⭕️ Дайджест стратегии Гнаться за каждой новостью уже нет никакой возможности, да и желания. Американская администрация сейчас похожа на ураган, а все СМИ на флюгер. Любое заявление или слух от первых задает истерический поток новостей для вторых, при этом в день направление может несколько раз поменяться. В такой ситуации нужно просто занять психологически комфортную позицию и бездействовать, как бы трудно это не было. 📍 Позиция в Филантроп сейчас именно такая, и я понимаю, что буду делать дальше в двух потенциальных сценариях. Если все пойдет в том же духе, как сейчас, то ребалансировка и перестройка стратегии в концептуально другой вид очень близка. ❗️ Помните, что большая часть движения в акциях с идеей урегулирования украинского кризиса уже позади. Не жадничайте.

🇷🇺 Еще покажу вам, что RGBI уже явно перекуплен, а его график с 2021 года выглядит очень настораживающе. Продать по нынешним уровня, ведь мы снова оттолкнемся и пойдем вниз или же пользоваться любым моментом для покупки, ведь формируется разворот тренда – решать вам. Я тут, скорее, отношусь ко второй категории, хоть и понимаю, что доходность длинного конца 15,5% при ставке 21% выглядит не слишком соблазнительно. По хорошему, надо вернуться на 107, где я и хочу купить. Если нет, то пока воздержусь.

🟡 Что думают в Т-Инвестициях [1] Продолжаю коротко пересказывать вам мысли аналитиков. На этот раз речь пойдет о прогнозе нашего брокера. 📍 Краткосрочно, то есть до разворота денежно-кредитной политики Банка России и начала снижения процентных ставок, они рекомендуют инвесторам делать ставку на флоатеры, корпоративные облигации и голубые фишки на рынке акций. 📍 Долгосрочно же, по мнению аналитиков, текущая ситуация на фондовом рынке выглядит хорошей точкой входа практически во все финансовые активы, при этом лучше обратить особое внимание на рынок акций и ОФЗ, которые будут расти на фоне смягчения монетарной политики ЦБ. Тем временем золото и валютные облигации нужны портфелю для защиты от внешних рисков и ослабления рубля. 1️⃣ ОФЗ с фиксированными ставками Инвесторы могут зафиксировать доходности около 15,5% на годы вперед, а также заработать на росте цен, который случится по мере смягчения политики ЦБ. Естественно, лучше рассмотреть ОФЗ с высокой дюрацией. Выбор конкретной бумаги – вопрос дискуссионный, но я больше всего выделяю SU26247RMFS5 или же просто TBRU , но тут потенциальная доходность будет меньше из-за разной длинны облигаций. 2️⃣ Акции Если все пойдет в рамках плана, то акции могут предложить доходность в среднем более 20% на горизонте года за счет дивидендов, увеличения прибылей компаний и роста котировок. Это произойдет на фоне снижения процентных ставок, сокращения геополитических риск-премий и перетока средств из фондов денежного рынка. Кроме того, акции могут быть хорошим инструментом для защиты портфеля от инфляции. Тут я не совсем понимаю ход мысли аналитиков, так как в предложенных идеях много IT, сильно выросший PLZL , и еще несколько неочевидных имен. Сомнительно, но им виднее, конечно. 3️⃣ Валютные облигации Сюда входят замещающие и юаневые облигации. С их помощью вы можете зарабатывать в валюте и одновременно защитить свой портфель от риска ослабления рубля. Всегда стоит обращать внимание на перекосы, и в рубле он явно происходит, так как с начала года деревянный укрепился уже на 25%. Может быть это и не конец, но я уже подбираю TLCB , так как это более эффективно из-за высокой стоимости прямых покупок валютного долга. 4️⃣ Золото В этом году будет скорее консервативным инструментом, который не покажет высокой доходности, как, например, акции. При этом золото может защитить ваш капитал от девальвации рубля и геополитических рисков (а также торговых войн США). На откатах опять подобрал TGLD , но тут действительно не стоит усердствовать. 📍 Ключевая ставка Текущий уровень ключевой ставки 21% — пик цикла ужесточения денежно-кредитной политики Банком России. В первом квартале 2025-го регулятор сохранит выжидательную позицию для оценки эффекта уже реализованного ужесточения. С учетом рекордного уровня ставок их снижение в отсутствие значимых внешних шоков может происходить весьма быстро. ❗️ Аналитики ждут ключевую ставку на уровне 13% к концу 2025 года и ее дальнейшего снижения в 2026-м. 📍 Рубль Эксперты видят курс на 2025 год в среднем на уровне: 101—105 руб/долл. В прогнозе учитывается сохранение цен на российскую нефть вблизи уровней $65 за баррель и пока не предполагается полного снятия санкций. 📍 Экономика России Базовый сценарий на 2025 год предполагает мягкую посадку российской экономики, то есть замедление ее роста. Она может произойти на фоне: •крайне жестких кредитных условий; •значительного роста налоговой нагрузки на бизнес и сужения общего бюджетного стимула; •сохранения высокой внешней неопределенности 👤 Ранее аналитики Т-Инвестиций очень чутко прогнозировали движения и идеи, которые часто не были общепринятыми. Если коротко резюмировать прогноз, то это: аккуратный оптимизм, а также баланс облигаций и акций. Согласен почти со всем, кроме конкретных идей в компаниях, которые не имеют понятного потенциала ни от урегулирования конфликта, ни от плавного замедления экономики.