Облигации VS вклад Риски (окончание 2/2) В прошлой публикации рассмотрели первую часть рисков в облигациях: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/papalexi/329b9daf-eb27-4f38-a91a-37e213a9972f/ Напомню, рассматриваем актуальные облигационные риски для российского инвестора. Пробуем определить матожидание рисков (М) для всего рынка облигаций по формуле: М = X*P, где X – величина риска [1...100], P – вероятность наступления риска [1...100]. 6. 🏠 Инфраструктурный риск Х = 90, Р = 5, М = 450 Самый яркий пример – блокировка российских валютных резервов в ЕС и США на сумму 300 млр долл. У России нет возможности распоряжаться или получать доходы по ним. Отныне доверие к Западной финансовой системе пошатано нарушением права на частную собственность. Это понимают многие страны запускают процесс дедолларизации (https://ru.wikipedia.org/wiki/Дедолларизация) для избежания этого риска. Хедж: Замещающие облигации $TLCB или не хранить сбережения за рубежом (особенно на Западе) 7. 🔖 Риск ликвидности Х = 15, Р = 20, М = 300 Чем менее ликвидна ценная бумага, тем сложнее будет продать/купить ее по справедливой цене. То есть, разница (спред) между ценой покупки и ценой продажи на момент времени могут сильно отличаться. Хедж: брать облиги с высокой ликвидностью $SU26248RMFS3 $RU000A106K43 $SU26238RMFS4 8. 📊 Риск волатильности Х = 30 , Р = 10, М = 300 Может быть и такое, что ЦБ начнет чудить и неожиданно повышать/понижать ключевую ставку. Это усложнит управление портфелем из-за скачков цен на облигации. Хедж: переложиться во флоатеры $SU29014RMFS6 $RU000A109B33 $RU000A109VJ2 / фонды ликвидности $LQDT 9. ⌛ Риск реинвестиций Х = 10 , Р = 20, М = 200 Сложный процент: когда мы покупаем на купоны новые облигации (реинвестируем), мы увеличиваем свой денежный поток. В случае понижения процентных ставок мы рискуем реинвестировать денежный поток под более низкий процент. То есть, сложный процент может слабее работать, чем запланировано. Хедж: а никак. Этот риск присущ всем классам активов на длительном горизонте. 10. РИСК ДЕФИЦИТА БЮДЖЕТА Х = 60, Р = 20, М = 1200 по шкале рисков Видите ли, для того, чтобы финансировать сверхрасходы, государство использует 3 основных рычага: 1. Повышение налогов 2. Госзаймы (aka печатный станок) 3. Сокращение льготных программ Недавно на аукционе минфина, дабы выполнить план по госзаймам, на первичном рынке продавались плавающие ОФЗ с дисконтом к рыночной стоимости. В результате спреды по флоатерам увеличились, что существенно понизило их цену. Хедж: депозит / фонды ликвидности $LQDT 11. 🔥Последний, но не по значимости: Риск РИСКА Х = 90 , Р = 5, М = 450 Когда вы не понимаете степень и характер риска, связанного с вложением в ценные бумаги. Риск рисковать можно уменьшить двумя способами: 1. Изучать современную литературу, посвященную анализу ценных бумаг. 2. Избегать инвестиций. Но тогда вы рискуете вообще не достичь финансовой свободы. Основной вывод: если вам хочется получать доходность, сопоставимую с КС, и минимизировать все риски, то фонды ликвидности и депозиты - идеальный вариант на данный момент. #риск #облигации #финансы #пульс_учит #обучение #учу_в_пульсе #прояви__себя_в_пульсе #новичкам #инвестиции #риски #облигации #финансы _______________________________________________________________________________________ Как-то так) Все ли было понятно? полезно?

Облигации VS вклад Часть 2. Риски (начало 1/2) Вы узнаете: > о рисках инвестиций в рублевые облигации > как снизить эти риски (хеджировать). ☝️ Проблема в том, что, не рискуя, мы рискуем в сто раз больше. Марк Аврелий - Но как понять, когда стоит рисковать? Мой ответ: когда понимаешь риски В прошлый раз мы увидели отличие облигаций от банковского депозита: — облигация - это ценная бумага, а значит ее цена может меняться; — эмитент облигации может сам предлагать условия. Это заставляет разумных инвесторов смотреть на само понятие риска гораздо шире. ⚡️ Рассмотрим актуальные облигационные риски для типичного российского инвестора. Попробуем определить матожидание рисков (М) для всего рынка облигаций по формуле: М = X*P, где X – величина риска [1...100], P – вероятность наступления риска [1...100]. 1. 🛍 Риск процентных ставок. Х = 60, Р = 30, М = 1800 Чем больше процент, тем меньше цена Чем больше цена, тем меньше процент Например, государство выпустило облигацию номиналом 1000 р с фиксированным купоном 100 р (10%), а потом ЦБ повысил ставку от 10% до 20% (новая рыночная доходность). В таких условиях инвесторы продают эту облигацию (понижают цену) до тех пор, пока ее доходность (процент) не повысится до рыночной. Когда ЦБ понижает ставку от 20% до 10%, инвесторы покупают эту облигацию (повышают цену) до тех пор, пока ее доходность (процент) не понизится до рыночной. Рыночная цена облигаций зависит ТОЛЬКО от СПРОСА И ПРЕДЛОЖЕНИЯ. Про ценообразование поговорим чуть позже. Хедж: покупка облигаций-флоатеров или оперативное перекладывание сбережений в выпуски краткосрочных облигаций Флоатеры: $SU29007RMFS0 $RU000A109B33 Краткосрочные: $RU000A102Y66 $RU000A101CQ4 2. 🛍 Кредитный риск Х = 95, Р = 10, М = 950 > Риск дефолта. (Алё. Ну как там с деньгами?) Есть вероятность, что заемщик (эмитент) не выплатит вам долги. В случае дефолта цена облигации устремится к нулю. > Риск снижения рейтинга. агентства (РА) присваивают рейтинг А самым надежным эмитентам, рейтинг В – средним, С - низким по надежности, D – дефолт. Если в бизнесе все плохо – рейтинг падает, если все хорошо – растет. Неожиданное понижение рейтинга может привести к падению цены на облигацию Хедж: не лезть в низкорейтинговые (мусорные) облигации, например: $RU000A107548 $RU000A107U40 3. 📉 Риск инфляции Х = 80, Р = 10, М = 800 Согласитесь, вам не захочется покупать облигацию под 10% годовых, когда реальная инфляция 30%. При таком раскладе покупательская способность ваших денег будет падать не на 30%, а всего лишь на 20% в год :) Хедж: если регулятор справляется с ДКП, то имеет смысл купить облигации. Если инфляцию не удается взять под контроль, то выход - акции экспортеров $LKOH $ROSN / золото $TGLD / недвижимость $RU000A104KU3 4. 📞 Риск call-опционов Х = 70, Р = 10, М = 700 Опционы позволяют одной из сторон сделки с выгодой для себя изменить дату погашения облигаций. Прибыль от облигации с call-опционом невозможно спрогнозировать. Управление портфелем из таких облигаций требует много времени и внимания, но и доходность они предлагают повышенную. Хедж: не лезть в облиги с опционами либо внимательно следить за датами оферт. Примеры: $RU000A101CQ4 $RU000A104JQ3 5. 💱 Риск курсов валют Х = 10, Р = 70, М = 700 Допустим, 1 доллар США =100 руб, и вы купили облигацию номиналом 1000 руб и купоном 10% (100 руб). Тогда ваша долларовая доходность составляет 1 доллар. Потом рубль девальвировался, и теперь 1 доллар США = 200 руб. Теперь, чтобы на облигации заработать 1 доллар сша, нужно вложить 2000 руб. То есть, в случае девальвации рубля в 2 раза, долларовая доходность от рублевой облигации упадет в 2 раза. Хедж: замещающие облигации. Их номинал и купоны выражаются в иностранной валюте, а выплаты производят в рублях. Пример: $TLCB Продолжение следует :) #пульс_учит #обучение #учу_в_пульсе #прояви__себя_в_пульсе #новичкам #инвестиции #риски #облигации #финансы

Облигации VS вклад В следующих постах вы узнаете все (ну почти) про облигации: > базовые понятия > риски инвестирования > ценообразование > индикаторы > сравнение с банковским депозитом > эффективный заработок и ключевые выводы Часть 1. База 🎤 Полемика в соцсетях между сторонниками банковских депозитов и адептами облигаций разгорелась не на шутку. Логично - принцип работы инструментов одинаковый, риски минимальные, доходности сопоставимы. НО - дьявол кроется в деталях ⚠️ Облигация – это обязательство (контракт) выплатить долг в виде ценной бумаги. Это как занять знакомому под более высокий процент, чем предлагают в банке. В данном случае, ты – кредитор (покупатель/держатель облигации), а знакомый – заемщик (эмитент, выпускающий облигации). ➡️ Типы эмитентов облигаций Заемщики бывают разные – государство, местные органы власти и корпорации. Михаил Палыч, как физлицо, не может быть эмитентом. А вот ООО «Терентьев и Со», как юрлицо, может. ➡️Погашение облигации Срок до погашения - число лет, в течении которых заемщик обязуется выполнять все условия по облигации. Они бывают кратко- (1-5); средне- (5-12); долгосрочными (от 12 лет), и перестают существовать в день погашения. ➡️Номинал и купон облигации Номинал – сумма, выплачиваемая вам заемщиком в день погашения. Купон – ежегодная сумма процентных выплат. Количество выплат от 1 до 12 в год. Если умножить купон на номинал, то получим размер купона в денежной форме. Например, ₱1000 х 19% = ₱190. ➡️Виды купонов облигаций Купон бывает: • фиксированный – не меняется за срок жизни облигации • плавающий – рассчитывается по формуле: референсная ставка + котируемый спред (флоатеры - облигации с плавающим купоном) Референсная ставка - доходность конкретного финансового инструмента или рынка. Котируемый спред - дополнительный процент, который заемщик согласится выплачивать Допустим, в качестве референсной ставки выбрана ключевая ставка ЦБ (КС = 19%). Котируемый спред = 3%. Тогда, в дату перерасчета плавающий купон составит: 19% + 3 = 22%. ➡️Амортизация Номинал может гаситься либо целиком в дату погашения либо по частям в течении жизни облигации. График гашения облигции по частям – график амортизации или амортизация. ➡️Встроенные опционы (option) В контракте облигации могут быть пункты, дающие право держателю и/или эмитенту возможность совершать действия, противоречащие интересам другой стороны. • Call-опционы – разрешают эмитенту досрочно погасить облигации по номиналу в одностороннем порядке: «Я больше не буду платить тебе 20%, на рынке предлагают 10%. Или ты держишь дальше, или я выкуплю у тебя мои облигации по номиналу». • Put-опционы – наоборот, разрешают держателю досрочно погасить облигации по номиналу в одностороннем порядке «Ты платишь 10%, когда на рынке предлагают 20%. Или ты поднимаешь доходность до 20%, или выкупаешь у меня твои облигации по номиналу». Таким образом, опционы позволяют одной из сторон сделки с выгодой для себя изменить дату погашения облигаций. __________________________________________________________________________ Друзья, я стараюсь говорить на понятном языке, в особенности с теми, кто только начинает свой путь в инвестициях. Как вам такой формат подачи? #пульс_учит #обучение #учу_в_пульсе #прояви__себя_в_пульсе #новичкам #инвестиции

ФРС понизила ключевую ставку на 0.5% или почему важно следить за выборами в США Сопоставим несколько фактов: 1. Высокие процентные ставки в США (там это 5,5%) были достаточно длительный период, и не менялись с лета 2023 года. 2. Доллар – это валюта, в которой весь мир хранит резервы. Ближайшей альтернативой доллару сейчас является золото. 3. ФРС вела жесткую ДКП по причине высокой долларовой инфляции, которую до сих пор не удалось снизить. Начался цикл смягчения с начала пандемии. Что это значит: 📌Дефицит драйверов для роста рынка США ФРС не добилась своей цели по снижению инфляции. Преждевременное смягчение ДКП свидетельствует о зреющих проблемах в американской экономике, так как крупный капитал активно лоббирует понижение КС для снижения нагрузки на бизнес. 📌 Рецессии до выборов не быть В преддверии президентских выборов США правящей партии меньше всего нужна рецессия (наша партия молодцы, при нас экономика только растет!). С помощью понижения КС правящие элиты склоняют электорат голосовать за них, раздавая дешевые деньги. ⚠️ Рост инфляции США Денежно-кредитная политика изменилась в пользу возобновления работы печатного станка, наращивания американского госдолга и нового витка долларовой инфляции на горизонте 1-2-х лет (после нас – хоть потоп) 📈 Рост USD/RUB Занять доллар стало дешевле, спрос на него резко вырос, поэтому в моменте видим подорожание доллара к рублю (см. график USD/RUB) 📈 Рост цены на золото Хранить резервы в долларе стало менее прибыльно, капиталы перетекают в золото. Цены на золото обновляют исторический максимум 📈 Здоровый рост экономической активности РФ Хоть и под санкциями, Россия тесно связана с внешним миром. За счет временного стимулирования роста рынков США, это позитивно отразится на российском внешнеторговом балансе за счет сокращения дефицита бюджета. Таким образом, понимание процессов, происходящих в США непосредственно влияют на нашу с вами жизнь. $USDRUB $TLT $GOLD $RU000A108RQ7 $RU000A1062M5 $RU000A106XD7 {$GDU4} {} $MOEX #ФРС #США #инфляция #новости #экономика

24% годовых на вкладах Всем привет) Недавно обещал подробнее рассказать про консервативные финансовые инструменты. Рассказываю. Намедни ЦБ повысил ключевую ставку до 19% и сопроводил ее жесткой риторикой, где допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании 25 октября, но при этом отметил признаки замедления роста в экономике и уже реализовавшееся ужесточение денежно-кредитных условий. Так же ЦБ дал несколько прогнозных сценариев изменения денежно-кредитной политики (ДКП), где жесткий предполагает повышение КС до 21% в ноябре 2024 г. и ее снижение начиная с декабря 2024 г. (см. график). Воспользовавшись этой информацией, я прикинул 2 варианта, как максимально выгодно вложить 100 тыс. руб. с минимальными рисками и трудозатратами: 1. Посложнее. Сейчас (16.09.2024) открыть депозит в банке на 2 мес. под 20% и наблюдать за сценариями изменения КС. ⚠️ Жесткий сценарий: по окончании 2 мес. переложиться в другой депозит под более высокий %, чем сейчас. ⚠️ Базовый и мягкий сценарий: по окончании 2 мес. переложиться в другой депозит под максимально доступный процент на срок от 6 до 36 мес. Сейчас вероятность поймать более высокий процент до начала понижения ставок еще высока, НО: банки умнее, чем средний вкладчик. Как только запахнет устойчивым снижением инфляции, они превентивно понизят процент по депозитам еще до понижения КС. 2. Попроще Сейчас (16.09.2024) можно открыть депозит в банке на срок от 6 до 36 мес под 24,2% и 21,3% соответственно. Лично я бы не гадал на кофейной гуще, и открыл вклад сейчас под хороший процент, не дожидаясь повышения/понижения ключевой ставки, так как через 3-4 месяца скорее всего такой возможности просто не будет. •Привлекательность вкладов зависит от параметров: 📊 вложенная сумма. Чем больше денег вы даете банку, тем выгоднее для вас условия 📊 срок размещения. Чем больше срок, тем меньше средний % по вкладу, так как долго иметь большой долг – для банка большой риск (да, банк ваш должник). 📊 частичное снятие. Возможность снять часть денег в любой момент, не потеряв накопленные проценты. 📊 пополнение вклада. Можно доносить денюшку, чтобы увеличить доход. 📊 капитализация процентов. Начисление процентов на проценты – работает (спецназ) сложный процент. Чем чаще банк начисляет, тем больше итоговый доход. 📊 Льготное расторжение. Можно закрыть весь вклад, не потеряв процент. •Где смотреть вклады Чтобы вам не приходилось заморачиваться с поиском подходящего вклада, ЦБ придумал маркетплейс для денег – Финуслуги. > Тут за 10 минут можно открыть вклад онлайн в любое время, в любом банке и никуда ходить не надо. > С помощью фильтра параметров, среди тысяч банковских вкладов можно выбрать самые привлекательные. > Главный конек Финуслуг – бонусы: благодаря промоакциям открыть вклад здесь выгоднее открытия вклада в любом отдельном банке. _ ________________________________ В следующих постах будет подробно про облигации Поддержите лайком, мне будет приятно) $SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4 $SU26240RMFS0 $SU26244RMFS2 $LQDT #депозит #вклад #финансы #инфляция #экономика

Вероятно, сейчас мы находимся на пике инфляции. Что в такой ситуации делать с деньгами нам, простым смертным? Есть несколько низкорисковых инструментов управления: ✔️ Депозит в банке. Положил и забыл. Застрахован на 1,4 млн руб. Теперь депозит под 18% - поверьте, исторически очень хорошая доходность. Далеко не каждый бизнес дает такую прибыль. Минусы: - деньги нельзя выводить до конца срока депозита - куча условий от банка, которые надо внимательно изучить (бывают неприятные случаи с мелким шрифтом в нижнем углу в договоре) - короткий срок депозита. В зависимости от КС - такая высокая доходность может скоро закончится. Сложность - 1 из 10. Надежность - 10/10 Время управления - 1 час в 6 мес* * Время на прочитать договор и поставить подпись. ✔️ Облигации Занимаешь деньги не напрямую банку, а бизнесу или государству через посредника (брокер). Доходность выше, чем у банковских депозитов на 1-6%. Не застрахованы. Выше риски потерять деньги. НО при понимании, как работают облигации, потерять на них деньги очень трудно. {$RBU4} Сложность - 3 из 10 Надежность - 8/10 Время управления - 4 часа в месяц* * каждую неделю следить за данными по потребительской инфляции, заседаниями ЦБ, динамикой размещений госдолга Минфина РФ + выбор конкретных облигаций) ✔️ Золото/драгметаллы Растет вместе с долларовой инфляцией. Цена привязана к курсу доллара и на бирже торгуется в рублях. Двойная защита от снижения курса рубля (девальвации) и общемировой инфляции. Зависит от ставки ЦБ РФ, ставки ФРС США (Федеральная резервная система), стоимости добычи золота. $GLDRUB_TOM Сложность - 2 из 10 Надежность - 7/10 Время управления - 2 часа в месяц* * Следить за КС в РФ и в США. ⚠ Положить деньги под матрас - самый хреновый вариант. Инфляция в 15% за 10 лет сожрет 80% ваших текущих накоплений! Нет уверенности, что ваш доход будет расти больше 15% годовых? Имеет смысл задуматься над своей финансовой грамотностью 🙃 Подробно о каждом инструменте - в будущих постах #инфляция #депозит #облигации #золото

⚡️ЦБ РФ ожидаемо поднял ключевую ставку с 16 до 18%. Простыми словами Ключевая ставка (КС) - один из важнейших показателей для бизнеса. От нее зависит скорость развития бизнеса. 1. Сейчас денежная масса растет - работает печатный станок, чтоб профинансировать расходы государства. 2. Денег в экономике становится много, реальные доходы населения растут и люди начинают тарить все подряд. 3. Производители не успевают сбить резко выросший спрос и в результате один и тот же товар стоит больше рублей. Т.е. ценность денег падает - наступает инфляция. 4. ЦБ повышает ключевую ставку, чтобы граждане несли деньги в банки на вклады или облигации - т.е. поменяли модель поведения с потребительской на сберегательную. 5. Бизнес получает меньше прибыли, т.к. деньги граждан на выгодных депозитах. Начинается экономический спад - рецессия. Цепочка из 5 пунктов работает в обратном направлении в момент, когда удается поменять модель поведения людей или устраняется одна из причин, по которым работает печатный станок. ЦБ должен взять инфляцию за горло и не давать ей выйти из контролируемого корридора. Иначе, будет как в Турции - там дебильная политика центробанка угробила экономику и обесценила валюту на сотни процентов без всяких военных операций. #инфляция

#moex $MOEX Как я отмечал в своих мартовских публикациях, увеличить долю консервативных инструментов и было стратегически верным решением. Я сделал ставку на валютные $TLCB , золотые $RU000A1062M5 облигации и фонды ликвидности $LQDT, увеличив их долю в портфеле до 54%. Такой подход позволяет спокойнее переживать текущую коррекцию. При выборе консервативных инструментов, были серьезные опасения касательно ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4, связанные с объемным планом размещения длинных облигаций Минфином на 3 трлн за 2024 год. Такое количество госзаймов, умноженное на данные по инфляции, серьезно давило и давит на номинал облигаций. Слежу за выпуском, но пока обхожу стороной. Что сейчас? Основным триггером к распродаже на фондовом рынке я считаю вероятное повышение КС до на 100-200 п.п. При такой доходности вклады, короткие облигации и флоатеры становятся более привлекательными на горизонте года. Мы видим банальный переток денег из одних инструментов в другие + фиксирование прибыли после 17 - месячного роста + panic sale физиков на слухах от "дяди из ФСБ". Что дальше? Быть морально готовым к падению индекса до 2900 - 3000 п.п. и иметь достаточный запас кеша специально для таких ситуаций. Я начну лесенкой докупать акции в первую очередь фундаментально крепких компаний, когда увижу хотя бы 3 зеленых свечи на дневке. После усреднения позиций в акциях, начну аккумулировать деньги в фондах ликвидности/банковских вкладах на срок от 3 до 18 мес., так как не жду понижения КС до конца 2024 года, и не вижу триггеров для бурного роста рыка акций на горизонте 6-12 мес. Такая вот дорожная карта до конца 2024. В дальнейшем будем действовать по ситуации. Не ИИР

Тут так любят сравнивать $ASTR и $POSI - перспективные айтишники с хорошими показателями роста бизнеса. Так любят говорить, что $POSI вырос за год вдвое... И ведь никто не вспоминает что Позитив несколько раз прокатился с коррекцией -30% по сравнению с коррекцией астры в 13% с текущих хаев) У АСТРЫ есть все шансы повторить и перепрыгнуть успех позитива, только дайте ей время Поэтому данная микрокоррекция в Астре ни о чем, и да, помните о диверсификации!

$USDRUB Правительство обсуждает введение прогрессивного НДФЛ: •до 15% для тех, кто зарабатывает больше 1 млн руб. В год; •до 20% для тех кто зарабатывает больше 5 млн Руб. в год Т.е. повышение налога для физ.лиц довольно существенно. Однако, этот, на первый взгляд, негатив на индекс московской биржи $MOEX практически никак не отразится. Что делать частному инвестору? К счастью, есть механизмы, которые позволяют заработать на повышении налога. 1. Возрастает мотивация использовать ИИС типа Б, чтобы не платить налог на прирост капитала для тех, у кого ИИС был открыт до 01.01.2024. 2. Открыть ИИС-3, где можно совместить вычеты типа А и Б одновременно - т.е. вычет за взнос и вычет на доход. Логика понятна - чем больше налог введут, тем больший вычет получим. 3. Возникнет интерес инвестировать через паевые инвестиционные фонды (ПИФы), которые не платят налоги на доход с дивидендов. 4. Вырастет мотивация владеть акциями больше 3х лет для получения льготы на долгосрочное владение (ЛДВ), которая освобождает от выплаты налогов при реализации активов 5. Если повышение налогов коснется НДФЛ от процентов по вкладам*, то будет наблюдаться переток со вкладов на фондовый рынок, что будет хорошим драйвером его роста. *НДФЛ по вкладам удерживается на сумму 1000 000 *(КС/100), где КС - значение текущей ключевой ставки. Стоит отметить, что введение прогрессивного налога - изящное решение с точки зрения государства для пополнения бюджета. Данная мера значительно стимулирует интерес к РФ фондовому рынку со стороны физиков. На фоне этого, становится ясным, как государство будет увеличивать капитализацию фондового рынка до 60% от ВВП до 2030 года, деньги у народа есть) Не было бы счастья, да несчастье помогло 😊 #пульс #новости #налог #ндфл #иис #лдв #пифы

Что показывает Российский индекс волатильности (RVI)? С 2014 года Мосбиржа запустила индикатор волатильности (Russian volatility index) для Российского рынка РТС. Считается, что низкое значение RVI говорит о возможной предстоящей коррекции индекса РТС, а когда оно аномально высокое (выход за пределы 3х стандартных отклонений), то пора закупаться. К настоящему моменту индекс 8 месяцев находится находится в пределах своего среднего десятилетнего значения 23.25 п.п. с 95% обеспеченностью, т.е. аномалии отсутствуют Это свидетельствует об оптимистичном настроении на рынке, и повышенном уровне жадности инвесторов. В результате большинство индикаторов (см. Фото) сигнализируют о том, что технически сейчас лучшее время продавать. ИТОГ: •Стоит помнить, что живём мы во время перемен и кризисы случаются с завидной регулярностью •Не известно, сколько ещё на рынке может продлиться эйфория. Он может продолжать спокойно расти как месяц, так и 8 лет (как, например, с 2014 по 2022 г.г ) с текущим средним показателем RVI. •Решение фиксировать прибыль и/или увеличить долю кэша/консервативных инструментов в своем портфеле будет обосновано технически комплексным анализом индикаторов. А так же будет обосновано эмпирически текущей геополитической напряжённостью. Не ИИР Фото: Investing.com #RSI #RVI #gold $MOEX

$TRNFP резюмирую мысли. Взлетит или упадет? Существуют риски. 1. В пользу того, что упадет на горизонте до полугода (выплат дивидендов в июле): ♦️спекулятивные продажи от тех, кто закупался на новостях о сплите перед/после Сплита с падением котировок на 10% (вероятность P ~3/10), на 5% - 5/10 ♦️неопределенность в изменениях структуры бизнеса на новостях о приватизации от ЦБ с падением до 10% (2/10) ♦️возможные аварии/перерывы поставок по существующим маршрутам с падением до 10% (2/10) Макроэкономические факторы: ♦️очередной черный лебедь до/после выборов: эскалация конфликтов, пандемия, инопланетяне и пр. С падением на 10-50% (5/100) 2. В пользу того что вырастет: 🟢СПЛИТ. На РФ рынке 80% физиков, средний портфель 245т.р. (по данным ЦБ 01.09.23) Но этот показатель не объективный, логичнее оценивать объем портфеля по медиане (когда у 50% инвесторов больше, а у 50% меньше этой суммы) => получится 150-200 т.р. Таким образом, сейчас у большинства физиков (от 60 до 80%) просто нет возможности приобрести/диверсифицировать портфель такой акцией. После Сплита такая возможность будет. Вероятность роста на 10% - 8/10, 20% - 6/10, 30% - 4/10 🟢Стабильные дивиденды. По прогнозам в 2024 он составит около 12%, или 20 000 р. Рост на 10% p=9/10 🟢индексация тарифов на транспортировку нефти на уровне инфляции ЦБ => рост чистой прибыли от года к году при прочих равных. Рост 2-5% на хорошей квартальной отчётности. Р = 10/10 🟢новость о возможной приватизации Транснефти вижу скорее позитивной. Государству выгодно продать компанию частному бизнесу подороже. Возможно, вся история со сплитом задумывалась именно с этой целью. Выгода Для инвесторов - частный бизнес эффективней за счёт конкуренции на рынке. Рост на 10% p= 3/10 Макроэкономические факторы: 🟢Рост денежной массы в мировой экономике, и РФ в частности, неизбежно повлечет вливание рублей в активы компаний. 🟢геополитическая напряжённость на ближнем востоке усложняет логистику нефти и газа танкерами, что повышает интерес к трубной перекачке. ИТОГИ Цена риска потерять деньги (количество % x вероятность д.е.) = 0,095, меньше чем "риск" их заработать = 0,29, т.е. 1к3 на горизонте до полугода. * Прим.: Каждый фактор при расчете брался независимо от других (дизъюнкция). Проценты от текущей цены. В основе всех оценок - мой личный опыт, логика и информация из официальных источников.

$GLDRUB_TOM по какой причине здесь золото торгуется по курсу ниже, чем установлено в ЦБ (5630р)?

$USDRUB почему так много людей кто на всю котлету затаривался акциями американских компаний и долларами, если изо всех щелей весь год им буквально кричали этого не делать, т.к. очень высокие риски блокировки? А теперь люди винят кого угодно, только не себя. Ну как так то?😅

$SU26240RMFS0 обращаюсь к более опытным инвесторам: 1. Подскажите, я правильно понимаю, что после повышения ключевой ставки с 7 до 13% справедливая стоимость данной бумаги изменилась от (70/7)*100% =1000р до (70/13)*100% = 538р? (Где 70р это купонная доходность) 2. И при длительном сохранении ставки цена поидее будет приближаться постепенно к отметке 538р? 3. Спрос на короткие облигации в среднем больше чем на длинные? 4. Следовательно, правильно ли я понимаю что скорость приближения к справедливой стоимости зависит от срока погашения облигации? Возможно, я где то что то не дочитал, просто пытаюсь разобраться, заранее спасибо