•🇷🇺 Как инвестируют люди в РФ и возможно ли достичь идеала?
Чтобы ответить на этот вопрос - введём сюда такие показатели, как IMOEX, IMOEX-1 и «Народный портфель». Первый - это индекс Мосбиржи, отражающий акции у всех пассивных инвесторов, покупающих БПИФы, такие как
$TMOS . Второй - это топ-50 акций РФ, взвешенных по капитализации. Он представляет собой индекс российского рынка в чистом виде, если б у Мосбиржи не было жёстких требований для попадания в IMOEX. Да, это самый пассивный инструмент в России.
А вот третий показатель состоит из топ-10 акций, которые держат у себя активные частные инвесторы (так называемые сток-пикеры). И если посмотреть на доли акций в каждом из этих 3 портфелей, то можно заметить, что самым концентрированным из них является народный. В целом, это даже не удивительно, ибо наши хомячки обычно покупают только те бумаги, чьи компании среди людей имеют больше спроса на свои товары и услуги, а также часто фигурируют в СМИ (здесь сыграли 2 когнитивных искажения - эвристика доступности и эффект осведомлённости). Особенно
$SBER , которого у них в 2,4 раза больше, чем в индексе. Разумеется, такая ошибка сильно снижает диверсификацию портфеля.
•📈 А что по индексу Мосбиржи?
Если глянуть первые 2 фотки, то по факту в топ-10 по IMOEX и его чистому виду (IMOEX-1) почти те же самые акции, только
$PLZL на 11 месте в IMOEX, а в IMOEX-1 на 10-м + в идеальном индексе нет префов, а в IMOEX убраны бумаги
$SIBN из-за низкого free float (% акций в обороте). Но вот доли некоторых компаний в IMOEX отличаются от тех, какими должны быть на самом деле, хотя самое обидное, что из-за исключения некоторых акций по жёстким требованиям - IMOEX оказался чуть более концентрированным, нежели его пассивный собрат.
•✅ Короче, если бы у меня на руках было несколько лимонов (рублей) и в России бы уравняли налоговые условия для фондов и частников, то ручная сборка индекса IMOEX-1 выглядела б гораздо логичней, чем IMOEX.
Если согласны со мной - ставьте 🚀. И жду ваше мнение по IMOEX в комментах…