Москва, 01.04.2024, 14:40. Согласно данным источников, близких к юридическим консультантам, ведущим сделку, Европлан $LEAS , может направить средства от IPO на приобретение Сегежи ( $SGZH ). По мнению консультантов, сделка позволит Европлану выйти в новый для себя и в долгосрочном периоде - перспективный сегмент лизинга леса, пиломатериалов, строительных материалов и строительных конструкций из дерева. Вертикальная интеграция повысит синергии в сегменте лизинга спецтехники. Оплата, согласно консультантам, пройдет через участие в допэмиссии по закрытой подписке, в результате чего SFI, акционер Европлана, и близкие к нему структуры, получившие средства от IPO, получат контроль в уставном капитале Сегежи. Ранее 22.03 Михаил Шамолин заявлял о рассмотрении возможности проведения дополнительной эмиссии для докапитализации Сегежи. Основуню сложность для консультантов, по их словам, представляет согласование условий сделки с кредиторами, в т.ч. Сегежи и Европлана, многие из которых пересекаются. В этом году предполагается погашание существенной части долга Сегежи. Для части кредиторов сделка неоднозначна, т.к. ставит их в субординированное, подчиненное положение, а также предполагает существенное увеличение долговой нагрузки на Европлан. Для акционеров Европлана покупка Сегежи может предполагать отсутствие дивидендных выплат за 2024. С другой стороны, если сделка будет структурирована через SFI и структуры акционеров Европлана, - рассуждает консультант, - это позволит постепенно объединить две компании, строго контролируя синергетический эффект, который источником оценивается в размере до 12,5-15 млрд. в год с учётом оптимизации расходов на управленческий персонал (до 20%), оборудование, снижения стоимости фондирования за счёт улучшений кредитных метрик и рейтингов объединенной компании, прироста стоимости лизингового портфеля. В числе рассматриваемых целей для M&A в проработке источники также называют $ORUP (с запуском продукта лизинга обуви без обязательного итогового выкупного платежа), $GECO (лизинг результатов лабораторных исследований) и некоторые МФО. #Сделки #IPO #Европлан