Напоминаю, что доля физических лиц на российском рынке акций достигла 81% в объеме торгов в 2023 году. Большая часть которых привыкла видеть зелёные цифры в портфеле. А значит сейчас очень хорошая возможность докупать на панических продажах. В бизнесе большинства компаний ничего не изменилось, но рынок их стал оценивать дешевле, то есть пришла пора скидок, а значит отличное время начать покупать хорошие активы по хорошим ценам. Сейчас воздержался бы от покупок акций компаний, которые работают на экспорт и сильно связаны с валютой, так как их издержки вероятно подрастут и пока есть некая неопределённость в этом отношении. Рассматриваю к покупке: $SBER, $LEAS, $AQUA, $POSI, $WUSH и другие компании. В целом на рынке сейчас достаточно компаний с устойчивым ростом и недорогой оценкой. Не поникаем, ведём себя рационально.

Немного экспертного(нет) мнения. Санкции в отношении группы Мосбиржи $MOEX не приведут к сильному ослаблению рубля, возможно в краткосрочной перспективе стоит этого ожидать, но в долгосрочной перспективе сильного влияния не окажут, возможно, рубль даже окрепнет, так как спрос на доллар снизится из-за трудностей с его покупкой. Стоит отметить, что в Европе и США валюта торгуется на ВНЕбиржевом рынке, также сейчас будет и у нас, будут созданы механизмы торговли долларом и евро между банками. В краткосрочной перспективе это приведёт к издержкам на создание такой системы и трудностям с конвертацией валютной выручки, что может ослабить рубль, но в дальнейшем все стабилизируется и будет хорошо работать. Сильного влияния на экономику это не окажет, она уже не раз показывала способности быстро адаптироваться. А Мосбиржа потеряет часть своих процентных доходов, и это конечно негатив для компании. Также это отличная возможность купить на панике подешевевшие отличные активы, на которые данные санкции не влияют, например, $SBER, $POSI, $WUSH, $MAGN, $AQUA .

Всем привет! Решил сделать DCF модельку на акции $AQUA, справедливая цена акции на сегодняшний день согласно моей модели составила 1263 рублей. В своей модели использовал следующие значения важных для расчёта показателей: •WACC = 23,6% •EV/EBITDA = 6,24 По консервативным оценкам роста компании, справедливая стоимость акции в 2026 году составит 1650 рублей. Таким образом, на данный момент акции компании имеют потенциал роста 49% в этом году и 94% к 2026 году, что делает акции компании недооценёнными и интересными к покупке. Продолжаю увеличивать позицию по данной бумаге.

Вот и причина сильного снижения цен длинных ОФЗ в последние дни: Минфин третью неделю подряд ставит рекорд по доходности ОФЗ Министерство финансов сегодня провело два аукциона по размещению облигаций федерального займа с постоянным купоном. Совокупный спрос составил ₽119 млрд, а общая сумма заимствований — ₽77,3 млрд. Средневзвешенная доходность по выпуску ОФЗ-ПД 26244 составила 12,92%. Это исторический рекорд по доходности среди гособлигаций с постоянным купоном. Предыдущий максимум был поставлен на прошлой неделе, когда ведомство предложило рынку доходность по ОФЗ-ПД 26243 на уровне 12,73%. А еще неделей ранее рекорд составил 12,55%. Продолжаю добирать лесенкой длинные ОФЗ, ожидаю роста тела на 10-20% в 3-4 квартале(плюс купонная доходность 12% годовых) на фоне снижения инфляции ключевой ставки ЦБ. $SU26244RMFS2 $SU26238RMFS4 $SU26240RMFS0

$AQUA объявляет об увеличении количества акций, находящихся в свободном обращении до 17% Многие ринулись продавать, но по факту непонятно с чего паника, если вы долгосрочный инвестор, для вас ничего не меняется. Ваша доля не размывается, ликвидность бумаги увеличивается. Продолжаю держать небольшую долю в портфеле, цели по бумаге высокие.

Инфляция в России в 2023 оказалась ниже прогноза В декабре рост потребительских цен в России замедлился до 0,73% (консенсус-прогноз — 0,9%) после 1,11% в ноябре и 0,83% в октябре, свидетельствуют данные Росстата. По итогам 2023 г. инфляция составила 7,42% после 11,94% в 2022 г. и 8,39% в 2021 г. Ожидалось значение годового показателя на уровне 7,6%. С 1 по 9 января рост потребительских цен замедлился до 0,26% с 0,28% в предыдущий недельный период. Отрезок времени статистической оценки превышает обычный недельный из-за праздничных выходных. Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 9 января увеличилась до 7,44% после отметки 7,42%, достигнутой по итогам прошлого года. А это значит, что уже скоро ЦБ может начать снижать ставку, если не на этом заседании, то на следующем. Таким образом, данный момент может стать лучшим для формирования позиции в облигациях. Как только регулятор начнёт снижать ставку, цены облигаций начнут расти. Ранее я озвучивал свои ожидания по доходности более 20% годовых по длинным ОФЗ. $SU26230RMFS1 $SU26233RMFS5 $SU26238RMFS4 $SU26240RMFS0 Подписывайтесь!

Итак, сегодня напишу, почему взял в портфель #разумный_инвестор компанию $HYDR Ранее я выделил основные критерии, по которым добавляю те или иные акции. Компания соответствует всем из них: 1. P/E ниже 15 – здесь 5 ✔️ 2. P/BV ниже 1,5, либо Р/Е * Р/ВV ниже 22,5, здесь P/BV = 0,51 (то есть компания стоит на 49% дешевле балансовой стоимости) ✔️ 3. Низкая долговая нагрузка, Debt/Equity ниже 50%, здесь 47% (хотя EV/EBITDA 2,5, что довольно высоко по отрасли, но это связано с масштабной инвестиционной программой) ✔️ 4. Дивидендная история – компания всегда выплачивала дивиденды, даже в трудный 2022 год. Средняя див. доходность 6%. ✔️ 5. За последние 10 лет рост прибыли не менее 30% - чистая прибыль за 10 лет выросла примерно в 2 раза. ✔️ Акции компании не выросли в цене за рекордный 2023 год и стоят дешево. Сейчас компания находится на пике инвестиционных затрат, со временем эти траты будут снижаться, а за ними и долговая нагрузка, соответственно в будущем дивиденды будут выше. У компании хорошие перспективы роста. Также советую присмотреться к $UPRO, компания очень эффективная и «недорогая», но там нерешенный вопрос с собственниками и дивидендами. P.S Значение P/E ниже 15 – для рынка США, российский рынок существенно дешевле, можно брать ниже 10. Подписываемся!

Всем привет! Сегодня напишу о том, почему считаю инвестиции в длинные ОФЗ привлекательной идей на ближайшие 1-2 года. На данный момент мы находимся на пике (или вблизи его) этапа высокой ключевой ставки, долгосрочные ОФЗ фиксированной доходности торгуются вблизи исторических минимумов с дисконтом 30-40% от номинала. Купонная доходность составляет около 11%, что уже выше средней инфляции за 20 лет (8,9%), но совокупная доходность все еще ниже ключевой ставки на 2,5-3%, так как инвесторы закладывают в цену скорый разворот денежно-кредитной политики. В случае, если ЦБ повысит или будет держать ставку 16% достаточно долго, вероятно выравнивание доходности и снижение цен на ОФЗ еще на пару процентов. Чтоб избежать данного риска можно закупаться частями(например раз в 2 недели), тогда вы получите хорошую среднюю цену, которая быстро себя отыграет. За последние 20 лет такая высокая ставка в РФ наблюдалась всего 3 раза, а значит, что таких доходностей может не быть еще долго. Цель ЦБ 4,5% по инфляции, скорее всего ставка будет снижаться во 2 квартале. Вероятно, к концу года стоит ждать ставку в районе 11%, а в 25 того ниже. Считаю, что к концу 24, либо в начале 25 года стоимость длинных ОФЗ может вырасти на 10-20%, что с учетом купонов даст совокупную доходность более 20%. Считаю идею выгодной как спекулятивно, так и на долгосрок – возможность зафиксировать доходность 12-13% на много лет. Также интересны с точки зрения защиты от возможной коррекции, которая вероятна в 1 полугодии 24 года, как реакция экономики на высокие ставки(эффект повышения ставок становится виден через 2-4 квартала, как заявлял ЦБ), также в случае плохих данных по инфляции и удержания/повышения ставки шансы коррекции повышаются. Кстати согласно модели Sber CIB, рост безрисковой доходности на 1 п. п. приводит к снижению индекса Мосбиржи $IMOEXF на 4%. В случае повышения доходности пятилетних ОФЗ до 13,5% в 1К24 индекс может скорректироваться до 3 010 пунктов. Интересны к рассмотрению: $SU26230RMFS1 $SU26233RMFS5 $SU26238RMFS4 Риски невысокие. Взял в портфель #разумный_инвестор 40%. Подписывайтесь, буду делиться здесь своими идеями и мыслями!

Всем привет! Сегодня я решил собрать экспериментальный портфель "недорогих", либо фундаментально недооцененных компаний, основываясь на принципах Бенжамина Грэма, изложенных в книге "Разумный инвестор". Про часть из них я писал в прошлом посте. Критерии отбора акций в портфель #разумныйинвестор: 1. P/E ниже 15 2. P/BV ниже 1,5, либо Р/Е * Р/ВV ниже 22,5 3. Низкая долговая нагрузка, Debt/Equity ниже 50% 4. Дивидендная история (Компания выплачивает дивиденды на протяжении длительного времени) * 5. За последние 10 лет рост прибыли не менее 30%. Также принципы формирования портфеля: 1. Диверсификация (не менее 10 компаний) 2. Доля облигаций 40-50% (в следующих постах напишу, почему считаю длинные ОФЗ лучшим инструментом на фондовом рынке в данный момент) 3. Ежемесячное пополнение портфеля (регулярные инвестиции – основа успеха) 4. Долгосрочные инвестиции (готовность держать бумаги 10 и более лет) *В портфеле будут компании, которые не выплачивают дивиденды на данный момент, но постоянно выплачивали до 2022 года, и от которых стоит ждать дивидендов в будущем. На данный момент в портфель вошли: $IRAO, $HYDR, $SBERP, $MAGN, $OGKB, $TGKA, $QIWI, $AQUA, $FEES, $MOEX а также $SU26240RMFS0 Напишите, какие акции стоит добавить ещё, далее напишу, почему именно эти компании вошли в портфель. Также ежемесячно, буду делиться результатами портфеля и всеми движениями в нем, stay tuned…

Не так давно мною была прочитана книга Бенжамина Грэма "Разумный инвестор". В данной книге описываются принципы стоимостного инвестирования. Самым известным и успешным учеником и последователем Грэма является Уоррен Баффет. Также его последователями являются такие инвесторы, как Чарли Мангер, Уолтер Шлосс и другие. Всем им удавалось ежегодно обгонять фондовый рынок США на протяжении очень длительного периода времени, следуя основным принципам стоимостного инвестирования, изложенных в данной книге. Ежегодно обгоняя индекс, за десятки лет благодаря сложному проценту, совокупная доходность их портфелей обгоняла фондовый рынок США на тысячи процентов. Вот некоторые принципы: 1. Диверсификация (10-30 акций) 2. Крупные компании (компании большой капитализации, например $SBER, $GAZP и другие, т.е не 3 эшелон) 3. Мультипликатор P/Е не выше 15 (для российского рынка можно брать ниже, например 10). При этом E - средняя за 7 лет (в РФ можно смотреть 3-5 лет). Примеры: $TRNFP, $QIWI, таких компаний не мало. 4. Доля облигаций должна быть 25-75% в зависимости от вашего риск-профиля и ситуации на рынке. ВДО исключаем, лучше всего государственные( $SU26240RMFS0 и другие) 5. Мультипликатор P/BV не более 1,5 , либо же P/E * P/BV не более 22,5. Примеры: $IRAO, $SNGSP . Об остальных критериях напишу в следующих постах. Напишите, если интересно узнать больше про такие мультипликаторы, как P/Е, P/BV и другие.

Всем привет! Вот и пришло время написать свой первый пост. Немного о себе: на данный момент я являюсь студентом экономического факультета, вот уже 3 года, как я на фондовом рынке. За эти 3 года с моим портфелем много всего произошло – от максимально бездумных и как следствие неудачных покупок по типу $SPCE и $OZON по 5000, до СВО и минус 50% в портфеле. После начала СВО я не стал ничего продавать, но также при этом прекратил регулярные инвестиции, решив, что российский фондовый рынок несет в себе очень большие нерыночные риски. Но все же поменяв подход к инвестированию, набравшись знаний и опыта в 2023 году вернулся на фондовый рынок. Совокупная доходность всех инвестиций составила более 50% (это не какие-то феноменальные показатели на фоне роста индекса на 43%, но все же неплохо). На данный момент я продолжаю изучать инвестиции, вырабатывая свои принципы и стратегию инвестирования. Здесь я собираюсь делиться своими идеями относительно рынка ценных бумаг, своим, хоть и не большим, опытом и своими принципами формирования портфеля.