•📈 Как повысить доходность на пузырях без огромных усилий?
Многие из вас под моим прошлым постом не смогли угадать, что речь пойдёт именно о простой ребалансировке, потому что она не только может восстановить ещё начальный уровень риска в портфеле, но и увеличивает % доходности в относительно менее спокойные (волатильные) годы.
В качестве доказательства я взял период с 1995 по 2005 год, чтобы события были близки к времени до и после кризиса доткомов. Ну и я решил посмотреть на эталонный портфель из 60% акций США, 30% американских облигаций и 10% золота. Что же касается частоты ребалансировки, то я взял каждый месяц, квартал, полгода, год и варианты с отсутствием + ещё сам добавил туда ребаланс через каждые 5 и 10% отклонения доли любого актива в нашем портфеле. Пополнять его мы будем каждый месяц (как многие люди % от з/п) на 100$ с ежегодной индексацией.
•И что же у нас получилось? 😇
Первый важный вывод - портфель без ребалансировки принёс лишь 6,56% годовых в $ (везде я считал доходность, взвешенную именно по деньгам, а не времени) и имел волатильность 11,13%. А самым доходным (7,42% годовых и риск в 9,46%) оказался уже вариант с ребалансом через каждые 10% отклонения. Думаю, здесь всё очевидно - такой способ помогал не только снизить риск, не давая пропорциям в акциях слишком быстро расти, но и подтолкнул к своевременной фиксации этой прибыли без намеренных попыток маркет-тайминга и прочей чуши.
Да, ребят, именно простая и всем понятная ребалансировка помогла увеличить доходность почти без усилий, только Asset Allocation. Но тут стоит заранее оговориться, что любой ребаланс - это всегда, в первую очередь, инструмент для снижения риска и поддержания нужных долей классов активов. То есть, не стоит пытаться на основе моих результатов активно искать пузыри и применять стратегию с 10% отклонения. Да ещё и нужно понимать, что эффективней всего ребалансировку проводить без продаж, иначе платИте налоги.
•Ставьте 🚀, если было полезно, ну и пишите в комментах, какие варианты ребаланса вам больше всего импонируют.