Потопляемые флоатеры Ежедневное снижение начинает многих напрягать и возникают вопросы: «Когда уже это закончится? а почему падают, если должны быть у номинала?» Представляю на выбор варианты причин (не все мои, это консолидированные мнения по рынку): (выбирайте полюбившийся) 🫴🏼Боязнь дефолтов [тогда почему, фиксы этих же эмитентов сыпятся не так усиленно?] 🫴🏼 Уравнивание спредов по отношению к фиксам и офз дохам (выходят в более доходные инструменты) 👍🏽 🫴🏼 появился сигнал к развороту ДКП у кого-то там [я в это не верю, цб сам не уверен что дальше светлое будущее, см прогноз из пред. поста, +объемы небольшие выходят] 🫴🏼нас загнали во флоатеры, а теперь стригут как овец [ 👀🤦🏽‍♀️] 🫴🏼фиксируются перед повышением ставки, чтобы уйти с рынка в ликвидность потом в акции, вклады и др понятные или надежные инструменты 🫴🏼сильное начальное падение вызвало панику - и усилило дальнейшее падение (тут отчасти работает, но при достижении расчетной адекватной дохи падение остановится, тут стоит также отметить что дох-ть по фло рассчитать сложно, брокер этого нормально не делает, а другие просто не умеют) типо оптимизируют налоги пока -5% 😂 при -10,-15% будет сложнее психологически. Думают, что «ошиблись в инструменте». 🫴🏼отталкивает заторможенность переоценки купона, сильно отстают от предполагаемого ключа (лаг от неск дней до пары месяцев по кварт. бумагам) 🤷🏽‍♀️зато потом будет наоборот! 🫴🏼Чем выше ставка, тем больше риск-премия. Поэтому старые фло теряют свою актуальность. Пример: кс+ 230бп у Балт. Лизинга/В Русале КС + 250бп...+ ждут повышения КС цб 20.12 ближе к 23%. А рост премии на 1% должен давать (-5%) по телу старых фло. Денег мало, перетекают и это ощущается. 🫴🏼 Неквалы покупать не могут многие фло, а продавать могут, и на паник-sale нет ликвидности, да и пока нет дна т.к. будущее со ставкой туманно. 🫴🏼 Просто Фиксы отпадали своевременно, а фло переоценились резко за три недели. Видимо слишком резкого роста КС не ожидали, и прогноз так себе. 🫴🏼 (смелое мнение, посмотрим) Крупному капиталу сверху намекнули, что пора бы переложиться в ОФЗ-ПК, которые все никак разместить не могут. Завтрашний аукцион ожидается закрытым благодаря освобожденной ликвидности. Все перечислила? Накидываете, что забыла. Думаю несколько версий имеют наибольшую реальность, и задали цепную реакцию. А вообще, кто сказал что они должны быть около 1000 всегда? Эти бумаги как и все остальные имеют зависимость от спроса и предложения и должны показывать адекватную доху по рынку. Они так же в одной лодке с фикс купоном потому что принадлежат тому или иному эмитенту и Увеличивают нагрузку даже поболее ПД. Во флоутерах просто-напросто ушли покупатели. Сами объемы скорее даже упали. А почему ушли покупатели это как раз вопрос, ответ на который выбирайте из вариантов выше:)) Опять же То, что стоимость облигаций сыпется не так страшно, её возместят по номиналу рано или поздно, главное, чтобы сами компании не сыпались🫠 Возникший дисконт сейчас хоть что-то даёт. Он уменьшает риски. Но не исключает их. Можно посмотреть кейсы ОФЗ, которые собрали все риски: и портфель просел, и купоны много где смешные, и 1000р в конце срока ничего не стоят с такой инфл через 10 лет. А ведь многие, 2 года назад, так и рассуждали: "в убытке не будем", в том числе и я, но соблюдая риск-профиль, офз 5% всего, да и выпуск брала где купон ок:) $SU26244RMFS2 Но что хочу сказать в оправдание ФЛОшкам. Если вы брали бумаги в долгосрок для пассивного дохода, то этот инструмент вас не расстроит, потому что стабильно дает КС + >1%+, и хотя бы инфляцию покрывает, пока старые ПД все так же платят 13-15% и дарят нехилый минус по телу. Если вы думали,что флоатеры можно использовать на краткосрок - будет новый урок от Биржевого рынка:) Добро пожаловать отсюда:) Держу и поштучно добираю нормальный бизнес. Оставаясь на рынке все эти года- я принимаю риск входя в каждый из имеющихся и планируемых инструментов. $RU000A1075J3 $RU000A108777 $RU000A108Q03 $RU000A1075S4 а вам скажу так: «Не ИИР!»:)