Сегежа: Анализ акций и прогнозы по котировкам на 2023 год

Вчера в 8:41

Сегежа... Компания, чьи котировки в последнее время не оставили равнодушным никого. Очень много однообразных вопросов по этой истории в стиле "какая целевая цена у Сегежи?" и "что будет дальше с котировками?", поэтому пора всё прокомментировать. Во-первых, начать стоит с того, что даже в профессиональной среде нет единой позиции по поводу того, что будет дальше. Так, к примеру, аналитики БКС считают, что долгосрочная цель у бумаг около 1.3 руб. за акцию, а допэмиссия по цене 1.8 руб. — это позитив для котировок. В "Альфа-Инвестициях" считают, что падение в район 1 руб. за бумагу — реалистичный сценарий. Аналитики "Цифра Брокера" считают бизнес Сегежи неэффективным даже после погашения долга, поэтому считают, что справедливая цена явно ниже 1 руб. Аналитики "Солид Брокера" видят три варианта развития событий: снижение до 8 копеек за бумагу в негативном сценарии, до 75 копеек в реалистичном и рост до 1.6 руб. в позитивном. При этом возможными считают первый и второй вариант. В пользу версии "Цифра Брокера" и "Солид Брокера" можно привести график непрерывных фьючерсов на дерево с CME (LBR1!) — после локального бычьего ралли дерево решило вернуться в свой широкий боковик, на данный момент все цели находятся явно внизу, при этом ключевыми точками выступают 490.5 (потенциал снижения 16%) и 433.5 (потенциал снижения около 29%). Подобные тенденции не идут на пользу компании. Что касается допэмиссии, то из опубликованных материалов следует, что допка будет проходить по закрытой подписке по 1.8 руб, а привлечены будут средства в объёме 101 млрд рублей. Путём несложных математических вычислений получаем, что компания собирается провести эмиссию 56.11 млрд бумаг. При этом на данный момент существуют 15 млрд 690 млн акций. То есть количество акций увеличится в 3.58 раз! А это свидетельствует о достаточном серьёзном размытии миноритарных акционеров. Техническая картина на дневном и недельном графиках свидетельствует о выходе вниз из медвежьего флага, обычно выход вниз в такой ситуации является среднесрочным и продолжается как минимум в течение пары недель, что говорит о том, что трейдерам в данной ситуации на любом отскоке вверх следует искать точку входа в шорт. Среднесрочная цель снижения: 1.108, что открывает потенциал для короткой продажи около 20% снижения. Однако следует быть внимательными и ожидать манипуляций маркетмейкера, который наверняка попытается вынести шортистов. В подобной истории у трейдера в принципе два варианта: либо шорт, либо держаться вообще подальше. Помните о соблюдении риск-менеджмента, не усредняйтесь, когда вас выносят, и разумеется ставьте максимально короткие стоп-лосс заявки. Не ИИР и всё такое...