Всем привет! Сегодня напишу о том, почему считаю инвестиции в длинные ОФЗ привлекательной идей на ближайшие 1-2 года. На данный момент мы находимся на пике (или вблизи его) этапа высокой ключевой ставки, долгосрочные ОФЗ фиксированной доходности торгуются вблизи исторических минимумов с дисконтом 30-40% от номинала. Купонная доходность составляет около 11%, что уже выше средней инфляции за 20 лет (8,9%), но совокупная доходность все еще ниже ключевой ставки на 2,5-3%, так как инвесторы закладывают в цену скорый разворот денежно-кредитной политики. В случае, если ЦБ повысит или будет держать ставку 16% достаточно долго, вероятно выравнивание доходности и снижение цен на ОФЗ еще на пару процентов. Чтоб избежать данного риска можно закупаться частями(например раз в 2 недели), тогда вы получите хорошую среднюю цену, которая быстро себя отыграет. За последние 20 лет такая высокая ставка в РФ наблюдалась всего 3 раза, а значит, что таких доходностей может не быть еще долго. Цель ЦБ 4,5% по инфляции, скорее всего ставка будет снижаться во 2 квартале. Вероятно, к концу года стоит ждать ставку в районе 11%, а в 25 того ниже. Считаю, что к концу 24, либо в начале 25 года стоимость длинных ОФЗ может вырасти на 10-20%, что с учетом купонов даст совокупную доходность более 20%. Считаю идею выгодной как спекулятивно, так и на долгосрок – возможность зафиксировать доходность 12-13% на много лет. Также интересны с точки зрения защиты от возможной коррекции, которая вероятна в 1 полугодии 24 года, как реакция экономики на высокие ставки(эффект повышения ставок становится виден через 2-4 квартала, как заявлял ЦБ), также в случае плохих данных по инфляции и удержания/повышения ставки шансы коррекции повышаются. Кстати согласно модели Sber CIB, рост безрисковой доходности на 1 п. п. приводит к снижению индекса Мосбиржи $IMOEXF на 4%. В случае повышения доходности пятилетних ОФЗ до 13,5% в 1К24 индекс может скорректироваться до 3 010 пунктов. Интересны к рассмотрению: $SU26230RMFS1 $SU26233RMFS5 $SU26238RMFS4 Риски невысокие. Взял в портфель #разумный_инвестор 40%. Подписывайтесь, буду делиться здесь своими идеями и мыслями!