Трам пам Пу Дорогие мои немногочисленные подписчики, здравствуйте, шалом шабат. Давно сюда ничего не писал, не из-за лени, а в основном из-за полной неопределённости рынка и отсутствия понимания куда все движется. В принципе и сейчас понимания прибавилось совсем немного. Готов сделать Вам горькое признание, практически каминг-аут. Весь декабрь я продавал активы с целью откупить их вновь и таким образом снизить налог. Откуда взялся такой налог мне до конца непонятно, в прошлом году он был 225 000 и было очень обидно его платить, так как вся моя выгода была виртуальной из-за разницы курсов, валютной переоценке замещаек, а в этом году налог получился 150 000 я решительно хотел его оптимизировать. Поначалу мне удавалось, продав актив, тутже откупить его обратно, практически в ноль или даже с небольшой выгодой. Особенно сложно было с облигациями, поскольку на нашем неликвидным рынке продать 100 - 150 - 200 бумаг по нормальной цене - это уже проблема, получалось что цена уходила вниз и удавалась откупить потом даже дешевле. Но так не могло продолжаться вечно. На падающем рынке возник соблазн откупить завтра когда цена снизится. Я продал все очень сильно просевшие замещайки. В какой-то момент я расслабился, и именно в этот день декабря Эльвира На@булина неожиданно оставила ключевую ставку на уровне 21% и рынок полетел вверх. Весь мой предыдущий опыт учил меня, что падение происходит резко, а растёт цена очень медленно. Здесь же в случилось все наоборот: с 21 декабря за пару дней цена улетела на 10 - 15%. К этому времени я продал и не успел откупить Газпром, НОВАТЭК, Транснефть, и многие замещайки, в которых у меня были приличные котлеты. Дальше началось ФОМО и длилось весь январь и февраль. Момент разговора Путина и Трампа я опять пропустил и потерял ещё примерно процентов 10%. Деньги от продашь всего того что я не успел купить я держал на фонде ликвидности ВИМ. Теперь я постепенно откупают те же самые бумаги, которые у меня были, только на 25 %дороже. В сухом остатке я заработал на оптимизации налога и на фонде денежного рынка 250 000 руб, а мог бы заработать втрое больше, если бы ничего не трогал и просто заплатил налог. Текущий рынок предполагает развилку, если санкции начнут снимать, то в выигрыше Нефтегаз и банки, экспортёры. Поэтому прикупил немного транснефти и НОВАТЭК, держу Сургут, Лукойл, Татнефть, Башнефть, из банков Сбер, Т- банк и Санкт-Петербург. От отмены санкций должны взлететь Московская и Питерская биржи и их тоже держу. Но на случай если не договоримся, держу озон Яндекс, X5, наращиваю объемы облигаций в юанях и замещаек, в том числе по новым размещениям. Поскольку снижение ключевой ставки неизбежно, набираю фонд государственных облигаций и крупнейших компаний России, а также рублёвых облигаций с различным рейтингом, в том числе ВДО с хорошей премией к ключевой ставке и ценой близко к номиналу, айтишников. Самое сложное для меня понять, при каких уровнях доходностях выходить, например префы Сургута у меня уже больше 100%, а продавать всё равно жалко, может удастся продержать 3 года и не платить налог с их продажи, понимаю, что это неправильная стратегия, но говорю как есть, может быть вы дадите на этот счёт какой-то полезный совет. Ещё раз повторяю, что тактика снижения налога путём продажи активов и откупа обратно работает только при жёсткой дисциплине. Попытка выжать дополнительную прибыль обернулась для меня убытком примерно в полмиллиона рублей на горизонте двух месяцев. Публикую свою доходность за последний календарный год и за все время инвестирования с марта 21-го года. Отдаю себе отчёт чтоб половина этой прибыли нарисована из-за курсовой разницы. Ну и для привлечения внимания фотки из последней поездки в Индию, на очереди Вьетнам, всем хороших выходных и зелёных портфелей, ваш нефролог.