Дивидендный обзор Татнефти – отчет 2024 и перспективы

• Татнефть – один из лидеров нефтяной отрасли России, охватывающий весь цикл от разведки до реализации. • За 2024 год компания показала:  – Выручка 2,03 трлн ₽ (+27,8% г/г)  – Операционная прибыль 403 млрд ₽ (+13% г/г)  – EBITDA 478 млрд ₽ (+22,1% г/г)  – Капитальные затраты 171 млрд ₽ (-23,5% г/г)  – Чистая прибыль 306 млрд ₽ (+6,3% г/г) • Дивидендная политика – выплаты не менее 50% прибыли (МСФО или РСБУ, в зависимости от большего показателя) равными для обыкновенных и привилегированных акций, производимые 3 раза в год. • При условии распределения 75% чистой прибыли, финальный дивиденд может составить около 43,3 ₽ на обыкновенную акцию, что дает доходность порядка 6,3–6,6%. Историческая динамика дивидендов радует:  – 2020 – 22,24 ₽ (4,3%)  – 2021 – 42,64 ₽ (8,5%)  – 2022 – 67,28 ₽ (19,3%)  – 2023 – 87,88 ₽ (12,4%)  – 2024 – 98,54 ₽ (14,26%) • Акция Татнефти выросла с минимума в 2023 году с 317 до 682 ₽ (рост на 115%), при стабильных дивидендных выплатах, способствующих самоокупаемости портфеля. • Ключевые риски – колебания цен на нефть, ограничения со стороны ОПЕК+, санкционные и региональные факторы, а также зеленые повестки. • Итог – Татнефть демонстрирует устойчивость и диверсификацию бизнес-модели, располагая запасом ликвидности (около 117 млрд ₽) и отрицательным долгом, что делает компанию привлекательной для инвесторов с долгосрочным горизонтом. $TATN $TATNP #разбор #дивиденды #татнефть #отчет #отчёт