SIBN А за что её так? Три дивгэпа вниз с гэпом между неделями... Новостей ноль. Очевидный тактический лонг до середины расстояния между отсечкой и сейчас по-моему. 555-625 вполне.

Торговая сторона Совершенно непостижимым образом при известной динамике рынка с даты открытия (18 июня), стратегия преодолела порог доходности 10%, с чем спешу поздравить подписчиков. Решающий вклад сегодня внесли акции Газпрома ( GAZP), растущие на фоне победы Трампа в США. Возможно, я преувеличиваю, но для рынка на мой взгляд это отличная новость для нашего рынка, поскольку так или иначе избрание Трампа приближает мир. Как ни крути, именно военные расходы вносят основной вклад в инфляцию и во многом обуславливают ту некрасивую ключевую ставку, которую мы имеем, что в свою очередь определяет слабые цены на акции. Достижение договоренности может быть растянуто во времени, сопровождаться заявлениями разной тональности как со стороны РФ, так и со стороны Запада, однако оно просматривается, поскольку радикальное отрицание мира со стороны РФ требует несколько другого уровня ведения войны, к социально-политическим последствиям которого наше общество не настраивалось властью в течение последних двух лет. И ещё раз про Газпром. Он сейчас всего на 7% дороже, чем на момент вброса Блумберга об отмене НДПИ. Налог убрали, Трампа избрали, а цена примерно на той же отметке. Планирую удерживать примерно в том же удельном весе (20%), который сформировал сегодня.

SGZH Прослушал последний конф колл, чего по собственной дурости не сделал раньше. Там есть интересные моменты. 1. Доля кредитов с переменной ставкой - 62%, с постоянной - 38%. То есть, дополнительные 5% роста КС дают 3.1% к процентной нагрузке дополнительно в лоб. Итого эффективная ставка на сегодня 18.6%, на долг в 144 млрд. (а он наверняка уже больше, см. ниже) - 27 млрд процентных платежей 2. Уплаченные проценты (8 млрд за полугодие, МСФО) не совпадают с начисленными (12). Таким образом, реструктуризация уже идёт. На конфколле было объявлено, что погашение этих платежей перенесено на 2025 год. Учитывая то, что погасить эти проценты нет возможности, как минимум треть процентных платежей по сути транслируется в основной долг, который тем самым увеличивается экспоненциально. 3. Все вышеуказанное потребует очень и очень серьезных вливаний в компанию. Возьмем убыток компании до налогообложения за 2кв (он ниже, чем за 1кв и 4кв23) и умножим на 4. Далее добавим 4.8 млрд., которые компания получит в пассив дополнительно от роста ставок. Получим 26.1 млрд. убытка до налогообложения. Обратным счётом 26.1 / 0.186 = 140 млрд вливаний в компанию, чтобы банально её вывести в ноль. Пусть будет 100 млрд, если лонгируем облигации на 5 лет, а первый год оставляем без уплаты процентов. Тут от допки раз в десять ничего не спасет. А ведь кредитор, который будет выкупать эту допку, ещё и банальную возвратность в будущем должен обеспечить, соответственно цена размещения будет так себе. А нужно 100 млрд, поэтому и допка раз в десять. Я плохой юрист, но ни в ст. 36, ни в ст. 77 ФЗ Об АО вроде не сказано, что допку следует проводить по средней, это только для выкупа.