💰💰💰 Полюс Золото Р/Е = 1 421 / 111,9 = 12,7 💰💰 Сбербанк Р/Е = 5 532 / 357,2 = 15,49 💰 Яндекс Р/Е = 921,8 / 21,5 = 42,87 Чем ниже мультипликатор Р/Е, тем компания интереснее, так как зарабатывает больше относительно своей стоимости. Следовательно, Полюс Золото наиболее привлекателен для инвестора. Однако, стоит учитывать, что показатель Р/Е больше подходит для сравнения компаний одной отрасли со схожей структурой расходов, а также может давать нечеткий сигнал, если, например, компания одномоментно вложилась в дорогостоящий проект. 2. Рассчитайте показатель PEG при условии, что прибыль Полюса, Сбера и Яндекса, согласно аналитикам, вырастет на 10%, 10% и 25% соответственно. 💰💰💰 Полюс Золото PEG = 12,7 / 10 = 1,27 💰💰 Сбербанк PEG = 15,49 / 10 = 1,55 💰 Яндекс PEG = 42,87 / 25 = 1,71 Мультипликатор PEG указывает на то, что недооцененных компаний тут нет, при этом наиболее интересной для инвестиций является компания Полюс Золота. 3. Определите дивидендную доходность акций Сбера на момент отсечки и определите, какую часть прибыли она направила на выплаты. 🚀 Див.Дох Сбер ао = 25 / 238,27 = 10,49% 🚀 Див.Дох Сбер ап = 25 / 235,97 = 10,59% 💵 Выплаты = 25*(21,586948 млрд + 1 млрд) = 564 млрд 673 млн 700 тыс руб. То есть на дивиденды компания направила сумму, вдвое (208%) превышающую ее чистую прибыль (270,5 млрд руб) за прошлый год. 4. Какая компания подойдет, если вы хотите подстраховать рублевую часть портфеля от ослабления национальной валюты? Для этих целей лучше всего подойдет 💼 Полюс Золота, потому как, во-первых, золото – само по себе защитный актив, оно дорожает в случае наступления неожиданных негативных событий, а во-вторых, стоимость акций через золото привязана к доллару, - таким образом предоставляется возможность «отыграть» удешевление рубля. 5. Какая компания выиграет от роста потребительской активности в России? Очевидно, что 💼💼 Сбер в большей степени, и в какой-то степени 💼 Яндекс выиграют от увеличения потребительского спроса. Склонность к сбережениям конечно снижается в такие периоды, но увеличение покупательской способности населения окажет значительный положительный эффект на весь банковский сектор.

Всем привет! Предыдущий этап конкурса #академ_практика от @Pulse_Official принес свои плоды, предложенное мною рассуждение было оценено положительно, что меня чрезвычайно обрадовало и подтолкнуло к участию в следующем этапе. Новая задача посвящена страхованию вложений с помощью золота, а именно – с помощью бумажного золота $GLDRUB_TOM. В качестве ремарки отмечу, что этот инструмент довольно интересен и имеет свои преимущества относительно других способов инвестирования в золото, а именно: - отсутствуют гигантские спреды и затраты на хранение по сравнению с физическим золотом; - отсутствует комиссия за управление, которая есть в фондах на золото; - торги по этому контракту не прерывались в отличие от акций и облигаций (вспомним 2022 г). Существуют, конечно, и риски, это все-таки не золотой слиток у вас под подушкой и достать его моментально может и не получится, есть риск ликвидности, необходимость самостоятельно платить налоги и быть внимательным к комиссиям за покупку и продажу. Теперь перейдем непосредственно к решению поставленной задачи. Инвестор купил на бирже золото GLDRUB_TOM по цене 5200 руб/гр. Всего он потратил 2,5 млн руб. при курсе 1$=80 руб. Сколько будет стоить позиция инвестора, если цена тройской унции взлетит до 2300$, а курс доллара – до 85 руб? Определим позицию инвестора на входе. О комиссиях в условиях задачи ничего не сказано, поэтому сведем поставленный вопрос к чисто математическому расчету, без учета возможных комиссий конкретного брокера: • GLDRUB_TOM = 2 500 000 / 5 200 = 480 гр + 4 000 руб. 💰 Итак, позиция по инструменту – 480 гр (2 496 000 руб), ее и будем анализировать без учета остатка денежных средств. На стоимость позиции в рублях влияют два фактора – цена золота в долларах за тройскую унцию и курс доллара к рублю. Рассмотрим влияние каждого фактора в отдельности. 1. Тройская унция золота (31,1034768 гр) выросла до 2300 $ (на входе цена была 2021,73$, то есть золото само по себе выросло); курс доллара не изменился и остается равным 80 руб. Тогда, позиция инвестора в рублях оценивалась бы так: • GLDRUB_TOM = 480 * округл(2)[2 300 * 80 / 31,1034768] = 480 * 5 915, 74 = = 2 839 555 руб. 20 коп. То есть только за счет удорожания золота инвестор увеличил свою позицию на 13,76%. 2. Цена золота не изменилась, вырос только курс доллара. В таком случае позиция инвестора выглядела бы так: • GLDRUB_TOM = 480 * округл(2)[2 021, 73 * 85 / 31,1034768] = 480 * 5 525, 01 = = 2 652 004 руб. 80 коп. Очевидно, что только за счет удешевления рубля к доллару, инвестор увеличил свою позицию на 6,25%. 3. Ну а теперь рассчитаем позицию инвестора при совокупном влиянии обоих факторов, и цены золота, и курса валют. • GLDRUB_TOM = 480 * округл(2)[2 300 * 85 / 31,1034768] = 480 * 6 285, 47 = = 3 017 025 руб. 06 коп. Прирост позиции оценивается в 20,87% P.S. Позиция открытая, комиссия за продажу также не учитывается в расчете, и помним еще об остатке денежных средств 4 000 руб. Итого весь портфель инвестора составит 3 021 025 руб. 06 коп.

Всем привет! Решила поучаствовать в конкурсе #академ_практика от @Pulse_Official и заодно избавиться от tabula rasa в моем профиле и выйти наконец в эфир в Пульсе. Задача, поставленная перед нами, на первый взгляд кажется вполне тривиальной, но если отойти от жестких теоретических рамок, заданных в условии, и постараться поразмыслить, то вопрос не кажется таким уж простым. Итак, ситуация: вы собираетесь инвестировать и хотите вложить деньги на небольшой срок (до трех лет), потому что копите на скорую покупку. Вам важна надежность бумаги, но вы не против доходности чуть выше средней. В данный момент в экономике нестабильная ситуация: инфляция повышается и Центральный банк планирует поднимать ключевую ставку. Какая облигация вам подойдет? Облигации, среди которых нужно будет выбрать подходящую: $RU000A106375 $SU26240RMFS0 $RU000A1065M8 $RU000A104VS4 Выбор облигаций предлагается осуществлять с учетом двух факторов: набора базовых показателей, которые достаточно легко формализуются, и экономической ситуации в стране – а вот с этим разобраться уже сложнее, так как в реальности присутствует некая неопределенность относительно инфляции, ставки ЦБ и тому подобных явлений, о которых мы можем делать лишь предположения и стоить сценарии. Давайте разберемся с первым этапом анализа и сравним предлагаемые облигации по четырем базовым параметрам - доходность к погашению, кредитный рейтинг, срок, вид купона. RU000A106375 Газпром капитал 💰Ruonia+1,3% 📌средний (высокий?) ⏰ 05.04.2028 💼плавающий ОФЗ 26240 💰10,78% 📌высокий ⏰30.07.2036 💼фиксированный RU000A1065M8 АйДи Коллект 💰14,64% 📌средний ⏰10.04.2026 💼фиксированный RU000A104VS4 Ростелеком 💰8,77% 📌высокий ⏰11.06.2025 💼фиксированный В условиях задачи сказано, что инвестору важна надежность бумаги. В описании облигаций, к сожалению, довольно сухо указывается кредитный рейтинг, поэтому для более точной оценки данного параметра следует обратиться к дополнительным источникам информации, например, изучить подробный разбор эмитентов от аналитиков в Пульсе. В результате можно прийти к заключению, что RU000A1065M8 (АйДи Коллект) – это высокодоходная облигация и ее надежность вызывает вопросы, и конечно не идет ни в какое сравнение с Газпром капиталом, Ростелекомом и уж тем более ОФЗ, которые устроили бы нашего инвестора. Да, она наиболее доходная, но доходность не является ключевым критерием для нашего инвестора. Поэтому данная облигация исключается из дальнейшего рассмотрения. Обратимся к наиболее надежной облигации ОФЗ 26240. Доходность к погашению неплохая, но наш инвестор не дождется ее погашения, которое будет через 13 лет. Если он ее купит, то будет вынужден продать ее раньше срока погашения, следовательно, ее доходность при прочих равных условиях будет стремиться к текущей (9,2%), но здесь еще дополнительно будет оказывать влияние наш второй, трудноформализумый фактор – инфляция и повышение ключевой ставки. При незначительном повышении ставки можно предположить, что длинная ОФЗ не будет подвержена чрезмерному падению, но на сильном повышении и на панике возможно мы увидим пролив. И вполне можно допустить, что нашему инвестору придется продавать ОФЗ по совсем невыгодой цене. НО. Облигация и сейчас торгуется ниже номинала (752 руб). Намного ли она прольется? Как быстро восстановится хотя бы до цены покупки? Сможет ли наш инвестор отложить покупку на 2-3 месяца и дождаться значительного восстановления котировок? Все мы помним март 2022 года… Вопросов много и на них нет однозначных ответов. Давайте перейдем к следующей облигации - RU000A104VS4 Ростелеком. Надежность устраивает, срок погашения подходящий, цена значительно выше номинала, что дает низкую доходность к погашению, уступающую даже депозитам (можно постараться найти на 3 года под 10% годовых). Текущая доходность также печальная - 9,88%, то есть даже взять на небольшой срок и продать перед повышением ключевой ставки – не вариант, игра не стоит свеч. Продолжение в комментариях