Последний раз писал больше месяца назад, а все потому что на рынке толком делать было нечего. Боковик, который гуляет вверх и вниз, все подчиняется новостям по геополитике и сперва ехали верхом на Трампе вверх, теперь верхом на нем же вниз. Что в такие моменты делать? Выжидать и следовать своей стратегии. Как и планировал сейчас довел долю облигаций в портфеле до 27% от портфеля, стараюсь добиться 30%, но держать в пределах 25-30%, в зависимости от того, что интереснее покупать на рынке. Избавился от множества старых активов, которые не имели большой ценности и при этом имели просадки, суммы не крупные, но все же. Пришлось порезать их все в минус, по некоторым правда даже удалось выйти в практически безубыток, а с учетом выплат дивидендов, скорее даже в плюс. Но сейчас портфель сосредотачивается на более-менее понятных и отличных бумагах. $LEAS - купил себе по нормальной цене, считаю что в районе 650 уже неплохая бумага для покупки, на сильный долгосрок не планирую, но показатели неплохие, компания мне нравится, менеджмент более прозрачный, чем у многих других лизингов с облигациями, да и сейчас прибыль отправляют в дивиденды. На рубеже 1 года, думаю может неплохо себя показать, особенно если ставки будут снижаться. $HEAD - отличная компания с высокими показателями, практически монополист на рынке, а также показывает из года в год стабильный рост. Что еще хотеть от хорошей компании в ИТ секторе? Многие из этого сектора показали себя не лучшим образом, некоторых пришлось продать, как к примеру $IVAT - отчетность оказалась сильно хуже всех прогнозов, по факту не выполнили план на уровне $POSI, и может если сходят еще ниже и будут интересны, но я предпочитаю более стабильные компании. К тому же Хэдхантер еще и дивиденды неплохие платит, хотя многие почему-то ждут от него повтора дивидендов после переезда, но сумма точно будет меньше. $X5 - лучшие в своем секторе - этим все и сказано. Стабильно показывают отличный результат, к тому же жду две выплаты дивидендов от них в этом году. Одна уже известна и это дивы за прошлый год, но судя по заявлениям менеджмента компании у них еще есть деньги, которые они готовы выплатить инвесторам, может ближе к зиме. По ощущениям этот дивиденд еще не в цене и не воспринят рынком в полной мере. $ROSN - привлекательна по цене в ~450, в остальных случаях брать бы не стал, но сейчас рынок активно падает, так что повод усилить позицию (пусть и не слишком сильно) $MGNT - темная лошадка ретейла, которую невзлюбили инвесторы, за счет чего компания и просела вниз, сейчас находится на очень приятном уровне, чтобы докупать. Что я и делал в том числе. Жду от нее хорошей переоценки, на долгосрок не рассматриваю, потому что идея рискованная, но в случае объявления дивидендов и их утверждения может хорошо пойти вверх. В целом компания неплохая, но хуже пятерочки по многим показателям.

Последние две недели увеличил свою активность. Преимущественно в сторону облигаций. Распродаю все лишнее в пользу новых рразмещений с купонами 24%+. 2025 возможно лучший год, чтобы набрать облигаций на будущее с хорошим купоном и ставкой. В прошлом году доля облигаций в портфеле быбыла районе 13-15% и порой даже ниже, а сейчас уже 22% и планирую до конца года довести её до 30-35%. Пожалуй, это основополагающая часть общей стратегии. Сейчас много хороших эмитентов приходят на рынок, некоторые правда только для квалов. Из последних жду Мани Мена, надеюсь аллокация будет 100%. Сейчас модно после сбора книги увеличивать объём выпуска, как и утаптывать купон, учитывая, что разбирают все, как не в себя. Почти все, кто выходили на протяжении месяца сейчас торгуются выше номинала, порой с большим спредом к другим выпускам, что отлично показывает нерациональность рынка физиков. Что же касается акций, то для себя вижу идею в $TRNFP, потому что потери от налогов избыточно опустили котировки и на мой взгляд дивы за 2025 будут неплохие. Также вижу идею в $MGNT, который снискал дурную репутациюу инвесторов с целой пачкой плохих новостей и отменой дивов. Учитывая количество переработанного негатива считаю, что магнит может отлично выстрелить в рост, как только будут хоть какие-то хорошие новости. В зависимости от цены буду смотреть за $X5, сейчас достаточно дороговато по цене, если после разового дивиденда цена будет приятной и менее 3000, то думаю возьму на долгосрок, спекулятивно не интересно. $IVAT и $SOFL айтишники, которые себя еще не показали и из-за $POSI и его удручающей отчётности давление пока на весь сектор. Однако у этих двух компаний все же дела идут хорошо, а в случае наступления мира Софтлайн еще и главный бенефициар. А еще @T-Investments пролюбил заявку в ФНС на упрощенный вычет и надеюсь, что они успеют ее отправить в срок, как сами обещали. Во всяком случае на данный момент повторной отправки еще все не было. 🙏

Пока на рынке ничего интересного нет, и вероятно до 20 января ждать не стоит, то я немного расскажу о своем первом опыте участия в preIPO компании на платформе brainbox.vc. Это официальная инвестиционная платформа, включенная в реестр ЦБ, акции купленные там на этапах preIPO начисляются на платформе "Статус Онлайн", так что в плане сохранности переживать за это не стоит. Зачастую там ИТ стартапы разной направленности и разного этапа развития. Есть как те, кто еще только-только собирают на буквально "будущие иксы", а есть те, кто уже имеют стабильный бизнес и хотят расширения. Конкретно платформа brainbox.vc характерна тем, что позволяет войти на рынок preIPO не квалифицированным инвесторам (лимит на это не более 600 тыс. в год, с учетом ЦФА, к примеру) с минимальнымиыложениями от 5 тысяч. Но если в ЦФА я особого смысла не вижу, там все равно что облигации, только держать их надо до самого конца и нельзя продать, да и ставки зачастую меньше, чем в Облигациях на бирже, а эмитенты по факту многие те же. То preIPO - это куда более интересная история с высокими возможностями (и возможностью больших потерь). Что по инвестициям? Тут все зависит от компаний, бизнесы ищущие деньги на расширение предлагают меньшие доходности, а те кто на самом старте дают огромные икс, но стоит подумать и о рисках, что вся эта бизнес-модель просто не взлетит и может является не массовой, а только нишевой. В целом рисков много, но это венчур, а потому иначе и быть не может. Все на свой страх и риск. Доходности там предлагают от 150% за 3 года, до 1300% за 2 года. Верить или нет - это ваш выбор. Конечно, доходность 1300% может быть привлекательной и если все получится, как обещано, то вы сделается 13 иксов, но каков шанс? И да, такая доходность как раз достигается эффектом низкой базы. Поднять оборот компании с 100 млн, до 1.3 млрд за несколько лет вполне реально для развивающегося стартапа, само собой проделать то же, уже с 1.3 млрд куда сложнее. Относительно комиссий, тут предусмотрена комиссия 4% за сделку. Так как это все добро зарегистрировано в ЦБ, то с вас будут просить кучу документов при регистрации и верификации: паспорт, ИНН, Снилс, Госуслуги. Еще 135 рублей вы заплатите за открытие лицевого счета на "Статус Онлайн", тоже пройдя полную колоноскопию с документами и даже личным фото. Нужно оно или нет - это решать вам. Я же сделал свои первые инвестиции в венчур в размере 50 тысяч в компанию SimpleEstate (не ИИР).

Вот он и последний день в году, самое время написать о том, как прошел этот год. На самом деле для меня было в нем много перемен и много нового. А главное, я успел полностью завершить переезд и обжиться на новом месте, о котором всегда мечтал и вот теперь мечта буквально осуществилась! Считаю, что это достаточно хороший результат. На бирже тоже было много всего интересного. За год депозит удвоился. Считаю это неплохим результатом, с учетом всех падений и сложностей на рынке. Удалось не падать ниже индекса, а по концу года даже выйти в небольшой плюс. Сейчас самое лучшее время чтобы отдохнуть, а все самое интересное начнется в следующем году. Всех с праздником. В начале января обязательно напишу об акциях, которые сейчас покупаю с расчетом на рост в 2025. То, что мы увидели скачок до 2800 буквально за две недели вовсе не значит, что и дальше темпы роста сохранятся в таком ключе, но я считаю, что как минимум должны вернуться к 3500 по индексу к концу года. А в идеале, если выстрелит геополитика и все сложится хорошо, если ставка вышла на плато и будет только снижаться в своем позитивном прогнозе - то можно будет легко улететь и за 4000 по индексу. В общем впереди очень интересный год, но главное не забывать о реально значимых вещах - своей реальной жизни, а не только циферках в мониторе или телефоне. Всех с праздником!

Я устал считать недели, думаю это уже потеряло свою актуальность. Да и на самом деле до заседания по ставке делать на рынке толком нечего. Смотреть на боковик неопределённости в районе 2450-2600 не такое уж интересное занятие. Покупать что-то я пока не тороплюсь, есть представление о том, что будет еще ниже. Многие сейчас выкатывают свои прогнозы на 2025, посмотрел штук 5 разных и на самом деле удивился некоторым из них. Особенно оптимистичного содержания, вроде того, что 23% ставка - это пик, а в июле след года нас ждет снижение и 18-20% средняя ставка по году. Я, конечно, не банковский аналитик и не работаю в крупном инвестдоме, но даже мне такие прогнозы кажутся абсурдными. Я больше верю в негативный прогноз от Сбера. Повышение до 23% сейчас, в январе до 25%, и дальше держим 25% почти до конца 2025. Нужно раскрутить моховик дефолтов, нужно сделать кредитование юрлиц смертельным для компаний по таким ставкам. Это не быстрый процесс, а без этого не замедлить экономику. Инфляция на пике и уже вышла за пределы ожидаемой, хорошо если получится в следующем году добиться снижения. Рынок сжимается, но если мы думаем, что это дно, то не факт, что мы правы. Само собой, при всех мыслях не берётся в рассчет геополитика, а именно она рулит бал. Что Трамп сделает после инаугурации - не известно даже Трампу. Как Украина переживет зиму - тоже одному богу известно. Обвалиться ли фронт или также будет медленное отступление, слегка ускорившееся под конец года, но не до критических масштабов, где мерещится поражение или капитуляция. Переговоры пока на уровне бла-бла-бла. По факту именно результаты геополитики будут решать каким образом пройдёт 2025 год. Моя же стратегия сейчас - наблюдать. Я жду хорошего момента и надеюсь что он будет в январе-феврале, тогда и со ставкой определимся и с дальнейшими планами на лето. Цены могут быть немного выше самого дна к тому времени, но если в январе будет очередное повышение ставки, то это будет хорошее время для набора позиций под дивиденды. Ну и само собой, 2025 год однозначно будет год флоатеров. Предложение на рынке растет, а покупателей все меньше. С кредитами туго, компании на грани и уже даже ААА предлагают спред в почти 3% к ставке, боюсь представить, что должен предложить ВВ, чтобы оставаться конкурентоспособным... В общем я пока не делаю никаких активных телодвижений, если что-то и покупаю, то на маленькие суммы. В этом году, наверное, выложу еще один пост со своими мыслями на 2025 по выбору акций. Это скорее ради спортивного интереса, чтобы потом сравнить какой из меня аналитик.

И да, все Самолет и Самолет, а что по рынку? Мое мнение в следующем. Я не думаю, что мы пойдем еще ниже, чем было. В худшем случае на повышении ставки рванем вниз на 2600 или 2500 и это будет повод зайти для крупных денег. Экономика в целом замедляется. Дефолты уже маячат. Кредиты уже не выдают. ЦБ бьет по рукам всем, кому только может, еще бы с Минфином договорился и может тогда удалось бы куда быстрее сдержать инфляцию. Но в целом заметно, что замедление есть, не самое быстрое, потому что ставка поднималась плавно и ее влияние было не таким явным и во многом отложенным. Но сейчас все вокруг все больше понимают, что ЦБ будет душить их до тех пор, пока они не перестанут с ним бороться и многие уже перестают. Так вот я придерживаюсь мнения (признаться не сам его придумал, услышал у нескольких достаточно умных людей, которые мне нравятся куда больше большинство местных пульсовых торгашей). Так вот мнение в том, что декабрь будет как раз возможно последним падением и моментом, когда можно хорошо войти на рынок по вкусным ценам, которые уже есть во многих акциях и облигациях. Дальше рынок перейдет все же в фазу роста. Может не быстрого, но все же. Может, нас ждет некоторый боковик до конца 2025, будем пилить 2700-3000, но это опять же без учета геополитики, которую нельзя выкинуть из уравнения. Тут и Трамп, и истощения Украины, и Европа, которая как Волк с Уолл-Стрит, спускает последние доллары на Украину... Проблем по миру хватает и куда все вырулит не предскажет вам никто. И все же перспективы видятся куда лучше, чем в этом году. 2022 - падение 2023 - взлет 2024 - падение 2025 - ?????

Прошло еще две недели (63/64). Что интересного? На самом деле кое-что имеется. И пусть денег самый минимум, но я продаю менее перспективные активы в пользу более перспективных, но и не воспользоваться некоторой халявой тоже невозможно. О чем это я? Ну тогда рассказываю... Но сразу предупреждаю, что это чрезвычайно рискованные действия и вложения, если вы изначально вкладываете некоторую сумму денег не будучи готовым ее полностью потерять, то это точно не для вас. А для тех, кто готов немного сыграть в казино, ну что же, поехали. И главный виновник нашего торжества - $SMLT, что вполне очевидно. На этой неделе самолет откровенно летел на дно. Почему? У него много проблем и возможен кассовый разрыв из-за сроков сдачи, которые у Самолета постоянно затягиваются и переносятся. Почему это важно? Потому что из-за этого застройщик не может получить деньги с эксроу-счетов. Пока что можно говорить о том, что если на текущие деньги не будут шиковать и закатывать самые роскошные корпоративы, то их хватит, чтобы погасить по оферте $RU000A104JQ3 в феврале. В принципе, покупку этой облигации можно считать наименее рискованной идеей, если вдруг кому-то нужно. Берете сейчас, подаетесь по оферте в феврале, срубаете свои копеечки профита. Что касается акций самолета, то я уже начал их потихонечку покупать. Дело это рисковое, потому что акции могут падать спокойно и до 1000 в цене, тут предела практически нет, потому что рынок не смотря на реальную капитализацию превышающую триллион рублей, сейчас оценивает самолет лишь в 1/13 от стоимости его активов. На мой взгляд - это очень сильная недооценка. И потому если случится что-то хорошее, то акции могут легко подскочить и переоцениться. Что же может случится? Как уже известно из новостей владелец компании продает свой крупный пакет акций. Кто его может купить? Вот тут есть вопросы. Есть и теории, к одной из них относится покупка пакета ВЭБ.РФ. Если это случится, то банк Самолету загнуться точно не даст, выдав кредиты, чтобы закрыть кассовые разрывы. Конечно, все это в принципе создает опасность по облигациям, и тому факту, что в какой-то момент Самолет может просто улететь в дефолт. Когда это может случится? Надо смотреть годовой отчет, но также смотреть и на то, как пройдет оферта в феврале. А так период особой опасности начинается в апреле-мае. Дальше уже не понятно, что будет и будет ли Самолет в принципе летать или пора с этим завязывать. Акции Самолета покупаю исключительно спекулятивно, тут никаких долгих инвестиций. Переоценка возможна, но в целом при такой ДКП, а в следующем году ЦБ не обещает нам ничего хорошего, застройщикам всем будет туго. И если ты не успеваешь сдавать в срок, затягиваешь, то нужны дополнительные кредиты, и их кто-то должен выдавать. Ставки сейчас дикие, а у Самолета и так балласта в виде кредитов под плавающую ставку огромное количество. Я держу сейчас и наращиваю облигации по $RU000A107RZ0, подобрал на падении флоатер $RU000A1095L7, доходности и там, и там отличные. Риски в том, что облигации не доживут до своего финала. Так что будьте с этим аккуратны и принимайте риски при покупках.

Как и в прошлый раз лишь три недели спустя? (60/61/62) Почему? Да, потому что до ставки делать было нечего, рынок аморфно ожидал того, что было и так понятно. Все данные по инфляции и множество других факторов отлично говорили, что ставку поднимут. Тут, даже я угадал, что будет сразу 21%, а лично в декабре я жду 23%. И возможно 23-25% будет плато, на котором начнут отваливаться бизнесы, настанет волна дефолтов и приблизительно такая проблема нарисуется к лету 2025, после чего ставку придется уже снижать, иначе начнет разваливаться экономика, а этого допустить уж точно никто не может. Что делать сейчас? Лично моя стратегия заключается в том, чтобы покупать то, что дешево стоит. Индекс уже пробил 2600, идет на 2500 и вероятно к концу года может и 2400 потрогать. Это очень низкие уровни с очень хорошими ценами по некоторым активам. Опять же подробная стратегия включает в себя не сиюминутную выгоду, а игру минимум в 2-3 года. Первая часть стратегии заключается в покупке флоатеров, которые будут отлично себя показывать ближайшие год. Дальше надо будет смотреть что будет на рынке. Но хорошие флоатеры сейчас даже предлагают компании с рейтингом АА. Стабильный доход сейчас = увеличение депозита на падающем рынке и возможность генерировать хороший денежный поток. Многие компании опускаются до очень привлекательных цен, из таких я сейчас рассматриваю к покупке $SIBN, $BANEP, $TGKN, $NVTK и как не странно $TRMK. Последняя просела максимально сильно и сейчас достаточно дешево стоит, бизнес при этом не сказать, что лежит мертвым грузом, хотя показатели и упали. Большую позицию брать не стал бы, но чуть-чуть увеличить имеющуюся очень даже. Также тут хорошо можно подобрать и $IVAT, учитывая отличные показатели роста, и недооценку от инвесторов на данный момент. Торопиться однако не стоит. Я покупаю лесенкой, инвестируя по возможности. На удивление посмотрел сколько я инвестирую относительно дохода и удивился цифре в 35%. Достаточно неплохо, хотя я думал, что значительно меньше. Вот так вот и бывает, мне лично психологически удобнее не откладывать сразу большую котлету каждый месяц, а делать маленькие точечные вложения. Тут немного, там немного, а в итоге приличная сумма накапливается. Но самое сложное для многих - это следовать своей стратегии, не изменять ей, даже если видишь красные цифры у счета и они увеличиваются. На самом деле именно тут большинство и сдается, продает все в минус, теряет деньги и сбегает. Побеждает тот, кто умеет терпеливо ждать и последовательно действовать. Это не значит, что ваша стратегия должна быть высечена в камне. Она должна также адаптироваться и находить новые пути, подстраиваясь под рынок. Но при этом свой курс менять не должна.

Еще 3 недели пройдено (57/58/59). На самом деле пока ситуация на рынке не сильно меняется и вряд ли будет меняться до Нового года, как по мне. А вот что будет дальше - это пока самое интересное. Буквально сегодня видел прогноз по ставке от БКС, по их мнению мы уже вышли на плато и больше повышения не будет. Но БКС не то чтобы часто правы в своих прогнозах. На мой взгляд ставка точно поднимется и будет либо сейчас, либо на следующем заседании уже 20%. Удивлюсь, если оставят в этому году на 19%. ЦБ также писал о том, что они не понимают почему большая ставка не заставляет людей экономить и отправлять деньги на вклады, а наоборот заставляет их тратить... Но ЦБ явно лукавят. Если все вокруг дорожает, то люди и хотят купить все сейчас, пока еще можно дешевле. Потому что по доллару уже даже в бюджете видно, что он будет ходить в плоскости 95-100. И дальше вплоть до 2027 курс будет только повышаться. Так с чего бы в таких обстоятельствах начинать накапливать деньги, а не тратить сильнее, разгоняя инфляцию? Мне, кажется, что ставка в среднем в следующем году будет 22-24%, и ждать понижения не стоит. Тут может сработать только геополитика. Либо закончится СВО, либо где-то в мире начнется другая война. Тогда все может поменяться. Из интересного, брал для себя позицию в $HEAD, продолжаю ее держать. Компания перспективная, технологическая и практически монополист на рынке. А дефицит кадров он не исчезнет ни сейчас, ни через 5 лет. Также поучаствовал в SPO $TGKN - в целом компания отличная, но сам сектор мне не очень нравится. А тут все же предложили дешевую цену с хорошим апсайдом, так что можно будет на этом немного подзаработать. К тому же компания платит отличные дивиденды, отчего можно и подержать ее в портфеле по хорошей цене. Также можно отметить, что получил статус квала, все прошло максимально легко, буквально в пару кликов. Выполнил все условия, подписал бумагу о согласии, и собственно, все. Вещь полезная, денег не просит, но позволяет на данный момент покупать флоатеры. В них намерен нарастить свой портфель от Облигаций хотя бы до 25%. На данный момент там меньше 5%. К тому же с 2025 и далее лимиты на квала будут только увеличиваться. Заниматься покупкой ОФЗ лично я смысла не вижу. Это идея отличная, но найти дно у ОФЗ вопрос крайне непростой. И те, кто покупал их летом, сейчас кусают локти, кто покупал в сентябре уже тоже покусывают, и тд... При условии увеличения ставки, тут мнения разделились, лично мне кажется, что идея с ОФЗ может просто засадить деньгами на долгое время в них, и кто знает, когда наступит оттепель по ставке, чтобы потом выгодно продать ОФЗ... Если бы отработка идеи занимала 1 год - это хорошо. А если 3 года? Уже не выглядит чем-то прибыльным, потому что за 3 года, тут даже вклады обогнать могут, а их уже дают под 21%. За 3 года по ставке даже 21% набежит больше 77%. Вряд ли ОФЗ смогут соперничать в такой конкуренции... Да и к тому же, если все говорят их покупать и покупают, то стоит также как и всегда задуматься.

Взял небольшую позицию $HEAD, учитывая как хорошо он просел и стартанул на взлет. В целом компания мне очень нравится, бизнес у них стабильный, как у гробовщиков, а ХХ.ру в России кто бы что ни говорил на данный момент практически монополия по поиску работы, есть еще различные аналоги, но все же с ХХ.ру пока никому не сравнится и на то есть вполне логичные причины. Тут еще как раз объявили байбэк для акций, на сумму 9.6 миллиардов, учитывая что в оборте 50.6 миллионов акций, то байбэк по цене в 4000 за штуку (для простоты подсчета), в целом дает примерную долю выкупа в размере 4,7% от общего числа. Не то чтобы это сильно много, но если рассчитывать опять же справедливую цену после выкупа и брать за основу 4000, то мы получим 4188, не то чтобы стало очень дорого. Так что байбэк в данном случае больше новость просто для позитива. Взял ХХ.ру не столько под дивиденды, сколько на будущее, пока компания мне нравится, но как будет дальше - понять сложно. Дивиденды обещают жирные в 600-700 рублей, ну что же поживем - увидим. Не удивлюсь, если на подъеме рынка Хэдхантер сделает х2 минимум к своей цене. Скорректированная чистая прибыль выросла более чем на 100% за полгода, что явно показывает нам куда стремиться компания, и что она может отлично зарабатывать, а сейчас самые лучшее для не условия. Высокая ставка играет в плюс, потому что деньги на депозитах, есть и валюта, которая на следующий год в бюджете РФ заложена выше 95 рублей за доллар, а значит опять будет переоценка вверх. Да и в целом компания не испытывает проблем, единственным недостатком был тот факт, что это депозитарка, но теперь и от этого избавились. Так что я лично беру и буду держать. Посмотрим, как оно пойдет. Возможно, в будущем наращу позицию еще.

И вот снова пропускаем сразу 3 недели (54/55/56). А почему? Потому что больше нет ничего интересного лично для меня. Ну разве что я снова не угадал со ставкой, раздумывая над тем, что подержат на уровне 18%, а в октябре поднимут до 20%, оказалось уже сейчас подняли до 19%, и наверняка поднимут еще, потому что пока торможение слишком медленное, и планы на 2025 год явно не сбыточные по инфляции при таких скоростях. Что касается рынка, то я бы покупал. Да и покупаю по возможности, правда сейчас есть другие более важные жизненные вопросы, и деньги уходят туда. Что касается выбора депозита в качестве сохранения денег или даже заработка - его не рассматриваю. Можно долго рассуждать о доходностях, формулах подсчета YTM, а еще о том, поможет ли это перегнать инфляцию и какая эта инфляция на самом деле. Это бесконечный диалог, где у каждого свое мнение. Но суть в том, что если со всех сторон рекламируют вклады, если все люди несут деньги на вклады, если все блоггеры в пульсе и за пределами рассказывают о выгодности вкладов и тд... То сколько раз массовый потребитель реально был прав? Примерно нисколько. Иначе на бирже бы одни миллионеры сидели с яхтами и самолетами, а не люди с доходность. -100%, -200% и даже -1000%. Сейчас немного подбил оборот для получения статуса квала, надеюсь подать в октябре. Как минимум штука полезная и с нее не убудет. Сейчас больше нацелен на наращивание портфеля облигаций. Так что выбрал для себя несколько следующих с неплохой доходностью, стабильным риском, и неплохими купонами, желательно, чтобы еще и каждый месяц. При этом на данный момент в портфеле не больше 15 облигаций каждого из этих эмитентов. В планах после получения статуса квала добавить сюда еще 3-4 флоатера, в этом и следующем году они вполне неплохо себя показывают и вариантов очень много, правда по странным причинам теперь это только для квалов (за редкими исключениями). $RU000A107C34, $RU000A1098T4, $RU000A1097X8, $RU000A107P47, $RU000A107FG5

На прошлой неделе нечего было писать, потому сразу 52 и 53 недели. Прошел первый год. А индекс у нас ниже, чем был год назад и продолжает падать. Уже стоит думать, что на 2600 уж он должен остановиться. Куда дальше-то? Впрочем, меня это не особо волнует на данный момент. Если падает - покупай. Жаль сейчас лично для меня не лучший сезон для покупок и намечается переезд, отчего денег свободных не столь много, но все равно пытаюсь откладывать с каждой зарплаты что-то на покупку. $FLOT очень хорошо просел упав со своим максимумов на более чем -35%, а ведь компания хуже не стала, активов у них больше, чем на данный момент капитализации, и не смотря на все санкции торговать она будет, потому что на товар есть спрос, а доставлять его как-то нужно. К тому же они платят отличный дивиденды и по такой цене это на мой взгляд отличный вариант на будущее, если смотреть на 1-2 года вперед, не меньше. $NVTK с прошлогодних максимумов сложился почти на -50% пробив основную поддержку в 1000 рублей за акцию, которая скорее была более моральной и теперь упал практически до 900. В долгую компания мне нравится, хотя определенные проблемы, как всем известно имеются. Но как-то реальных факторов к снижению уже особо и нет. В этом году ничего особо хорошего от них не жду, хотя они уже неплохо адаптируются и переводят мощности. $PRMD хорошо просел после IPO. Очень долго держался выше цены IPO и в какой-то момент я начал думать, что ниже он так и не пойдет, но нет... Улетел в след за рынком, а компания при этом отличная фундаментально с хорошими показателями и небольшим долгом, так что взял чуть-чуть в портфель, пока дают скидку. Буду брать еще если цена будет также ниже цены размещения. $RU000A108BE7 купил себе на остатки денег в облигациях. Вполне себе неплохой фикс, неплохая компания с понятным бизнесом и известными рисками. Может, не самый лучший вариант, но вариантов у не квалов все меньше и меньше. Доля небольшая, так что в случае чего не переживаю. В целом планы на ближайшее время просты: покупать то, что хорошо просело, и то что может дать хорошие результаты по этому году. К примеру, по этой причине продал все свои позиции в $RENI, потому что у них уже не лучшие отчеты за полугодие и будут только хуже из-за того, что большая часть денег в бумагах, а рынок падает и вызывает переоценку активов. Потому на горизонте года ничего хорошего там не светит, на мой взгляд. А в октябре надеюсь получить статус квала, и если бы в прошлом году начал торговать в июля, то уже бы получил его. Но ничего подожду 1 квартал. Главное, успеть сделать это до 2025, а то потом новые изменения вступают в силу от ЦБ и с этим станет сложнее.

На вопрос: "как там дела у девелоперов?", надо показывать вот эту картинку и все будет понятно, как там у них обстоят дела... Кстати ипотека по рыночному проценту практически догнала льготную в июле месяце по данным ЦБ... Люди тарят квартиры даже по 18 ставки. А говорят инфляция и денег нет у народа... $SMLT $PIKK $LSRG $ETLN

Вот и 51 неделя. На рынке все еще нечего делать, кроме как покупать. Индекс все также ходит в диапазоне 2800-2900, так что ничего нового пока ждать не стоит. Но кое-что интересное все же есть. $BELU Наиболее интересная компания сейчас. На следующей неделе по ней прекращаются торги и с барского плеча всем насыплют дополнительных акций, аж 7 штук. Есть вариант продать сейчас и не замораживать в ней деньги, правда продать в небольшой минус что-то вроде -6%. Но при этом это не классический сплит. Цена будет уменьшатся и регулироваться рынком, а значит никто не знает и не сможет сказать какой она будет. На примере ОВК мы также видели, что логичных показателей в рублей 5 за акцию она так и не скатилась, даже до 15 рублей не дошла. Так что справедливая цена для акция Белуги 625 рублей. Вот только из-за такого рода сплита, при продаже акций придется платить налог в 13%. В таком случае при математической оценке получится примерно -12% убытков. Потому справедливой ценой будет на самом деле 720 рублей. Это позволило бы выйти в ноль. Но я бы делал ставку на апсайд, далее некоторая таблица цен и сколько это даст прибыли: 790 - +10% 860 - +20% 970 - +35% 1075 - +50% 1250 - +75% 1430 - +100% 1790 - +150% 2145 - +200% Потому я все же оставляю акции при себе и буду ждать, тут я ничего не теряю, а даже если акции просядут ниже логичного уровня безубытка, то рано или поздно вырастут. А что касается самой компании, то не смотря на снижение показателей за 1 полугодие, я жду от нее большего роста во втором полугодии. Почему? Они начали заниматься своим винным бизнесом с усиленной силой, это видно по отчетности. Несколько лет бизнес стагнировал, а теперь продажи собственного вина поднялись, а виноградники пошли под расширение. Может это скажется не сразу, но это большой плюс. К тому же наибольшие продажи все равно происходят перед Новым годом. В остальном получил деньги от погашения 2 выпуска М.Видео, направил их на увеличение доли в текущих облигациях. На самом деле с облигациями становится все хуже и хуже в плане выбора, потому что примерно половина недоступна не квалам. Однако это я тоже намереваюсь исправить и уже в октябре получить статус, как раз перед вступлением новых правил по обороту в 2025 году, которые уже официально утвердили. Если бы начал торговать не в августе, а в июле, то получил бы его уже сейчас. Но придется чуть-чуть подождать, зато будет практически подарок на день рождения. Из новых облигаций взял только $RU000A1078Y6 - хорошая цена и неплохой купон в 16% до 2026 года. Доходность к погашению 24%+, что меня вполне устраивает. $RU000A107SH6 по Нике пока особо новостей никаких нет, эмитент, видимо, отказался от всякой коммуникации, хотя сперва попытался. Ждем 14 числа и вероятно еще одного тех.дефолта по платежке, а дальше возможно и настоящего дефолта. Видимо местный бен решил присоединиться к своему другу из КЭС в СИЗО, ну что же, тоже выбор.

Наступила юбилейная 50 неделя на бирже. На самом деле индекс ожидаемо скользит вниз, скорее всего, сходит и до 2800, хотя не очень бы этого и хотелось, но все больше такое положение выглядит вполне реальным. Мнение людей, которые считают, что он пойдет ниже на 2500-2600 ничуть не поддерживаю, но не исключаю, что может прилететь ряд каких-то неприятных новостей и мы ринемся на днище. $SNGSP - отчет показал меньшую чистую прибыль и Сургут посыпался. Для нефтяников первое полугодие выдалось не лучшим. Не самые хорошие цены на нефть, новые проблемы с логистикой, еще щепотка санкций и не прекращающиеся атаки дронов. И все же отчет скрыт явно не просто так. Что там с выручкой, куда уходят деньги - это все тяжело понять. Нам дали лишь пощупать чистую прибыль, которую можно вертеть как угодно и показательной она ни в коем случае не является. Я намерен и буду докупать. На мой взгляд цена ниже 50 прекрасная возможность добирать позицию. $WUSH - летим вниз из-за запрета на самокаты в центре Питера? Самокаты никуда не исчезнут, очевидно, что они все равно останутся транспортом, который будет пользоваться спросом. Рынок самокатов растет, Вуш показывает положительную динамику на этом рынке. Будет ли рынок регулироваться? Конечно, будет. Это неизбежно. Это все равно приведет к очищению рынка от недобросовестных элементов, добавляя больше лояльности клиентам. Я жду различного рода бонусы за добросовестное пользование, отсутствие штрафов и правильную стоянку. Бонусы в виде скидок или спецпредложений только сильнее помогут людям выбирать это средство передвижения. Так что мой выбор докупать, тем более с хаев акция просела более чем на 30%. Когда если не сейчас? Если рынок начнет оживать, то к марту месяцу Вуш легко будет стоить больше 300 рублей за акцию. $ZAYM - самая трудная акция из прочих. Отчет у них вышел сразу скажем так себе. Однако РСБУ в данном деле не показатель, более точнее можно будет понять когда выпустят МСФО 21 августа. Но что точно не нравится уже здесь - это снижение процентных доходов, а также снижение PDL-займов до зарплаты, хотя есть увеличение IL-займов практически двухкратное. Но среднесрочные займы растягивают и поток прибыли, хотя они, вероятно, более выгодны для компании, чем короткие продукты, потому что больше удерживают клиента. И переток из банковских клиентов тут вполне очевиден. Пока докупать не планирую, буду ждать результатов по МСФО и уже потом анализировать их и решать, как действовать дальше. $RU000A107SH6 - в связи со всем пропустил технический дефолт Ники по облигациям. У меня их всего ничего, буквально десяток штук, но все же неожиданно резкое падение, на которое я даже не обратил внимание, потому что их слишком немного в портфеле. Почитал, что пишет представитель компании... Они говорят, что получили льготную реструктуризацию от банков, которым должны. И хотят выпросить у держателей облигаций 2 летние каникулы. Что выглядит, конечно, дико. Впрочем, к ним есть много вопросов, на которые бы хотелось послушать ответа. Думаю, на неделе представитель в виду финансового директора должен их будет дать. Пока не понятно. Однако я если будет возможность докупить по текущей цене 10 или 20 штук - докуплю. Это скорее игра в казино. Если кто-то не боится потерять все свои деньги на ставке - ставьте, в остальных случаях нет никакого смысла сюда соваться. Проблемы по факту у Ники есть, проблемы серьезные, сможет ли она разобраться с ними? Вопрос пока спорный. Но продавать актив за бесценок для себя смысла не вижу. Лучше рискнуть и потерять, но в случае победы увеличить свои вложения х2, х3, х4. Но это самое настоящее казино. Хотя может эмитент и расскажет что-то подробнее о том, как будут выходить из ситуации... Кто знает.

Ну что вот и 49 неделя. Ставка предсказуемо поднялась до 18% и до конца года теперь опускаться не собирается. При этом не факт, что 18% пиковое значение, может и до 20% легко долететь, по прогнозам самого ЦБ. Но вот снижаться начнет не раньше марта 2025, так что сейчас самое лучшее время покупать. Больше сказать особо и нечего. Так как спекуляциями я не занимаюсь, то и рынок пока не особо интересует. Как поступают дивиденды, докупаю наиболее интересные для меня активы, в остальном, пока не особо ориентируюсь на то, что что-то начнет расти. На внебирже даже сегодня в воскресенье падение достаточно серьезное, некоторые акции ушли в минус почти на -2%, а это много для внебиржи. Так что понедельник явно откроется вниз, и дальше польемся на 2900, а скорее всего в итоге и на 2800, не так стремительно, но плавным сползанием. И может оттуда уже начнем попытки роста. Я начал потихоньку докупать $NVTK, на мой взгляд компания сейчас на очень хорошей оценке, они двигаются в правильном направлении и перестраивают свои мощности. Возможно каких-то жирных дивидендов пока ждать не стоит, но Новатэк - это рубеж 2-3 года, прибыли на коротком сроке от них не дождешься. Но на мой взгляд перспективы у компании максимально большие. Будет падать еще? Возможно снова придет к цене в 1000 или даже чуть ниже, там и буду откупать еще непременно. Из технологического сектора наибольший интерес представляют сейчас $IVAT и {$ELMT}, при этом обе компании недооценивают, что зря. Каждая из них может показывать стабильный рост и каждой есть куда расширятся. К тому же у Элемента помимо прочего очень дешевый долг, и большая инвестиционная программа до 2026 года, где не малую долю составляют государственные субсидии. Полагаю, что к 2027 цена на акции спокойно может сделать х2, когда появятся первые результаты масштабной инвестиционной программы. Тогда текущие цены покажутся слишком дешевыми. И последнее на что ложится мой взгляд - это $SVCB. Сейчас они имеют отличную цену, подозреваю, что будет неплохой отчет, и они покажут лучший результат, чем тот же Сбер на протяжении года. Апсайд тут отличный, но торопиться тоже смысла нет. Надеюсь они еще ниже сходят и дадут взять по еще большим скидкам. В целом стратегия простая: падает - докупай. А сейчас лучшее время для этого.

Моя история взаимодействия с компанией $MTSS. Выводы можно сделать самостоятельно, потому что они по факту будут противоречивые. Собственно, раньше мне никогда не приходилось взаимодействовать с МТС, связь у меня была от Тинькова, интернет от множества других компаний, и в услугах МТС я не нуждался. Однако мой основной провайдер решил как-то сломаться, а восстановительные работы как оказалось могут длиться не пару часов или сутки, а неделю. Что меня, конечно, не устроило. Потому решено было подключить резервный канал на такие случаи. Из всех доступных в доме провайдеров лучшим оказался МТС, потому что предлагал связь по технологии GPON вплоть до 1гб/с, после 100мб/с от прошлого провайдера - это буквально небо и земля. Мой интернет мне обходился в 500 р/месяц, от МТС предложение на 500 мб/с ценник 650 р/месяц. Но стоит учитывать еще и аренду роутера в 99 р/месяц. Покупать роутер у них за 5000+ особо резона не вижу. При этом обычный роутер под GPON технологию не подходит, иначе я мог бы настроить свой старый. Что имеем? Оставил заявку. Перезвонили достаточно быстро - примерно 10 минут. Но первый диалог с оператором не задался. Он пытался прогонять скрипт, а я хотел просто интернет, видимо мои хотения ему не понравились и он просто бросил трубку. Вторая попытка доступна только через 24 часа, так что спустя сутки я подал вторую заявку. На этот раз позвонила девочка, которая уже лавировала внутри скрипта и говорила, как человек, а не человек пытающийся косить под ИИ. С ней у нас все получилось без проблем и назначили подключение на следующий за заявкой день. Перезвонили также быстро в течении 10 минут. Мастер для подключения пришел к назначенному времени. Все сделал быстро и четко, с учетом всех пожеланий по размещению доп. отверстий в стене и роутера. Провод провел также по всем существующим в доме кабель-каналам. Меньше чем через час все было готово. Интернет работал на заявленных скоростях. Но тут же столкнулся со следующей проблемой. Я заказывал тариф №3, куда входит только интернет, однако мне подключили тариф №1 с полным перечнем услуг (ТВ/мобильная связь) и заманивающей фишкой: первый месяц бесплатно. Поменять тариф самостоятельно через личный кабинет МТС невозможно, надо обращаться в поддержку. Благо в заявке на подключение отражается что я "хотел" подключить и что "получил", а потому мне позволили поменять тариф. Договор, кстати, с МТС подписывается электронно и удаленно, однако найти в личном кабинете сам текст договора у меня также не получилось. Есть полная информация по тарифу за что спасибо, но сам договор как таковой отсутствует. Неделя прошла и полет нормальный, никаких обрывов или проблем нет. Однако есть некоторый осадок с тем, что МТС все время пытается навязать тебе какие-то услуги, которые тебе не нужны. И я понимаю, что есть люди, которые не определились, которые может и хотят эти услуги и тогда логично им предложить их, но предлагать человеку, которому они точно не нужны и он сразу об этом заявляет, как минимум странно. Тем более, что приходиться за ними же проверять, что они подключили тебе ровно то, что ты хотел. Невнимательный человек, который поверил бы им на слово, мог вполне влететь на стоимость тарифа, ведь в 1 месяц там действительно бесплатно, а вот потом надо платить уже 960р/месяц, вместо 650.

Недели 47 и 48, на самом деле делать особо нечего. Сейчас идет фаза накопления, так что как только появляются деньги я усредняю имеющиеся позиции. Индекс на позапрошлой неделе упал на рекордные -5.59%, а на прошлой неделе немного отскочил на +1.18%. По рынку видно, что он хочет в рост, но пока сдерживающий фактор повышения ставки не дает это сделать и не понятно учтено ли уже все в цене или нас ждет очередное крутое пике на этой неделе. Ставку с большой долей вероятности поднимут на 18% - это как базовый сценарий. Если будет 17% - то рынок точно выстрелит вверх на радостях. Там вон уже отказ Байдена баллотироваться сегодня заставил на торгах выходного дня некоторые акции скакнуть. Негативным сценарием может стать подъем ставки до 20%, во что я мало верю, но на короткий срок - это вполне может сработать, отчего нельзя отрицать такого варианта. В любом случае план такой: покупать. Покупал $TRMK и $BANEP - они очень хорошо просели и по такой цене грех было не взять. Обе компании хорошие, генерируют отличную прибыль и делятся дивидендами. Может сейчас их дивиденды и кажутся небольшими, но при снижении ставки все может переиграться и тогда рост цены будет выше рынка. Да и нефть себя отлично чувствует. А там Израиль еще новую войну с Йеменом затеял, так что вероятно нефть успеет скакнуть к 90+. Также на дивгэпе докупал и $SNGSP, который легко может давать 6 рублей дивиденда в следующем году, что при цене в 60 будет давать те же 10%, как и у Сбербанка... Я теперь рассматриваю Сургут на долгую, минимум от 2-3 лет, а на таком сроке он может непременно сыграть в большой плюс. $TRNFP дешевле 1500 на мой взгляд отличный подарок. Стабильный бизнес с хорошими дивидендами. Также не смотря на все добирал и $FLOT. Не смотря на то, как весь цивилизованный мир пытается выжить из океанов и морей теневой флот России и Совкомфлот в частности - держатся они вполне бодро. Среди новых компаний взял небольшую позицию в $SFIN, скорее спекулятивно, после погашения казначейского пакета и реструктуризации, цена вполне может сделать х2. Но и риски свои также имеются, развязку этой ситуации ждем до конца лета. Также подобрал $GEMC, потому что ценник в 600-650 - это отличная цена для такой компании, что может стабильно платить дивиденды, особенно теперь, когда она переехала в Россию и есть на то все возможности. Отмену прошлых дивидендов не считаю проблемой, потому что они за счет этого погасили свои долго в валюте, что позволит им отлично развиваться дальше без избыточной долговой нагрузки, что при такой ставке явно путь к успеху. Дополнительно пока присматриваюсь к $PRMD, чья цена находиться до сих пор на уровне IPO, и не движется ни в одну из сторон. А также к увеличению позиции в $SVCB после хороший новостей о Роснано, да и в целом банк слишком просел, и сейчас стоит дешево.

Немного мыслей посреди недели. Для себя сделал такой вывод. Жду прощупывания дна акциями, потому что сейчас они падают буквально каждый день и каждый последующий день глубже предыдущего, сегодня и вовсе отыграли вниз больше -3%, если учитывая вечернюю сессию. Завтра все это может вместе со Сбером и вовсе нырнуть ниже 2900, учитывая как мало места для маневра осталось. Даже если ставку поднимут на 2%, то некоторые акции сложились на 20-30%, что явно не соответствует такой увеличению ставки. Паника физиков идет полным ходом, все боятся покупать. Я же решил сделать некоторую ребалансировку. Продал $SBERP - не вижу смысла держать их, у меня прибыль больше чем 10%, а упасть вниз они могут ой как хорошо. Будут ли их откупать? Вопрос спорный. Да и есть грешок за Сбером в этом году, что он рисует красивые отчеты раз за разом, хотя отчетливо видно, что он больше чем на 80% сократил увеличение резервов. Это просто манипуляция с отчетностью, и подозреваю делали они это исключительно для того, чтобы удерживать цену. Если бы все увидели, что Сбер показывает отрицательный рост, то был бы сейчас он на пару с Сургутом, укатанным на дно. Но Сбер держался сравнительно даже неплохо. Также продал еще две крепких акции буквально в безубыток: {$AGRO} и $LSNGP, дивиденды по последней уже идут ко мне в руки, так что в этом плане особо переживать не стоит. Деньги свои получу. Но роста от всех этих акций особо не жду, как и от Сбера, который в лучшем случае при развороте рынка даст 10-15%, что слишком маленькая премия за его удержание. Сейчас есть множество идей куда более интересных. Хотелось бы иметь больше денег на откуп, но после отпуска денег минимум, так что буквально поскреб по всем сусекам, чтобы набрать хоть сколько-то приличную сумму, которую буду смотреть когда тратить. Пока не понятно, как будет вести себя рынок вплоть до 26 июля, но эти пару дней ничего хорошего не жду, как и до следующего четверга, где будут падать Сургут и Транснефть.

Недели с 44 по 46. Отпускные и ни о чем не жалею. На рынке скучно и делать толком нечего, идет боковик со снижающимся трендом. Особо рассчитывать на что-то не стоит, все же дивидендный сезон, который тянет рынок вниз вместе со ставкой. Почему-то думается, что повысят до 18%, но в данном случае у меня плохо получается гадать на кофейной гуще, обычно не попадаю. Особо на рынке ничего не покупал и не делал, пока был в отпуске. В принципе сейчас больше нацелен на закупку новых акций вроде той же $IVAT, которая мне более чем нравится и по темпам роста и по клиентуре в корпоративном секторе, тем более, что брать можно ниже цены размещения, а это ли не хорошо? Я в принципе не вижу никакого смысла на таком рынке влетать в IPO, потому что вряд ли хоть что-то сможет стрельнуть куда-то вверх. Все прочие IPO отлично это уже показали, даже с возможными переподписками и прочим - шансов все равно нет. Рынок будет занижать и давить на цену. Потому также начал подбирать понемногу и $VSEH, компания тоже нравится, часто вижу, как их доставка тут раскатывает, сам правда никогда не пользовался, но я и не любитель чинить что-то дома и делать бесконечные ремонты своими руками. В любом случае пока рынок дает и дальше будет давать еще лучше - надо брать. Мультипликаторы для компаний роста не так уж и важны, история показывает, что за последние годы много кто выходил на рынок с дерьмовыми мультипликаторами P/E или P/S, но потом наращивали рост выручки и все приходило в приемлемую норму. Что касается Промомед и его IPO, участвовать в самом не буду, но опять же, как только выйдет на биржу, то начну потихонечку подбирать. Компания на самом деле перспективная и имеет большие перспективы на российском рынке в связи с уходом зарубежных. Однако у нее сравнительно большой долг, очень завышенная оценка и нереально крупные мультипликаторы при отсутствии дивидендов и большой прибыли. Бизнес далек от стабильности, но зато имеет много перспектив. Стоит ли брать? Я возьму, но хотелось бы цены в 300 или лучше в 250 - это более справедливая оценка текущей конъектуры компании, чем предложенная на IPO. По индексу кстати можем сходить снова к 3000 и даже до 2900 с учетом выплат дивидендов всеми крупными компаниями с большой долей в индексе. Так что эта неделя будет красной и делать на ней снова откровенно нечего.

Сорок третья неделя. Санкции прошлись по рынку, но как-то быстро испарились. Паника была великолепная, получилось неплохо закупиться и продать заодно уже поднабравшие хороший профит позиции. В итоге индекс за неделю сбавил -0.54%, что при все вводных вполне неплохой результат. Портфель акций упал вниз на -0.77%, а вот ИИС на удивление оказался устойчив к турбулентности и практически без изменений с падением на -0.06% выстоял без всяких проблем. Что я продавал? В первую очередь зафиксировал хороший результат по $POSI, лично меня +33% вполне устраивает. Дальше акции уже пошли в боковик и думаю пару месяцев в нем точно пробудут, тем более впереди будет доп. эмиссия так что ждать того, что акции пробьют 3100 я бы не стал. Они уже с начала апреля толкутся в диапазоне 2850-3100. Возможно потом после допки на падении подберу, но это уже будет скорее всего осенью. Продал $BSPB, акция закрыла свой дипгэп, дивиденды с нее я получил, настало время забрать и свои +31%. Тоже вполне себе неплохой результат с учетом дивидендов получается практически +40%. Акция тоже почти месяц толкается в диапазоне 350-375, может ли она пойти выше? Очень даже. Текущее положение дел для нее играет больше в плюс. Но есть идеи и на мой взгляд перспективнее, сомневаюсь, что даже при хорошем стечении обстоятельств тут будет резкий взлет выше 400. Долго думал над тем продавать или нет $CHMF - в итоге принял решение: продавать. Имеем +23% прибыли, что почти вдвое выше дивидендов, при этом цены на сталь идут вниз, налоги повышаются со всех сторон, и НЛМК показал, что можно после дивидендов упасть вдвое сильнее, чем предполагается. Случится ли также с Северсталью? Не знаю. Но такой риск отыгрывать не хочется. Да и при такой конъектуре сколько будет отрастать Северсталь? В итоге лучше продать и уменьшить риски. Основной упор по набору позиций был сделан на просадке в четверг. Удалось удачно купить $SNGSP, также удвоить позицию по $LKOH, который уже в пятницу показал отличный рост. Взял также под дивиденды больше $BANEP, нефтянка сейчас в лучшем положении, хоть и пытаются санкциями давить со всех сторон. $ROSN кстати вышла на лидирующую позицию в портфеле по объему, ее тоже докупал. И все также увеличиваю участие в $IVAT, пока цена даже ниже размещения. Компания мне более чем нравится и по последним показателям видно, что она лидер рынка с жирными корпоративными клиентами вроде РЖД. Дальше на две недели еду отдыхать по России, так что отдохну от всей этой биржи, и надеюсь ничего критического не случится. Все санкции уже ввели, все саммиты мира провели, все худшее вроде случилось.

Сорок вторая неделя. Ставку оставили 16% и на мой взгляд могут и не повышать, с учетом того, что конкретика будет только после пары месяцев, может в июле или августе. Но в любом случае индекс за неделю отскочил на +0.5%, при этом оба портфеля рванули вверх на +4%. Так что результат вполне себе неплохой. Пока лично я придерживаюсь выжидательной тактики. Дивиденды самые жирные все равно придут только к концу июля или началу августа, так что в целом пока делать нечего, да и отпуск сжирает деньги, потому сильно пополнять возможности портфели нет. Лишь на небольшую долю решил прикупить $IVAT. В самом IPO не участвовал, но вот взять дешевле размещения почему бы и нет? В целом компания мне нравится, но морозить деньги там смысла не видел, а так буду наверняка добирать еще, независимо от того куда пойдут котировки, но если вниз - так будет только лучше. Есть идея также взять немного $GEMC, но будут ли котировки на том же уровне, чтобы брать, когда придут какие-нибудь дивиденды - пока не понятно. Но в любом случае пока рассматриваю покупку, сама по себе идея отличная. Компания способна платить хорошие деньги, не смотря на то что за 2023 год платить отказались, но это было и понятно по балансу на счетах компании. Но за 2024 вполне могут начать выплачивать, потому стоит ждать объявления дивидендов по результату за 1 полугодие или что-то в таком духе.

Сорок первая неделя. Падаем дальше, индекс сливает и уходит ниже 3200. Падение на этой неделе было сильнее за счет обвала всех, кто успел понабрать плечи, так что летели вниз на солидные -5,28%. Так что в сумме уже даже превысили снижение более чем на 8%, а с учетом вечерки, так все 9% и уже подходим к 10%. Думал будет мягче, но видать паника ощущение очень захватывающее и ему поддаются многие люди. Что делал я? Вовремя продал акции $MGNT до их феерического падения на дивгэпе сразу после объявления дивидендов. Но оно было и понятно, что компания платить ожидаемые всеми 900+ рублей не собиралась, и кроме как во влажных фантазиях такие цифры увидеть было бы просто невозможно. Также продал $HYDR - была совсем небольшая позиция, но решил, что полетит ниже (так и случилось), так что сдал ее пусть и в минус, но некритичный. Докупал на падении вниз $NLMK, но рановато, можно было еще ухватить пару процентов падения... Также докупал $WUSH, который отлично просел и на самом деле слишком рано стал докупать $BANEP, падала она тоже солидно, хотя дивиденды более чем щедрые. Но сейчас на рынке все падает, не важно хорошие дивиденды, отчетность или что угодно... Плечи валяться у всех, кто их понабрал, Коля носиться, как угорелый и сшибает деньги. Слава богу, я никуда с плечами не вхожу и торгую только на свои. Мне этого более чем достаточно. {$ELMT} ждал хорошей аллокации, получил 100%. Ну, в принципе чудесно. Докупил ее на просадке. Возможно, если пойдет ниже - куплю еще. Компания меня полностью устраивает, сколько бы умников не писало обратного. В целом стратегия очень простая - ничего не делать и докупать по возможности. В портфеле все меньше эмитентов, увеличивать их число не особо планирую, пока только присматриваюсь к $GEMC, уж больно хорошая цена и интересная сфера для хорошей диверсификации и дивидендов в будущем, которая компания сможет платить (в отличии от дивидендов за 2023 и прошлые года, которых зачем-то ждали). Но пока денег нет, так что вопрос спорный, будет ли хорошая цена, когда будет возможность купить. В любом случае сейчас проще отстраниться и заниматься тем, чего не хватает многим инвесторам: ждать. Панику оставлю тем, кто боится просадок и кто не может наблюдать красный портфель и норовит все скинуть в минус.

Сороковая неделя с коррекцией на рынке. Индекс в моменте пробивал 3400 и опускался ниже, но все же закрепился чуть выше этих значений. Однако все равно упал за неделю на -3.01%, что существенно. Я не жду сильно большой коррекции, просто в фазе роста нужно немного остыть и это отличный способ добрать позиций по вполне себе отличным ценам. На данный момент избавился от $FESH, к сожалению, компания мне нравится, и расставаться с ней было не слишком приятно, но ничего не поделаешь, она летит все ниже в низ, а вверх идет очень медленно. Весь взлет вверх за полгода сожрало за две недели. Ждать в ней пампа и полета к 120 - можно, но будет ли это вопрос тот еще. Отчеты у нее тоже прибавляют инвесторам минус, хотя если посмотреть поглубже, то там все не так уж и плохо. Туда же отправились $GMKN, практически проданный в безубыток и половина позиции по $MGNT, потому что компания уже на своих хаях, лететь выше ей очень тяжело. Прибыль по ней 50% или чуть меньше, дивиденды в этом плане роли не особо играют и я не жду, что дадут 900 или 1100, я вполне консервативно оцениваю 450-600. Так что Магнит еще один кандидат покинуть портфель, может потом еще к нему вернусь, но сейчас все же хочется переложиться в что-то более полезное. $ZAYM пока самая сомнительная идея из всех. Убыток по ней достигает уже -10%. Сколько его не докупай, а падает все ниже. На самом деле проблемы имеются, и хочется верить, что отчет за 2 полугодие покажет правильное ли это вложение или компания не сможет повторить даже прошлогодний результат. Впрочем, тут еще играет роль и репутация МФО в России, отчего инвесторы не горят желанием вкладываться, а котировки проседают уже до 200, при цене в 235 в момент IPO. Касательно IPO Элемента. Лично я участвую. Почему? Потому что делаю ставку на отрасль микроэлектроники в России и на тот факт, что Элемент - абсолютный монополист в этой сфере. Тем более сравнение компании с банками, Новатэком или нефтянкой - максимально неуместны и только показывают полное непонимание отрасли у людей, которые производят такие сравнения. Как и у любой технологичной компании оценка тут достаточно высокая. Но и темпы роста, которые может показать Элемент выше всего, что могут показывать другие в своих отраслях. Там монополистов нет, да и многие еще и торгуют на мировых рынках, где конкуренция высокая. В микроэлектронике конкуренция в принципе небольшая. Это Китай, США и Россия. И не только Россия хочет иметь суверенные чипы, есть и другие страны, которые не хотят попадать в орбиту США или даже Китая. К тому же в России сильнейшая база разработчиков. И мы не говорим о розничной продаже людям. Это и не нужно. Сектор государства и его полной суверенности в этом плане огромен. А если подключить еще ряд стран, то можно получить и отличные рынки сбыта. И именно эти мощности сейчас и нужны Элементу, который вкладывается в капекс, чтобы в итоге извлекать прибыль и приумножать ее кратно. Это история не на полгода. Но я уверен, что к 2030 году капитализация Элемента легко может превысить 1 трлн. рублей. Так что в данном случае - это игра в долгую в отрасли, в которой я понимаю, в которой работаю, и в которой работает много знакомых. Я вижу развитие отрасли изнутри и на мой взгляд перспективы огромные. Особенно если получится освоить создание собственных литографов и выйти на производство чипов по технологиям меньше 60нм, а лучше и 28нм, которые озвучиваются, как целевые к 2030. Чипов по таким технологиям достаточно практически в любом производстве, может за исключением смартфонов и прочих устройств подобного типа. В остальном, ни дронам, ни машинам, ни ракетам, ни стиралкам, ни кому не требуются 2нм, как в айфонах.

Тридцать девятая неделя и индекс преодолел планку в 3500. На самом деле в последние дни индекс рос исключительно за счет гигантов вроде Лукойла и Сбера. Многие акции в портфеле двигались или вниз или топтались на месте. Так что ждем, когда придут дивиденды Лукойла и подъема рынка. Июнь и июль уже совсем близко, а все самые интересные дивиденды там. Индекс поднялся на +1.52%, портфель же подрос в районе +0.7%. На самом деле не ожидал, что $SNGSP выплатит ожидаемые многими дивиденды. Компании отлично показали, как можно ничего не платить: камень в огород $GEMC, обещавших и слившихся в последний момент. Я в свое время продал их на росте, думал откупить, но по отчетам уже было понятно, что деньгами они гасят долги, а на дивиденды их тупо нет. С Сургутом сложнее, у него очень скудная отчетность. Тяжело что-то узнать, по большей степени рулетка и в этот раз ставка сыграла. Позицию по Сургуту хеджировал и частично продал в +45% в среднем. После объявления дивов докупил еще. Пока не уверен, что буду держать до дивидендов, тут скорее придется ориентироваться по ситуации. Хорошая просадка в $HNFG не осталась незамеченной и откупил еще. Компания нравится, все их отчеты соответствуют планам, к тому же платят дивиденды. Точно по такой же схеме откупал и $WUSH, который после бурного взлета немного приземлили к отметке в 300, примерно около тех цифр и удалось начать набирать позицию. Намерен продолжать это делать при умеренном росте. Компания также хорошо себя показывает и результаты все выше и выше. Чуть более рискованной является идея в $SVCB, однако компания показывает прибыль, даже в сложном 2024, хотя и не ждет рекордного года, как прошлый. Слияние может помочь и двинуть акции вверх, но пока стоит ждать, что акции могут временно просесть и до 18 и даже до 17 рублей. Допка даже на благие цели, даже выгодная в пересчете на капитализацию все равно воспринимается инвесторами плохо. Ну и последний зверь в этом зоопарке: $ZAYM, по которому средняя уже ниже 330. Но он все щупает свое дно, пока сложно сказать причину помимо общего скепсиса физиков к МФО. Компания показала меньшую прибыль в 1 квартале, однако она наращивала количество клиентов и обеспечение под кредиты, что может дать больший результат в последующих кварталах. За компанией пока что слежу, жду дивидендов и как минимум переоценки к 350 за акцию. На деле при хорошей отчетности и дивидендах за 2 квартал, может показать к концу года отличный рост, даже за пределы 400-450. Конъектура на рынке для нее отличные и у компании практически нет долгов, отчего большие МФО будут легко выживать и забирать клиентов у мелких, которые закрываются по сотне штук в год. Государству выгодно привести рынок МФО в порядок и оставить на нем с 10 крупных игроков, как и в банковском секторе.

Короткая заметка по $SNGSP - продал половину позиции, набранную еще в сентябре и октябре, получил хороший профит в +45% в среднем. По остальной позиции буду ждать объявленных дивидендов и сыграю немного в казино. Если пойдем вниз - продам, вверх - буду ждать максимума до дивидендов. Может прикуплю еще, если объявят щедрые дивы. Исключительно спекулятивно. Если компания выплатит те самые ~12 рублей, которых от нее так ждут, то потом она станет убыточной и бесперспективной и никому не интересной. Так что ждать дивов не собираюсь, однако я в принципе не сильно верю в такой дивиденд. В лучшем случае жду 10% от текущей цены, в худшем большущий кукан в виде отсутствия дивов в принципе или копеечные на уровне менее 2 рублей.

Тридцать седьмая и сразу тридцать восьмая неделя. Особо не заморачивался и провел большее время в небольшом майском отпуске. На рынке все равно делать было особенно нечего, так что по факту движения были минимальные. На первой неделе майских рынок просел на -0.69%, а на второй неделе приподнялся на +0.23%, что говорит лишь о том, что движения были минимальные и в основном только спасибо Лукойлу и его дивгэпу. Все движения в основном свелись к трем действиям: $MRKU - была небольшая позиция, когда увидел по ней рост уже в почти +50%, то подумал, что отчет может быть не самым лучшим и продал. Наверное, тут потерял все же и мог бы подождать, и взять спокойно и 60% и 70% даже. Но лучше действовать осторожно и разумно, чем ждать у моря погоды, тем более в тот момент я уже ехал в Сапсане, а потому следить за рынком было бы неудобно. Все освободившиеся средства от Урала переложил в $SVCB, теперь по нему неплохая позиция и за выходные цена поднялась на +5.5%. В целом Совкомбанк пока остается на долгую, планирую продавать на уровне 23-24 рубля за акцию. Возможно буду добирать еще с дивидендов. До сих пор отличная идея в секторе по низкой цене и хороших показателях. $MBNK - исключительно ради интереса вот хочется сравнить показатели за 1 квартал у двух банков, которые оба претендует на рост и развитие и может еще добавить к этому Тинькофф. Но Тинькофф объединяется с Росбанком, а Совком вливает Хоум, так что МТС все же чуть остается. И третьим действием: продал весь свой $SMLT, сколько о нем не говорят хорошего, что он полетит, но держу акцию с сентября и пока самолет делает лишь отрицательный взлет. Перспективы есть, как и давление на сектор, давление на компанию, и в целом не понятно, будет ли IPO дочки и когда. В общем пока есть много тормозящих факторов и вкладываться в застройщиков особого проку не вижу. Предпочел Самолету докупить $LKOH на дивгэпе, также докупил еще и $MAGN, который незаслуженно обижен вниманием инвесторов, хотя по нему есть наибольший апсайд из прочих. И стоит добавить, что портфели двигались активнее рынка: ИИС +1.78% Акции +0.71%

Тридцать шестая неделя. И рынок закрывается небольшим снижением на -0,14%. Портфели тоже снижались, но часто из-за распродажи спекулятивных активов, так что в целом отыграли неплохо. В любом случае такое снижение - это отличный способ закупиться. Жаль, что сейчас не так много денег и хочется все же отдохнуть в своем небольшом майском отпуске. Сейчас следую своей стратегии и избавляюсь по максимуму от всего ненужного или спекулятивного. Как плюс - в портфеле больше не осталось ни одной бумаги, которая бы висела в нем мертвым грузом. Кое-что удалось разгрузить в ноль, где-то даже чутка подзаработать, но некоторые позиции закрывались с большим минусом, вроде $NSVZ. Даже на отличном отчете она себя не показала, лишь спекулятивной свечой, которая тут же и потухла. $EUTR тоже успел продать на его погружении на дно, после пробива уровня в 240. Брал спекулятивно, но идея не отработала, так что лучше выйти, не дожидаясь пока бумага упадет сильнее или полетит в небеса. Здесь это откровенная рулетка, ибо фундаментал там говорит, что справедливая цена меньше 100 рублей. На снижении рынка подбирал $HNFG - на мой взгляд отличная компания. Каждый отчет показывает стабильный рост. Акция тоже показывает стабильный рост без пампов и резких взлетов. Также докупал $TRNFP - тоже компания со стабильными дивидендами и заниженной оценкой. Сильно она никуда не полетит, но к концу года с учетом дивидендов может спокойно добраться до 1800. Сейчас пока цена гуляет ниже 1600 набираю. $SNGSP тоже набрал побольше позицию на просадке. Возможно, сходит еще ниже, там подберу еще. Пока не решил на самом деле продам ее спекулятивно под дивиденды или буду держать после. На самом деле отчет у компании слабый. Если отбросить их кубышку, компания работает в минус, а не плюс. Вся прибыль только за счет огромной кучи денег на счетах. Не будь этих денег компании бы сторонились, как какого-нибудь $KRKNP. За 10 лет цена акции стоит на одном и том же месте с колебаниями. Однако прибыль там минимальная, дивиденды мизерные для нефтянки. Сургут по факту такой же, если отбросить его кубышку. Так что вопрос в том, а что станет после того, как они раздадут дивиденды и если они раздадут рекордные дивиденды? Какой смысл держать компанию дальше? Ведь она больше не покажет такой огромной прибыли. Вот тут и вопрос. $MAGN докупал на падении, возможно буду докупать еще. Не понимаю причин нытья о дивидендах. Платят - уже хорошо. Компания же показывает стабильный рост показателей. Что еще нужно? Дивиденды в будущем могут вернуться на прежний отличный уровень. Если глянуть на будущее компании, то она стремиться нарастить производство в премиальном сегменте с большой маржинальностью, где она как раз проигрывает той же Северстали. Так что перспективно держу всех металлургов на данный момент, однако наиболее серьезные проблемы имеются у $NLMK по причине, что часть бизнеса за пределами России и это вопрос времени, когда они лишаться этого бизнеса. Лично я в восстановление отношений не сильно верю. Так что бизнес НЛМК под угрозой больше прочих.

Тридцать пятая неделя. Рынок чуть-чуть сбрасывает пар, но все равно закрываемся ростом на +0,42%, при этом портфели выросли куда больше, опережая рынок, в среднем на +1,2%, что вполне себе неплохо на мой взгляд. Распродал $CARM и {$SPBE}, долго висели и тяготели портфель вниз, в итоге удалось выйти практически в ноль с небольшими потерями. Наконец-то это случилось и портфели почти приведены в порядок если не считать последнего утопленника там в виде $NSVZ. Чувствую если он до июня/июля не попытается дернуться куда-то вверх, а все также будет лежать мертвым грузом, то придется порезать лося. Но позиция небольшая, так что сильных потерь не будет. Успел продать по отличной цене {$HHRU}, заработал +31%. Считаю неплохой результат с учетом того, что компания отказывалась выплачивать дивиденды за 2023 год, что было вполне ожидаемым. Переезд все также затягивается и возможно состоится только в 3 или 4 квартале этого года. При это в мае будет утверждение доп. эмиссии акций пот открытой подписке, чтобы увеличить уставной капитал компании... В целом бумага нравится, как и компания, но сейчас есть подозрение, что легко может пойти вниз. Ведь не смотря на хорошие отчеты тут и допка подъехать может, еще и дивидендов нет, как и листинга в России... Так что дальше пока без меня. $ZAYM неплохо показал себя на неделе, отлично выбравшись из-под дна цены размещения, у меня сейчас средняя даже ниже цены IPO и жду от него хороший прибыли. Пока публикуемые результаты радуют, что сразу отразилось на цене акций, а уж после первых дивидендов народ все больше начнет к ней присматриваться. У акции есть свои минусы, но плюсов пока больше, так что держу позицию и выжидаю. До конца лета вполне может сделать и 50% и даже 100%, не ИРР, но пока самая перспективная бумага. Чего не скажешь о $EUTR, потому что колеблется все в коридоре 240-250 и не хочет никуда двигаться. Вроде и оферта была, и остыла после пампа достаточно, но пока все равно лежит мертвым грузом и если так и продолжит, то придется продавать в ноль или с небольшим убытком, потому что сидеть в этой истории слишком долго желания нет. Конъектура этой бумаги не направлена в долгосрок, а исключительно смотрит на спекулятивный подход. Подумывал для себя стоит ли участвовать в IPO МТС Банка. Не то чтобы он сильно интересен, но переподписка намечается, как в какой-нибудь Астре, может немногим меньше, и если так, то есть что акция встанет в первый день в планку, так что почему бы и нет? Пока есть свободного кэша чуть-чуть от Хедхантера, то как раз можно залететь.

Тридцать четвертая неделя. Рынок все также вверх. Результаты за неделю по индексу +1,79%, что снова показывает силу рынка, не смотря на некоторую коррекцию, которая порой чуть-чуть да проскакивает. Много слышал о том, что все ждут настоящую коррекцию, что вот-вот все упадет и все в таком духе. Но на мой взгляд рынок наоборот сейчас достаточно силен, чтобы двигаться дальше вверх и брать новые хаи. Особенно в дивидендный сезон. Как и предполагалось, после выхода отчета зафиксировал $AFKS, пока влезать туда еще не хочется, компания не может расти только на ожидании выхода дочек на IPO. Конечно, прокатиться на взлете было хорошо, но повторять это уже опасно с текущих. Будут хорошие новости или скорректируется еще сильнее - тогда задумаюсь. Пока слежу за акцией, но исключительно в спекулятивном ключе. Пока действовал по плану, описанному ранее в посте, закупая Совкомфлот, Новатэк, Газпромнефть и Евротранс. Пока что именно $EUTR является чрезмерно рискованной идеей. Если пойдет ниже на 240, то буду думать о продаже, но сколько можно уже падать? По остальным компаниям - фундаментально они неплохие, пусть и есть проблемы у каждой на данном этапе. Так что не вижу смысла отклоняться от плана. Также избавился от $CARM, которые мертвым грузом болтались в портфеле полгода и толку от них не было, благо позиция была небольшой и по факту удалось выйти чуть-чуть в плюс даже. Избавился от $FIXP, компания в целом стагнирует и может у них и есть хороший апсайд к справедливой цене, но полностью отсутствуют драйверы роста и хорошие новости, к тому же теперь ее нельзя покупать еще и на ИИС. Часть позиции была как раз там. $ZAYM сейчас делаю ставку на Займера. У бизнеса есть свои сложности и риски, есть свои проблемы, но откровенно не понимаю тех, кто сливал акцию на старте дешевле цены размещения. Видимо, какой-то спекулятивный прикол, как сделать stonks. Сам буду закупать ниже цены однозначно, взял неплохую позицию, и в целом буду держать, но осторожно. Тут хотелось бы видеть отчет за 1 квартал и потом за 2 квартал, чтобы наблюдать динамику развития, в конце прошлого года она подпросела. Но показатели бизнеса хорошие и оценка по нижней границе - это тоже хорошо. Есть куда расти и есть возможности получать дивиденды, вот и посмотрим, что будет дальше. Главное смотреть аккуратно и пристально.