Оценка стоимости компании «МТС» MTSS на 3 квартал 2024 года. (более подробно читайте в моем профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. ПАО "МТС" (Мобильные ТелеСистемы) — это один из крупнейших операторов связи в России, который предоставляет широкий спектр услуг в области мобильной и фиксированной связи (интернет для дома и для бизнеса). Компания представлена по всей России и в соседней Беларуси, что позволяет обеспечить высокий уровень обслуживания клиентов. Компания постепенно замедляет темпы роста чистой прибыли, которые сейчас составляют -0,65% в год. Это может быть тревожным сигналом для инвесторов. Для сравнения, у «Ростелекома», например, чистая прибыль хоть и не значительно, но всё же растёт. Возможно, МТС достиг своей доли на рынке, и теперь компании необходимо сосредоточиться на расширении, осваивая новые направления и запуская новые продукты. В прошлом компания демонстрировала устойчивый темп роста дивидендов по обыкновенным акциям, который составил 4,03%. Это является положительным фактором для акционеров. Для сравнения, у «Ростелекома», например, наблюдается обратная ситуация: дивиденды компании демонстрируют отрицательный рост. Сценарий №1: Консервативный прогноз. Если предположить, что выручка компании будет расти на 2,00% ежегодно, то, сложив весь ожидаемый доход и разделив его на количество акций, можно рассчитать, что одна обыкновенная акция МТС может стоить 22,53 рубля. Это на 87,60% меньше текущей рыночной стоимости. Сценарий №2: Ожидаемый темп роста. Ожидаемый темп роста компании рассчитывается как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала. В результате он составил -3,57%. Если предположить, что в будущем выручка компании будет снижаться на 3,57% в год, то, сложив весь ожидаемый доход и разделив его на количество акций, можно рассчитать, что одна обыкновенная акция МТС может стоить -124,37 рубля. Это на 168,47% меньше текущей рыночной цены. Отрицательная стоимость акции означает, что в данной моделируемой ситуации компания не может обеспечить покрытие своих обязательств за счёт денежных потоков. Сравнение с рыночной ценой. В таблице чувствительности текущая рыночная цена одной акции лучше всего соотносится со следующими параметрами: средневзвешенная ставка по кредитам — 14% и темп роста — 5%. Однако, учитывая высокую долговую нагрузку компании, возможность поддержания таких темпов роста в будущем представляется маловероятной. Этот обзор — лишь один из множества аналитических материалов, которые я формирую. Буду рад видеть вас среди своих подписчиков! Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Оценка стоимости компании «Транснефть» TRNFP на 3 кв. 2024 года. (более подробно читайте в моем профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. «Транснефть» — ведущая российская компания, занимающаяся транспортировкой нефти и нефтепродуктов. Она владеет крупнейшей в мире сетью магистральных нефтепроводов, протяжённость которых превышает 50 тысяч километров. Дивиденды выплачиваются один раз в год. Общий размер выплат за 2023 год составляет 15,55% от текущей рыночной стоимости акций. Компания поддерживала темп роста чистой прибыли 29,51% в год. Что является отличным результатом. Компания сохраняла высокий темп роста дивидендов по привилегированным акциям, который составил 53,68%. Привилегированные акции отличаются фиксированным дивидендом, который выплачивается раньше, чем дивиденды по обыкновенным акциям. Это делает их менее чувствительными к колебаниям доходности, связанным с изменениями в прибыли компании. Расчет стоимости обыкновенной акции. Обыкновенные акции «Транснефти» не котируются на Московской бирже, поэтому при расчёте их стоимости мы не учитываем их цену. Расчет стоимости привилегированной акции. Мы ожидаем, что привилегированные акции будут приносить стабильный поток дивидендов, что делает их привлекательным инструментом для инвесторов. Стоимость привилегированной акции рассчитывается как сумма дивидендов за полный прошлый год, делённая на средневзвешенную стоимость капитала (WACC). Учитывая, что бета для привилегированных акций составляет 0,46, WACC будет равен 16,51%. Это означает, что стоимость привилегированной акции может составлять 1009,60 рублей. Это на 5,82% меньше рыночной котировки. Я считаю, что привилегированные акции «Транснефти» оценены рынком справедливо, даже с учётом последних налоговых изменений. 21 ноября 2024 года комитет Государственной думы по бюджету и налогам одобрил во втором чтении поправки, увеличивающие налог на прибыль компании с 20 до 40%. Этот обзор — лишь один из множества аналитических материалов, которые я подготавливаю. Буду рад видеть вас среди своих подписчиков! Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Оценка стоимости компании «Магнит» MGNT на 3 квартал 2024 года. (более подробно читайте в моем профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. «Магнит» — это один из крупнейших ритейлеров в России, специализирующийся на товарах повседневного спроса (FMCG). «Магнит» занимает значительное место на российском рынке розничной торговли и активно развивает собственные бренды. На конец первого полугодия 2023 года сеть магазинов «Магнит» занимала 12,8% доли российского продовольственного рынка. Вот топ-5 продуктовых магазинов в России по количеству торговых точек на 2023 год: 1. «Пятёрочка» — 19 549 магазинов. Эта сеть продолжает удерживать лидирующие позиции на российском рынке продуктового ритейла. Относится к X5. 2. «Магнит» (включая форматы «Моя цена» и «Первый выбор») — 17 800 магазинов. Магнит также прочно занимает свою нишу и активно развивает различные форматы, включая дискаунтеры. MGNT 3. «Красное&Белое» — 14 477 магазинов. Эта сеть славится своими доступными ценами и разнообразием алкогольной продукции, что делает её привлекательным выбором для покупателей. 4. «Бристоль» — 5 944 магазина. 5. «Fix Price» — 5 256 магазинов. Эта сеть дискаунтеров, предлагающая товары по фиксированным ценам, продолжает набирать популярность среди покупателей, привлекая их доступностью и широким ассортиментом. FIXP Компания выплачивает в среднем дивиденды один раз в год. В 2022 году выплата дивидендов не производилась. Совокупный размер дивидендов за 2023 год составляет 9,09% от текущей рыночной стоимости акций. Компания поддерживала темп роста чистой прибыли - 18,61%. Это высокий темп роста позволяет предположить устойчивость бизнеса и его способность расширять собственную сеть и генерировать прибыль в будущем. Компания поддерживала темп роста дивидендов по обыкновенным акциям - 7,22% в год. Такой уровень роста дивидендов свидетельствует о стабильности финансового состояния компании и ее готовности делиться прибылью с акционерами. Сценарий №1: Консервативный прогноз. Если предположить, что выручка компании будет расти на 2,00% в год, то, сложив весь предполагаемый доход и разделив его на количество акций, мы получим, что стоимость одной обыкновенной акции «Магнита» может составить 1 843,63 рубля. Это на 59,34% меньше текущей рыночной цены. Сценарий №2: Ожидаемый темп роста. Ожидаемый темп роста компании определяется как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала. В данном случае он составил 0,33%. Если предположить, что в будущем выручка компании будет расти на 0,33% ежегодно, то, суммировав весь предполагаемый доход и разделив его на количество акций, мы получим, что стоимость одной обыкновенной акции «Магнита» может составить 1 616,03 рубля. Это на 64,36% меньше текущей рыночной котировки. Буду рад видеть вас среди своих подписчиков!