&Торговая сторона Коротко о том, как будет развиваться стратегия, принимая во внимание обстоятельства. Сентимент по рынку стоит жутковатый. Я не склонен излишне пессимистично оценивать статистику по инфляции и перспективы снижения ставки, однако рынок оценивает и будет их оценивать пессимистично ещё минимум месяца три и я вынужден подстраиваться. 17-18 процентов доходности в двух-трехлетних ОФЗ заставляют задуматься о том, какую дивдоходность будут на сегодня закладывать акции. По сути рынок должен быть адаптирован к тому, что период высоких ставок будет растянут на годы. Самым простым было бы предположение о том, что если требования к ДД выросли в 1.5 раза (с в среднем 11% до 16.5%), то и индекс должен упасть на обратную величину -33% или 2350. С учётом рисков и априорного требования к наличию апсайда разумно покупать те бумаги, где ДД составит 20%. Следовательно, поскольку Ленту я брал под отчет, который был перебит общерыночным сантиментом, Ленту я сдал. Остаюсь с двумя МРСК Центра и ЦП ( $MRKC, $MRKP), в обоих из которых считаю, что ДД уже составляет 20%. Спекулятивно допускаю для себя выход до 33% позиции в фонд ликвидности на короткое время с целью перезайти в ту же позицию чуть ниже.