•Как распределяются доходности между российскими акциями? 🇷🇺 (часть 2 для самых любознательных)
В прошлый раз я рассмотрел данный вопрос на горизонте 1 год, а теперь немного расширил исследование до 3 последних лет, правда, мне из-за этого пришлось убрать акции компании
$POSI (хотя её вес в индексе был меньше 0,3%, так что особо не повлияет на результат) и чуть сокращён срок по
$SGZH (не хватает лишь 1 месяца до полных 3 лет). Из-за этого будет сравниваться не 50 акций из состава
$TMOS, а только 49. Но из плюсов отмечу, что в этот раз я учёл реинвестирование дивидендов по отдельным акциям сразу после их зачисления, а также налоги с них, которые брокер на автомате удержит при получении.
Таким образом, прошлые выводы остались абсолютно те же, но добавился ещё 1 важный момент. Для этого я взял доходность денежного рынка (ДР), которая зависит от ставки RUONIA (она же близка к ключевой). Поэтому для прибыли ДР за 3 года я просто нашёл средневзвешенную ключевую ставку (кто не верит - всё это есть на листе «СредняяКС» в таблице выше, а затем посчитал общий рост за 3 года с помощью сложного % - в итоге получилось, что денежный рынок принёс +30,45%, когда портфель из 49 акций в индекс Мосбиржи с равными весами дал всего +33,14%. И вот если бы вы убрали оттуда любые 6 бумаг, обогнавшие равновзвешенный индекс, то результат был бы на уровне денежного рынка (примерно +30,49%) - смотрите фото внизу.
То есть, вся рИсковая доходность была обеспечена лишь 12% успешных акций, которым удалось обогнать широкий индекс. Но что самое весёлое - если бы вы упустили 1 лучшую акцию, а именно
$FLOT с прибылью +273,32%, то ваш портфель бы вырос не на 33,14%, как при равных весах всех бумаг, а лишь на 24,99%, что примерно на 5,5% хуже фонда денежного рынка. Ещё 1 неприятная правда из последней таблицы в файле выше - если вы не поймали хотя бы 3 лучшие акции по доходности в прошлом (
$MTLR ,
$MTLRP и
$FLOT), то рискуете заработать прибыль ниже безрисковой. Если учитывать, что рынок эффективен и все события уже давно отражены в цене, то вероятность поймать все 3 ракеты из топ-3 сводится лишь к 0,0027%. Ох уж эти бедные сток-пикеры, да-да.
•Ставьте как можно больше 🚀, если мои выводы показались вам очень интересными, и жду в комментах ваше мнение по российскому рынку и верной стратегии инвестирования.