Профиль инвестора panfilov_invests | Тинькофф Инвестиции Пульс

❗️ Дайджест стратегии Я долго этого ждал, и писал, что мы почти у цели, и наконец-то эта цель достигнута! Стратегия полностью сформирована и уже неплохо себя показывает. Скажу честно, в моей голове все еще есть мечты про , и он тут явно хорошо бы смотрелся, но формальные условия против нас, так что довольствуемся вторым вариантом, который тоже очень даже хорош. 📍 На неделе мы значительно обогнали индекс за счет нескольких крупных позиций, а в начале пятничных торгов я даже надеялся, что мы можем закрыть пятидневку с новым рекордом по прибыли в +10%, но спекулянты решили «сохраниться», и закрыли неделю продажами. При этом, я все еще смотрю на рынок с оптимизмом и с технической точки зрения (хоть 3000 по IMOEX и не пробили, но на уровнях закрепились), и с фундаментальной (повторяться тут не буду). 📍 Я думал, что покупки закончены в начале недели, но ближе к концу понял, что две позиции нужно поменять местами, и уехала в самый низ по объему, а ее место занял . Забавно, что в момент покупки по низу рынка я думал, что и так беру многовато риска, покупая такую неоднозначную бумагу. В итоге же я увеличил позицию вдвое. 📍 Хочу также признать ошибку, так как, видимо, я что-то не допонял. Если что, в пятницу в денежном фонде фиксировались рекордные продажи. При этом в начале дня появилась новость, что мониторинговые сервисы фиксируют стабильные оттоки из денежных фондов. На этой же неделе оттоки значительно ускорились. 📍 Дальнейшие действия будут следующими (при условии реализации моей модели): •фиксируем часть позиций, в которых я не буду видеть дальнейшего потенциала или чья динамика будет не соответствовать ожиданиям •перекладываем освободившуюся часть в или в точечные длинные ОФЗ, потому что идея в государственном долге все еще есть, при этом она понятна и точно отыграется •если мы закроем плановую годовую доходность до конца расчетного периода, я подумаю о закрытии позиций и ухода в сторону, так как вторая половина 2025 года выглядит для меня неоднозначно 📢 Если сейчас ваши результаты не удовлетворяют вас, или вы устали сами следить и думать о портфеле, то подключайтесь к стратегии, ведь среди независимых авторов у меня самая низкая комиссия! Минимальная сумма пополнения тоже небольшая, так что можете попробовать малой долей собственных средств 👍🏻

🚩 Два года подряд российские банки демонстрировали рекордную чистую прибыль, но 2025 год будет сложнее считают эксперты — Ведомости Динамика банковского сектора в 2025 г. будет определяться не только ключевой ставкой, но в большой степени макропруденциальными действиями регулятора (т.е. внутренними правилами для капитала и кредитов). Введение дальнейших ужесточений дополнительно затруднит банкам выдачу кредитов. В декабре 2024г глава Костин заявлял, что прибыль банковского сектора РФ в 2025г может снизится на 10-15% 📍 Из-за жесткой денежно-кредитной политики ЦБ эксперты прогнозируют в этом году снижение темпов роста кредитования юрлиц и меньшую прибыль банковского сектора. — Ъ 👤 Нужно напомнить, что и для 2024 года были прогнозы о снижении прибыли банковского сектора, но, как мы видим, тут очередной рекорд прибыли в 3,8 трлн рублей (без учета поступлений от дочерних банков). Мое мнение тут такое: банки были и остаются отраслью с самым сильным аппаратом лоббирования, поэтому хоронить их не нужно. В свою очередь, потенциально экономику РФ ближайшее время действительно может штормить, и стоит выбирать либо лучших их лучших, либо что-то диверсифицированное. В роли первого, естественно, идет , а в роли второго – финтех По остальным: •ВТБ – вечное снижение стоимости и размытия капитала •МТС Банк – тут просто вспомните о материнской компании •Совкомбанк – рискованно для такой неопределенности •Банк Санкт-Петербург хорош, но дорогой, так что держите, если есть, а покупать как-то рука не поднимается

⭕️ Почему без технического анализа вы вряд ли сможете заработать на бирже Я уже как-то писал о том, что первым человеком, который объяснял мне принцип отбора бумаг на бирже, был технический аналитик с огромным опытом. Видимо, это определило и мой основной подход в инвестициях, поэтому ближайший месяц мы будем говорить про технический анализ, и пройдемся по всему, что нужно знать частному инвестору. ❓ Давайте начнем с вопроса: как часто вы открываете отчеты компаний? Рискну предположить, что многие из вас ни разу этим не занимались и, в основном, вы ориентируетесь на блогеров и новости. Это отличный способ упростить отбор бумаг, но нужно иметь и собственный фильтр идей, для чего технический анализ подойдет отлично! 📍 Технический анализ — это метод оценки финансовых инструментов, основанный на анализе статистических данных отображенных на графике. Основная идея технического анализа заключается в том, что вся необходимая информация о рынке уже отражена в ценах, и, следовательно, изучение исторических ценовых движений может помочь спрогнозировать будущие движения. Технические аналитики используют различные графики, индикаторы и модели для выявления паттернов, которые могут указывать на возможные изменения в направлении цены, но не пугайтесь — это совсем несложно. 📍 Философия технического анализа основывается на трех ключевых предположениях, которые просто необходимо принять: •рынок закладывает в цены все известные факторы, включая экономические, политические и др. •цены движутся по определенным направлениям – трендам, и эти тренды могут быть идентифицированы и использованы для принятия инвестиционных решений •история имеет тенденцию повторяться, что позволяет трейдерам использовать прошлые ценовые паттерны для прогнозирования будущих движений 📍 Технический анализ работает, отчасти, потому что многие участники рынка используют его и верят в его эффективность, что создает эффект самосбывающегося пророчества: если достаточно трейдеров ожидают определенного движения цены, это движение может действительно произойти. Далее я объясню, что это лишь часть дела, и на самом деле тут играет роль математика, работа крупных игроков и многое другое. 📍 Критики технического анализа утверждают, что он неэффективен, так как игнорирует фундаментальные факторы, которые могут существенно влиять на стоимость активов, и что его методы могут быть субъективными и не всегда надежными. Все так, но разве фундаментал всегда может учитывать все необходимые факторы и такой уж надежный? Истина в том, что нет идеального метода, и правда, как всегда, где-то посередине. 👤 Мой же взгляд заключается в следующем: я не куплю хоть самую распрекрасную фундаментально бумагу, если не вижу хорошего момента с точки зрения техники. В этом и заключается та самая середина – при помощи фундаментального анализа (или в нашем случае обзоров и блогеров) найди хорошую фундаментально бумагу, а потом оцени ее технически. Этому мы и научимся за следующие 3 недели!

🚩 Как будто в ответ на мои вчерашние рассуждения по поводу , сегодня Financial Times, ссылаясь на источники, написало, что европейские чиновники обсуждают, стоит ли возобновить закупки российского трубопроводного газа в рамках возможного соглашения по Украине. 📍 Сторонники этого шага утверждают, что мера приведет к снижению высоких цен на энергоносители в Европе, побудит Москву сесть за стол переговоров и даст России и Украине основание для введения и поддержания режима прекращения огня. Однако идея возобновления поставок российского газа в Европу, на этапе предварительных обсуждений, уже вызвала негативную реакцию среди ближайших союзников Украины в ЕС, отмечает газета. Инициативу одобрили некоторые должностные лица из Германии (как я и говорил❗️) и Венгрии, а также власти нескольких других стран ЕС. Однако дипломаты и чиновники стран Восточной Европы предложением разгневаны. 👤 Разгневанными то они могут быть, но экономика будет диктовать свои правила. Примерно это мы видим с нашими удобрениями, где, по данным Ведомостей, экспорт из России за год вырос на 13%. У нас себестоимость низкая (это косвенно подтверждает новый рекорд производства удобрений в РФ в 2024), а в ЕС высокая (опять же из-за газа). ❓ И вывод то в том, что некоторые наши товары для Европы безальтернативны, даже если они будут делать вид, что они не наши и покупать их через посредников. Второй вывод — присмотритесь к 😄 *️⃣ Там кстати наше национальное достояние опять хочет сыграть с инвесторами в одну игру, которая называется: угадай решение по дивидендам. Замглавы Минфина Сазанов отказался комментировать перспективы дивидендов Газпрома за 2024г, заявив, что: «Решение не на моем уровне. Ничего не могу сказать, не комментирую этот вопрос».

🔵 Тезисно про Газпром Сегодня закончил формирование позиций в стратегии , и решил в формате коротких обзоров рассказывать про бумаги, которые я туда добавил. 📍 Одной из бумаг с наименьшим весом стал , который я зацепил по самому низу, и который уже хорошенько отрос. 📍 В целом, с фундаментальной точки зрения, эта идея сомнительная, потому что на данный момент практически всю мощность национального достояния можно уместить в три пункта: •Сила Сибири — ключевой трубопровод в Китай. Вышел на проектную мощность в конце 2024 г. •Голубой поток — трубопровод для поставок газа в Турцию для внутреннего потребления. •Турецкий поток — состоит из двух ниток, одна из которых предназначена для поставок газа турецким потребителям, вторая — для газоснабжения стран Южной и Юго-Восточной Европы. В такой ситуации аналитики скептически смотрят на перспективы компании, ведь считают, что для ее переоценки необходим существенный рост прибыли, который затрудняется ограниченными возможностями поставок на европейские рынки. Строительство же новых трубопроводов в Азию или Иран может занять годы и потребует триллионы рублей инвестиций. При этом, сейчас в структуре продаж доминирует внутренний рынок, где цена не привязана к экспортным котировкам и индексируется примерно на уровне инфляции (хоть недавно газовый гигант и намекнул, что пора бы россиянам поделиться рублем). 📍 Я же больше смотрю на два других аспекта бумаги: технику и эмоциональные ожидания рынка. Эмоционально рынок может посчитать «Газпром» одним из главных бенефициаров возможного мирного соглашения (так как вместе со это две главные прокси-компании на Россию). Технически же тут тоже благоприятная ситуация, так как бумаги сейчас находятся вблизи исторического дна. Грех не подобрать по такой цене! *️⃣ Для справки Аналитики не ждут быстрое восстановление поставок на европейский рынок, так как США заинтересованы в развитии собственных поставок СПГ в Европу и сохранении санкционного давления на Россию в этом секторе. Они ожидают, что даже с учетом всех преимуществ дешевых энергоносителей, пересмотр отношения в Европе к российским энергоносителям займет время. Я же согласен тут только частично. В секторе СПГ российским игрокам на рынке Европы будет действительно тяжело, но вот готовые трубопроводы с дешевыми ресурсами для рецессионной экономики той же Германии явно перевесят «принципы», потому что бизнес есть бизнес. 📍 Прочие факторы Эффект от санкций на дочернюю компанию сейчас трудно просчитать — их влияние должны отразить консолидированные результаты 2025 года. Существенное снижение объемов или прибыльности компании может стать негативным «матери». С другой же стороны можно ожидать позитивного эффекта от консолидации «Сахалинской Энергии» (около 500 млрд руб. EBITDA) , отмены надбавки НДПИ (600 млрд руб.), а также объявленных мер повышения операционной эффективности 📍 Дивиденды Аналитики считают, что компания предпочтет снижение долговой нагрузки дивидендам (дивиденды за 2024 год могли бы составить 30,4 рубля на акцию, доходность 18%), прогнозируя дальнейшее снижения долговой нагрузки до 1,6х по ЧД/EBITDA к концу 2025 года. Мне же кажется, что, в случае урегулирования украинского кризиса, можно ждать выплаты или хотя бы рассмотрения вопроса дивидендов за 2024 год. Фактическое решение уже не так принципиально, ведь котировки это уже заметно толкнет. 👤 Таргет и ожидания Уточню, что все мои рассуждения строятся на идее снижения геополитической напряженности. Если что-то пойдет не так, то я мгновенно выйду из Газпрома. Если же все пойдет по умеренному сценарию, то первую цель я вижу в районе 170 рублей (+24%). Аналитики же сохраняют нейтральный взгляд с целевой ценой — 160 рублей на акцию (+17%). В случае же оптимистичного варианта, буду ориентироваться на общую динамику индекса, но она будет явно выше 24%.

🛒 Честное слово, это последний пост про X5 Group (пока) Видимо, продавцы в кончились, и котировки пришли в движение. Это было ожидаемо, но все равно очень приятно. 📍 Сейчас занимаюсь составлением дивидендного портфеля, и собралась любопытная аналитика, так что делюсь: •дивидендная доходность в 2025 году может составить 24-30% (специальный дивиденд с учетом накопленной нераспределенной прибыли за три года 500-590 рублей на акцию, а выплата за 2025 год - 200-300 рублей) •при этом нужно понимать, что размер выплаты также будет зависеть от того, сколько средств компания направит на выкуп акций нерезидентов. •далее можно ожидать регулярные выплаты до 100% чистой прибыли, что соответствует доходности около 15%. Это соответствует историческим коэффициентам выплат за 2020-2021 годы. 👤 В целом, сейчас компания выглядит очень интересно хотя бы с той точки зрения, что ее можно назвать и компанией роста, и компанией стоимости. Я имею ввиду, что не дивидендами едины, ведь кроме них имеем: •высокую операционную эффективность •успешную бизнес-модель •рост трафика и финансовых результатов •низкий долг и динамичный рост •хорошие мультипликаторы EV/EBITDA и Р/Е на 2025 год акции на уровне 3,1х и 6,7х соответственно. ⭕️ Аналитики ставят таргет в район 4200 рублей (+35%). ❗️ Этот пост немного перекликается с прошлыми, но тут я решил подвести итог. При этом мне за рекламу не платили, просто очень уж качественная это идея 😅

⭕️ Дайджест стратегии Еще одна неделя позади, а значит пришло время для еще одного отчета по стратегии 📍 Результат за неделю, в очередной раз, оказался лучше индекса, что не перестает радовать. После такой длительной коррекции видеть практически полностью зеленый портфель (две бумаги подводят) даже как-то непривычно! 📍 На неделе наконец-то докупил , которая замерла около 2900 и не может пойти ни в одну из сторон, так как в ней явно разгружаются большие объемы, но и покупателей также много. При покупке я отдаю себе отчет, что есть шанс уйти вниз примерно на 14%, но здоровая жадность и уверенность победили, и я не стал ждать «лучшей точки входа», потому что ее может никогда и не наступить. Подробнее можете почитать об этом в одном из постов недели. 📍 Также в стратегию уже пришли дивиденды от , которые я пока пристроил в , но вот их дальнейшая судьба пока не решена. ❓ У меня по плану осталась одна покупка и это было бы отличное завершение формирования портфеля, но технические препятствия не дают, поэтому давайте размышлять вслух 👇 1️⃣ По изначальному плану мне следует дождаться переезда и купить его после допуска неквалов, но когда этот доступ появится — вопрос сложный, и никто не знает на него ответа. 2️⃣ После сильнейшего роста со дна всего списка девелоперов (если что, глядя на весь 2024 год, этого отскока почти и не видно), я уже задумался и о них, ведь нужно покупать, когда все продают. Но сейчас говорить об этом уже тяжело. ✅ К тому же, единственное оправдание роста, кроме спекулянтов, кторое я смог придумать, звучит так: в случае высокой инфляции/снижения ставок/ возвращения льготных программ, люди захотят защитить свои деньги в бетоне, уводя их с депозитов. ❎ С доводами против же намного легче: •отмена части льготных программ по ипотеке и ужесточение правил выдачи кредитов по оставшимся программам •ставки по кредитам выросли до рекордных значений, что не только усилило падение спроса на недвижимость среди населения, но и привело к существенному росту процентных платежей по существующим кредитам девелоперов Скорее всего, у некоторых девелоперов чистая прибыль может оказаться около нуля, хотя, вероятно, в четвертом квартале 2024 года продажи и могут начать постепенное восстановление относительно предыдущего квартала за счет сезонного фактора. Вот и получается, что я не понимаю — что происходит, поэтому и лезть не хочу. 3️⃣ Скомбинировать отложенные в TMOS средства, чтобы усилить некоторые позиции с высоким потенциалом роста, а также в , но тут тоже свои сложности, потому что на небольшом портфеле сложно добиться хорошего баланса, а облигации и вовсе могут долгое время значительно снижать общую доходность портфеля. 👤 Короче говоря, вопрос это сложный, и ответа на него у меня пока нет. Надо покрутить разные модели в голове и в таблицах. Думаю, скоро я сообщу вам о решении, а подписчики увидят изменения в своих портфелях. Хороших вам выходных, друзья, и подписывайтесь на стратегию! Попробуйте небольшой суммой, а потом уже решите — нравится ли вам такой формат взаимодействия 😄

🗞️ Я не перестаю удивляться некоторым заявлениям, которые встречаю в СМИ, особенно когда речь заходит о государственных компаниях. Очень часто источником таких вот неоднозначных новостей становится наше национальное достояние — 📍 Газпром потребовала в несколько раз поднять цены на газ для россиян, чтобы покрыть свои убытки. В госкорпорации настаивают на увеличении стоимости транспортировки газа на внутреннем рынке с 65 до 170 рублей за кубометр на 100 км, так как текущие цены не покрывают расходы на газификацию и инвестпроекты, заявил глава отдела стратегического блока компании Алексей Сахаров. При этом после начала 2022 года, уже проведена рекордная, более чем за 10 лет, индексация тарифов. В прошлом году газ подорожал на 11,2%, а с 1 июля запланирована новая индексация на 10,2%, после которой накопленный с 2022 года рост цен на газ составит 37%. 📍Также Интерфакс недавно писал, что «Газпром» просит сохранить за ним право монополии на экспорт трубопроводного газа на ближайшие 25 лет. 👤 Вот и получается, что если бы речь шла о частной компании, которая продает некую уникальную продукцию, то кто бы сказал что-то против повышения цены? Но когда государственная компания, торгующая национальными недрами, заявляет, что она плохо живет, и надо бы россиянам подзатянуть пояса, выглядит это некрасиво. В целом же, наш газовый гигант, на мой взгляд, давно утратил очертания коммерческой компании и свою, в этом плане, инвестиционную привлекательность. Теперь это лишь спекулятивная ставка на экономику России в целом, но не более.

⭕️ Дайджест стратегии: уже поздно? Когда все растет, а тем более растет быстрее рынка, особо добавлять и нечего, но я добавлю! 📍 Результат стратегии за неделю получился на полпроцента лучше индекса. Возможно, это кажется незначительным преимуществом, но оно накапливается в очень ощутимый результат, так что я рад такой динамике. 📍 Как я уже писал ранее, сейчас начался переток из фондов ликвидности в рынок, на ожиданиях *подставьте любой понравившийся вариант*. Рынок просто верит, что скоро будет лучше, чем было, а значит пора покупать. Те, кто не поверил в рост раньше, уже тоже начинают покупать и будут покупать потом. ❓ Главный вопрос, который сейчас мне задают и друзья, и подписчики стратегии — не поздно ли покупать на этих уровнях? Отвечаю для всех — нет, не поздно. Российский рынок все еще имеет хороший потенциал для роста, а выход из нисходящего тренда произошел еще совсем недавно, а именно 14 торговых сессий назад при пробое 2700 по IMOEX. С этих уровней мы выросли всего на 8,5%. Думаете, это уже финал роста?) На недельных и месячных графиках рост еще особо не начался, и мы просто сняли перепроданность. ❗️При этом я не делаю прогнозов на конкретные значения по индексу или бумагам. В такое время все прогнозы слишком случайны, а гадать я не хочу. Буду смотреть за ситуацией и динамикой в моменте. Если почувствую, что рынок выдыхается, то закрою позиции и отойду в сторону (тут я говорю о глобальном, а не локальном движении). Есть у меня подозрения и по поводу «мягкой посадки» нашей экономики, и по поводу перспектив перемирия и подписания различных договоров, но об этом пока рано. 📍По стратегии же я продолжаю ждать возможности купить , которая пока что все равно буксует, а также переезда , но это, видимо, уже будет сильно не скоро. Кроме того, поглядываю на застройщиков, но это пока лишь мои эротические фантазии. 🚩 Всем хороших выходных, друзья! Рынок зеленеет, наши портфели тоже, а средства в управлении продолжают двигаться к 1 млн. Надеюсь, это радует вас так же, как и меня 😄