russian_bankster
russian_bankster
13 апреля 2023 в 17:23
АФК Система – обзор итогов 2022 Компания, которой давно не было в моём портфеле (обходил стороной из-за подозрений на нечестные инсайдерские сделки в акциях АФК, ДетМира, Эталона), но на фоне показателей за 2022 и макроэкономики – купил вновь Макро: 1. АФК продолжает искать хорошие активы: расширение гостиничной сети х2, претендент на активы IKEA, расширение рыбного бизнеса 🤟🏻 2. Ещё 2к иностранных компаний планируют уйти из РФ – кто-то всё это должен купить 3. Financial Times: из 1,4 иностранных компаний, имеющих юр лицо в РФ, 206 уже продали свой бизнес 4. Зависимость от КС ЦБ РФ: чем ниже ставка, тем лучше чувствуют себя финансы АФК Фин результаты за четвертый квартал и полный 2022 год: 1. Выручка +18% г/г 2. Все основные активы показали рост выручки: Биннофарм, МЕДСИ, МТС, Сегежа, Степь 3. Чистая прибыль +16% г/г (19 млрд р по итогам 2022) 4. 20,8 млрд р – процентные расходы 😱😱 5. Средняя ставка по облигационным займам 8% годовых 6. Обязательства выросли +16% г/г 7. Долг рублевый на 99% 8. Обязательства по всей группе компаний: 1,1 трлн р (+24% г/г) 🤯 Вывод: 1. Компания имеет большой долг и зависит от ключевой ставки ЦБ РФ – это, пожалуй, главный риск 2. Крупные погашения долга приходятся на 2023-2025 года 3. Дальнейшее снижение ставки ЦБ положительно скажется на фин результатах 4. Так же компания имеет шанс купить в свой холдинг и другие качественные активы в случае ухода иностранных игроков Техника: тестирует сверху уровень сопротивления в 14-15 р. (он же уровень поддержки в 2014-15, уровень сопротивления в 2019-2020) $AFKS
14,456 
+1,7%
6
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
9 ноября 2024
Спецвыпуск. Про выборы в США, рынок акций и риторику ЦБ
8 ноября 2024
Positive Technologies: акции испытывают давление
2 комментария
MegaStrategy
27 апреля 2023 в 16:50
Блестяще ✌️
Нравится
MegaStrategy_VIP
20 октября 2023 в 13:40
Авторитетно 🤘
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Vlad_pro_Dengi
+39,9%
9,1K подписчиков
FinDay
+34,1%
29,1K подписчиков
Invest_or_lost
+2,7%
23,7K подписчиков
Спецвыпуск. Про выборы в США, рынок акций и риторику ЦБ
Обзор
|
Вчера в 12:33
Спецвыпуск. Про выборы в США, рынок акций и риторику ЦБ
Читать полностью
russian_bankster
2,1K подписчиков 50 подписок
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
+4,3%
Еще статьи от автора
13 августа 2024
Так-с Кажется обмен до 100к идёт. В транзакциях не отображается, но на одном из счетов появились 7к вместо части фондов Финекса, возможность вывода не проверял пока FXUS FXDE FXRW FXDM
8 июля 2024
Вальтер Шлосс, ученик Грэма, как и Баффет, тоже стал известным стоимостным инвестором, хотя в России его знают сильно меньше Его подход к покупке компаний: "мы покупаем акции как фрукты и овощи, а не как парфюмерию" Если переложить афоризм на реальность: цена на парфюм определяются рекламой, модой, а не его реальной стоимостью. Покупать дорогие акции с маркетинговой наценкой он был не готовы Мысль очень хорошо накладывается на завышенные IPO. Такие как VSEH с p/e = 20+
2 июля 2024
Почему не буду участвовать в IPO ВсеИнструментыРу VSEH 1. Активная работа брокеров На скрине ниже типичная продажа клиенту идеи принять участие в IPO: ни слова о том, что компания выходит по завышенной оценке p/e = 26+, когда для рынка РФ норма 4-6. То есть переоценка где-то в 5 раз. Ни слова о рисках. А заработать предлагают на экономии налога за счет ЛДВ. ЛДВ = льгота на долгосрочное владение, если держать акции минимум 3 года. У вас в портфеле много бумаг, которые вы купили и вот уже 3 года не продавали? 2. Активная работа с блогерами Компания пытается красиво продать себя, ходя по инвест блогерам, и настаивая на том, что они маркетплейс – хотят получить повышенную оценку как e-commerce, а не как просто ритейлер в стройке. Перспективы роста продаж перфораторов у них, а не на WB, OZON - под вопросом 😊 WB показал рост продаж в сегменте DIY на 155% год к году в 2023-м, что в 3 раза выше, чем у ВсеИнструментыРу 3. Цели IPO – выход из бизнеса Уже известно, что размещение в формате cash-out: деньги не пойдут на развитие бизнеса, а пойдут текущим акционерам, которые хотят выйти в кэш, продав свою часть кому-то другому (физлицу на бирже) Какие цели IPO компания заявляет в рекламе у себя на сайте? • Получение ликвидности для Акций. • Повышение деловой репутации и привлекательности бренда Компании. • Усиление привлекательности Компании для клиентов, сотрудников и партнеров. • Возможное привлечение капитала для развития бизнеса и финансирования операционной и инвестиционной деятельности Компании. • Обеспечение дополнительной прозрачности бизнеса. Не очень приятно, когда играя словами, компания пытается недоговорить правду 4. Вероятный максимум рынка на ближайшие лет 5 Темпы роста выручки +50% в год за последние 2 года, совпадают с бумом льготной ипотеки. В момент максимума рынка, пока из-за отмены льгот рынок недвижимости не начал снижаться в кол-ве сделок, компания хочет успеть выйти на биржу. Получить максимальную оценку, собрать максимум возможных денег, потому что в ближайшие годы такого удачного окна может не быть