⭕️ Дайджест стратегии Первые недели жизни стратегии автоследования очень важны для любого автора, так как любое колебание в доходности сразу сильно влияет на общую презентабельность. Прошедшая неделя стала для Филантроп не слишком удачной, и я могу объяснить причину. Купленные бумаги OZON показали динамику значительно хуже индекса и падали в противовес к росту рынка на новостях о внутренних проблемах. Ставка на отскок от скользящих средних не реализовалась, и это сказалось на общей доходности, так как бумаги маркетплэйса занимали 10% от счета. Ошибка понята, и больше не будет допущена. Из остальных событий: •был куплен фонд TMOS для того, чтобы в условиях ограниченного объема средств не пропускать движение в индексе •немного сократил долю акций после высказываний представителей нашего экономического блока Сейчас мы явно находимся в моменте, когда необходимо остудить экономику, а значит для инвесторов нужно перейти в компаниях стоимости, ведь они защитят портфель в случае снижения рынка. Этим я и буду заниматься в ближайшее время, добирая небольшой долей золото и бумаги стабильных компаний, особенно после выплат дивидендов по ряду эмитентов. Как я уже писал, риск-премия в акциях на среднесрочной перспективе не слишком очевидна (по крайней мере для меня), поэтому нужно подстраиваться. #стратегия

⭕️ Разговоры обо всем Уходящая неделя началась за здравие, а закончилась за упокой, но не совсем критично. Рынок удержался выше 3130 IMOEX, что еще оставляет надежды на продолжение восходящего движения, но пока они не слишком очевидны. Чему меня научил рынок, дак это не играть против него. Пока тренда нет, не стоит лезть со своими соображениями на этот счет и лучше дождаться его решения о направлении движения. Как это обычно называют: индекс флиртует с 200-дневкой и пока что не может преодолеть ее, а значит я придерживаюсь выжидательной позиции и не предпринимаю активных действий. А как поступаете вы? Остались еще запасы кэша для усреднения в случае чего? #разговоры_обо_всем

⭕️ Риск премия #новичкам #учу_в_пульсе В нынешних рыночных условиях я решил напомнить вам о таком понятии, как «премия за риск». На самом деле, многие частные инвесторы не понимают того момента, что не всегда оптимальным решением является нахождение в акциях, так как они перестают давать ту доходность из-за которой мы и покупаем их. Часто премия за этот риск не оправдывает себя, но об о всем по порядку. 📍 Что такое риск-премия? Риск-премия – это дополнительный доход, который ожидают инвесторы за принятие на себя риска, связанного с вложениями в активы, имеющие больший уровень неопределенности по сравнению с безрисковыми активами, такими как государственные облигации. Риск-премия компенсирует инвесторам дополнительную неопределенность и потенциальные потери, связанные с инвестированием в более волатильные активы, такие как акции. 📍 Формирование риск-премии Формирование риск-премии обусловлено основными экономическими и финансовыми факторами: •Экономическая ситуация: в периоды экономической нестабильности или рецессии риск-премия обычно возрастает, поскольку ожидания инвесторов относительно будущих доходов и платежеспособности эмитентов ухудшаются. •Инфляция: повышенная инфляция может увеличить риск-премию, поскольку она снижает покупательную способность будущих денежных потоков. •Процентные ставки: высокие процентные ставки увеличивают стоимость заимствования и снижают оценку будущих доходов, что может вести к увеличению риск-премии. •Рыночная волатильность: в периоды высокой волатильности рыночные риски возрастают, и, соответственно, возрастает риск-премия, требуемая инвесторами для компенсации за эту неопределенность. 📍 Примеры риск-премии 1️⃣ Акции Исторически сложилось, что акции предлагают более высокую доходность по сравнению с государственными облигациями, что отражает более высокую риск-премию за вложения в акции. 2️⃣ Корпоративные Облигации Корпоративные облигации обычно предлагают более высокую доходность по сравнению с государственными облигациями того же срока погашения, что компенсирует инвестору более высокий кредитный риск корпораций, но все таки менее высокую неопределенность, чем у акций 3️⃣ Первичные размещения IPO же, которые сейчас так активно привлекают к себе частных инвесторов, являются чуть ли не самым ярким примером огромной риск-премии. По факту, вы не можете никак определить первичный импульс в котировках новой бумаги, так как вам не на что опереться – только прогноз. 📍 Важность риск-премии для инвесторов Самая же важная часть в этом термине не «премия», а «риск». Чем выше потенциальную премию вы ожидаете или вам ее предлагают, тем выше вероятность убытков, и при том – значительных. Если в моменте рынок акций перестает давать вам необходимую доходность, то есть смысл снизить свое участие в нем, и перейти в более умеренные инструменты. 📍 Заключение Конечно же, я пишу это с намеком на сегодняшнее состояние нашего рынка. У нас сейчас имеется явный перекос, когда ОФЗ и инструменты денежного рынка дают доходность выше лучше самых доходных дивидендных аристократов, а уж о растущих бумагах и говорить не стоит. Сейчас же, в эту гонку включились и короткие депозиты. При этом, я не утверждаю, что рынок акций на данный момент не привлекателен для покупок. По факту, он неплохо скорректировался. Я лишь хочу показать, что не стоит перегибать с этим и уходить в них с головой. Помните, что фондовый рынок никому не гарантирует доходности. Это лишь механизм перераспределения средств между его участниками. #прояви_себя_в_пульсе