Объявленная сумма дивидендов в целом соответствует свободному денежному потоку и подразумевает выплату 55% чистой прибыли (по IAS17) за период. Дивидендная доходность за 9м20 равна 2,7%, дата закрытия реестра – 18 декабря. Согласно пресс-релизу, руководство видит возможность выплаты дивидендов за 2020 г. на общую сумму до 50 млрд руб. Данный прогноз несколько превышает предыдущий, который предполагал увеличение выплат не менее чем на 50% г/г (45 млрд руб.). Мы считаем более регулярное распределение дивидендного потока для акционеров благоприятным фактором для инвестиционной привлекательности компании. Учитывая дивидендную доходность в годовом исчислении на уровне 6,7%, текущая рыночная оценка в 6,3x по коэффициенту EV/EBITDA на 2021 г. представляется нам справедливой.