Нам эти "ралли" до одного места ралли) Итак, пока на рынке акций очередная отскоковая эйфория, мы идем в ногу со своей долгосрочной стратегией и потихоньку подкупаем нужные нам активы. Это $SU29010RMFS4 и $RU000A106LL5 , которые за последнее время очень хорошо просели. Почему именно эти флоатеры? Потому что это одновременно самые длинные, надежные и выгодные облигации. Они предполагают доходность к ставке Ruonia плюс 1.6% и 1.8% соответственно. Кроме того, 29010-й выпуск имеет лаг в 6 мес, т.е. его купон на следующие полгода известен заранее, что дает нам дополнительную доходность при снижении ставки ЦБ. Впрочем, это не так важно, т.к. мы планируем держать все эти облигации до погашения. Флоатеры в наше неспокойное время обязательно должны быть в любом портфеле, тем более по таким хорошим ценам. На рынок акций $MOEX смотрим пока с живым интересом, но ничего не покупаем, т.к., скорее всего, это очередной отскок, просто... "диковатый" какой-то, что ли отскок. Это похоже на то, как людей (инвесторов) полгода морили голодом, а потом кинули горбушку хлеба и пару сапогов впридачу, ну а те, не разбирая берегов все и слопали). Нам не важно, чем это все закончится, даже если отскок ненастоящий и после успокоения пойдет хороший рост, мы будем не против этого, т.к. уже давно частично в рынке, а акции - это, всего лишь, часть нашего портфеля. Но если чуда не случится и через некоторое время рынок $IMOEXF пойдет вниз, то огромная масса разочарованных спекулянтов опрокинет цены еще ниже, гораздо ниже, чем до этого "ралли". Баффет говорил: Будь жадным, когда другие боятся покупать, подставляй ведро, когда льется золотой дождь. Ну, а мне хочется добавить, что не следует жадничать на рынке в тот момент, когда блогеры начинают слишком часто цитировать Баффета.

ЦБ "переобулся"? Нет, его "переобули" или Ждем идеальный шторм? Итак, ЦБ был оперативно "переобут", при этом абсолютное большинство аналитиков пришли к выводу, что это было сделано по политическим причинам. Официальная причина сохранения ставки в 21%, озвученная на пресс-конференции ЦБ (из-за слишком сильного замедления кредитования), нами проверена быть не может, т.к. соответствующая статистика (какое совпадение) была засекречена. Также, все те же аналитики признают, что по большому счету ничего не поменялось, инфляция продолжает разгоняться, экономика - получать новые риски. Между тем, пришли новости, что еще один важный персонаж "переобулся": Трамп заявил, что продолжит поддерживать Украину. Мы же отметим, что в очередной раз ЦБ проявил нерешительность и непоследовательность, это все равно как отрубать хвост по частям или варить лягушку (экономику) на медленном огне. Вся эта жесткая риторика, с помощью которой пытались убедить зрителей в непреклонности борьбы с инфляцией, теперь выброшена на помойку и никто ЦБ больше не поверит. К сожалению, риски на рынке $IMOEXF $MOEX обретают новые очертания и предновогодняя эйфория может внезапно трансформироваться в идеальный шторм. Впрочем, вспоминая классика: "денег нет, но вы держитесь"..., обещанное хорошее настроение перед Новым годом мы точно получили.

Этот умный рынок опять всех перехитрит Я часто читаю и слушаю всевозможных спикеров, которые делятся своими мыслями по рынку, делают предсказания (иначе и не скажешь), а потом не стесняясь щедро раздают ииры). Однако, со временем замечаю, что рынок $IMOEXF становится все хитрее, и, хотя, действительно он цикличен (проще говоря, то растет, то падает), любой гуру самого «мощного» анализа выглядит профаном на фоне такого умницы, потому что "анализы" эти основываются, всего лишь, на прошлом опыте. Вспоминаю, как в начале этого года большинство аналитиков предрекали, что скоро-скоро случится обвал рубля, ну по крайней мере, уж точно после выборов Президента. Обвал-то случился, но на полгода позже, когда его никто уже не ждал. Кстати, весь этот год мы тоже этого ждали, но покупали валюту порциями, постепенно. А знаменитая эпопея имени $SU26238RMFS4 которая началась зимой прошлого года, помните? Помню, и мы покупали ОФЗ, но чуть-чуть, понемногу, учитывая риски, и в итоге далее покупали весь этот год (в отдельный облигационный портфель в Сбере на ИИС). Сегодня понятно, что всех спекулянтов имени 26238 рынок жестоко "прокатил". Несчастный $GAZP , дно которого, вроде бы, уже давно вобрало все риски, но каждый раз оказывается, что еще не все). Кто вообще предсказал такой «обвал» и столь длительное падение рынка за последние полгода? Кто ждал его, готовился? Кто предсказал обвал флоатеров, которые называли островком стабильности? К слову сейчас лучшими "островками" уже называют фонды ликвидности. Однако, к чему это все? Дело в том, что сейчас четко прослеживаются настроения среди самых крупных спикеров, что именно сегодня надо закупаться акциями российского рынка $MOEX , именно здесь лучшее время, брать-брать на всю котлету. Но, почему-то меня терзают смутные сомнения, что этот коварный рынок опять всех обманет и ничего никому не даст (в смысле заработать), потому что риски на данный момент столь велики, как не бывало еще никогда. Почему-то многие мастистые блогеры отметают риски ядерной войны, как нечто невозможное, типа, кому нужны будут эти акции после ядерной зимы? Однако, я не вижу в их прогнозах вполне возможного локального ядерного конфликта, например, на Ближнем Востоке, где буфер в виде Сирии между самыми безбашенными мировыми игроками (не считая Украину) Турцией и Израилем перестал существовать. Между тем уже выходят новости, что США подначивают Израиль уничтожить турецкую АЭС «Аккую» (которую в настоящее время достраивает Россия), запуск которой запланирован на 2025 год. Турция же, в свою очередь, грозит сбивать израильские самолеты, и оба игрока дербанят несчастную Сирию, все ближе физически приближаясь друг к другу. И это мы еще не понимаем реальные перспективы окончания (продолжения) конфликта на Украине. В наступающем 2025 году сходятся многие точки бифуркации нашей действительности. Очень многое становится завязанным на этот год и он может стать годом таких потрясений, какие мы еще не видели и не можем даже предположить. Ну а российский рынок… он показал свою хитрость и непредсказуемость, он умнее всех инвесторов вместе взятых и тем более спекулянтов… ждем – смотрим). P.S. Никогда ничего не предсказывай, будь готов ко всему.

Итак, друзья, не надо паники, это еще не последний день на Титанике… или Падение еще не начиналось, ждем Новогодней распродажи) Пока некоторые усидчиво подсчитывают какие акции переписали свои лои, мы ждем… ждем мы, мы ждем, когда, наконец, начнется настоящее падение. Пока же мы видим, что на рынке очень много хороших акций, которые особо-то еще не падали. Нет, мы очень точечно и в небольших объемах (для формирования начальной позиции) подбираем $GMKN , $ALRS , $NVTK . Но время массовых покупок еще не пришло. Возможно, ближе к Новому году просадка по рынку увеличится, но мы не торопимся, мы ждем более существенных распродаж, мы ждем индекс Мосбиржи $IMOEXF существенно ниже. Неприятные новости пришли по $FIXP (перевод в 3-й эшелон), но это не более, чем небольшая и временная неприятность, наверняка руководство компании что-нибудь придумает (тем более планы уже были ранее озвучены). С другой стороны, если фиксики хорошо упадут, мы окончательно докупимся и закончим формировать по ним свою позицию. В остальном… все также сидим ровно и греем кэш)

Особенности национального фондового рынка На самом деле, российский фондовый рынок еще очень и очень молодой. Мы не будем обсуждать его историю, но заметим, что тот рынок ценных бумаг, каким мы его знаем сейчас, появился, по сути, только в 2011 году, когда биржи ММВБ и РТС объединились в Московскую биржу. Для нас живой интерес, прежде всего, представляют мотивы компаний, которые получают листинг на Мосбирже $MOEX и становятся публичными, причем с точки зрения долгосрочного инвестора и не абы какого, а миноритарного (поэтому, если вы торгуете с депозита на миллиарды рублей, к вам это не относится)). Что мы хотим получать от компании, в которую собираемся инвестировать? В первую очередь, информацию, причем как можно более полную информацию о всей ее деятельности, планах и перспективах развития, а также честного отношения со стороны мажоритарных акционеров и менеджмента. И даже дивиденды, по сравнению с такой информационной открытостью идут на вторых ролях. Что мы имеем в реальности? На самом деле, розничные инвесторы часто вообще не имеют никакой достоверной инфы о компании и ее собственниках, акции которой охотно покупают. Яркий пример тому Сургутнефтегаз $SNGS Кто тут бенефициары, зачем оно копит знаменитую свою «кубышку», где все это хранится, ну и, такой себе, интересный вопрос: для кого? Не раз, учитывая полную закрытось компании, вставал ребром самый очевидный вопрос: зачем вообще Сургутнефтегаз стал публичным и котирует свои акции на бирже? Все эти и множество других вопросов так и останутся без ответов. Готовы ли вы вложить в такую компанию свои собственные средства лет эдак на 10? Мы – нет. Еще одна вечная «мадам» с кубышкой ИнтерРАО $IRAO С акционерами она этой кубышкой особо не делится, что будет с ней делать – не понятно, тогда что толку от вечной, как пишут «недооценки эмитента» рынком? Дальше по списку – ВТБ $VTBR Год за годом мы видим, как банк ввязывается в различные сомнительные проекты, свежий пример: покупка Почта Банка. Кому это выгодно? Скорее всего никому, просто это надо сделать и вот… есть банк, который делает то, что надо. Кому надо? Явно не инвесторам). А кому, скажите пожалуйста, интересен миллион неликвидных всяких разных электросетей и энергосбытов, для чего они представлены на Мосбирже, чтобы было? Мы этого не понимаем, поэтому не инвестируем. Главной особенностью нашего фондового рынка является то, что он такой себе молодой и странноватый. И не стоит пытаться понять или объяснить все эти странности. Просто, как только видим такие активы – бежим… бежим от них и не оглядываемся). P.S. Не инвестируйте в то, чего не понимаете (ИИР от Уоррена Баффета).

ВТБ: за деньги – нет! Чемпион на три буквы или Почему мы никогда не купим эти акции, вторая серия. Что мы знаем о банке ВТБ? 1. Это второй крупнейший банк в стране после Сбербанка, но первый по размеру уставного капитала, находится под контролем государства. 2. Первым среди банков провел IPO своих акций, которое назвали «народным», причем это произошло в очень «удачном» 2008 году, после чего, практически сразу, они обвалились без малого на 90%. 3. С момента IPO у банка было только два периода, когда его акции росли два года подряд, сразу после чего оба раза сразу шли три года непрерывного падения. 4. В десять раз (!)… именно настолько подорожали в обратную сторону акции банка с 2007 года. 5. Обладатель первого места по допэмиссиям своих акций, общее число которых мы так и не смогли точно подсчитать. 6. Первая и единственная компания в истории российского фондового рынка, которая провела обратный сплит акций. 7. Средняя годовая дивдоходность акций банка за все время – 2.7%. 8. Топ-руководство банка входит в рейтинг топ-1000 лучших менеджеров России. 9. Президент правления ВТБ Андрей Костин является старейшим среди руководителей государственных и коммерческих банков России. Итак, у нас три буквы – один банк $VTBR : Ч (чемпионство), У (уникальность), Б (беспросветность). В принципе, на этом можно было бы и закончить, но хочется дополнительно отметить уникальное корпоративное управление банка и лично его президента за большой вклад в "превосходные" достижения выше по тексту. В качестве вишенки, личные впечатления: Мое первое знакомство с ВТБ произошло в одном из его офисов, после чего я стараюсь ближе, чем на 100м к ним не приближаться. Как только по телеку появляется уникальная реклама ВТБ, я сразу закрываю глаза и затыкаю уши, в тяжелых случаях иногда приходиться убегать дальше, чем на 100м. Банк ВТБ – это про деньги, но не про прибыль. ВТБ – не про качество корпоративного управления, но про лояльность. ВБТ – это не про инвест-историю, а про ИИР. P.S. Я все сказал.

Четыре акции, которые мы не купим никогда Никогда не говори "никогда", но мы скажем. Мы скажем это четырем наиболее крупным и ликвидным компаниям на нашем рынке и, конечно, постараемся подробно объяснить причины этого. Понятно, что нет смысла всерьез разбирать неликвидные компании, какие-нибудь условные "вагоны", т.к. к долгосрочной покупке они и так не годятся. Не будем долго ходить вокруг да около, это: Газпром, ВТБ, Аэрофлот и АФК Система. Как вы думаете, что их всех объединяет? Правильно, преобладание синих цветов в иконках (не зря их называют голубые фишки)). А если серьезно, их ничего не объединяет и причины отказа от покупки этих акций абсолютно разные. Газпром $GAZP - компания, котировки которой любят полярные состояния. Если посмотреть на исторический график, то поражаешься метаниям вверх-вниз, да это просто мечта спекулянта. И действительно, спекулянтов всех мастей сюда обычно набивается полный вагон, который периодически оглушительно съезжает с горки. Это первый момент, который нас не устраивает. Второй - отношение менеджмента к миноритарным акционерам, которых не то что за акционеров, за людей, наверно, не считают. Так и пишут: 50% акций у государства, остальные - АДР (16%) + прочие лица (33%)). В самом деле, кто будет учитывать интересы каких-то "прочих" лиц, а тем более владельцев американских расписок, тем более сейчас? Кто будет платить им дивиденды и зачем? Можем еще вспомнить историю, когда однажды мелких миноритариев (читай бомжей-акционеров), гнали взашей из зала с собранием "правильных" акционеров. Такие яркие моменты жизни о многом говорят. Про потерю рынков сбыта, огромный долг и большой капекс можно уже не заикаться, все это вторично и, в принципе, исправимо. Так уж вышло, что через десятилетия сложился такой порядок вещей, при котором всю огромную корпорацию Газпрома сначала выдаивает государство, затем обогащается топ-менеджмент, на оставшиеся грОши строятся башни и содержатся спортклубы, простых людей на этот праздник жизни, как мы понимаем, не приглашали. Резюмируя, еще раз проговорим два определяющих признака хорошей компании: корректный исторический график котировок, когда цена, пусть и с коррекциями, но движется снизу вверх, а также позитивное и приветливое отношение к миноритариям, учет их интересов. Здесь этого нет, поэтому мимо) P.S. Продолжение следует...

Кто такой Уоррен Баффет, знают все. Многие хотят ему подражать или даже называют себя его учениками, и вот мы тоже) Однако понятно, что механический перенос его принципов инвестирования в нашу страну, скорее всего, потерпит неудачу. Рынок $MOEX у нас все еще диковатый, неосвоенный…), поэтому нужна привязка к местным условиям, эдакая корректировка… или, так сказать, уточнения, которые помогут пережить любой кризис. Мы выработали собственные принципы инвестирования, основанные на том, чему учил Баффет. Мы – это команда единомышленников, и мы считаем, что в России надо: 1 Всегда (!) иметь приличный(!) запас кэша 2 Покупать акции только по низким ценам… нет, всегда (!) покупать акции только по-исторически (!) низким ценам 3 Всегда иметь запас самых надежных и долгосрочных диверсифицированных облигаций, купленных по исторически низким (!) ценам 4 Всегда иметь диверсификацию из валютных инструментов (купленных по низким ценам) Ниже будут разъяснения для тех, кто не понял с первого раза): Остаться на рынке в России без кэша – это как войти в публичный дом без презерватива. Покупать активы в России по хаям – все равно, что ссать против ветра. Не имеешь облигаций – значит будешь вечно ждать у моря погоды. Не покупать валюту или ее эквивалент… ну, значит надо быть очень хреновым оптимистом. Теперь главный принцип инвестирования в России $IMOEXF или, вернее, моральный вывод из всего вышеозвученного: Надо всегда быть готовым ко всему. P.S. Уж простите за наш "французский", просто... мы из России)

Почему мы активно не докупаем акции? Помните первое правило Баффета? "Не теряй деньги". В настоящее время наш рынок застыл в неопределенности, с одной стороны, все проливы по индексу Мосбиржи ниже 2500 пунктов выкупаются, с другой - у него явно нет сил расти выше. У рынка два пути: вверх либо вниз, как говорится, привет капитану Очевидность! Но есть еще третий пункт: унылый боковик, года так на два, на три. Будем банальны и вспомним еще одну прописную истину: кто гадает - тот теряет деньги. Поэтому, вместо того, чтобы гадать и делать ставки, мы готовы ко всем трем (да что там мелочиться) и даже к четырем-пяти-десяти вариантам. Что касается акций, то мы не докупаем их сейчас, потому что это несет очень большой риск, но главное: они у нас уже есть). Основная ставка сделана на развивающиеся компании: $YDEX, $FIVE@GS , $FIXP , Т-банк. Начали набирать позиции по $ALRS, $NVTK , $GMKN . Также мы еще с 2022г. держим $ROSN и $TATN . Всего акции занимают примерно 25% нашего общего портфеля. Облигационная часть также равна примерно 25% (у брокера Сбер на иис). Где половина состоит из ОФЗ с постоянным купоном: знаменитые $SU26238RMFS4, также $SU26230RMFS1, $SU26243RMFS4, а вторая половина из флоатеров: $SU29010RMFS4 и $RU000A106LL5 . Кроме этого у нас есть весомая доля офз линкеров (всех понемногу). Как видим, мы выбрали самые надежные и долгосрочные облигации, и поверьте, это не случайно). По мере набора акций, мы одновременно докупаем и облигации. Также держим юаневые бонды примерно на 15% от общего портфеля. Ну и добавим примерно 35% кэша на накопительных счетах (заметьте, не в фондах ликвидности). Как видим, мы готовы ко всем вариантам развития событий: в случае позитивного акции и офз дадут нам хороший рост, в случае негативного (включая стресс-сценарий), у нас есть кэш на увеличение позиций по всем активам. В случае боковика, мы получаем хорошую прибыль в облигациях и по накопит. счетам. В случае гиперинфляции нас выручат линкеры. Что немаловажно, в случае повышения ставки ЦБ наша прибыль, соответственно, также будет расти благодаря флоутерам и все тем же накопит. счетам. Определенным балансиром выступают валютные облигации, которые вытаскивают портфель акций от слишком сильной просадки. Заметим, что все активы мы покупали по низким ценам, что обеспечило доходность общего портфеля в районе 17% за этот год. Кажется, что мало? Но извините, стабильно иметь реальную доходность, это вам не ИИРы раздавать). Таким образом, любой из возможных сценариев даст нам прибыль (даже при совершенно неожиданном и никем не предусмотренном). И пусть это будут не заоблачные сотни процентов, но гарантированные пара - тройка десятков. P.S. Сидеть на заборе (пережевывая гарантированный профит) и с интересом (и некоторым удивлением) спокойно взирать на происходящую истерию, что может быть увлекательнее?).

Почему нам не интересна Транснефть? Несмотря на сильно упавшие котировки акций Транснефти, эта компания нам по-прежнему не интересна. Да, цена акций подошла к спекулятивно интересным значениям, но… мы не спекулируем. Мы покупаем акции на длительный срок (около 10 лет), и выбор акций на такой период подразумевает их тщательный отбор. Нам важно понимать, что из себя будет представлять через годы та или иная компания, как будет развиваться (будет ли вообще), есть ли у нее диверсификация по внутренним направлениям. Все это зависит от владельцев, поэтому... Прежде всего рассматриваем структуру акционерного капитала, т.е. кто являются мажоритариями и какой у компании free-float. Согласно сайту Транснефти более 78% (или 100% обыкновенных) акций принадлежит государству, чуть менее 21% (или около 97% привилегированных) акций опосредованно принадлежит Московской бирже (через владение НКО АО НРД) и всего лишь 0,55% принадлежит юридическим и физическим лицам. На Мосбирже торгуются только привилегированные акции, согласно ее данным free-float Транснефти составляет 37%. Вы еще не запутались? Я да. Но продолжим. Позитивным моментом тут считаю, что значительная часть акций принадлежит Мосбирже, т.е. какой-то «большой дядя» в дивидендах заинтересован. Но, есть большое НО. Компания фактически государственная и может вести свою политику в отношении миноритариев как угодно, а Мосбиржа, такой же бесправный акционер, как и мы. Зачем ей вообще эти самые миноритарии, я не понимаю. Кроме того, количество привилегированных акций может меняться, размер дивидендов не гарантирован. Подводим резюме: Вся компания – это одна большая труба, которой фактически развиваться больше некуда. Также понятно, что диверсификация отсутствует. И главное: Транснефть $TRNFP – это дойная корова государства… нет еще раз, это не наша корова и не нам ее доить. P.S. Не играйте с государством в игры... - конкретно этот совет уже можно считать иир)

Итак, $FIXP выплатит дивиденды, что-то там около 35р на акцию. Для нас сам факт выплат не стал неожиданностью, а вот их размер, понятно дело, приятно удивил. Хотя и до этого момента, судя по тем же отчетам, было очевидно, что, несмотря на все трудности, компания работает, развивается и неплохо зарабатывает. Как бы, между прочим, текущие дивы в 30 млрд. рублей берутся на 90% из доходов именно за 2024г. (!), всего на балансе компании 40 млрд. рублей, это к вопросу о прибыльности. Негативные ожидания среди инвесторов, которые весь текущий год бежали от фиксиков, были связаны как с очевидными объективными трудностями у компании (падение трафика и медленный рост выручки), так и форменной истерикой с воплями о том, что FixPrice проигрывает конкуренцию маркетплейсам, а также будет продан условным «казахам» с делистингом и бегством из России. Однако мы смотрели на это совершенно спокойно и весь год докупали расписки FixPrice, потому что знали: 1. Менеджмент, совет директоров FixPrice ни разу не обманывали миноритариев, ведут по отношению к ним последовательную дружественную политику и всегда предоставляют подробнейшую отчетность. 2. Основной пакет расписок ГДР находится у основателя компании Сергея Ломакина, для которого этот проект (сеть магазинов фиксированных цен), как мы полагаем, до сих пор является самым ценным активом, причем не только материально, можно сказать это дело его жизни. 3. Конкурентов у FixPrice на самом деле все меньше и меньше, т.к. начали банкротиться либо просто уходить с рынка другие магазины бытовой химии и подарков. Маркетплейсы никогда не уведут покупателей у FixPrice. Почему? Ответ занимает слишком много букв, попробуем рассказать об этом чуть позднее, но, если коротко: маркетплейсы в долгосрочной перспективе не дадут таких же низких цен и такого же пользовательского комфорта. 4. Компания остается международной, платит дивиденды и главное: выдерживает план по развитию своей сети, в том числе за границей. Поэтому, FixPrice входит в наш глобальный список компаний, акции которых можно удерживать всю жизнь (условно, конечно же). P.S. Не является иир (хотя это не точно))

Обмануты будут все Как-то весной слушал стрим Евгения Когана (да-да, тот самый бывший профессор ВШЭ, финансист, инвестбанкир, популярный блогер, а также просто хитрый старый спекулянт)), и у него проскользнула мысль, что 2024 год станет годом обманутых ожиданий. Сам он на ней не акцентировал внимание и тут же забыл, ну а мне она очень понравилась. В общем, я за нее зацепился, тем более Баффет шепнул мне на ухо, что это самая правильная и ценная мысль года. Именно это удержала нас от массовой покупки офз в начале года, а также мы планомерно удерживали и наращивали кэш. Кстати, сам Коган сильно обманулся по поводу снижения ставки ЦБ, на которую он очень надеялся. Есть такое у людей, когда ты сильно чего-то хочешь, то волей-неволей делаешь из хотелок прогнозы. Пока же констатируем: время и рынок $MOEX $IMOEXF обманули нас очень сильно, хотя... еще не вечер, год-то не закончился и обмануты еще далеко не все, так что ждем развязки)). P.S. Пока что не иир.

Хороший день Сегодня пришли свежие данные по инфляции. Они оказались очень "хорошими". Ждем рынок $IMOEXF хорошо так ниже. На накопительных счетах ждет своего часа хорошая подушка кэша. Сегодня же пришли хорошие купоны по облигациям. В сбере у нас отдельный портфель на иис, в основном облигационный, где флоутеры и офз с постоянным купоном распределены примерно 50/50. Плюс хорошая доля линкеров. В портфеле у брокера на букву Т примерно 40% занимают юаневые облигации, которые вытаскивают нас от слишком хорошей просадки. Мы инвестируем на длительный срок (от 10 лет), но это не мешает нам получать хорошую годовую доходность. Несмотря на хорошую просадку публичного портфеля (почти 2% в моменте), сегодня был хороший день. Потому что: Мы готовы к любому развитию событий, И мы ничего не боимся. P.S. Не является хорошей иир.

Почему Fix-Price? Помнится, Баффет как-то сказал, что единственная компания, в которую он бы инвестировал в России - $FIXP Наверное, это чья-то байка, но я тогда призадумался, почему именно Fix-Price? Покопался в ней немного и понял, что это действительно уникальная компания для российского рынка. Дело даже не в каких-то фиксированных ценах (хотя тут тоже есть смысл), не в том, что это просто магазин канцтоваров или бытовой химии, или подарков, или и много чего еще, нет. Главную идею, которую несет магазин, по логике его создателей Сергея Ломакина и Артёма Хачатряна – это поиск уникальных интереснейших вещей по абсолютно доступным ценам (поиск сокровищ). Это становится увлекательной игрой для многих-многих людей, своего рода приключением, т.е. у людей появляется повод зайти в магазин (именно в этот магазин!). Обзоры на товары из каких магазинов наиболее популярны на youtube? Aliexpress и Fix-Price, это же не случайно? Если первый отличается бесконечным выбором товаров, о существовании которых мы часто и не знали, то в фиксиках, предлагается пусть ограниченный, но правильно подобранный ассортимент товаров, многие их которых мы точно ранее не встречали, при этом все можно потрогать руками и сразу же забрать с собой. Именно поэтому в России нет конкурентов Fix-Price, тем более ими не могут быть маркетплейсы, именно поэтому у меня в портфеле данная компания занимает одну из самых больших долей. Кстати, многие «аналитики» поспешно заявляют, что Fix-Price проигрывает конкуренцию маркетплейсам, поэтому теряет покупателей. Просто они не в теме (оналитеги), сама же тема эта очень обширная и со временем можно будет окунуться в нее поглубже. Например, тактильные ощущения, о которых я уже упомянул, навсегда останутся важнейшим фактором. Ну, а пока… Отличная компания без долгов, с отличным менеджментом, по отличной цене… все признаки Баффета сошлись воедино. Добавлю также, что это одна из немногих компаний, которая осталась международной, т.е. при определенном раскладе ее расписки, однажды, начнут массово покупать нерезиденты. P.S. Не ИИР.