Оценка стоимости компании «Норильский Никель» $GMKN на 3 квартал 2024 года. (более подробно читайте в моем профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. ГМК «Норильский Никель» — это один из крупнейших производителей никеля и палладия в мире. Компания занимает лидирующие позиции на российском рынке цветных металлов и активно ведет бизнес за пределами страны. Компания выплачивает дивиденды примерно раз в год. Совокупные дивиденды за 2023 год составили 8,27% от текущей рыночной стоимости акций. Коэффициент free-float: 32%. Компания в прошлом демонстрировала рост чистой прибыли — 12,66% в год. Это отличный результат, несмотря на то что у Русала один из лучших результатов отрасли - 51,66%. Кроме того, компания повышала дивиденды по обыкновенным акциям на 4,46% в год. Это является положительным сигналом для инвесторов, поскольку свидетельствует о том, что компания стремилась в прошлом обеспечить своих акционеров стабильным доходом. Прежде чем перейти к описанию результатов, хотелось бы подчеркнуть, что обязательства компании значительно превышают предполагаемые совокупные денежные потоки. Это приводит к тому, что стоимость одной акции становится отрицательной. Конечно, в реальности такое быть не может, поскольку никто не готов платить за владение компанией больше, чем она стоит. Это вполне нормально. Просто нужно помнить, что по нашей модели компания пока тратит все свои прибыли и даже больше на погашение долга. Сценарий №1: Консервативный прогноз. Если предположить, что выручка компании будет расти консервативными темпами на 2,00% в год, то, сложив весь предполагаемый доход и разделив его на количество акций, можно определить стоимость одной обыкновенной акции ГМК «Норильский никель». Эта стоимость составит -40,57 рублей, что на 136,67% меньше текущей рыночной котировки. Сценарий №2: Ожидаемый темп роста. Ожидаемый темп роста компании был определён как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала и составил 5,02%. Если предположить, что выручка компании будет расти на 5,02% ежегодно, то, сложив весь предполагаемый доход и разделив его на количество акций, можно получить стоимость одной обыкновенной акции ГМК Норильский Никель. Она составит -29,48 рублей, что на 126,65% меньше текущей рыночной котировки. Этот обзор — лишь один из множества аналитических материалов, которые я подготавливаю. Буду рад видеть вас среди своих подписчиков! Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Оценка стоимости компании «Лукойл» $LKOH на 3 квартал 2024 года. (более подробно читайте в моем профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. Лукойл — одна из крупнейших нефтяных компаний в России, занимающаяся разведкой, добычей, переработкой и продажей нефти и газа. Компания активно присутствует на международном рынке и расширяет свою деятельность в различных регионах, включая Западную Сибирь, Поволжье и Каспийский регион. Дивиденды выплачиваются примерно каждые 9 месяцев. При этом на их выплату направляется не менее 100% свободного денежного потока, скорректированного на величину уплаченных процентов, погашения обязательств по аренде и расходов на выкуп акций. Сумма промежуточных дивидендов рассчитывается на основе финансовой отчётности, составленной по международным стандартам финансовой отчётности (МСФО), за последние 6 месяцев. Общий размер дивидендов за 2023 год составляет 12,70% от текущей рыночной стоимости. Коэффициент free-float: 55%. Компания с 2016 года показывает рост чистой прибыли в 20,03% в год. Такой высокий показатель служит хорошим знаком для инвесторов. Кроме того, компания ежегодно повышала дивиденды по обыкновенным акциям на 24,87%. Это свидетельствует о стабильности бизнеса и его способности приносить доход акционерам. Сценарий №1: Консервативный прогноз. Если предположить, что выручка компании будет расти на 3,00% ежегодно, то, сложив весь ожидаемый доход и разделив его на количество акций, мы получим стоимость одной обыкновенной акции Лукойла — 4 185,40 рублей. Это на 39,94% меньше текущей рыночной цены. Сценарий №2: Ожидаемый темп роста. Ожидаемый темп роста компании рассчитывается как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала и составляет -0,97%. Если выручка компании будет продолжать падать на -0,97% в год, то, сложив весь предполагаемый доход и разделив его на количество акций, можно определить стоимость одной обыкновенной акции «Лукойл» — 3 032,42 рубля. Эта цена на 56,49% меньше рыночной стоимости. Сравнение с рыночной ценой. В таблице чувствительности текущая рыночная цена одной акции наилучшим образом соответствует следующим параметрам: средний процент по кредитам — 16%, темп роста — 10%. Учитывая сильные позиции компании на рынке и эффективное управление ресурсами, можно с высокой вероятностью ожидать, что «Лукойл» сможет поддерживать такой темп роста и в будущем. Подписывайтесь — буду рад видеть вас среди своих подписчиков! Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не служит предложением о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Оценка стоимости компании «Новатэк» $NVTK на 3 квартал 2024 года. (более подробно читайте в моем профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. «Новатэк» — одна из крупнейших независимых газовых компаний в России, занимающаяся разведкой, добычей и переработкой углеводородов. Основные направления деятельности включают разработку месторождений природного газа и газового конденсата, а также производство сжиженного природного газа (СПГ). Производственные мощности расположены преимущественно в Западной Сибири, где находятся основные месторождения. «Новатэк» — компания, которая очень уязвима к санкциям. Из-за ограничений, введённых против России, у «Новатэка» уже возникли серьёзные проблемы с получением газовозов для транспортировки сжиженного природного газа (СПГ). Очевидно, что решить эту проблему невозможно. Дивиденды выплачиваются примерно раз в полгода. «Новатэк» придерживается следующей дивидендной политики: не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности, и неденежные статьи. За 2023 год общий размер дивидендов составил 10,43% от текущей рыночной стоимости акций. Коэффициент free-float: 21%. С 2016 по 2023 год компания демонстрировала впечатляющий темп роста чистой прибыли, который составил 20,01%. Этот высокий показатель свидетельствует о том, что компания занимает лидирующие позиции на рынке. Компания сохраняла темпы роста дивидендов по обыкновенным акциям на уровне 31,75%. Это свидетельствует о надёжной дивидендной политике и уверенности в дальнейшем росте прибыли. Сценарий №1: Консервативный прогноз. Если предположить, что выручка компании будет расти на 3% в год, то, сложив весь ожидаемый доход и разделив его на количество акций, можно получить стоимость одной обыкновенной акции «Новатэка» — 593,43 рубля. Это на 34,93% ниже текущей рыночной цены. Сценарий №2: Ожидаемый темп роста. Ожидаемый темп роста компании рассчитывается как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала. В результате получается 1,60%. Если выручка компании будет расти на 1,60% ежегодно, то стоимость одной обыкновенной акции «Новатэка» может составить 523,76 рубля. Это на 42,57% ниже текущей рыночной котировки. Сравнение с рыночной ценой. В таблице чувствительности текущая рыночная цена одной акции ближе всего соответствует следующим параметрам: средний процент по кредитам — 16%, темп роста — 10%. Вероятность того, что «Новатэк» сможет поддерживать такой темп роста в будущем, довольно высока. Это обусловлено активным развитием проектов по увеличению объемов добычи газа и расширению экспортных возможностей компании. Подписывайтесь — буду рад видеть вас среди своих подписчиков! Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Оценка компании Фосагро $PHOR на 3 квартал 2024 года. (более подробно читайте в моем профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. Фосагро — ведущая российская компания в области производства удобрений и химических продуктов. Она занимает значительную долю на рынке удобрений, включая фосфатные и калийные удобрения, а также специализированные продукты для сельского хозяйства. Производственные мощности компании расположены в нескольких регионах России. Дивиденды выплачиваются примерно каждые полгода. За 2023 год общий размер дивидендов составил 18,90% от текущей рыночной цены акций. Коэффициент free-float: 26%. Компания продемонстрировала впечатляющий рост чистой прибыли на 16,68% в года с 2016 года. Этот высокий показатель свидетельствует о том, что компания занимает сильную позицию на рынке. Компания сохраняла темпы роста дивидендов по обыкновенным акциям на уровне 21,90% в год. Этот высокий темп свидетельствует о уверенности компании в своих финансовых перспективах и её стремлении делиться прибылью с акционерами. Сценарий №1: Консервативный прогноз. Если предположить, что выручка компании будет расти умеренно, то есть на 3,5% в год, то, сложив весь ожидаемый доход, вычтя обязательства и разделив результат на количество акций, можно рассчитать стоимость одной обыкновенной акции Фосагро. Она составит 5 097,47 рублей. Это на 5,53% меньше текущей рыночной котировки, что свидетельствует о том, что рыночная стоимость компании оценена справедливо. Сценарий №2: Ожидаемый темп роста. Ожидаемый темп роста компании рассчитывается как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала и составляет -9,04%. Если предположить, что выручка компании будет снижаться на этот же процент ежегодно, то, сложив весь предполагаемый доход и разделив его на количество акций, мы получим стоимость одной обыкновенной акции Фосагро в размере 2 407,66 рублей. Это на 55,38% меньше текущей рыночной стоимости, и в данный момент я не вижу предпосылок для такого значительного падения. Сравнение с рыночной ценой. В таблице чувствительности текущая рыночная цена одной акции наиболее точно соответствует параметрам: средний процент по кредитам — 16% и темп роста — 5%. Вероятность того, что компания «Фосагро» сможет поддерживать такой темп роста, довольно высока. Это связано со стабильным спросом на удобрения и активным расширением производственных мощностей. Подписывайтесь — буду рад видеть вас среди своих подписчиков! Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Оценка стоимости компании "Газпром" $GAZP по методу дисконтированных денежных потоков на 3 квартал 2024 года. (более подробно читайте в моем профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. "Газпром" — одна из крупнейших газовых компаний в мире, играющая ключевую роль в энергетическом секторе России и за ее пределами. Основная деятельность компании включает добычу, транспортировку и продажу природного газа, а также его переработку и распределение. "Газпром" занимает лидирующие позиции на рынке благодаря обширной инфраструктуре, включая сеть газопроводов, соединяющих Россию с Европой и Азией. Важными активами компании являются месторождения газа на полуострове Ямал и в Восточной Сибири. Коэффициент free-float: 50%. Ретроспективные темпы роста чистой прибыли и дивидендов. Компания росла по чистой прибыли на 7,79% в год. Этот стабильный рост указывает на хорошие перспективы для «Газпрома». Однако из-за текущей геополитической ситуации этот рост, вероятно, значительно замедлится. Ранее компания выплачивала дивиденды, но сейчас она не осуществляет эти выплаты. Консервативный сценарий №1. Если выручка компании будет консервативно расти по 3% в год, то просуммировав весь предполагаемый доход и разделив на количество акций получим стоимость одной обыкновенной акции "Газпром" равной -234,06 рублей. Это на 273,95% меньше рыночной котировки. Сценарий ожидаемого темпа роста №2. Ожидаемый темп роста компании рассчитывается как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала и составляет -2,56%. Если предположить, что выручка компании будет снижаться на -2,56% в год, то стоимость одной обыкновенной акции «Газпрома» может упасть до -290,20 рублей. Это на 315,67% ниже текущей рыночной цены. Подписывайтесь — буду рад видеть вас среди своих подписчиков! Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Оценка стоимости компании Ростелеком $RTKM $RTKMP на 3 квартал 2024 года. (более подробно читайте в моем профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. Ростелеком — это крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг и технологий. Компания занимает лидирующие позиции на рынке высокоскоростного доступа в интернет и платного телевидения. Основные направления деятельности Ростелекома включают предоставление широкополосного интернета, мобильной связи (компании принадлежит оператор сотовой связи Теле2), облачных решений и цифровых сервисов для бизнеса и государственных учреждений. Дивиденды выплачиваются один раз в год. Совокупный размер дивидендов за 2023 год составляет 8,24% от текущей рыночной стоимости акций. Дивидендная политика Ростелекома, принятая в апреле 2021 года, предусматривает ежегодные выплаты в размере не менее 5 рублей на акцию. Коэффициент free-float: 29%. Компания показала темп роста чистой прибыли, который составил 2,93%. Темпы роста не впечатляют, и я не вижу предпосылок для их увеличения. В целом, период активного развития в сфере телекоммуникаций уже прошёл. Сейчас я не жду от телекоммуникационной компании грандиозных амбиций. Мне важно, чтобы она просто продолжала функционировать и приносила доход через дивиденды. Компания ежегодно уменьшает размер дивидендов по обыкновенным акциям в среднем на -1,17%. Этот отрицательный рост может свидетельствовать о том, что компания нуждается в реинвестировании прибыли в новые направления для сохранения своей конкурентоспособности. Например, в развитие облачных услуг и мобильной связи, которые могут обеспечить стабильный поток доходов. Консервативный сценарий №1: Если выручка компании будет консервативно расти по 2,00% в год, то просуммировав весь предполагаемый доход и разделив на количество акций получим, что 1 обыкновенная акция Ростелеком может стоить 67,13 рублей, что на 1,47% больше рыночной котировки. Сценарий ожидаемого темпа роста №2: Ожидаемый темп роста компании рассчитывается как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала и составил -10,45%. Если выручка компании будет падать на -10,45% в год, то просуммировав весь предполагаемый доход и разделив на количество акций получим, что 1 обыкновенная акция Ростелеком может стоить -51,46 рублей, что на 177,78% меньше рыночной котировки. Расчет привилегированной акции. Мы ожидаем, что привилегированные акции будут приносить стабильный поток дивидендов. Стоимость привилегированной акции рассчитывается как сумма дивидендов за полный прошлый год, разделённая на средневзвешенную стоимость капитала (WACC). Учитывая, что бета для привилегированных акций составляет 0,44, WACC будет равен 16,73%. Таким образом, стоимость привилегированной акции может составлять 32,58 рублей, что на 47,07% меньше рыночной котировки. Подписывайтесь — буду рад видеть вас среди своих подписчиков!

Оценка стоимости компании Русгидро $HYDR по методу дисконтированных денежных потоков на 3 квартал 2024 года. (более подробно читайте в моем профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. Русгидро — это одна из крупнейших энергетических компаний России, которая специализируется на производстве электроэнергии из гидроресурсов. Она занимает заметное место на рынке электроэнергетики, обеспечивая более 15% всей выработки электроэнергии в стране. Кроме того, Русгидро является третьей по величине гидрогенерирующей компанией в мире. Русгидро владеет обширной сетью гидроэлектростанций, расположенных в различных регионах России, включая Сибирь и Дальний Восток. Эти территории располагают значительными запасами водных ресурсов, что обеспечивает надежную основу для стабильного производства электроэнергии. Основные акционеры компании — Российская Федерация (62,2%), ВТБ (12,37%) и ЭН+ ГРУП (9,61%). В соответствии с текущей дивидендной политикой, «РусГидро» выплачивает своим акционерам 50% скорректированной чистой прибыли, но не ниже среднего значения за последние три года. Дивиденды выплачиваются примерно один раз в год. В 2023 году общая сумма выплат составила 9,65% от текущей рыночной стоимости компании. Коэффициент free-float: 15% Компания в прошлом показала отрицательную динамику чистой прибыли — 3,48%. Это может свидетельствовать о временных трудностях или нестабильности на рынке. Тем не менее, важно учитывать, что в будущем, при благоприятных условиях, прибыль может восстановиться. Дивиденды по обыкновенным акциям ежегодно росли на 3,74%. Итоговый расчет стоимости компании. Сценарий №1. Консервативный сценарий предполагает, что выручка компании будет расти на 2% в год. Если сложить весь предполагаемый доход и разделить его на количество акций, то стоимость одной обыкновенной акции «Русгидро» составит -1,76 рублей. Это на 437,29% меньше рыночной цены. Такая низкая стоимость обусловлена высоким уровнем капитальных вложений, который значительно превышает возможности компании по генерации прибыли. Сценарий №2. Ожидаемый темп роста компании рассчитывается как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала. В данном случае этот показатель составляет 11,68%. Если предположить, что выручка компании будет увеличиваться на 11,68% ежегодно, то, сложив весь предполагаемый доход и разделив его на количество акций, можно оценить стоимость одной обыкновенной акции Русгидро в размере -2,68 рублей. Эта оценка на 613,90% ниже рыночной стоимости акции. В этом сценарии учитывается, что с ростом выручки будут расти и капитальные вложения, необходимые для реализации инвестиционных проектов Русгидро. Подписывайтесь — буду рад видеть вас среди своих подписчиков! Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Мой расчет компании Русал $RUAL при консервативном и ожидаемом развитии по методу дисконтированных денежных потоков на 3 квартал 2024 года. (более подробно читайте в моем профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. О компании Русал — один из крупнейших производителей алюминия в мире. Компания занимает значительную долю на рынке цветных металлов и является лидером в производстве алюминия в России и на международной арене. Основные аспекты деятельности включают добычу бокситов, переработку алюминия и производство алюминиевых полуфабрикатов. Исходные данные: 1. Финансовые показатели берем из РСБУ с 2022 по настоящее время поквартально. 2. Период прогнозирования — период 2 года (2024 — 2026). 3. Предположим, что консервативный рост составит 2,0% в год. 4. Средний процент по кредитам берем из «Статистического бюллетеня Банка России» от 07.10.2024: 7,80% в долларах и 14,19% в рублях. Компания не выплачивает дивиденды. Коэффициент free-float: 18%. Итоговый расчет стоимости компании. Консервативный сценарий. Если предположить, что выручка компании будет расти на 2,00% в год, то, суммировав весь ожидаемый доход и разделив его на количество акций, можно определить, что одна обыкновенная акция Русала может стоить -18,22 рублей. Это на 148,97% меньше текущей рыночной стоимости. Сценарий ожидаемого темпа роста. Ожидаемый темп роста компании рассчитывается как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала; он составил 0,13%. Если выручка компании продолжит в будущем расти на 0,13% в год, то просуммировав весь предполагаемый доход и разделив на количество акций получим, что 1 обыкновенная акция Русал может стоить -19,10 рублей, что на 151,34% меньше рыночной котировки. Подписывайтесь — буду рад видеть вас среди своих подписчиков! Этот текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Мой расчет компании Юнипро $UPRO при консервативном и ожидаемом развитии по методу дисконтированных денежных потоков на 3 квартал 2024 года. (более подробно читайте в моем профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. О компании. Юнипро — это ведущая российская энергетическая компания, специализирующаяся на производстве электроэнергии и тепла. В её состав входят пять тепловых электростанций общей установленной мощностью 11 285 МВт, включая Сургутскую ГРЭС-2 и Березовскую ГРЭС. Юнипро занимает значительное место на рынке электроэнергии России, обеспечивая надёжное энергоснабжение и активно участвуя в программах модернизации энергетической инфраструктуры. В настоящее время компания не выплачивает дивиденды в связи с особенностями структуры её владения. Основным акционером «Юнипро» является немецкий холдинг Uniper, который владеет 83,73% акций компании. Однако с 2022 года Uniper фактически утратил контроль над своими российскими активами, и управление ими перешло к Росимуществу. Коэффициент free-float: 16%. Консервативный сценарий. Если выручка компании будет консервативно расти по 2,00% в год, то просуммировав весь предполагаемый доход и разделив на количество акций получим, что 1 обыкновенная акция Юнипро может стоить 2,96 рублей, что на 75,14% больше текущей рыночной котировки. Сценарий ожидаемого темпа роста. Ожидаемый темп роста компании рассчитывается как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала и составляет -1,49%. Если выручка компании будет изменяться на такой же уровень каждый год, то, сложив весь предполагаемый доход и разделив его на количество акций, можно получить, что стоимость одной обыкновенной акции Юнипро может составить 2,62 рубля, что на 54,85% больше текущей рыночной котировки. Буду рад видеть вас в числе своих подписчиков! Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Оценка стоимости компании "Южуралзолото Группа Компаний" $UGLD на 3 квартал 2024 года. (более подробно читайте в моем профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. О компании. «Южуралзолото Группа Компаний» — одна из крупнейших золотодобывающих организаций в России, занимающая четвертое место по объему производства и второе по запасам в стране. Основные направления деятельности компании включают в себя добычу и переработку золота, а также разведку новых месторождений. «Южуралзолото» обладает уникальными возможностями благодаря использованию самых современных технологий в области добычи и переработки. Её производственные мощности расположены в стратегически важных регионах, где существует огромный потенциал для открытия новых месторождений. Исходные данные: 1. Финансовые показатели берем из РСБУ с 2023 года по настоящее время поквартально. 2. Период прогнозирования — 2 года (2024 — 2026). 3. Предположим, что консервативный рост составит 3,5% в год. 4. Средний процент по кредитам берем из «Статистического бюллетеня Банка России» от 07.10.2024: 7,80% в долларах и 14,19% в рублях. Компания не выплачивает дивиденды. Коэффициент free-float: 10%. В прошлом периоде темпы роста чистой прибыли компании составляли -196,62%. Это свидетельствует о серьёзных проблемах с доходностью. Компания не выплачивает дивиденды по обыкновенным акциям. Это может быть связано с тем, что прибыль необходимо реинвестировать для улучшения финансового состояния компании и покрытия долговых обязательств. Итоговый расчет стоимости компании. Консервативный сценарий: если выручка компании будет консервативно расти на 3,50% в год, то просуммировав весь предполагаемый доход и разделив на количество акций получим, что одна обыкновенная акция "Южуралзолото Группа Компаний" может стоить -0,32 рублей. Это на 151,46% меньше рыночной котировки. Отрицательная оценка сложилась из-за того, что в настоящее время у компании отрицательный денежный поток и значительные финансовые обязательства. Сценарий ожидаемого темпа роста: ожидаемый темп роста компании рассчитывается как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала и составил 1,13%. Если выручка компании продолжит расти на 1,13% в год, то просуммировав весь предполагаемый доход и разделив на количество акций получим, что одна обыкновенная акция "Южуралзолото Группа Компаний" может стоить -0,31 рублей. Это на 149,88% меньше рыночной котировки. И этот сценарий не вызывает положительных эмоций относительно будущего развития компании. Подписывайтесь — буду рад видеть вас среди своих подписчиков! Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Как оценить стоимость компании Татнефть $TATN $TATNP : анализ на 3 квартал 2024 года. (более подробно читайте в моем профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. О компании. Татнефть — один из ключевых участников российского рынка нефти и газа, занимающийся разведкой, добычей и переработкой углеводородов. Компания активно расширяет свой ассортимент, предлагая как традиционные нефтяные продукты, так и современные решения в области нефтехимии. Компания выплачивает дивиденды примерно раз в полгода. Совокупные дивиденды за 2023 год составили 16,43% от текущей рыночной стоимости. Коэффициент свободного обращения акций: 32% для обыкновенных акций и 100% для привилегированных. Консервативный сценарий. Если предположить, что выручка компании будет расти на 3,00% в год, то, сложив весь ожидаемый доход и разделив его на количество акций, можно рассчитать, что одна обыкновенная акция «Татнефти» может стоить 638,76 рублей. Это на 16,03% больше текущей рыночной стоимости. Сценарий ожидаемого темпа роста. Ожидаемый темп роста компании рассчитывается как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала и составляет -3,86%. Если предположить, что в будущем выручка компании будет ежегодно снижаться на этот же процент, то, сложив весь предполагаемый доход и разделив его на количество акций, мы получим, что одна обыкновенная акция «Татнефти» может стоить 435,69 рублей. Это на 20,86% меньше текущей рыночной цены. Расчет привилегированной акции. Мы ожидаем, что привилегированные акции будут стабильно выплачивать дивиденды, что делает их привлекательным инструментом для инвесторов. Стоимость привилегированной акции рассчитывается как сумма дивидендов за полный прошлый год, делённая на средневзвешенную стоимость капитала (WACC). Если принять во внимание, что бета для привилегированных акций составляет 0,63, WACC будет равен 20,55%. Это означает, что стоимость привилегированной акции может составлять 440,08 рублей, что на 19,91% меньше рыночной котировки. Сравнение с рыночной ценой. В таблице чувствительности текущая рыночная цена одной акции наиболее точно соответствует параметрам: средний процент по кредитам — 14%, темп роста — 0%. Вероятность того, что «Татнефть» сможет сохранить такой темп роста, зависит от множества факторов, включая стабильность цен на нефть и эффективность управления затратами компании. Однако, учитывая предыдущий темп роста чистой прибыли, можно с уверенностью сказать, что компания достигнет этого показателя даже в условиях неблагоприятного рынка. Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые материалы. Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Оценка стоимости компании "Магнитогорский металлургический комбинат" $MAGN на 3 квартал 2024 года: метод дисконтированных денежных потоков. (более подробно читайте в моем профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. О компании. ПАО "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК) является одним из крупнейших производителей стали в России и занимает значительную долю на рынке металлургии. Комбинат предлагает широкий ассортимент продукции, включая горячекатаные и холоднокатаные листы, оцинкованные изделия и стальные трубы. Уникальные преимущества компании заключаются в высоком уровне автоматизации производственных процессов и использовании современных технологий, что позволяет достигать высокой рентабельности и качества продукции. Исходные данные: 1. Финансовые показатели берем из РСБУ с 2023 года по настоящее время поквартально. 2. Период прогнозирования — 2 года (2024 — 2026). 3. Предположим, что консервативный рост составит 3,0% в год. 4. Средний процент по кредитам берем из «Статистического бюллетеня Банка России» от 07.10.2024: 7,80% в долларах и 14,19% в рублях. Компания вновь приступила к выплате дивидендов во втором квартале 2024 года. Коэффициент free-float: 20%. Консервативный сценарий: Если предположить, что выручка компании будет расти на 3% в год, то, сложив весь предполагаемый доход и разделив его на количество акций, мы получим, что одна обыкновенная акция «Магнитогорского металлургического комбината» может стоить 40,65 рублей. Это на 13,37% больше текущей рыночной стоимости. Сценарий ожидаемого темпа роста: Ожидаемый темп роста компании был рассчитан как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала и составил 4,31%. Если предположить, что выручка компании будет расти на 4,31% ежегодно, то, сложив весь предполагаемый доход и разделив его на количество акций, мы получим, что одна обыкновенная акция «Магнитогорского металлургического комбината» может стоить 43,83 рубля. Это на 22,24% выше текущей рыночной котировки. Сравнение с рыночной ценой: В таблице чувствительности текущая рыночная цена одной акции наиболее соответствует параметрам: средний процент по кредитам 8% и темп роста -5%. Однако, учитывая текущие экономические условия, поддержание такого темпа роста представляется маловероятным. Примеры компаний с аналогичными показателями демонстрируют тенденцию к снижению объемов продаж при увеличении долговой нагрузки. Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Мой расчет стоимости НМТП $NMTP при консервативном и ожидаемом развитии по методу дисконтированных денежных потоков за 3 квартал 2024г⁠⁠. (более подробно читайте в моем профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. Новороссийский морской торговый порт — один из крупнейших портов России, играющий ключевую роль в транспортировке грузов через Черное море. Порт специализируется на перевалке различных видов грузов, включая нефтепродукты, контейнеры и генеральные грузы. Уникальными преимуществами компании являются её стратегическое расположение, современная инфраструктура и высокая пропускная способность. Дивиденды выплачиваются один раз в год. Общий размер дивидендов за 2023 год составляет 9,52% от текущей рыночной цены. Ретроспективные темпы роста чистой прибыли и дивидендов. Если рассмотреть данные, начиная с 2016 года, то можно увидеть, что чистая прибыль компании снизилась на 4,56%. Такой отрицательный темп роста может указывать на проблемы в бизнесе. Компания повысила дивиденды по обыкновенным акциям на 6,34%. Это демонстрирует её стремление обеспечить своих акционеров справедливой компенсацией, несмотря на сложные экономические условия. В самом консервативном варианте развития событий, если выручка компании будет расти всего на 3% в год, то, сложив весь предполагаемый доход и разделив его на количество акций, мы получим, что одна обыкновенная акция Новороссийского морского торгового порта может стоить 2,33 рубля. Это на 72,24% меньше текущей рыночной цены. Ожидаемый темп роста компании рассчитывается как произведение коэффициента реинвестирования и рентабельности капитала. Он составил 24,62%. Однако такой высокий уровень роста не является устойчивым для долгосрочного развития компании, поэтому он не будет учитываться в прогнозах. В таблице чувствительности текущая рыночная цена одной акции наиболее точно соответствует следующим параметрам: средний процент по кредитам — 12% и темп роста — 15%. Вероятность того, что Новороссийский морской торговый порт сможет поддерживать такой темп роста в будущем, зависит от нескольких факторов: * конкурентоспособности на рынке; * способности адаптироваться к изменяющимся экономическим условиям. Например, успешные инвестиции в инфраструктуру могут привести к увеличению объемов перевалки грузов и повышению доходности. Подпишись, что бы не пропустить! Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Мой расчет компании Русснефть $RNFT при консервативном и ожидаемом развитии по методу дисконтированных денежных потоков на 3 квартал 2024 года. (более подробно о расчете читайте в профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. Русснефть — это одна из крупнейших российских нефтяных компаний, которая активно занимается разведкой, добычей и переработкой углеводородов. Она занимает значительную долю на внутреннем рынке и активно развивает экспортные направления. В ассортимент продукции компании входят разнообразные нефтепродукты, а также услуги по транспортировке и хранению углеводородов. Компания не выплачивает дивиденды. Коэффициент free-float составляет 26%. Консервативный сценарий: Если выручка компании будет консервативно расти на 3,00% в год, то, просуммировав весь предполагаемый доход и разделив его на количество акций, мы получим оценку: 174,00 рублей за одну акцию Русснефть. Это на 7,54% больше рыночной котировки. Сценарий ожидаемого темпа роста: Ожидаемый темп роста компании рассчитывается как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала и составляет -2,35%. Если выручка компании продолжит меняться на -2,35% в год, то, просуммировав весь ожидаемый доход и разделив его на количество акций, мы получим оценку: -39,53 рублей за одну акцию Русснефть. Это на 124,43% меньше рыночной котировки. Подпишись, что бы не пропустить! Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Мой расчет компании КуйбышевАзот $KAZT $KAZTP при консервативном и ожидаемом развитии по методу дисконтированных денежных потоков на 3 квартал 2024 года. (более подробно о расчете читайте в профиле) Настоящий текст‏ не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией‏ и не‏ представляет‏ собой‏ предложение о покупке или‏ продаже финансовых‏ инструментов или‏ услуг.‏ Автор не несет‏ ответственности за‏ возможные убытки, которые могут возникнуть‏ в‏ результате операций‏ или инвестирования‏ в финансовые‏ инструменты, упомянутые‏ в‏ данном материале.‏ Рекомендую не полагаться на представленную‏ информацию как‏ на‏ единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует‏ мою личную‏ ежедневную‏ аналитику‏ и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя‏ многие‏ аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал‏ другой путь‏ и‏ сосредоточился‏ на использовании‏ РСБУ. Такой‏ подход предполагает‏ более‏ строгие правила‏ ведения бухгалтерского учета, что значительно‏ упрощает применение‏ моей‏ модели‏ расчетов, поскольку все компании‏ следуют единым‏ стандартам. Метод дисконтированных‏ денежных‏ потоков основывается на‏ суммировании всех‏ будущих денежных потоков, приведенных к‏ текущему‏ моменту времени,‏ после чего‏ из полученной‏ суммы вычитается‏ долг‏ компании. В‏ результате этого процесса мы получаем‏ чистую стоимость‏ бизнеса. КуйбышевАзот‏ — один‏ из ведущих‏ производителей‏ химической продукции в‏ России. Компания‏ специализируется на производстве удобрений, химикатов‏ и‏ пластмасс, занимая‏ значительную долю‏ на российском‏ рынке. Основные‏ продукты‏ включают аммиак,‏ карбамид и другие азотные удобрения. Частота выплаты‏ дивидендов —‏ раз‏ в полгода и‏ совокупные дивиденды‏ за 2023 год составляют 10,51%‏ от‏ текущей рыночной‏ цены. Ретроспективные‏ темпы‏ роста‏ чистой прибыли и‏ дивидендов: Компания продемонстрировала впечатляющий темп роста чистой прибыли, который составил 22,80%. Этот высокий показатель является позитивным сигналом для инвесторов. Кроме того, компания увеличила дивиденды по обыкновенным акциям на 39,36%. Это свидетельствует о сильной финансовой позиции компании. Однако такой темп роста может оказаться сложным для поддержания в условиях рыночной нестабильности. Консервативный‏ сценарий: Если предположить, что выручка компании будет расти консервативно — на 3,5% в год, то, сложив весь ожидаемый доход и разделив его на количество акций, можно определить стоимость одной обыкновенной акции «КуйбышевАзот». Она может составить -71,42 рубля, что на 115,31% меньше текущей рыночной цены. Отрицательная стоимость компании обусловлена её долгом, который превышает ожидаемые денежные потоки. Сценарий ожидаемого темпа роста: Ожидаемый темп роста компании рассчитывается как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала и составляет 14,39%. Если выручка компании будет расти на 14,39% в год, то, сложив весь предполагаемый доход и разделив его на количество акций, мы получим стоимость одной обыкновенной акции КуйбышевАзот, которая составит -28,83 рубля, что на 106,18% меньше текущей рыночной котировки. В данной ситуации долг компании превышает её денежные потоки. Расчет привилегированной‏ акции: Мы ожидаем, что привилегированные акции будут стабильно выплачивать дивиденды, что делает их привлекательным инструментом для инвесторов. Стоимость одной привилегированной акции рассчитывается как сумма дивидендов за прошлый год, делённая на средневзвешенную стоимость капитала (WACC). Учитывая, что бета для привилегированных акций составляет 0,64, WACC будет равен 21,95%. Это означает, что стоимость привилегированной акции может составлять 223,22 рубля, что на 54,54% меньше рыночной котировки. Подпишись, что бы не пропустить! Данный текст не‏ является индивидуальной‏ инвестиционной‏ рекомендацией‏ и не является предложением по покупке или продаже финансовых‏ инструментов‏ или услуг.

Мой расчет компании Распадская $RASP при консервативном и ожидаемом развитии по методу дисконтированных денежных потоков на 3 квартал 2024 года. (более подробно о расчете читайте в профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. Какая может быть итоговая оценка компании: 1. Если расчет приводит к отрицательной цене, это означает, что долговые обязательства или капитальные затраты компании значительно превышают прогнозируемые денежные потоки. Такая ситуация может указывать на финансовые трудности и делает компанию непривлекательной для инвестиций. 2. Если стоимость компании составляет от 0% до 85% от ее рыночной цены, это может свидетельствовать о том, что на данный момент она также не выглядит привлекательно для инвестирования. 3. Когда моя расчетная стоимость компании превышает 85% от ее рыночной цены, это сигнализирует мне о необходимости более внимательного анализа. Возможно, компания недооценена рынком и обладает потенциалом для роста. Важно понимать, что любой из вариантов оценки не гарантирует, что рыночная цена обязательно когда нибудь совпадет с расчетной. Цены могут как падать, так и расти. В моей модели расчета много условностей которые могут значительно влиять на оценку. Но тем не менее, модель позволяют мне сравнивать компании между собой и выбирать наиболее привлекательные варианты в зависимости от инвестиционной стратегии. Кратко о компании: Распадская — это один из ведущих производителей угля в России, который занимает значительную долю на рынке угольной продукции. Коэффициент free-float: 7% Ретроспективные темпы роста выручки и дивидендов: Компания поддерживала темп роста выручки (CAGR) — 13,29%. Этот высокий темп роста демонстрирует успешность бизнеса ПАО Распадская и его способность привлекать новых клиентов, однако поддерживать такой уровень роста в будущем может быть сложно из-за рыночной конкуренции и колебаний цен на уголь. Консервативный сценарий: Если выручка компании будет консервативно расти по 3,00% в год, то просуммировав весь предполагаемый доход и разделив на количество акций получим, что 1 обыкновенная акция Распадская может стоить 151,20 рублей. Это на 42,38% меньше рыночной котировки. Сценарий ожидаемого темпа роста: Ожидаемый темп роста компании рассчитывается как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала и составил -4,08%. Если выручка компании будет падать на -4,08% в год, то просуммировав весь предполагаемый доход и разделив на количество акций получим, что 1 обыкновенная акция Распадская может стоить 109,30 рублей. Это на 58,35% меньше рыночной котировки.

Мой расчет компании Лукойл $LKOH при консервативном и ожидаемом развитии по методу дисконтированных денежных потоков на 2 квартал 2024 года. (более подробно о расчете читайте в профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Компания Лукойл является одним из крупнейших производителей нефти и газа в России и мире. Она занимается разведкой, добычей и переработкой углеводородов, а также реализацией нефтепродуктов. Лукойл занимает значительную долю на российском рынке и активно конкурирует с другими крупными игроками, такими как Газпром и Роснефть. Уникальные преимущества компании включают высокую степень диверсификации бизнеса, развитую сеть АЗС и инновационные технологии в области добычи и переработки. Исходные данные: 1. Финансовые показатели берем из РСБУ с 2022 года по настоящее время поквартально. 2. Период прогнозирования — период 2 года (2024 — 2026). 3. Предположим, что консервативный рост составит 3,0% в год. 4. Средний процент по кредитам берем из «Статистического бюллетеня Банка России» от 06.09.2024: 7,80% в долларах и 14,52% в рублях. Частота выплаты дивидендов в среднем 2 раза в год. Совокупные дивиденды за 2023 год составляют 12,58% от текущей рыночной цены. Коэффициент free-float: 55% Ретроспективные темпы роста выручки и дивидендов: Компания поддерживала темп роста выручки (CAGR) - 36,21%. Данный темп роста является впечатляющим и свидетельствует о сильной позиции компании на рынке; однако поддерживать его в будущем будет сложно из-за насыщенности рынка. Компания поддерживала темп роста дивидендов по обыкновенным акциям - 24,87%. Это также высокий показатель; однако необходимо учитывать возможные колебания и сложность поддержания доходности в будущем. Консервативный сценарий: Если выручка компании будет консервативно расти по 3,00% в год, то просуммировав весь предполагаемый доход и разделив на количество акций получим, что 1 обыкновенная акция Лукойл может стоить 4 302,70 рублей, что на 38,84% меньше рыночной котировки. Сценарий ожидаемого темпа роста: Ожидаемый темп роста компании рассчитывается как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала. Он составил -1,16%. Если выручка компании продолжит в будущем меняться на -1,16% в год, то просуммировав весь предполагаемый доход и разделив на количество акций получим, что 1 обыкновенная акция Лукойл может стоить 3 121,41 рублей, что на 55,63% меньше рыночной котировки. Сравнение с рыночной ценой: В таблице чувствительности текущая рыночная цена 1 акции ближе всего соответствует параметрам: средний процент по кредитам 16% и темп роста 10%. Вероятность того, что Лукойл сможет поддержать такой темп роста в будущем достаточно низка из-за экономической нестабильности и колебаний цен на нефть. Подписывайтесь — буду рад видеть вас среди своих подписчиков! Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Мой расчет компании Газпром $GAZP при консервативном и ожидаемом развитии по методу дисконтированных денежных потоков на 2 квартал 2024 года. (более подробно о расчете читайте в профиле) Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Компания Газпром — один из крупнейших производителей и поставщиков природного газа в мире. Она занимает лидирующие позиции на российском рынке энергетики и активно участвует в международных проектах. Основные направления деятельности включают добычу, транспортировку и распределение газа, а также производство электроэнергии. Уникальные преимущества компании заключаются в обширной инфраструктуре, включая газопроводы, которые связывают Россию с Европой и Азией, и в значительных запасах углеводородов. Исходные данные: 1. Финансовые показатели берем из РСБУ с 2023 по настоящее время поквартально. 2. Период прогнозирования — период 2 года (2024 — 2026). 3. Предположим, что консервативный рост составит 3,0% в год. 4. Средний процент по кредитам берем из «Статистического бюллетеня Банка России» от 06.09.2024 — 7,80% в долларах и 14,52% в рублях. Компания в среднем осуществляла выплаты дивидендов раз в год. Однако в 2023 году дивиденды не были выплачены. Ретроспективные темпы роста выручки и дивидендов: Компания поддерживала темп роста выручки (CAGR) — 5,23%.Этот темп роста является положительным сигналом для инвесторов и указывает на возможность дальнейшего увеличения доходов компании. Отсутствие дивидендов за прошлый и текущий год может указывать на временные финансовые трудности компании. Однако, если рассмотреть данные по дивидендам с 2016 по 2022 год, мы увидим, что темп роста составил впечатляющие -36,5%, что является очень хорошим результатом. Консервативный сценарий: Если выручка компании будет консервативно расти по 3,00% в год, то просуммировав весь предполагаемый доход и разделив на количество акций получим, что 1 обыкновенная акция Газпром может стоить -184,30 рублей. Это на 238,24% меньше рыночной котировки. Отрицательная стоимость обусловлена большими обязательствами которые перекрывают положительные денежные потоки от деятельности компании. Сценарий ожидаемого темпа роста: Ожидаемый темп роста компании рассчитывается как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала и составил -4,37%. Если выручка компании будет падать на -4,37% в год, то просуммировав весь предполагаемый доход и разделив на количество акций получим стоимость одной обыкновенной акции Газпром -266,04 рублей. Это на 299,55% меньше рыночной котировки. Сравнение с рыночной ценой: В таблице чувствительности текущая рыночная цена одной акции Газпрома наиболее близка к следующим параметрам: средний процент по кредитам составляет 16%, а темп роста — 15%. Это указывает на то, что при таких условиях стоимость компании будет приближена к рыночной цене. К сожалению, причин для поддержания темпа роста в 15% для Газпрома в ближайшее время я не наблюдаю. Подписывайтесь — буду рад видеть вас среди своих подписчиков! Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Мой расчет компании Фосагро $PHOR при консервативном и ожидаемом развитии по методу дисконтированных денежных потоков на 2 квартал 2024 года. (более подробно о расчете читайте в профиле) Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Фосагро — ведущая российская компания в сфере производства удобрений, специализирующаяся на производстве фосфатных и калийных удобрений. Она занимает значительную долю на рынке, обеспечивая как внутренний, так и экспортный спрос. Продуктовая линейка включает в себя разнообразные виды удобрений, что позволяет компании удовлетворять потребности различных сегментов сельского хозяйства. Исходные данные: 1. Финансовые показатели берем из РСБУ данные с 2022 по настоящее время поквартально. 2. Период прогнозирования — период 2 года (2024 — 2026). 3. Предположим, что консервативный рост составит 3,5% в год. 4. Средний процент по кредитам берем из «Статистического бюллетеня Банка России» от 06.09.2024 — 7,80% в долларах и 14,52% в рублях. Частота выплаты дивидендов: 2-3 раза в год. Совокупные дивиденды за 2023 год составляют 18,29% от текущей рыночной цены. Коэффициент free-float: 26% Ретроспективные темпы роста выручки и дивидендов: Компания поддерживала темп роста выручки (CAGR) - 19,41% — такой высокий темп роста свидетельствует о сильной позиции компании на рынке и ее способности адаптироваться к изменениям в спросе. Компания поддерживала темп роста дивидендов по обыкновенным акциям - 21,90% — стабильный рост дивидендов привлекает внимание инвесторов и повышает доверие к компании как к надежному объекту для вложений. Консервативный сценарий: Если выручка компании будет консервативно расти по 3,5% в год, то просуммировав весь предполагаемый доход и разделив на количество акций получим, что 1 обыкновенная акция Фосагро может стоить 5 403,05 рублей, что на 3,14% меньше рыночной котировки. Это означает что рыночная стоимость компании оценена справедливо. Сценарий ожидаемого темпа роста: Ожидаемый темп роста компании рассчитывается как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала. Он составил -8,92%. Если выручка компании продолжит меняться на -8,92% в год, то просуммировав весь предполагаемый доход и разделив на количество акций получим стоимость одной обыкновенной акции Фосагро равной 2 565,38 рублей, что на 54,01% меньше рыночной котировки. Предпосылок для такого отрицательного роста я данный момент не наблюдаю. Сравнение с рыночной ценой: В таблице чувствительности текущая рыночная цена одной акции ближе всего соответствует параметрам: средний процент по кредитам 16% и темп роста 5%. Вероятность того, что Фосагро сможет поддержать такой темп роста в будущем достаточно высока благодаря стабильному спросу на удобрения и эффективному управлению ресурсами компании; примеры успешного выхода на новые рынки подтверждают эту тенденцию. Подписывайтесь. Буду рад видеть вас среди подписчиков! Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

НоваБев Групп $BELU : Узнайте, сколько стоит компания по методу FCFF в 2 квартале 2024 года — результаты, которые вас удивят! (более подробно о расчете читайте в моем профиле) Данный ‎текст‏ ‎не ‎является ‎индивидуальной ‎инвестиционной ‎рекомендацией‏ ‎и ‎не‏ ‎является‏ ‎предложением‏ ‎по ‎покупке ‎или ‎продаже‏ ‎финансовых ‎инструментов‏ ‎или ‎услуг. Компания‏ ‎«НоваБев‏ ‎Групп» ‎специализируется ‎на‏ ‎производстве ‎и‏ ‎продаже ‎алкогольных ‎напитков, ‎занимая ‎значимую‏ ‎долю‏ ‎на ‎российском‏ ‎рынке. ‎В‏ ‎ее ‎продуктовой‏ ‎линейке ‎представлены‏ ‎как‏ ‎традиционные ‎алкогольные‏ ‎напитки, ‎так ‎и ‎инновационные ‎решения,‏ ‎что ‎позволяет‏ ‎ей‏ ‎привлекать ‎разнообразную ‎аудиторию ‎потребителей. ‎Сеть ‎магазинов ‎ВинЛаб, ‎входящая‏ ‎в ‎структуру‏ ‎NOVABEV‏ ‎GROUP,‏ ‎активно ‎развивает ‎свои ‎торговые ‎точки, ‎предлагая ‎широкий ‎ассортимент ‎алкогольных‏ ‎и‏ ‎безалкогольных ‎напитков. Исходные ‎данные: 1. Финансовые ‎показатели ‎берем ‎из ‎РСБУ ‎данные‏ ‎с ‎2022‏ ‎по‏ ‎настоящее‏ ‎время ‎поквартально. 2. Период‏ ‎прогнозирования ‎—‏ ‎период ‎2‏ ‎года‏ ‎(2024 ‎—‏ ‎2026). 3. Предположим, ‎что ‎консервативный ‎рост ‎составит‏ ‎5,0% ‎в‏ ‎год. 4. Средний‏ ‎процент‏ ‎по ‎кредитам ‎берем ‎из‏ ‎«Статистического ‎бюллетеня‏ ‎Банка ‎России»‏ ‎от‏ ‎06.09.2024 ‎— ‎7,80%‏ ‎в ‎долларах‏ ‎и ‎14,52% ‎в ‎рублях. Частота‏ ‎выплаты ‎дивидендов‏ ‎—‏ ‎компания ‎старается ‎выплачивать ‎2 ‎раза ‎в ‎год. Совокупные ‎дивиденды‏ ‎за ‎2023‏ ‎год‏ ‎составляют‏ ‎15,69% ‎от ‎текущей ‎рыночной ‎цены. Коэффициент ‎free-float: ‎24% Ретроспективные‏ ‎темпы ‎роста ‎выручки‏ ‎и ‎дивидендов: Компания‏ ‎поддерживала ‎темп ‎роста ‎выручки ‎(CAGR)‏ ‎—‏ ‎145,84%. ‎Такой‏ ‎высокий ‎темп‏ ‎роста ‎может‏ ‎быть ‎обусловлен‏ ‎успешными‏ ‎маркетинговыми ‎стратегиями‏ ‎и ‎расширением ‎рынка ‎сбыта; ‎однако‏ ‎поддерживать ‎его‏ ‎на‏ ‎таком ‎уровне ‎в ‎будущем ‎будет ‎сложно ‎из-за ‎насыщения‏ ‎рынка. Компания ‎поддерживала‏ ‎темп‏ ‎роста‏ ‎дивидендов ‎по ‎обыкновенным ‎акциям ‎— ‎173,05%. ‎Этот ‎показатель ‎говорит‏ ‎о‏ ‎том, ‎что ‎компания ‎активно ‎возвращает ‎прибыль ‎акционерам; ‎однако‏ ‎такой ‎высокий‏ ‎темп‏ ‎роста‏ ‎дивидендов ‎также‏ ‎может ‎быть‏ ‎трудно ‎поддерживать‏ ‎без‏ ‎соответствующего ‎роста‏ ‎прибыли. Консервативный ‎сценарий: Если ‎выручка‏ ‎компании ‎будет‏ ‎консервативно ‎расти ‎по ‎5,00% в ‎год,‏ ‎то‏ ‎просуммировав ‎весь‏ ‎предполагаемый ‎доход‏ ‎и ‎разделив‏ ‎на ‎количество‏ ‎акций‏ ‎получим ‎стоимость‏ ‎одной ‎обыкновенной ‎акции ‎НоваБев ‎Групп‏ ‎— ‎358,96 рублей, что‏ ‎на‏ ‎47,29% ‎меньше ‎рыночной ‎котировки. Сценарий ‎ожидаемого ‎темпа ‎роста: Ожидаемый ‎темп‏ ‎роста ‎компании‏ ‎рассчитывается‏ ‎как‏ ‎произведение ‎коэффициента ‎реинвестирования ‎на ‎рентабельность ‎капитала ‎и ‎составил ‎0,44%.‏ ‎Если‏ ‎выручка ‎компании ‎продолжит ‎меняться ‎на ‎0,44% ‎в ‎год, то‏ ‎просуммировав ‎весь‏ ‎предполагаемый‏ ‎доход‏ ‎и ‎разделив‏ ‎на ‎количество‏ ‎акций ‎получим‏ ‎стоимость‏ ‎одной ‎обыкновенной‏ ‎акции ‎НоваБев ‎Групп ‎— ‎241,23 рублей, что‏ ‎на ‎64,58%‏ ‎меньше‏ ‎рыночной‏ ‎котировки. В ‎таблице‏ ‎чувствительности ‎текущая‏ ‎рыночная ‎цена‏ ‎одной‏ ‎акции ‎ближе ‎всего‏ ‎соответствует ‎параметрам: средний‏ ‎процент ‎по ‎кредитам ‎14% ‎и темп‏ ‎роста‏ ‎10%. Вероятность ‎того,‏ ‎что ‎НоваБев‏ ‎Групп ‎сможет‏ ‎поддержать ‎такой‏ ‎темп‏ ‎роста ‎зависит‏ ‎от ‎способности ‎компании ‎адаптироваться ‎к‏ ‎изменениям ‎рынка‏ ‎и‏ ‎потребительских ‎предпочтений; ‎примеры ‎успешных ‎компаний ‎из ‎сектора ‎показывают‏ ‎возможность ‎достижения‏ ‎таких‏ ‎результатов‏ ‎при ‎условии ‎активного ‎маркетинга ‎и ‎инноваций. Подписывайтесь. Буду рад видеть вас среди подписчиков! Данный ‎текст ‎не ‎является‏ ‎индивидуальной‏ ‎инвестиционной ‎рекомендацией ‎и ‎не ‎является ‎предложением ‎по ‎покупке‏ ‎или ‎продаже‏ ‎финансовых‏ ‎инструментов‏ ‎или ‎услуг.

Оценка стоимости Группы Позитив $POSI : FFCF-анализ на 2 кв. 2024 — Взгляд в будущее IT-гиганта. (более подробно о расчете читайте в моем профиле) Данный ‎текст‏ ‎не ‎является ‎индивидуальной ‎инвестиционной ‎рекомендацией‏ ‎и ‎не‏ ‎является‏ ‎предложением‏ ‎по ‎покупке ‎или ‎продаже‏ ‎финансовых ‎инструментов‏ ‎или ‎услуг. Группа ‎Позитив‏ ‎— ‎ведущий ‎российский ‎разработчик ‎решений‏ ‎в‏ ‎области ‎информационной‏ ‎безопасности. ‎Компания‏ ‎предлагает ‎широкий‏ ‎спектр ‎продуктов‏ ‎для‏ ‎защиты ‎от‏ ‎кибератак, ‎включая ‎системы ‎предотвращения ‎вторжений,‏ ‎анализа ‎защищенности‏ ‎и‏ ‎управления ‎уязвимостями. ‎Уникальное ‎преимущество ‎Группы ‎Позитив ‎— ‎собственные‏ ‎технологии ‎и‏ ‎экспертиза‏ ‎в‏ ‎области ‎кибербезопасности, ‎что ‎позволяет ‎ей ‎занимать ‎лидирующие ‎позиции ‎на‏ ‎быстрорастущем‏ ‎российском ‎рынке ‎ИБ. Исходные ‎данные: 1. Финансовые ‎показатели ‎берем ‎из ‎РСБУ‏ ‎данные ‎с‏ ‎2022‏ ‎по‏ ‎настоящее ‎время‏ ‎поквартально. 2. Период ‎прогнозирования‏ ‎— ‎период‏ ‎2‏ ‎года ‎(2024‏ ‎— ‎2026). 3. Предположим ‎что ‎консервативный ‎рост‏ ‎составит ‎5,0%‏ ‎в‏ ‎год. 4. Средний‏ ‎процент ‎по ‎кредитам ‎берем‏ ‎из ‎«Статистического‏ ‎бюллетеня ‎Банка‏ ‎России»‏ ‎от ‎06.09.2024 ‎7,80%‏ ‎в ‎долларах‏ ‎и ‎14,52% ‎в ‎рублях. Компания‏ ‎стремится ‎выплачивать‏ ‎дивиденды‏ ‎каждый ‎квартал, ‎хотя ‎и ‎в ‎небольших ‎объемах. ‎Например,‏ ‎совокупные ‎дивиденды‏ ‎за‏ ‎2023‏ ‎год ‎составили ‎всего ‎1,30% ‎от ‎текущей ‎рыночной ‎цены. Коэффициент ‎free-float:‏ ‎21%. Ретроспективные ‎темпы ‎роста ‎выручки‏ ‎и ‎дивидендов. Компания‏ ‎поддерживала ‎темп‏ ‎роста‏ ‎выручки ‎(CAGR) ‎—‏ ‎98,46%. ‎Это‏ ‎исключительно ‎высокий ‎показатель ‎роста, ‎который‏ ‎демонстрирует‏ ‎стремительное ‎развитие‏ ‎Группы ‎Позитив.‏ ‎Такой ‎темп‏ ‎роста ‎дает‏ ‎компании‏ ‎значительные ‎преимущества‏ ‎на ‎рынке, ‎позволяя ‎инвестировать ‎в‏ ‎разработку ‎новых‏ ‎продуктов‏ ‎и ‎расширение ‎клиентской ‎базы. ‎Однако, ‎поддерживать ‎столь ‎высокие‏ ‎темпы ‎роста‏ ‎в‏ ‎долгосрочной‏ ‎перспективе ‎может ‎быть ‎сложно, ‎особенно ‎учитывая ‎насыщение ‎рынка ‎и‏ ‎возможное‏ ‎усиление ‎конкуренции. Компания ‎поддерживала ‎темп ‎роста ‎дивидендов ‎по ‎обыкновенным‏ ‎акциям ‎—‏ ‎271,22%.‏ ‎Этот‏ ‎показатель ‎демонстрирует‏ ‎исключительно ‎агрессивную‏ ‎дивидендную ‎политику‏ ‎компании.‏ ‎Такой ‎рост‏ ‎дивидендов ‎может ‎привлекать ‎инвесторов, ‎но‏ ‎также ‎вызывает‏ ‎вопросы‏ ‎о‏ ‎устойчивости ‎такой ‎политики ‎в‏ ‎долгосрочной ‎перспективе.‏ ‎Важно ‎оценить,‏ ‎не‏ ‎происходит ‎ли ‎это‏ ‎за ‎счет‏ ‎снижения ‎инвестиций ‎в ‎развитие ‎бизнеса. Консервативный ‎сценарий: При ‎консервативном ‎сценарии ‎роста‏ ‎выручки ‎на‏ ‎5,00%‏ ‎в‏ ‎год, расчетная ‎стоимость ‎одной ‎обыкновенной ‎акции ‎Группы ‎Позитив ‎составляет ‎334,76 рублей. Это‏ ‎значение‏ ‎на ‎87,49% ‎ниже ‎текущей ‎рыночной ‎котировки, ‎что ‎может‏ ‎указывать ‎на‏ ‎потенциальную‏ ‎переоценку‏ ‎акций ‎компании‏ ‎рынком ‎или‏ ‎на ‎наличие‏ ‎дополнительных‏ ‎факторов ‎роста,‏ ‎не ‎учтенных ‎в ‎консервативном ‎сценарии. Сценарий‏ ‎ожидаемого ‎темпа‏ ‎роста: Ожидаемый‏ ‎темп‏ ‎роста ‎компании ‎рассчитывается ‎как‏ ‎произведение ‎коэффициента‏ ‎реинвестирования ‎на‏ ‎рентабельность‏ ‎капитала. ‎Он ‎составил‏ ‎66,16%. Расчетный ‎ожидаемый‏ ‎темп ‎роста ‎66,16% ‎является ‎чрезвычайно‏ ‎высоким‏ ‎и, ‎вероятно,‏ ‎неустойчивым ‎в‏ ‎долгосрочной ‎перспективе.‏ ‎Такой ‎показатель‏ ‎может‏ ‎отражать ‎текущую‏ ‎динамику ‎развития ‎компании, ‎но ‎его‏ ‎использование ‎в‏ ‎долгосрочных‏ ‎прогнозах ‎может ‎привести ‎к ‎переоценке ‎будущих ‎денежных ‎потоков.‏ ‎Поэтому ‎в‏ ‎целях‏ ‎обеспечения‏ ‎консервативности ‎оценки, ‎этот ‎темп ‎роста ‎не ‎будет ‎учитываться. Данный ‎текст‏ ‎не ‎является ‎индивидуальной ‎инвестиционной ‎рекомендацией‏ ‎и ‎не‏ ‎является‏ ‎предложением‏ ‎по ‎покупке ‎или ‎продаже‏ ‎финансовых ‎инструментов‏ ‎или ‎услуг.

Обзор акций нефтегазового сектора. (часть 2) ⚠ Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. ⚠ 🚀 Сургутнефтегаз $SNGS $SNGSP Обыкновенные акции Сургутнефтегаза торгуются по 24,27 рубля, что на 105,94% ниже их консервативной оценки в 49,99 рубля и на 245,71% ниже расчетной цены с учетом темпа роста CAGR, которая составляет 83,92 рубля. Это значительное отклонение может указывать на возможную недооценку этих акций рынком, что создает потенциал для роста. Привилегированные акции оцениваются рынком в 49,05 рубля, что на 13,8% ниже консервативной расчетной стоимости в 55,83 рубля. Эта разница указывает на возможную недооценку привилегированных акций, что делает их потенциально интересными для инвесторов, особенно в условиях стабильной выплаты дивидендов. ⚖ Татнефть $TATN $TATNP Обыкновенные акции Татнефти стоят 600,2 рубля, что на 26,66% выше консервативного расчета в 440,20 рубля. С учетом темпа роста акции недооценены на 94,47% — расчетная цена составляет 1167,22 рубля. Привилегированные акции также имеют хороший потенциал, хотя и в меньшей степени. ⚖ Транснефть $TRNFP Привилегированные акции Транснефти оцениваются в 1290 рублей, что на 17,68% ниже консервативного расчета в 1061,97 рубля. Это делает их привлекательными для осторожных инвесторов, особенно учитывая стабильность компании. ☠ ЯТЭК $YAKG Акции ЯТЭК торгуются по 66,6 рубля, что на 98,83% выше консервативного расчета в 0,78 рубля. С учетом темпа роста акция также сильно переоценена, что делает её покупку крайне рискованной. ❗ На основе анализа текущих и расчетных цен акций можно сделать следующие выводы: Обыкновенные акции Башнефти $BANE Новатэка $NVTK и Сургутнефтегаза $SNGS кажутся недооцененными и могут быть интересны для долгосрочных инвесторов. Например, Новатэк показывает недооценку в 70,12%, что может свидетельствовать о большом потенциале роста. Акции таких компаний, как Газпром $GAZP и Роснефть $ROSN , демонстрируют значительную переоценку, что делает их высокорисковыми для покупки. В частности, акции Газпрома переоценены на 75,67%, что может указывать на потенциальное снижение в будущем. Привилегированные акции, такие как Башнефть $BANEP и Саратовский НПЗ $KRKNP , также показывают существенную переоценку, что говорит о необходимости осторожного подхода. Рекомендации по инвестициям 📊 Диверсификация: Не вкладывайте все средства в один актив. Например, сочетание акций с недооценкой, таких как Новатэк, и более стабильных, как Транснефть, может снизить риски. 📊 Анализ рынка: Исследуйте макроэкономические факторы и следите за новостями в секторе. Например, переоценка акций Газпрома может быть связана с внешнеэкономическими факторами, что требует дополнительного анализа. 📊 Осторожный подход: Некоторые акции, такие как Роснефть, показывают значительные отклонения от консервативных оценок, что указывает на высокие риски. Покупка таких активов должна быть основана на тщательном анализе и понимании возможных сценариев развития. 📊 Долгосрочный взгляд: Сектор подвержен колебаниям, но акции с долгосрочным потенциалом роста, такие как Лукойл, могут оказаться выгодными для терпеливых инвесторов. Еще раз хочу напомнить, что инвестиции в акции имеют явные риски потерять капитал, и перед любым решением нужно хорошо взвесить все "за" и "против". ⚠ Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.⚠

Обзор акций нефтегазового сектора. (часть 1) Компании нефтегазового сектора Московской биржи всегда привлекают внимание инвесторов своими доходностями и волатильностью. В этой статье я проведу анализ акций сектора и сравню их текущую рыночную стоимость с расчетной ценой, чтобы определить, какие акции могут представлять интерес для инвестиций, а какие стоит обходить стороной. ⚠ Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. ⚠ 🚀 Башнефть $BANE Обыкновенные акции Башнефти имеют текущую рыночную цену 2427 рубля, что на 47,18% ниже консервативной расчетной цены в 3572,15 рубля. Это говорит о значительной недооцененности акции, делая её привлекательной для покупки. Сравнительный анализ показывает, что с учетом темпа роста CAGR акция также недооценена на 41,08% — расчетная цена составляет 3424,02 рубля. Привилегированные акции Башнефти $BANEP имеют текущую цену 1486 рублей, что на 58,94% выше консервативного расчета для привилегированных акций (610,22 рубля). ☠ Газпром $GAZP Текущая цена акций Газпрома — 129 рублей. Согласно консервативному прогнозу, акция должна стоить 31,38 рубля, что на 75,67% меньше текущей цены. Даже при учете темпа роста акции недооценены — расчетная цена составляет 68,58 рубля, что все еще на 46,84% ниже текущей стоимости. Это указывает на существенную переоценку рынка, что делает акцию высокорисковой для покупки. 🚀 Лукойл $LKOH Акции Лукойла торгуются по 6341 рублю. По консервативному прогнозу их цена составляет 6849,49 рубля, что на 7,92% выше текущей стоимости. Однако с учетом CAGR акции недооценены на 39,73% — расчетная цена составляет 10 438,00 рублей. Это указывает на возможность долгосрочного роста и делает акцию привлекательной для инвестиций. 🚀 Новатэк $NVTK Акции Новатэка имеют текущую стоимость 996,2 рубля, что на 29,48% выше консервативного расчета в 702,53 рубля. Однако расчетная цена с учетом CAGR — 1694,71 рубля, что на 70,12% выше текущей цены. Это подчеркивает потенциал для значительного роста в долгосрочной перспективе, делая акции Новатэка интересными для инвесторов. ☠ Роснефть $ROSN Текущая цена акций Роснефти составляет 483,1 рубля. Консервативный расчет показывает, что справедливая цена должна быть -191,06 рубля, что на 139,55% ниже текущей стоимости. С учетом темпа роста ситуация еще хуже — расчетная цена составляет -162,87 рубля, что на 133,71% ниже текущей стоимости. Это указывает на крайне высокий риск, связанный с покупкой акций Роснефти. 🚀 РуссНефть $RNFT Текущая цена акций РуссНефти составляет 167,4 рубля, что на 263,85% ниже консервативного расчета в 608,90 рубля. С учетом темпа роста акция также сильно недооценена на 414,67% — расчетная цена составляет 861,79 рубля. 🚀 Саратовский НПЗ $KRKN $KRKNP Обыкновенные акции Саратовского НПЗ имеют текущую цену 9650 рублей, что на 24,02% ниже консервативного расчета в 11 967,54 рубля. Это делает их привлекательными для инвестиций. Однако привилегированные акции имеют текущую цену 9000 рублей, что значительно превышает консервативный расчет в 870,86 рубля, указывая на сильную переоценку. С учетом темпа роста ситуация аналогична, что говорит о высоких рисках. ☠ Славнефть-ЯНОС $JNOS $JNOSP Привилегированные акции Славнефти-ЯНОС торгуются по цене 12,5 рубля, что значительно превышает их консервативную оценку в 0,05 рубля. Такая переоценка на указывает на серьёзные риски и возможные проблемы в компании. Обыкновенные акции оцениваются рынком в 19,85 рубля, тогда как консервативный расчет показывает отрицательную стоимость в -88,90 рубля. Эта разница в 547,85% также свидетельствует о существенной переоценке и необходимости осторожного подхода к инвестированию в эти бумаги. Продолжение следует во 2 части

Сколько должен стоить Ростелеком $RTKM $RTKMP? Анализ стоимости акций при разных сценариях роста. Этот пост не является инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение на покупку или продажу финансовых инструментов или услуг. Ростелеком — крупнейший оператор цифровых услуг и решений в России, предоставляющий услуги связи, интернет, телевидение и облачные технологии. Исходные данные для расчета: 1. Финансовые показатели взяты из РСБУ за 2019-2023 годы. 2. Период прогнозирования — 5 лет (2024-2029). 3. Прогноз консервативного роста — 2,00% в год. 4. Средний процент по кредитам взят из «Статистического бюллетеня Банка России» от 07.08.2024: 7,80% в долларах и 14,56% в рублях. Приступим к расчету: 1. Ростелеком работает в секторе Telecom Services, который характеризуется высокой капиталоемкостью и умеренными темпами роста. Средний рост компаний в этой отрасли составляет около 3-4% в год, что делает темпы роста Ростелекома на уровне 6,25% выше среднерыночных показателей. 2. Медиана доли себестоимости в выручке: 97,07%. Это высокий показатель, что говорит о высокой нагрузке на компанию в виде постоянных затрат. В отрасли Telecom Services такие значения не редкость. 3. Медиана доли коммерческих расходов и управленческих расходов в выручке: 0,00%. Компания в отчетности скрывает эти данные. 4. Медиана доли участия в других организациях в выручке: 4,23%. Это позитивный момент, показывающий, что компания получает стабильный доход от инвестиций в другие предприятия, что снижает общие риски. 5. Медиана доли процентов к получению в выручке: 1,19%. Процентные доходы добавляют компании дополнительную стабильность. 6. Медиана доли сальдо: 2,63%. Для расчета средневзвешенной стоимости капитала (WACC) использованы следующие параметры: 1. Безрисковая ставка: 4,13% (Treasury Yield 30 Years). 2. Премия за страновой риск (Россия): 3,67%. 3. Премия за риск вложения в акции: 7,79%. 4. Премия за риск инвестирования в компании с низкой капитализацией: 1,14%. 5. Премия за специфический риск компании: 2,00%. 6. Итоговая WACC составила 18,33%. Консервативный сценарий: Если выручка компании будет расти лишь на 2,00% в год, то стоимость одной обыкновенной акции составит 28,68 рублей, что на 63,67% ниже текущей рыночной цены. Это указывает на значительный риск переоценки акций на рынке. Сценарий сохранения текущих темпов роста: Если Ростелеком продолжит расти на 6,25% в год, то справедливая стоимость акции может достигнуть 136,49 рублей, что на 72,86% выше текущей рыночной цены. Этот сценарий выглядит оптимистичным, но вполне достижимым, если компания продолжит развивать новые направления, такие как облачные технологии и цифровые услуги. Привилегированные акции: При использовании бета-коэффициента для привилегированных акций (0,44), WACC снижается до 16,76%, что приводит к расчетной стоимости привилегированной акции в 32,50 рублей, что на 55,29% ниже рыночной цены. Сравнение с рыночной ценой: Текущая рыночная цена акций Ростелекома ближе всего соответствует сценарию, где средний процент по кредитам составляет 16%, а темп роста — 5%. Однако, учитывая текущие макроэкономические условия и активное развитие цифровой инфраструктуры, поддержание таких темпов роста кажется вероятным. Компания уже демонстрировала способность к росту выше отраслевых показателей за счет диверсификации и внедрения новых технологий. Подписывайтесь, буду рад каждому новому подписчику! Этот пост не является инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение на покупку или продажу финансовых инструментов или услуг.

Сколько можно заработать на акциях Ленэнерго $LSNG $LSNGP , если купить их сейчас? Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. АО «Ленэнерго» — одна из крупнейших электроэнергетических компаний России, которая отвечает за передачу и распределение электроэнергии в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. Исходные данные: 1. Финансовые показатели компании взяты из РСБУ за 2019-2023 годы. 2. Период прогнозирования — 5 лет (2024 — 2029). 3. Прогнозируемый консервативный рост — 2,00% в год. 4. Средний процент по кредитам взят из «Статистического бюллетеня Банка России» от 07.08.2024: 7,80% в долларах и 14,56% в рублях. Приступим к расчету: 1. Компания относится к сектору, который включает предприятия, предоставляющие коммунальные услуги, такие как электроэнергия и водоснабжение. 2. Среднегодовой темп роста «Ленэнерго» составляет 7,20%. Этот показатель выше среднего по отрасли, где темпы роста обычно находятся в пределах 2-4%. 3. Медианная доля себестоимости в выручке составляет 70,75%. Для отрасли это средний показатель, что говорит о том, что компания контролирует свои производственные затраты на достойном уровне. 4. Медианная доля управленческих расходов в выручке составляет 0,24%. Для Utility это низкий показатель, что говорит о высокой эффективности управления и минимизации административных затрат. 5. Медианная доля процентов к получению в выручке — 0,85%. 6. Медианная доля сальдо составляет -7,37%. Отрицательное сальдо указывает на наличие финансовых трудностей, что может свидетельствовать о необходимости улучшения управления денежными потоками. Однако это значение находится в допустимых пределах и не оказывает значительного влияния на общий денежный поток компании. Для расчета модели WACC нам потребуются: 1. Размер безрисковой ставки: Treasury Yield 30 Years — 4,13% в долларах. 2. Премия за страновой риск (Россия) — 3,67% в долларах (по данным А.Дамодарана). 3. Премия за риск вложения в акции — 7,79% в долларах. 4. Премия за риск инвестирования в компании с низкой капитализацией — 1,72% в долларах. 5. Премия за специфический риск компании — 2,00% в долларах. 6. В ходе расчета % в долларах будет переведен в % в рублях. Итоговая средневзвешенная стоимость капитала (WACC) составляет 20,26%. Консервативный сценарий: При условии консервативного роста выручки компании на 2,00% в год, после суммирования предполагаемого дохода и деления на количество акций, стоимость одной обыкновенной акции «Ленэнерго» составит 19,14 рублей, что на 22,43% выше текущей рыночной котировки. Это означает, что даже при осторожных прогнозах, акции компании остаются недооцененными. Сценарий сохранения текущих темпов роста: Если выручка компании продолжит расти темпами на 7,20% в год, то стоимость одной обыкновенной акции «Ленэнерго» может достигнуть 35,90 рублей. Это на 129,69% выше рыночной котировки, что делает такой сценарий привлекательным для долгосрочных инвестиций. Расчет привилегированной акции: При бете для привилегированных акций равной 0,35, WACC будет равен 18,91%, и стоимость привилегированной акции составит 99,59 рублей, что на 49,32% ниже рыночной котировки. Это показывает, что привилегированные акции «Ленэнерго» могут быть переоценены по сравнению с обыкновенными акциями. Сравнение с рыночной ценой: Текущая рыночная цена акции ближе всего соответствует параметрам: средний процент по кредитам — 14% и темп роста — 0%. Однако «Ленэнерго» имеет потенциал для роста, подтвержденный предыдущими результатами. Если компания сможет поддерживать текущие темпы роста, её акции будут значительно недооценены на рынке в обозримом будущем. Подписывайтесь, буду рад видеть вас среди подписчиков! Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Какова стоимость акций Юнипро $UPRO по консервативному и оптимистичному сценарию? Этот пост не является инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение по покупке или продаже финансовых инструментов. Юнипро — один из крупнейших производителей электроэнергии в России. Основной актив компании — это крупные тепловые и гидроэлектростанции. К августу 2024 года структура владения Юнипро такова: 83,73% акций принадлежат Uniper SE, международному энергетическому концерну. Оставшиеся 16,27% находятся у миноритарных акционеров. Однако в апреле 2023 года произошли значительные изменения. Согласно указу Президента РФ, доля Uniper SE была передана под временное управление Росимуществу. Исходные данные для расчета: 1. Финансовые показатели берем из РСБУ за 2019-2023 год. 2. Период прогнозирования — 5 лет (2024–2029). 3. Прогноз консервативного роста — 2,00% в год. 4. Средняя процентная ставка по кредитам из «Статистического бюллетеня Банка России» на 07.08.2024: 7,80% в долларах и 14,56% в рублях. Приступим к расчету: 1. Юнипро работает в секторе электроэнергетики, где компании традиционно имеют высокие капитальные затраты, но и стабильные денежные потоки. Для сектора типичны высокие капитальные расходы и значительная регуляторная нагрузка. 2. Юнипро демонстрировала средний рост на уровне 10,02% в год. В контексте сектора, это весьма впечатляющий показатель, учитывая, что в целом средний рост для отрасли составляет около 5-7% в год. 3. Медиана доли себестоимости в выручке у Юнипро составляет 70,96%. Для сектора электроэнергетики это немного ниже среднего уровня. 4. Медиана доли коммерческих и управленческих расходов в выручке — 0,00%. У компании затраты из данных разделов отражены в себестоимости. 5. Медиана доли процентов к получению в выручке — 0,54%. Это несущественный показатель. 6. Медиана доли сальдо — -2,22%. Такое отрицательное значение не критично для энергетического сектора. Для расчета WACC использованы следующие данные: 1. Безрисковая ставка (Treasury Yield 30 Years) — 4,15% в долларах. 2. Премия за страновой риск (Россия) — 3,67% в долларах. 3. Премия за риск вложения в акции — 7,79% в долларах. 4. Премия за риск инвестирования в компании с низкой капитализацией — 1,73% в долларах. 5. Премия за специфический риск компании — 2,00% в долларах. 6. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) составила 21,59%. Консервативный сценарий: Если выручка Юнипро будет расти консервативно на 2,00% в год, то по расчетам, стоимость одной обыкновенной акции составит 5,03 рубля. Это на 184,16% больше текущей рыночной котировки. Оптимистичный сценарий: Если выручка продолжит расти на уровне 10,02% в год, то стоимость одной обыкновенной акции составит 9,56 рубля. Это на 440,11% больше текущей рыночной котировки. Обзоры выходят каждый день. Подписывайтесь. Буду рад видеть вас среди подписчиков! Этот пост не является инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение по покупке или продаже финансовых инструментов.

Взлетят ли акции "Мечела" $MTLR $MTLRP или продолжат падать? Оценка стоимости по методу DCF Этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не призывает к покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. «Мечел» — одна из крупнейших металлургических и угледобывающих компаний России. Контрольный пакет акций находится у Игоря Зюзина и его семьи, а оставшиеся акции распределены среди различных акционеров и на свободном рынке. Компания имеет интегрированную производственную цепочку, охватывающую добычу угля и производство стали. Исходные данные: 1. Финансовые показатели взяты из РСБУ за 2019-2023 годы. 2. Период прогнозирования — 5 лет (2024-2029). 3. Прогнозируемый консервативный рост — 2,00% в год. 4. Средний процент по кредитам по данным ЦБ РФ: 7,80% в долларах и 14,56% в рублях. Расчет основных показателей: 1. Компания принадлежит к отрасли «Metals & Mining», которая охватывает добычу полезных ископаемых и производство металлов. Это накладывает на «Мечел» высокую зависимость от колебаний цен на сырье и глобального спроса. Среднегодовой рост компаний в этой отрасли составляет около 4-5%, что делает текущий рост «Мечела» на уровне 4,22% вполне конкурентоспособным. 2. Медиана доли себестоимости в выручке составляет 0,61%, что является достаточно низким показателем. Это может свидетельствовать о том, что основная часть доходов компании поступает не от продажи стали, угля или другой продукции, а из других источников. При более детальном анализе видно, что значительная доля прибыли компании формируется за счет лицензионных договоров. 3. Медиана доли коммерческих расходов в выручке составляет 0,00%, что еще раз подчеркивает, что источник выручки компании не связан с продажей продукции. 4. Медиана доли управленческих расходов в выручке — 11,64%. Это умеренно высокий уровень. 5. Медиана доли доходов от участия в других организациях в выручке составляет 0,00%. Это указывает на то, что «Мечел» получает доход от своих дочерних компаний не в виде дивидендов, а через лицензионные соглашения. 6. Медиана доли процентов к получению в выручке — 4,12%. 7. Медиана доли сальдо составляет 31,46%, что является высоким показателем. Это указывает на существенное влияние на финансовые результаты компании таких факторов, как переоценка внеоборотных активов, отчисления на резервы и курсовые разницы. При этом в структуре сальдо отсутствуют результаты от основной экономической деятельности и продаж, что подчеркивает их второстепенную роль в прибыли компании. Для расчета WACC использованы следующие данные: 1. Безрисковая ставка (Treasury Yield 30 Years) — 4,11% в долларах. 2. Премия за страновой риск (Россия) — 3,67% в долларах. 3. Премия за риск вложения в акции — 7,79% в долларах. 4. Премия за риск инвестирования в компании с низкой капитализацией — 2,46% в долларах. 5. Премия за специфический риск компании — 2,00% в долларах. 6. На основании этих данных средневзвешенная стоимость капитала (WACC) составляет 19,65%. Консервативный сценарий: Если выручка компании будет расти на 2,00% в год, то после расчета DCF, стоимость одной обыкновенной и привилегированной акции «Мечела» окажется на уровне -224,33 рублей. Это на 297,16% ниже текущей рыночной цены. Таким образом, текущая рыночная оценка может быть чрезмерно завышена при консервативном развитии. Сценарий сохранения текущих темпов роста: Если выручка продолжит расти на 4,22% в год, то расчетная стоимость акций составит -178,85 рублей, что на 257,19% ниже рыночной котировки. Это говорит о том, что даже при сохранении текущих темпов роста, акции переоценены. Сравнение с рыночной ценой: Текущая рыночная цена акции ближе всего соответствует параметрам: средний процент по кредитам — 14% и темп роста — 10%. Однако, с учетом макроэкономических факторов и высокой волатильности в отрасли, поддержание такого роста маловероятно. В случае изменения условий на рынке или ухудшения показателей, котировки могут значительно снизиться. Подписывайтесь. Буду рад видеть вас среди подписчиков!

Обосновано ли падают акции М.Видео $MVID? Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Компания М.Видео, один из крупнейших ритейлеров электроники и бытовой техники в России. Исходные данные: 1. Для оценки финансового состояния использованы данные по РСБУ только за 2022-2023 годы, поскольку в 2022 году компания потеряла доход от участия в других организациях, что ранее существенно влияло на общую структуру доходов (вывод активов?). 2. Период прогнозирования — 5 лет (2024 — 2029). 3. Прогнозируемый консервативный рост — 2,00% в год. 4. Средний процент по кредитам рассчитан на основе «Статистического бюллетеня Банка России» от 07.08.2024: 7,80% в долларах и 14,56% в рублях. Приступим к расчету: 1. М.Видео работает в секторе розничной торговли (Retail), где конкуренция высокая, и рост зависит от многих факторов, таких как потребительские расходы и уровень конкуренции. М.Видео показывает снижение в среднем на -0,44% в год. Это связано с тем, что выручка компании формируется исключительно за счет предоставления прав пользования товарными знаками, а не от продажи товаров, как у большинства участников рынка. Снижение может негативно сказаться на долгосрочной конкурентоспособности компании. 2. Себестоимость. Доля себестоимости в выручке составляет 0,89% и включает только расходы на регистрацию товарных знаков и их амортизацию. Это крайне низкий показатель для отрасли, где традиционные розничные компании сталкиваются с высокими затратами на закупку, хранение и продажу товаров. 3. Коммерческие расходы отсутствуют (0,00%), что весьма необычно для сектора Retail, где обычно значительные ресурсы направляются на маркетинг и продвижение товаров. Для М.Видео это означает, что компания минимизирует затраты на продвижение, что может быть как плюсом (экономия), так и минусом (ограниченные возможности для увеличения рыночной доли). 4. Управленческие расходы составляют 66,13% от выручки, что очень много для отрасли. Такой высокий уровень указывает на значительные затраты на управление и администрирование компании, что снижает операционную эффективность и может ограничивать возможности для инвестирования в развитие. 5. Доходы от участия в других организациях равны 0,00%. Ранее являлись основным источником дохода компании. 6. Проценты к получению составляют 43,85% от выручки, что говорит о значительной доле доходов от финансовых вложений, а не от основной операционной деятельности. Это может быть нестабильным источником дохода в долгосрочной перспективе. 7. Сальдо в размере -5,51% указывает на убытки по операциям, не связанным с основной деятельностью, что негативно влияет на общую финансовую стабильность компании. Расчет WACC и оценка стоимости: Для расчета модели WACC (средневзвешенной стоимости капитала) учтены следующие данные: 1. Безрисковая ставка: 4,10% (Treasury Yield 30 Years, в долларах). 2. Премия за страновой риск (Россия): 3,67% (в долларах). 3. Премия за риск вложения в акции: 7,79% (в долларах). 4. Премия за риск инвестирования в компании с низкой капитализацией: 2,70% (в долларах). 5. Премия за специфический риск компании: 2,00% (в долларах). 6. В результате, средневзвешенная стоимость капитала (WACC) составила 26,93%. Консервативный сценарий: При консервативном росте выручки на 2,00% в год, расчет показывает, что одна акция М.Видео должна стоить 0,47 рублей. Это на 99,64% ниже текущей рыночной стоимости акций. Такой разрыв может указывать на потенциальные риски и переоцененность компании на рынке. К сожалению, оптимистичного сценария я не вижу, поскольку отсутствуют факторы, способствующие росту выручки. Это связано с тем, что компания получает доход исключительно от товарных знаков и займов. Подписывайтесь. Буду рад видеть вас среди подписчиков! Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Какова реальная стоимость акций Русснефти $RNFT по ДДП и как она соотносится с текущей рыночной ценой? Этот текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не предлагает покупку или продажу финансовых инструментов. Русснефть — крупная российская нефтяная компания, специализирующаяся на разведке, добыче и переработке нефти и газа. Основанная Михаилом Гуцериевым, она развивалась с поддержкой швейцарского трейдера Glencore, который на протяжении многих лет был значительным акционером. Мажоритарий: Михаил Гуцериев, который через семейные структуры контролирует основную долю компании. В свободном обращении находится около 15% акций компании, которые доступны на Московской бирже. Исходные данные для расчета: 1. Финансовые показатели берутся из РСБУ за 2019–2023 годы. 2. Период прогнозирования — 5 лет (2024–2029). 3. Прогноз консервативного роста — 3,00% в год. 4. Средний процент по кредитам по данным «Статистического бюллетеня Банка России» от 07.08.2024: 7,80% в долларах и 14,56% в рублях. Расчет стоимости акций: 1. Русснефть работает в секторе нефтегазовой отрасли (Oil/Gas Integrated), который включает в себя полный цикл — от добычи до переработки нефти и газа. В этом секторе компании сталкиваются с высокой волатильностью цен на нефть и значительными инвестициями в инфраструктуру. 2. В среднем компания демонстрировала рост на 5,57% в год. Это довольно хороший результат по сравнению с отраслевыми стандартами, где средний рост составляет примерно 4-8% в год. 3. Медиана доли себестоимости в выручке у Русснефти составляет 77,66%. Это относительно высокий показатель по сравнению с отраслевыми стандартами, где медиана обычно находится в диапазоне 60-75%. Высокая себестоимость может указывать на высокие затраты на добычу и переработку. 4. Медиана доли коммерческих расходов в выручке составляет 5,10%. Для нефтегазовой отрасли это средний показатель, так как коммерческие расходы в этой сфере могут варьироваться в пределах 5-10%. 5. Медиана доли управленческих расходов в выручке — 2,61%. Это также средний уровень для отрасли, где данный показатель обычно составляет от 1,5% до 2,5%. 6. Медиана доли процентов к получению в выручке — 2,23%. Это хороший показатель. 7. Медиана доли сальдо составляет -5,17%. Отрицательное значение указывает на возможные высокие затраты. Расчет модели WACC: 1. Размер безрисковой ставки равен 4,10% (ставка Treasury Yield на 30 лет). По данным А. Дамодарана: 2. Премия за страновой риск (Россия) — 3,67% в долларах. 3. Премия за риск вложения в акции — 7,79% в долларах. 4. Премия за риск инвестирования в компании с низкой капитализацией — 2,70% в долларах. 5. Премия за специфический риск компании — 2,00% в долларах. 6. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) составляет 21,14%. Консервативный сценарий: Если выручка компании будет расти консервативно на 3,00% в год, то стоимость одной обыкновенной акции Руснефти составит 608,90 рублей. Это на 282,23% выше текущей рыночной котировки. Сценарий сохранения текущих темпов роста: Если выручка продолжит расти на 5,57% в год, стоимость одной обыкновенной акции Руснефти составит 861,79 рублей. Это на 440,99% выше текущей рыночной котировки. Подписывайтесь. Буду рад видеть вас среди подписчиков! Этот текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не предлагает покупку или продажу финансовых инструментов.

Почему акции «Сургутнефтегаза» $SNGS $SNGSP могут взлететь в два раза? Прогнозы, которые вас удивят. Этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. «Сургутнефтегаз» — одна из ведущих нефтегазовых компаний России, занимающаяся добычей, переработкой и продажей нефти и газа. Исходные данные: 1. Финансовые показатели взяты из РСБУ за 2019–2023 годы. 2. Период прогнозирования составляет 5 лет (2024–2029). 3. Прогноз консервативного роста выручки — 3,00% в год. 4. Средние процентные ставки по кредитам из «Статистического бюллетеня Банка России» от 07.08.2024 составляют 7,80% в долларах и 14,56% в рублях. Приступаем к расчету: 1. Компания относится к сегменту Oil/Gas (Integrated), что означает участие в полном цикле — от добычи до переработки нефти и газа. 2. В последние годы компания демонстрировала средний рост на уровне 9,28% в год. Это высокий показатель по сравнению со средним ростом в отрасли Oil/Gas (Integrated), который составляет около 5–7% в год. 3. Медиана доли себестоимости в выручке составляет 72,12%. Это значение находится на уровне среднего показателя для отрасли, что указывает на сбалансированную структуру затрат. 4. Медиана доли коммерческих расходов в выручке составляет 5,30%. Этот показатель ниже среднего по отрасли, что говорит о эффективном управлении коммерческими затратами. 5. Медиана доли управленческих расходов составляет 1,63%, что также ниже среднего значения для отрасли. 6. Медиана доли доходов от участия в других организациях составляет 0,11%. Это говорит о том, что дочерние компании не вносят значительный вклад в общие доходы. 7. Медиана доли процентов к получению в выручке составляет 7,60%. Это указывает на значимый вклад доходов от процентов в общую выручку компании. 8. Медиана доли сальдо составляет 4,69%, что свидетельствует о стабильном положительном влиянии прочих доходов и расходов на финансовые результаты компании. Для расчета модели WACC использованы следующие данные: 1. Безрисковая ставка: Treasury Yield 30 Years — 4,14% в долларах. 2. Премия за страновой риск (Россия) — 3,67% в долларах. 3. Премия за риск вложения в акции — 7,79% в долларах. 4. Премия за риск инвестирования в компании с низкой капитализацией — 0,76% в долларах. 5. Премия за специфический риск компании — 2,00% в долларах. 6. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) составляет 24,62%. Консервативный сценарий: При консервативном росте выручки на 3,00% в год, стоимость одной обыкновенной акции «Сургутнефтегаза» оценена в 49,89 рублей. Это на 101,24% выше текущей рыночной котировки. Сценарий сохранения текущих темпов роста: Если выручка продолжит расти прежними темпами — на 9,28% в год, стоимость одной обыкновенной акции «Сургутнефтегаза» достигнет 83,61 рублей, что на 237,27% выше текущей рыночной котировки. Расчет привилегированных акций: Если принять бету для привилегированных акций равной 0,60, WACC для таких акций составит 21,81%. Стоимость привилегированной акции таким образом может достигнуть 56,36 рублей, что на 15,70% больше текущей рыночной котировки. Сравнение с рыночной ценой: По моим расчетам, текущая рыночная цена акции наиболее близка к параметрам, при которых средний процент по кредитам составляет 20%, а темп роста — -5%. Однако, учитывая, что компания в последние годы демонстрировала средний рост на уровне 9,28% в год, она вполне способна поддерживать консервативный сценарий роста на уровне 3% в год. Это указывает на то, что текущая рыночная цена акций скорее всего недооценена по сравнению с расчетами по методу дисконтированных денежных потоков. Подписывайтесь. Буду рад видеть вас среди подписчиков! Этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.