Резюме мыслей: Взлетит или упадет? Возможны риски

1 февраля 2024 в 11:05

резюмирую мысли. Взлетит или упадет? Существуют риски. 1. В пользу того, что упадет на горизонте до полугода (выплат дивидендов в июле): ♦️спекулятивные продажи от тех, кто закупался на новостях о сплите перед/после Сплита с падением котировок на 10% (вероятность P ~3/10), на 5% - 5/10 ♦️неопределенность в изменениях структуры бизнеса на новостях о приватизации от ЦБ с падением до 10% (2/10) ♦️возможные аварии/перерывы поставок по существующим маршрутам с падением до 10% (2/10) Макроэкономические факторы: ♦️очередной черный лебедь до/после выборов: эскалация конфликтов, пандемия, инопланетяне и пр. С падением на 10-50% (5/100) 2. В пользу того что вырастет: 🟢СПЛИТ. На РФ рынке 80% физиков, средний портфель 245т.р. (по данным ЦБ 01.09.23) Но этот показатель не объективный, логичнее оценивать объем портфеля по медиане (когда у 50% инвесторов больше, а у 50% меньше этой суммы) => получится 150-200 т.р. Таким образом, сейчас у большинства физиков (от 60 до 80%) просто нет возможности приобрести/диверсифицировать портфель такой акцией. После Сплита такая возможность будет. Вероятность роста на 10% - 8/10, 20% - 6/10, 30% - 4/10 🟢Стабильные дивиденды. По прогнозам в 2024 он составит около 12%, или 20 000 р. Рост на 10% p=9/10 🟢индексация тарифов на транспортировку нефти на уровне инфляции ЦБ => рост чистой прибыли от года к году при прочих равных. Рост 2-5% на хорошей квартальной отчётности. Р = 10/10 🟢новость о возможной приватизации Транснефти вижу скорее позитивной. Государству выгодно продать компанию частному бизнесу подороже. Возможно, вся история со сплитом задумывалась именно с этой целью. Выгода Для инвесторов - частный бизнес эффективней за счёт конкуренции на рынке. Рост на 10% p= 3/10 Макроэкономические факторы: 🟢Рост денежной массы в мировой экономике, и РФ в частности, неизбежно повлечет вливание рублей в активы компаний. 🟢геополитическая напряжённость на ближнем востоке усложняет логистику нефти и газа танкерами, что повышает интерес к трубной перекачке. ИТОГИ Цена риска потерять деньги (количество % x вероятность д.е.) = 0,095, меньше чем "риск" их заработать = 0,29, т.е. 1к3 на горизонте до полугода. * Прим.: Каждый фактор при расчете брался независимо от других (дизъюнкция). Проценты от текущей цены. В основе всех оценок - мой личный опыт, логика и информация из официальных источников.