v4us
v4us
24 декабря 2020 в 22:14
$FLOT я закрыл позицию по данной бумаге по 95.2 при средней цене покупки 97.732 Мне бы хотелось пояснить на чем строчится прогнозы аналитиков касательно цены. Но вначале мы должны ответить на главный вопросы: это дивидендная бумага или нет ? На мой взгляд Да, дивидендная, так как государство будет стараться выводить из компании (85% акций принадлежит государству). Поскольку бумага дивидендная, нам надо посмотреть сколько в среднем дивидендов платят российские бумаги: 6.9% по данным биржи, если отобрать максимально ликвидные, то выйдет 8%. Но будем упираться на средний показатель в 6.9% В таблице приведена оценка стоимости компании, исходя из курса доллара сша (выручка валютная) и ставки по дивидендам. Зелёным выделен разброс цен по прогнозам аналитиков, желтым текущий средний уровень цены за последние 2 недели. Государство однозначно будет ожидать не меньше +2% к инфляции (на мой взгляд), в хорошие годы и +1% в плохие. Таким образом мы можем увидеть, что коридор цены акции для государства от 108-130 рублей за акцию в долгостроке и 120-140 в долгосроке. Разве это оценка цены акции аналитиками ? Только будет ли государство покупать данную акцию назад? Врядли. Однако такая доходность может устроить банки, но им нужна история выплат, а она заметно хуже, следовательно они по любому будут вести себя как ниже описанная группа. Рынок частных институциональных инвесторов будет ожидать по крайней мере соединю дивидендную доходность, хедж по валюте и следовательно мы имеем коридор 94.2-101 рубль. Банкам данный уровень более чем привлекателен, и о чудо это как раз наш боковик. Розничный инвестор ожидает как минимум реальную инфляцию в размере 8-10% и цена становится 82- 95 рублей. Теперь главный вопрос и ответ: почему я входил в эту бумагу, если моя средняя выше трагета: я ожидал что часть гос банков могут начать выкупать данную бумагу под давлением, на условиях ОФЗ (6.5%) и это приведёт цену в течении 4-5 месяцев к 110 рублям, однако наметившийся тренд и размеры аукционов ОФЗ показывает, что банки будут более заинтересованы двигаться в ту сторону (офз платит 6.5%) так как РЕПО. Когда мы начали приближаться к верхней границы розничных инвесторов, я и принял решение ликвидировать позицию, до момента пока не появится тренд вхождения Банков, что и будет индикатором возможного повторного захода. Чуть позже я могу сделать подобный анализ по $GLTR
441,8 
+14,35%
90,9 
1,16%
21
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 ноября 2024
Валютные облигации: как выбирать?
21 ноября 2024
Сегежа: как обстоят дела с финансами и к чему приведет допвыпуск акций?
32 комментария
LittleLigr
24 декабря 2020 в 22:16
С удовольствием прочту ваш анализ по GLTR!
Нравится
4
Tru_styles
24 декабря 2020 в 22:22
Офз не давит на капитал банков и высоколиквид
Нравится
2
v4us
24 декабря 2020 в 22:29
@Trupakkk по этому я и сказал про РЕПО. Если объём ОФЗ был бы ниже текущего, то банки заходили бы в диапазоне 7-8% и государство могло бы вводить гос банки вплоть до 5.5%, что вполне могло бы являться драйвером роста до 110 рублей. Не написал про цену размещения, но и тут понятно откуда ВТБ взял 105 рублей. Это средняя див доходность, при тогдашнем курсе доллара. Что справедливо для стабильной дивидендной бумаге. Плюс можно расчитывать на дальнейшее влияния фактора роста добычи нефти до 2030го года (см прогнозы Теслы по проникновению на американский рынок)
Нравится
1
Konstantin.Ma
25 декабря 2020 в 6:44
Ждём GlobalTrans, пока цена более менее норм👍
Нравится
hamin
25 декабря 2020 в 7:14
@v4us много лишней теории. Тут на лицо одно. Бумага не прокачана инвесторами и трейдерами. Она не имеет истории взлётов и ее пока избегают. Плюс огромное давление угрозы санкции. Америкосы спят и видят как забанить наш экспорт углеводородов. Короче вердикт один. Эту бумагу пока точно не брать
Нравится
3
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Vlad_pro_Dengi
+35,9%
10,7K подписчиков
FinDay
+27,5%
29,2K подписчиков
Invest_or_lost
+4,1%
24,8K подписчиков
Валютные облигации: как выбирать?
Обзор
|
Вчера в 15:31
Валютные облигации: как выбирать?
Читать полностью
v4us
59 подписчиков 35 подписок
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
21,56%
Еще статьи от автора
1 июня 2023
TMOS короткая позиция по VTBR ? Или это ошибка ? Я что то не думал что в этом фонде допустимы короткие позиции. @T-Capital
3 апреля 2023
WUSH очень многие рассматривают эту компанию как прокат самокатов, но это совершенно не верный взгляд. Wush в бизнесе персональной мобильности и я вижу её как компанию которая пытается сделать персональную мобильность более доступной чем сервисы такси. А будет ли это самокаты, или еще какое-то средство, это совершенно другой вопрос.
27 июля 2021
FIXP заметки на полях. Acc/dist не меняется на падении, интересно, значит кто то покупает, и объемы ростут. Одним словом нам всем ждать 12го августа и смотреть что будет (полугодовой отчёт: https://ir.fix-price.com/investors/investor_calendar/) А пока мини расчеты показывают лиф доходность около 8% от текущей цены.