МосБиржа стала раскрывать рейтинг участникам через ФинУслуги. Уверен, что такой рейтинг вёлся и раньше $MOEX

GAME OVER ... FAREWELL, ALL

Самый краткий пресс-релиз от ЦБ по валюте $USDRUB

В любой непростой ситуации на рынке покупаю $SBER и $POSI - лучше покупать по высоким ценам, это как знак качества. Скоро публикация МСФО, и основной вопрос который беспокоит - это сколько объявят дивидендов по результатам за 6 месяцев. Ведь если прибыль есть и она не бумажная, то и дивиденды можно заплатить. И лучше поскорее, а то за лечение платить нечем. Всё в акции ушло

Вчера был вынос шортов, неприятный для портфеля, поскольку привёл к отставанию от индекса. Убыток по шорту - более 1% от стоимости портфеля. При этом доля акций снижена до 65%, а хедж в основном через шорт {$MXU3} увеличен до 70%. Едва не вынесло самого, на 312000 кто-то крупно откупался, но потом одумался и решил не крыться. Самый большой шорт-сквиз по сберу, безубыточная цена по которому на 6% ниже текущей. На рынке ощущение безудержного ралли и эйфории. Несмотря на рост, концентрация в одной акции сократилась до 27% против более 85% в четверг и 52% в пятницу. Доля кэша свыше 30%. Ожидания те же - только уровень, от которого возможна коррекция, переместился выше. Уровень сопротивления вероятно на 320000-325000 тысячах, но возможно геополитика с утра перекроит планы и будет попытка ухода вниз с открытия: - "⚡️ Заявление Минобороны Мосбиржи: вчера днем хомячьими силами РФ были нанесены десятки ударов по депозитам шортистов. Высокоточными ударами ракетой «СБЕР» был уничтожен шорт-штаб противника. Враг терпит поражение по всей линии фронта"

Результаты в июле: - активы в управлении >40 млн (+20% за месяц) - доля замороженных активов 3.5% - доля pre-ipo 0.2% - концентрация в одной акции 51% - ставка на падение рынка 23% - чистая доля акций 58% (снижена с 98%) Ожидания: - не исключена коррекция рынка на 20% - цены на газ до октября могут снижаться Сюрпризы и риски для портфеля: - рост процентных ставок был неожиданным - Газпрому может угрожать рост добычи газа Роснефти - рост тарифов ФСК для $MRKZ не дооценивался, результаты 2 пол 2023 и 1 пол 2024 жду хуже - ослабление рубля пока не прекратилось Текущий фон: - пузырь в нефтяных акциях и третьем эшелоне - начались перестановки в ЦБ - индекс Мосбиржи дошел до 3008 - ситуация на фронте обостряется

$MRKZ обвал неминуем. Компания сегодня предположительно отчитывается, и на отчете всё может улететь в тартарары, если цифры будут плохими. Такая карма у шлаковых акций

Интуиция подсказывает, что время возвращаться в $GAZP ... третий эшелон на гонке процентных ставок становится волатилен Цены на газ за 10 дней поднялись на 20%, нарисовав второе дно. Прогнозы по европейскому газу разнообразны - в диапазоне от плохих (20 долл, где начинается переключение на уголь) до хороших (100 долл, если зима будет холодной) Риски велики - если газ провалится до 20 долл, то и по акции вероятно увижу минимумы

Американский банк $PACW с проблемными активами 40 млрд долл был поглощен 25 июля маленьким банком $BANC с активами 10 млрд долл. В последний в начале года влили займы на 1 млрд долл, также под сделку фонды Военбург Пинкус (Warburg Pincus) и ЦентроМост (CentreBridge) влили 400 млн долл

$MRKZ публикует пугающие, если не шокирующие данные. Завтра-послезавтра можно ждать отчет РСБУ, раз на рынок стали поступать разного рода цифры: - во-первых, это новости о привлечении займов на 5 млрд. Неизвестен источник, но раз понадобились деньги, то с денежным потоком может быть беда. Долговая удавка возможно сжимается. Ясности пока никакой; - во-вторых, уплата налогов по полугодию сильно выросла. В федеральный бюджет уплачено 3078 млн руб НДС и налога на прибыль вместо 1877 млн руб в прошлом году. Но раз привлекают долги, то возможно весь рост налогов как раз за счет невероятных капитальных затрат и уплаченного НДС на финансирование стройки. Вообщем, есть опасения, что всё идёт по трёхлетнему бизнес-плану - инвесторам покажут отсутствие денег и убытки https://rosseti-sz.ru/press/news/newsrossetisz/news88482.html #отчет

За неделю банковская система ушла в жёсткий дефицит операций с ЦБ. Кто-то крупный заложил бумаги и получил 3.5-4 трлн на коррсчет #макро

$OKEY сегодня в лидерах роста. Компания по уши в долгах и имеет инфраструктурный риск, если редомициляция не получится. Радует, что во время санкций они умудрились заплатить дивиденды. Ещё у О'кей очень крутые отремонтированные гипермаркеты. Если только распутуются с санкциями, инвестор сможет обеспечить себя продуктовым набором на десяток лет вперёд, вложив немного сегодня. Но пока что акция скорее смотрится в боковике, поскольку рынок перегрет, и тяжело показывать бурный рост. Вероятно пока что можно рассчитывать на закрытие СВО-гэпа, уже почти дошли. Взял в пятницу на пробу за периметром Тинька, переложившись из валюты - на случай если всё-таки разгонят. Валюта сейчас перегрета - ставка по доллару будет скорее снижаться из-за замедления инфляции. Но могу ошибаться. Думаю что в ожидании снижения ставки лучше отсиживаться в акциях в расчете на бурный рост к моменту снижения. Крипта, иностранные акции и валюта как минное поле - не ровен час перекроют очередной валютный мост с внешней или внутренней стороны. Конечно, позиция в О'кей рискованная, инфраструктурный риск неудачной редомициляции ощутимо высокий.

$MRKZ подключает и поставляет электричество в Архангельск, Вологду, Мурманск, Новгород, Псков, Карелию и Коми Потери электроэнергии одни из самых низких среди сеток. Это единственный плюс Дивы не плотит. Последний раз - 3 года назад. По плану прибыль выйдет в плюс лишь к 2026-му, да и по его итогам дивов может не быть Свободный денежный поток в прошлом так себе и рост не планируется до 2027-го Долги росли и могут ещё порасти Капитализация низкая, ликвидность никакая На фото - брокеры проверяют кипятком и ледяной водой изоляцию в палате инвесторов при колебаниях котировок от -50 до +60

Долго выбирал между разными неликвидами, чтобы докупить на ИИС. В итоге взгляд упал на $CNTLP - относительно комфортную зрелую компанию с 500 тыс московскими абонентами и капитализацией чуть более 1% от материнской конторы. После покупки акция подлетела ещё на 3%, что хочется зафиксить) Закончились отсечки дивидендного сезона. Основное внимание - отчётам за 2 квартал и сообщениям об осенней мобилизации

Сюрприз от $NKHP - абсолютно необоснованный рост, отношение капитализации к нормализованным дивидендам 1 к 100 Бизнес-газета BFM со ссылкой на Плотникова, управляющего и автора телеги Profit, указывает на перелив средств в пользу неизвестного круга лиц - https://www.bfm.ru/news/529881 - после завершения перелива Плотников ждёт падения на 70-80%! То есть к начальной точке роста Операционные результаты за 2022-2023 зерновой год ни о чём. Такие же объемы на уровне 6.5 млн тонн достигались в прошлом как минимум 2 раза Кто инсайдер в бумаге, где 50% у госкорпорации, а 35% у Деметра-Холдинг, до 6 июля принадлежавшей на 45% $VTBR Совсем недавно ВТБ продал долю в Деметра-Холдинг (6 июля) - https://www.interfax.ru/business/910491 В российской практике не принято сообщать кому продана компания. Другие акционеры Деметра-Холдинг - Боллоев (экс-акционер Балтики) и Винокуров (возглавлял дочку фонда TPG Capital, потом работал в Сумме и А1)

$FEES (Россети) - капитализация $2.4 млрд. В секторе электроэнергетики находится на 4-м месте (после En+, Русгидро и ИнтерРАО). На 40-м месте среди имеющихся в Пульсе обыкновенных акций российских компаний. Россети как холдинг сейчас торгуется на 35% дешевле, чем стоимость принадлежащих публичных акций региональных дочек. Два месяца назад дисконт был около 20%, пока не объявили о дивидендной заморозке в холдинге. Дисконт $AFKS, которая тоже почти не платит дивиденды, составляет 67% к своим публичным дочкам. То есть при сопоставимой дивполитике дочки Россетей могли бы ещё подорожать как широким фронтом, так и отдельными компаниями. Небольшое отвлечение - из крупных игроков сектора примечателен En+ ($ENPG) - компания не платит дивиденды и помимо гидрогенерации является матрёшкой, внутри которой спрятаны 57% РУСАЛа, а в ней 26% НорНикеля. Дисконт $ENPG составляет около 37% к вложенным компаниям, если применить дисконт 67% к пакету Норникеля и таким образом высчитать стоимость РУСАЛа, к которой тоже применить дисконт 67%. Значение дисконта меньше, чем в Системе из-за значительной части бизнеса в виде гидрогенерации. Что касатеся дочек Россетей: - самой капитализированной из них является Ленэнерго. Вертикаль ключевых управленцев Россетей вышла из этой структуры, отсюда и любовь холдинга к этой дочке; - следующей по капитализации и наиболее закрытой дочкой является Кубаньэнерго - общество работает в новых регионах, имеет лишь 0.3% акций в обращении; - МОЭСК, Центр и Приволжье, и Центр - самые крупные по мощности и количеству станций - имеют внушительный размер собственного капитала; - Урал, Волга и Северо-Запад - также устойчивы по величине капитала, но уступают по размеру предыдущим компаниям; - Сибирь, Северный Кавказ и Юг - не очень крупные и нуждаются в пополнении капитала, прежде чем смогут платить дивиденды. Северный Кавказ уже одобрил допку; - Томская распределительная (ТРК) - самая маленькая из дочек (после делистинга Дагэнерго). Покрывает сетью только один регион, поэтому обречена оставаться небольшой или быть присоединенной. При стабильном управлении отдельным акциям трудно выйти из общего русла. Вряд ли что-то кардинально поменяется в ближайший год. Есть немалый риск того, что дивиденды не будут щедрыми в региональных дочках, как и в головной структуре. Накануне президентских выборов 2024 года не стоит ждать повышения тарифов. Ослабление рубля не на пользу затратам сетевых компаний, относительно которых более рентабельными сейчас становятся сырьевые компании-экспортёры. Думаю, что рассматривать акции $FEES для покупки имеет смысл не раньше того, как соотношение дисконта выйдет на сопоставимые с $AFKS и $ENPG значения. #россети #хочу_в_дайджест

8 мая - 8 июля (2 месяца девальвации) Индекс акций полной доходности +18% (6228/5371-1) $USDRUB +19% (от значения 76.8) $MRKZ +15% (от цены 0.03755) $MRKC +29% (с дивидендами, от цены 0.34) $PHOR +3% (от цены 7200, 7 июля как раз был последний день с дивидендами за 1 квартал) В валюте в акциях получился бег на месте, а не восстановление. Девальвация не закладывается в рост тарифов сетевых компаний. Экспортёры будут зарабатывать больше, пользуясь подешевевшей инфраструктурой. За травмай все платят одинаково, но в результате один из крупнейших потребителей Северо-Запада $PHOR платит в валюте на 19% меньше, чем 2 месяца назад Отчего тогда такой рост акций электросетевых компаний?

Почему я ненавижу акцию, которую покупаю? 1. Потому что какую бы акцию не купил, она не оправдывает краткосрочных ожиданий. Сразу после покупки жду от акции роста, но она месяцами стоит на месте, прежде чем оживится. В моей нынешней акции даже после сегодняшнего перехая на рекордном объеме нет уверенности, что она не развернётся и не растеряет завтра всё обратно. 2. Добыча привлекает акул. Выражая любовь к своей акции публично, можно привлечь ненужное внимание, и акула быстро проедется на чужой идее и выведет ликвидность, за счет которой поддерживается рост. 3. Различие точек зрения. Акцию неплохо советовать и обсуждать с близким кругом, но не с неизвестными ради сиюминутного хайпа. Стратегия купить и держать не привлекает. Активные трейдеры не готовы психологически высиживать в акции и ждать пока развернётся равнодействующая сила в бумаге. 4. Потому что надо готовиться к неожиданностям. Заранее понимая недостатки, обдумывая их, они не становятся сюрпризом и неопределенность снижается. 5. Потому что надо справиться с конкуренцией. В дешёвых акциях настраиваешься заработать много и на большом движении, но так делают и другие участники. А когда все находятся в одинаковом настроении на одной стороне стакана, то он заваливается и топит всех под собой. Нужно торговать в обе стороны. Удовольствие не только от результата, но и процесса. Хорошо шарахаться с одной стороны стакана на другую и повышать ликвидность. 6. Потому что выгодно дозакупаться недорого. Расхваливая любимую акцию, можно оказаться в такой ситуации, что свободные средства некуда разместить, поскольку акция улетела в цене. А когда есть повод продать акцию, то можно зайти не очень дорого. Ведь если перспектива отдаленная, зачем расти раньше времени. 7. Потому что акция может стать плохой. Угадать хорошую акцию сложно. Очень много акций в итоге не вырастают или даже банкротятся из-за долгов или катаклизмов. 8. Потому что рынок и экономика могут стать плохими. В этом случае неважно в чём сидеть, а окажется, что бежать надо отовсюду. Засадив себя полностью в акцию и не оставив резерв, можно не пережить просадку или не дожить до восстановления.

Итоги дня - $CARM трейдеры оживились и опрокинули стакан

Накануне бурно росли читинская $TGKN +10.5% и ярославская $TGKBP +7.4%. На перехай рынка ушла $MRKP +6.0%, что может способствовать разгону остальных сетевых компаний в ближайшие дни. Оживление в сетках заметно в основном стакане и на рынке РЕПО Снижение показало $MSNG на 9.2% из-за дивидендной отсечки На рынке продолжится перелив $CARM между карманами мажоритариев согласно названию, поскольку в здравом уме покупать дороже 16 P/E микро банк, когда полно компаний с 5 P/E кажется нереальным, а количество крупных активных участников на рынке не так уж и велико, чтобы эти переливы не выглядели незаметно

В прошедшую пятницу в лидерах был третий эшелон $PMSBP +5.2% (цифровизация и замена на умные счетчики предположительно снижает издержки сбытов, вот их в этом году и разгоняют), $GEMC +4% (остатки аппетита к квазироссийским ADR), $KAZT +3.1% (девальвация рубля и низкие цены на газ делают своё дело) Снижение $RTKMP на 2.6% связано с переносом годового собрания Итоги июня - результаты акций не радуют. Думаю, можно ожидать отложенного спроса и роста рынка в июле. Рано или поздно девальвация перекинется на акции по широкому фронту #монитор_рынка

Лидеры вчерашнего роста: $RENI +11.4% (переоценка на фоне низкого P/E, ориентировочно около 5) $MGNT + 7.3% (сообщение о большем объеме выкупе акций у иностранцев) $SVAV +6.2% (на результатах автопрома за май и закупке Яндексом грузовиков Atlant) Снижение на 12% показал $MTSS из-за дивидендной отсечки Сегодня фон спокойный, явных информационных поводов для снижения не просматривается #монитор_рынка

#нелинейное_программирование Задача о 3-х нескоррелированных активах: - индекс - перспективная акция - низкодоходный низкорискованный актив Решения: 1. Ожидания низкой доходности - структура 70% индекс, 30% - низкорисковый актив 2. Ожидания средней доходности - структура 90% индекс, 5% - низкорискованный актив, 5% - перспективная акция 3. Ожидания высокой доходности - доля перспективной акции устремляется вверх вплоть до 70-80%

#путешественник_нового_времени #россети Глава первая. Пробуждение и свет. Его сознание пробудилось не в момент рождения, а лишь спустя несколько лет, когда он стал не только разглядывать мир вокруг себя, но и проигрывать в голове ощущения. По детским фотографиям до той поры он видит будто кого-то другого, хотя родные и близкие с удовольствием вспоминают смешные детские истории тех лет. Вот папа сбросил детей с себя, уставший после работы. А здесь он кормил кашей младшего братика, размазывая кашу по лицу. Оба малыша очень довольны. Что помнится хорошо - это поездки на метро с раннего детства. Сначала в логопедический садик, и потом этот транспорт будет сопровождать его всю жизнь. Что завораживало больше всего в этих поездках - это игра света. Поезд набирал скорость, и вдруг отдельные лампочки на стене перегона появлялись всё чаще, пока не сливались в единый непрерывный свет, который продолжался до следующей станции. Преображение было столь удивительным, что с этим светом ему хотелось общаться как с неким существом, подружиться с ним. Приезжая на очередную станцию, он с нетерпением ждал следующий перегон, чтобы пристально всматриваться в окно вагона за бегущим вместе с поездом светом. Пассажиры не интересовали так, как то, что происходило за окном. Спустя многие годы в поездках метро стали чаще попадаться неосвещённые перегоны, а весь свет устремлялся внутрь вагона, и перевоплощение из отдельных частей в целое уловить стало сложно, если только специально не выбраться вечером на карусель или не приобрести спиннер с множеством лампочек.

#273 Участвую в конкурсе от @T.me.SosisochnayaGazeta и @CarMoney_Official Как бы я распределил капитал в 277000р Начну с того, что рассмотрю эту сумму в начальной точке отсчета, поскольку сегодня эта сумма соответствует ежедневному колебанию. В апреле этого года исполнилось ХХ лет (юбилей) с тех пор, как принёс первые деньги на рынок. На момент прихода на рынок у меня была идея купить вдолгую акции $LKOH с P/E около 5 по 500 рублей, и он стал тогда первой инвестицией. Лучше бы его так и держал до сегодняшнего дня. Так что в принципе, в чем-то подход найти хорошую акцию и держать её до старости может быть эффективным. Но на рынке проявится столько разных возможностей, и как водится первые годы рынок начал бы отнимать всё время. Фокус и чуйка новичка растерялись бы. Напрочь забывая о диверсификации и рисках, вскоре произошло бы знакомство с плечами, в результате либо концентрированная позиция в какой-нибудь бумаге, либо рискованная маржинальная ставка в конце концов разнесли бы депозит, и хорошо если не в ноль. А далее - многолетняя борьба с жадностью и страхом. Боязнь рискованных ставок и жажда наживы приведут к тому, что концентрация будет на уровне не более 25% в бумаге, а плечо не превысит 30% к сумме счёта. Сегодня ситуация лучше чем 20 лет назад, так как есть большая история данных, это полезная история чужих ошибок, поэтому разумно было бы потратить время на изучение этих ошибок. Если концентрация высокая, то теперь бы не доверял финансовым отчетам, а выбрал один не зависящий от говорящей головы или финансового отчёта инструмент (валюта, индекс, товар, ликвидная акция), ограничил плечо, был бы готовым резать убытки, коммуницировал с трейдерами. Если концентрация низкая и инвестировал бы вдолгую, то составил бы 50/50 портфель из акций и облигаций и не превышал бы 10% долю по инструменту. В доверительное управление отдавал бы только в индексный или смешанный фонд на локальные инструменты с невысокой комиссией. Было бы эффективно поначалу автоматизировать некоторые вещи. Следя пристально за ходом торгов в стакане самому, можно поддаться манипуляциям со стороны роботов и крупных заявок. Наиболее простой способ автоматизации - тейк-профит заявка через терминал. При знании програмирования нужны код лимитированной заявки в алгоритме и выставление заявки на определенное время или с другим условием. Если всё же следить за стаканом, то надо вести наблюдения, верить в свои способности, быть готовым к тяжелой и многолетней череде взлётов и падений. #сосисочкавcarmoney

#272 #лайфпописят ускакала $LIFE и если бы она была ниже 7, то докупал бы акцию на ИИС (сейчас вложения в данную акцию незначительны). Теперь настигло навязчивое сожаление. Покупал бы не потому, что акция была дешёвой, а именно ради такого всплеска. Да уж, удивительное и невообразимое чувство предугадывания у популярного трейдера @vadya93 в Пульсе. Полагаться на чужие действия приводит к тому, что пациенты палаты остаются раздетыми. Особенно когда берут препараты с криком "пописят" навроде {$GTHX} и алкоголь $ABRD ... сегодня в палате практически не осталось акций второго-третьего эшелона, которые не выросли, что резко контрастирует с новостной ситуацией, которая остаётся тревожной. Рост цен на акции небольших компаний идёт широким фронтом и многие из этих компаний получили аванс на будущий рост, хотя исторически они не показывали ничего выдающегося. Очень похоже на время ажиотажа мемных акций в США во второй половине 2020 года. А ведь спустя пару лет из тех акций многие обанкротились или упали в разы. Ситуация печалит, поскольку мои результаты не становятся лучше, а скорее даже хуже среднего роста температуры в помещении, а когда волна начнёт сходить, могут повалиться и отстающие акции, в которых застрял

#271 Ссылка на скрытый тикер $NKSH https://www.tinkoff.ru/invest/stocks/NKSH?utm_source=security_share

#270 #потери #шлак Сегодня ложный пробой 4 копеек в $MRKZ - бумага стукнулась о верхнюю границу и полетела вниз. У акции слишком низкий P/S (около 0.07) и Россети-СЗ не в основном индексе. Поэтому акция скорее является шлачной для инвестора, поскольку на фоне роста индекса Россети-СЗ может стоять на месте или даже пойти вниз. К тому же обычно пузыри случаются в акциях с высоким P/S, а низкий мультипликатор может держаться сколь угодно долго, пока её к примеру не поглотят или не закроют из-за убытков. Думаю, что стоит держаться в стороне от подобных микрокомпаний, поскольку риск может быть неоправданно высоким

#269 #шлак #как_потерять_миллион Очередная попытка прорваться сквозь строй заявок на продажу в $MRKZ потерпела крах Техническая картина медвежья: - незакрытые гэпы на 0.0374 и 0.0337 - большие объемы приходятся на локальные максимумы, свидетельствуя о перекупленности бумаги - присутствие крупного продавца по 0.0395 Шлачная бумага торгуется в боковике на 2-4 коп. Ситуация напоминает $VTBR где тоже акция с годами убивалась всё ниже и ниже, и так и не вышла из копеечного диапазона. Тут допускаю тоже самое - размытие покупателей невыгодными коэффициентами конвертации или допэмиссией через присоединение завышенных в стоимости активов. Поэтому сейчас отличная возможность для фиксации профита у верхней границы боковика

#268 #шлак #допка #слив_на_миллион - в Россети-СЗ $MRKZ идёт упорный слив третий день подряд под закрытие гэпа на 0.0374, поскольку физические законы рынка диктуют закрывать гэпы и обновлять минимумы, особенно в шлачных историях. Тем более повод есть - $FEES уже объявило о допэмиссии, а значит следующим шагом материнская структура может начать сливать полученные активы с своими дочерними МРСК. Тем более что среди вносимых государством активов есть активы на Кольском полуострове. Таким образом, над шлачной бумагой нависает угроза допки, а потому несмотря на кажущуюся привлекательность весьма очевидно, что инвестор рискует попасть в капкан стоимости, когда в Россети-СЗ напихают дорогих активов в обмен на дешёвые акции и тем самым размоют миноритарирных акционеров под ноль. Точная схема кидалова акционеров не очень понятна, но общая логика ясна. Так что про покупку акции в ближайшее время думаю можно напрочь забыть https://www.interfax.ru/business/904225