Торговая сторона По мере падения MRKC при стабильности MRKP буду не спеша увеличивать долю первой против второй. Да, я понимаю, что процентные платежи более значимо повлияют на тарифный эффект, однако более низкая база капитализации меня привлекает. В презентации самой компании рост среднего тарифа на 2024 был обозначен на уровне 6%. Ещё раз, среднего тарифа при индексации 1 июля. То есть, мама компания рассчитывает в среднем нарастить 12%. Таким образом, только в MRKC за счёт тарифа прибавят величину, близкую на годовой базе за вычетом платежей в адрес ФСК к половине текущей капитализации. В Волге и ЦП этого не будет, там и так все хорошо. Глядим сквозь пальцы на сегодняшнее заседание ЦБ и ждем ближайшей отчетной даты. У нас маленькая и скромная стратегия, в которой пока можно брать любой эшелон.

Торговая сторона -2% с момента основания стратегии против -15% в целом по рынку с этой даты (18 июня) считаю значимым результатом. Можно было и лучше, но получилось как получилось. Ставлю себе 4/5.

Торговая сторона Коротко о том, как будет развиваться стратегия, принимая во внимание обстоятельства. Сентимент по рынку стоит жутковатый. Я не склонен излишне пессимистично оценивать статистику по инфляции и перспективы снижения ставки, однако рынок оценивает и будет их оценивать пессимистично ещё минимум месяца три и я вынужден подстраиваться. 17-18 процентов доходности в двух-трехлетних ОФЗ заставляют задуматься о том, какую дивдоходность будут на сегодня закладывать акции. По сути рынок должен быть адаптирован к тому, что период высоких ставок будет растянут на годы. Самым простым было бы предположение о том, что если требования к ДД выросли в 1.5 раза (с в среднем 11% до 16.5%), то и индекс должен упасть на обратную величину -33% или 2350. С учётом рисков и априорного требования к наличию апсайда разумно покупать те бумаги, где ДД составит 20%. Следовательно, поскольку Ленту я брал под отчет, который был перебит общерыночным сантиментом, Ленту я сдал. Остаюсь с двумя МРСК Центра и ЦП ( MRKC, MRKP), в обоих из которых считаю, что ДД уже составляет 20%. Спекулятивно допускаю для себя выход до 33% позиции в фонд ликвидности на короткое время с целью перезайти в ту же позицию чуть ниже.